Хэштег #siliconvalleybank | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

💬 Мнение: акции сегодня торгуются в рамках отскока на объявлениях о том, что ФРС поддержат все клиентские и юридические депозиты в ныне обанкротившейся финансовой группе Силиконовой долины (Silicon Valley Bank). Это глобальная ошибка. Банковская система США находится в серьезной беде, и неясно, хватит ли выделенной ФРС помощи в размере 25 миллиардов долларов, чтобы справиться с последствиями. Ведь еще один банк (Signature) уже закрыт, в то время как акции большинства региональных банков в Калифорнии обвалились на вчерашних торгах вплоть до 50 - 60% по курсовой стоимости. Переходим к ответу на вопрос, что же является причиной всего этого коллапса? Две вещи: 1) Впервые за 15 лет вкладчики могут заработать 4% или 5% доходности. 2) Банки по уши увязли в мусорных кредитах, выданных во время пандемии. Что касается первого пункта, большинство банков сейчас выплачивают по 0,05% годовых и даже ниже по депозитам. Между тем, счета денежного рынка и краткосрочные трежерис (гос. облигации США) платят 4% из 5% годовых. В результате этого фактора вкладчики выводят деньги из банков. И поскольку банкам приходится поддерживать коэффициенты левереджа (кредитного плеча), основанные на требованиях к капиталу, банки вынуждены продавать активы (уменьшение доли заемных средств). Мы также не говорим о небольшой сумме денег. В небольших региональных банках США депозиты составляют 5,5 триллиона долларов. Соответственно переходим ко второму пункту. Silicon Valley Bank сошел с ума из-за своего кредитования после пандемии, любезно предоставленной всеми деньгами для спасения и стимулирования. 1) Около 1500 компаний, занимающихся климатическими и энергетическими технологиями. 2) Более 60% всего финансирования солнечной энергетики на уровне сообщества. 3) Бесчисленные программы “Wake”, которые финансировали политически связанные организации, а так же стартапы. Банк может отдавать деньги всем кому хочет, но когда они (банки) забивают на стандарты кредитования, то они начинают одалживать деньги, основываясь исключительно на политической идеологии (в отличие от того, сможет ли человек / бизнес когда-либо вернуть вам деньги), соответственно это путь к катастрофе. Благодаря этому Silicon Valley Bank за три года превратился из 42 - го по величине банка в 15 - й по величине банк в США. Приведенная ниже диаграмма не относится к технологическому стартапу или микрокапитализации, это диаграмма акций банка. Да, менее чем за два года она выросла со 150 долларов на акцию до 750 долларов на акцию. Причём Silicon Valley Bank это не единственный банк с этими проблемами, так же как Bear Stearns был не единственным банком, получившим низкокачественные ипотечные кредиты в 2008 году. Из этой неразберихи нет простого выхода. Помните, что в региональных банках США находится депозитов на сумму более 5,5 триллионов долларов. ФРС считает, что фонда помощи в размере 25 миллиардов долларов будет достаточно, чтобы поддержать банки, поскольку большая часть этой суммы уходит на поиск более высокой доходности. Поэтому мы приходим к выводу о том, что вчера была запущена цепная реакция на весь финансовый сектор США. Ждём новых банкротств... Это в который раз нас приближает к тотальному стимулированию экономики США со стороны ФРС.