Хэштег #366 | Тинькофф Инвестиции Пульс

. 🏥 36,6 проглотила «Трику» или консолидация аптечной сети Группа 36,6 объявила о покупке аптечной сети «Трика». В сделку вошли 45 аптек и 4 юридических лица. По оценкам участников рынка, стоимость сделки составила 540–700 млн рублей. 📈 Важно ли? 45 аптек — немного для сети почти из 2800 точек. Но стратегия компании уже несколько лет строится именно на подобных приобретениях. За последние годы они купили: 🔹 «ЛекОптТорг» и «Родник здоровья» 🔹 «Аптека для бережливых» 🔹 «Мицар-Н» 🔹 теперь — «Трика». То есть компания системно консолидирует рынок, увеличивая долю без длительного строительства новых аптек. 💰 Что происходит с фундаменталом? Последние опубликованные результаты выглядят сильными: ✅ выручка 2025 года — 117,4 млрд руб. (+21%) ✅ EBITDA — 8,5 млрд руб. (+27%) ✅ LFL-продажи +7,9% ✅ онлайн-продажи выросли почти на 39% и уже формируют более четверти выручки. Это означает, что бизнес растет не только за счет поглощений, но и органически. 🏥 Что даст покупка «Трики»? 📍 Увеличивает региональное присутствие; 📍 Позволяет быстрее наращивать оборот; 📍 Дает синергию через объединение закупок, логистики и IT; 📍 После ребрендинга способна повысить эффективность приобретенных аптек. Именно за счет таких небольших сделок компания год за годом увеличивает масштаб бизнеса. 📊 Что происходит на рынке? Российский аптечный рынок ускоряет консолидацию Причины понятны: 💊 давление маркетплейсов 💊 рост затрат 💊 дорогие кредиты 💊 снижение прибыльности небольших независимых сетей. В таких условиях крупные игроки получают преимущество и активно покупают более мелких конкурентов. Именно поэтому сделки M&A сегодня становятся одним из главных драйверов роста отрасли. ⚠️ Ириски ❗ долговая нагрузка растёт ❗ АКРА сохраняет рейтинг BBB+(RU), но оставляет компанию «под наблюдением» из-за судебного спора примерно на 3,7 млрд рублей. Плюс время и силы на интеграцию проглоченных 💡 Покупка «Трики» скорее показатель того, что стратегия менеджмента идёт по плану: 36,6 последовательно собирает рынок, увеличивает масштабы бизнеса Если компания продолжит сочетать органический рост, развитие онлайн-продаж и точечные M&A, то фундаментально бизнес может стать значительно сильнее через несколько лет. Была бы интересной покупкой, если бы не понятный исход судебного иска в 3,7 млрд рублей А вот после закрытия иска в их сторону рассмотрел бы к добавление в портфель Выбираю самые рентабельные и потенциальные компании сектора здравоохранения России

🏥 «Аптечная сеть 36,6» отчёт за 2025 год 💊 💰🩺 Анализ рынка здравоохранения в РФ Разберём ключевые цифры и их значение 👇 📊 Финансовые результаты 📌 Выручка выросла на 21% и составила 117,4 млрд ₽. 📌 EBITDA увеличилась на 27% — до 8,5 млрд ₽. 📌 Рентабельность по EBITDA — 8,1%. Важно: темпы роста прибыли опережают рост выручки. Это говорит об улучшении операционной эффективности и контроле затрат. 🛍️ Офлайн: меньше трафика, но выше чек ✅ LFL-продажи выросли на 7,9%. ✅ Средний чек увеличился на 11,1%. ✅ При этом трафик снизился на 2,9%. Что это означает❓ Покупатель стал покупать реже, но дороже. Это типичный признак инфляционного давления и сдвига в сторону более маржинальных категорий. 🏪 Масштабирование сети 📌 Открыто 227 аптек, из них 44 через M&A. 📌 Общее количество точек — 2753, рост на 8%. Стратегия расширения через поглощения усиливает региональное присутствие и увеличивает рыночную долю. 💻 Онлайн — главный драйвер 📦 Интернет-продажи выросли на 38,9%. 📊 Онлайн выручка превысила 30 млрд ₽. 📈 Доля e-commerce достигла 26,2% от общей выручки. Это ключевой момент. Фармритейл становится омниканальным, и компания активно адаптируется к цифровой модели потребления. 👥 Лояльность как фундамент стабильности 🌟 Участники программы лояльности — 16,3 млн человек (+8%). 🌟 75,7% выручки формируется через карту лояльности. Высокая доля повторных покупок снижает волатильность бизнеса и повышает предсказуемость денежных потоков. 1️⃣ Рост выручки + рост маржи = здоровая динамика. 2️⃣ Онлайн усиливает масштабируемость бизнеса. 3️⃣ M&A ускоряет консолидацию рынка 4️⃣ Лояльность снижает риск оттока клиентов. 📌 Бизнес показывает устойчивый рост и улучшает прибыльность. Онлайн-канал становится мощным драйвером будущего развития. Расширение сети и высокая лояльность клиентов. Вместе с тем - есть сильная конкуренция, со стороны Риглы, аптеки Апрель и др. В целом, в секторе здравоохранения есть более потенциальные компании, которые и держу в своей стратегии Присоединяйтесь, вход всего от 3000 рублей, будем зарабатывать вместе. Пока просел рынок - самый лучший момент для входа. Потенциал +30-50% за год ♥️ Спасибо за лайк и подписку👌 Следом сравним и Если есть желание увидеть обзоры конкретных компаний, сравнения - пишите в комментариях, обязательно возьму в работу 👌👨‍🔬