Хэштег #банки | Тинькофф Инвестиции Пульс

🤭 С 2027г налог с вашего вклада будет снимать сам банк. Посчитал, кого это коснётся Вчера мы разбирали, что больше половины всех денег во вкладах лежит на счетах от 3 млн₽. И очень кстати Минфин в пятницу показал, как именно эти деньги будут облагать налогом с 2027г. Новость прошла тихо, а касается она почти всех, у кого есть вклад больше миллиона. Суть такая. Сейчас НДФЛ с процентов вы платите сами, по уведомлению из налоговой, через год после того, как получили доход. С 1 января 2027г банк будет сам удерживать 13% с процентов при выплате, сверх необлагаемого лимита. А по итогам года ФНС пересчитает налог тем, у кого общий доход больше 2,4 млн₽, и пришлёт доплату по прогрессивной шкале до 22%. С 2028г банки начнут удерживать налог по прогрессии сами. Изначально банки должны были стать налоговыми агентами сразу, но они честно сказали, что не успевают, и Минфин пошёл на такой двухэтапный компромисс. Важно: это поправки ко второму чтению, закон ещё не принят, детали могут поменяться. 🧮 Сколько это в рублях? Необлагаемый лимит считается как 1 млн₽, умноженный на максимальную ключевую ставку за прошлый год. В 2026г максимум был 16%, значит, за 2027г без налога можно получить 160 тыс₽ процентов. Возьмём ставку по вкладу 13%: • вклад 1 млн - проценты 130 тыс, налога нет, • 1,5 млн - проценты 195 тыс, налог около 4,6 тыс, • 3 млн - проценты 390 тыс, налог около 30 тыс, • 10 млн - проценты 1,3 млн, налог около 148 тыс. Порог, после которого налог появляется, примерно 1,23 млн₽ на вкладе. То есть для большинства людей, у которых вкладов нет совсем или до миллиона, ничего не меняется. А вот для той самой верхушки, где лежат десятки триллионов, вклад под 13% на деле превращается во вклад под 11,5–12%. 😏 Самое хитрое спрятано в самом лимите. Он привязан к максимальной ключевой ставке прошлого года. Если ЦБ весь 2027г продержит ставку не выше 14%, лимит на 2028г упадёт до 140 тыс. Получается забавная конструкция: когда ставки по вкладам снижаются, льгота тоже уменьшается, и налог съедает всё большую часть и без того похудевшего дохода. Отдельная история с теми, кто хорошо зарабатывает. Проценты по вкладам теперь складываются с зарплатой в общую базу. Если у вас зарплата 200 тыс в месяц, то это уже 2,4 млн в год, и весь процентный доход сверх лимита пойдёт по ставке 15% и выше. Для них вклад становится ещё менее интересным, чем казалось. 🙅‍♂️ И нет, это не повод в панике снимать деньги. Налог с процентов берут ещё с доходов за 2023г, меняется прежде всего то, кто и когда его берёт. Раньше уведомление приходило через год, теперь деньги уйдут сразу при выплате. Удобно для бюджета, а для вкладчика меньше шансов забыть про налог и получить неприятный сюрприз с пенями. 👐 Мне же в этой истории интереснее другое. Вчера мы видели, что подушки у большинства тают, а деньги собираются наверху, и вот Минфин аккуратно пришёл за процентами именно туда, где они растут сами по себе. Тем, у кого на вкладах больше 1,2 млн, имеет смысл заранее посчитать доходность после налога и сравнить с альтернативами вроде ИИС, где есть свои налоговые льготы. А остальным, увы, этот налог пока не грозит просто потому, что облагать нечего.

📊 Итоги недели. Банки продолжают зарабатывать, Сбер обещает дивиденды, а рынок немного ожил! Всем привет! 👋 На этой неделе больше всего интересного, на мой взгляд, было в банковском секторе. Отчёты выходят один за другим, и пока складывается довольно приятная картина. Высокая ставка, дорогие кредиты, разговоры о проблемах заёмщиков… А банки продолжают зарабатывать. Причём некоторые очень даже неплохо. 😁 Давайте коротко о главном. 🏦 1. Сбер почти 1,7 трлн рублей прибыли и новая стратегия 11 ноября Сбер опубликовал результаты по РСБУ за 10 месяцев. Чистая прибыль выросла на 17,6%, до 1,67 трлн ₽. Только за октябрь заработали 168,5 млрд ₽. ROE 22,9%. В общем Сбер продолжает работать как хорошо отлаженный денежный станок. 🙂 Но ещё интереснее был День инвестора 12 ноября, на котором представили стратегию до 2029 года. Из главного: 🔷 Планируют сохранять ROE не ниже 21% ежегодно. 🔷 Дивидендная политика остаётся прежней. Ориентир на 50% чистой прибыли по МСФО. 🔷 Достаточность капитала хотят удерживать не ниже 13,3%. 💛 2. Т-Технологии ROE выше 32%! 10 ноября вышел отчёт Т-Технологий за третий квартал. Операционная чистая прибыль выросла на 41%, до 63,6 млрд ₽, а ROE достиг 32,3%. Компания также повысила прогноз на 2026 год. Теперь ожидает рост операционной чистой прибыли и совокупных дивидендов на акцию более чем на 25%. Выглядит очень бодро! Особенно интересно это на фоне планов по дальнейшему расширению бизнеса. Недавно обсуждали намерение Т приобрести Циан. И тогда возник вопрос: не начнут ли многочисленные покупки давить на рентабельность капитала? Но пока действующий бизнес продолжает эффективно зарабатывать. 💰 3. Совкомбанк — прибыль выросла вдвое 13 ноября отчитался Совкомбанк. За девять месяцев чистая прибыль по МСФО достигла 71,9 млрд ₽, увеличившись примерно в два раза. ROE вырос с 12,2% до 21,9%. Особенно интересно, что чистая процентная маржа увеличилась с 4,9% до 7,5%. Проще говоря, банк стал заметно больше зарабатывать на разнице между доходностью кредитов и стоимостью привлечённых денег. Снижение стоимости фондирования здесь сыграло важную роль. Но есть и ложка дёгтя: в корпоративном кредитовании выросли расходы на резервы. Так что не всё настолько безоблачно, как может показаться по росту прибыли. 🏠 4. ДОМ.РФ. Ещё один сильный результат На этой неделе продолжили обсуждать и результаты ДОМ.РФ за девять месяцев. Сам отчёт, правда, вышел ещё 29 октября. Чистая прибыль выросла на 39%, до 86,3 млрд ₽, ROE составил 23,6%. Стоимость риска всего 0,7%. Для компании, тесно связанной со строительным сектором, показатели выглядят интересно. Но здесь меня больше всего заинтересовала другая сторона отчётности. Доля проблемных кредитов выросла с 1,7% в конце 2024 года до 3,1% на конец сентября 2026-го. Пока это не перечёркивает хорошие результаты, но за качеством кредитного портфеля определённо стоит следить. Особенно с учётом непростой ситуации у некоторых застройщиков. 📈 5. А что там наш рынок? Индекс Мосбиржи за неделю прибавил около 1,9%, завершив основные торги пятницы на отметке 2511,42 пункта. После снижения в начале ноября покупатели немного оживились. Впрочем, до уверенного роста всего рынка пока далеко. Геополитика, высокая ставка и нефтяные цены продолжают влиять на настроения инвесторов. 📌 Что в итоге? Неделя получилась довольно интересной именно благодаря банковским отчётам. Сбер, Т-Технологии, Совкомбанк и ДОМ.РФ показывают высокую рентабельность капитала и рост прибыли. У каждого банка своя история: кто-то выигрывает от снижения стоимости привлечённых денег, кто-то активно расширяет бизнес, а кто-то работает в непростом строительном секторе. Красивые отчёты это хорошо, но стабильная прибыль и дивиденды на длинной дистанции ещё лучше. 🙂 А какой банк вам сейчас кажется наиболее интересным на российском рынке?

Премьер-министр Эстонии Кристен Михал заявил о намерении закрыть эстонско-российскую границу после попытки поджога оборонного предприятия Threod Systems в Виимси. Он поручил министру внутренних дел и аппарату правительства подготовить необходимые шаги для этого. Восемь граждан Латвии задержаны в связи с нападением, прокуратура ходатайствует об аресте пятерых. В правительстве Эстонии заявляют о причастности российских спецслужб. Аналитика от Gemini: Поручение премьер-министра Эстонии подготовить шаги для полного закрытия границы с Россией и созыв кабинета безопасности на пятницу — политическая реакция на предотвращённый поджог оборонного предприятия Threod Systems, в котором власти обвиняют российские спецслужбы. Ранее пункты Лухамаа и Койдула уже закрывали на ночь, а через Нарву не пускали автомобили, при этом действует сплошной таможенный контроль. Даже если правительство примет решение о полном перекрытии погранпереходов, для публичных компаний из индекса МосБиржи это не несёт ощутимых потерь: основные экспортные и логистические потоки давно перестроены, а локальное приграничное сообщение не формирует денежных потоков эмитентов. Внимание рынка сейчас сосредоточено на переговорном треке между Россией, США и Украиной, поэтому локальный прибалтийский инцидент без участия ключевых западных держав не меняет общую премию за риск российских активов. Оснований для сделок по фьючерсу на индекс нет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Наконец-то. объявил о старте допэмиссии. Эта "допка" висела над акциями банка дамокловым мечом. Неопределенность напрягает. Особенно, если это касается ВТБ. Теперь через месяц будет снят главный вопрос - в размере допэмиссии. Рассчитываю, что пройдет по минимуму - на 300 млрд рублей (+3.45 млрд акций). Даже этих денег, кажется, что очень много, если они все пойдут на покупку активов RWB. Ведь, насколько мы помним, речь шла всего лишь о 5 % ВБ Банка и миноритарных долях в других финансовых компаний. Если все деньги уйдут в RWB, то сделка очень сомнительная, если, конечно, ВТБ не получит долю в маркетплейсе. Понятно, что по цене допэмиссии в 87 рублей, покупатели будут только из RWB. И активы RWB будут тоже оценены дороже. 3.45 млрд по текущей цене - 215 млрд рублей. Но 5-процентная доля в ВБ Банке стоит максимум 40 млрд рублей (с учетом их громадного роста прибыли). При такой оценке весь банк стоит 800 млрд. У них, конечно, приличная чистая прибыль, но крошечные активы. И 800 млрд стоит сам ВТБ сейчас, а - 840 млрд! Я рассмотрел два варианта: размещение 3.45 млрд (300 млрд рублей) и по максимуму (вероятность этого, думаю, меньше 5 %). Даже, если ВТБ разместится по верхней границе, он останется самым дешевым банком из крупных. Конечно, после допэмиссии возможен навес. Все-таки это будет не покупка акций, а обмен активами, и собственники RWB могут захотеть продать часть акций. Не исключено, что они уже это сделали, например, через фьючерсы. Если ситуация на Украине останется без изменений, то финансовый сектор останется моим фаворитом. В случае наступления мира другие сектора будут расти опережающими темпами. Но и банки покажут двузначный рост. Подробнее про каждый банк. Сбербанк Плюсы: Греф - наверно, лучший топ-менеджер в финансовой сфере. Максимально понятная доходность банка, без каких-либо сюрпризов. Минусы: самый популярных актив у физлиц, что снижается возможности для роста. Т-Технологии Плюсы: самый высокий ROE (считаю, что это уже в оценке, именно, поэтому банк стоит на 15-20 % дороже эталона). Минусы: дорогие M&A, рынок уже закладывает оценку выше из-за ROE. Самые низкие дивиденды среди крупных банков, что отталкивает часть инвесторов. Все рекомендуют "Покупать" (а значит, все в рынке). Совкомбанк Плюсы: быстрое восстановление после неудачного 2025 года. Низкая оценка по P/E и P/Bv. Минусы: продажа акций одним из акционеров, на дивиденды направляют в районе 30 % от чистой прибыли (если бы направляли 50 %, цена акций сразу бы выросла на 30-40 %). ДОМ.РФ Плюсы: наверно, самые большие дивиденды в секторе. Быстрый рост прибыли. Минусы: оценка на уровне . ROE сопоставим при меньшем размере. Популярен у частных аналитиков. ВТБ Плюсы: самая низкая оценка по мультипликаторам. Даже если разместят весь пакет (во что я не верю), останутся самым дешевым банком. Если разместят по нижней границе, должна быть переоценка банка. Синергия с RWB должна увеличить прибыль. Минусы: самое низкое корпоративное управление, миноритарии не знают, чего ждать. Достаточность капитала всегда на грани. Вероятно, в 2028 году тоже на выплату дивидендов будет направлено 25 % от чистой прибыли. Есть риск, что владельцы RWB после допэмиссии продадут часть акций в стакан. Резюме. Акции Сбербанка остаются самым надежным и понятным вариантом инвестиций. Альтернативой им может быть или (если решат выплачивать 50 % ЧП, то 15 рублей может быть уже к лету). остаются самым дешевым банком. Допэмиссия по нижней границе делают их потенциально самым интересным вариантом. В случае заключения мира акции , вероятно, будут переоценены сильнее других банков. Низкая достаточность капитала будет давить на банк на протяжение всего 2027 года.

Иран выпустил шесть беспилотников по вертолетной базе Риффа в Бахрейне. Корпус стражей исламской революции заявил, что удар нанесен в ответ на «агрессию американских военных». Военные Бахрейна сообщили, что перехватили несколько атак, а КСИР заявил об успешном поражении цели. Это первый удар по Бахрейну с начала сентября. Спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф заявил, что путь к завершению конфликта с США остается открытым, если Вашингтон примет «логичные условия» Тегерана. Аналитика от Claude: Иранский удар шестью беспилотниками по базе в Бахрейне, большая часть которых, по данным Бахрейна, перехвачена, — эскалация ограниченная. Это первый удар по Бахрейну с начала сентября, но тема давно известна: конфликт идёт с февраля, перемирие и меморандум распались, а мины в Ормузском проливе подрывают суда почти ежедневно. Новых параметров нет: ни ущерба, ни срыва судоходства сверх уже известного, ни решения США. Для нефти главное — Ормуз, через который идёт около 20 млн баррелей в сутки. Но ход в нефти уже случился: за три недели Brent упала почти на 14%, а за последнюю неделю отскочила примерно на 4%. Новость выходит в воскресенье при закрытой бирже, поэтому реакцию можно оценить только на открытии. Довод за рост нефти — рост премии за риск. Довод против сильнее: удар частный, перехваченный, на фоне переговоров с намёками на открытый путь к урегулированию, а отскоки в падающей нефти обычно продают. Для индекса российских акций прямой связи нет: он у верхней границы бычьего диапазона с вялым оборотом, а нефтяной канал даёт лишь слабую поддержку экспортёрам. Условие опровержения для нейтрального взгляда — подтверждённая остановка судоходства в Ормузе или удар с жертвами на американской базе. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Йеменские силы, выступающие на стороне признанного международным сообществом правительства при поддержке Саудовской Аравии, заявили в воскресенье, что отступают с возвышенности над Баб-эль-Мандебским проливом. Контроль над ней переходит к связанным с Ираном хуситам. Отступление дает хуситам больше рычагов влияния на один из ключевых морских путей и создает серьезный инструмент давления на мировое судоходство. Аналитика от Gemini: Переход возвышенностей у Баб-эль-Мандебского пролива под контроль хуситов после отступления правительственных сил Йемена закрепляет за проиранским движением позиции, за которые шли бои с сентября по ноябрь. Для мирового судоходства это повышает риски транзита через Красное море и стоимость страхования, однако атаки хуситов продолжаются с конца 2023 года, а перенаправление судов вокруг мыса Доброй Надежды давно отработано рынком. Для широкого российского рынка акций прямой связи с экономикой владения активами или премией за риск нет. Возможная поддержка цен на нефть (сейчас $96,11 за баррель Brent) из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке действует на российские компании опосредованно и с задержкой, а в списке кандидатов нет прямого нефтяного фьючерса. Фьючерс на индекс МосБиржи торгуется у 2512,5 пункта вблизи верхней границы месячного диапазона (сопротивление 2531,33), отыгрывая внутреннюю повестку и переговоры по Украине. Торгового повода по индексу событие не создает. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

⚡ Топ-10 предписаний ЦБ: кому regulator выписал больше всего «желтых карточек» в 2026 году Банк России с начала 2026 года вынес не менее 251 предписания участникам финансового рынка, связанных с приостановкой операций на торгах. Больше всего — в сентябре (73 решения), меньше — в июле (35) и августе (48). Вот как распределились места в антирейтинге по количеству предписаний об ограничении операций для клиентов: 1. Т-Банк — 19 предписаний. 2. Московская биржа — 19 предписаний. 3. СПБ Биржа — 19 предписаний. 4. ВТБ — 18 предписаний. 5. Сбербанк — 17 предписаний. 6. Альфа-Банк — 12 предписаний. 7. Брокер «ФИНАМ» — 12 предписаний. 8. «Т-Инвест Лаб» — 11 предписаний. 9. «Компания БКС» — 11 предписаний. 10. Россельхозбанк — 11 предписаний. Что важно знать о Т-Банке Т-Банк не только возглавил список по «торговым» ограничениям, но и получал предписания в сфере защиты прав потребителей. В частности, одно из них касалось непредоставления индивидуальных условий договора потребительского кредита — заемщик должен был получить их в течение пяти рабочих дней, чтобы реализовать свое право на согласие с условиями. Предписание было признано исполненным в августе 2026 года. Кроме того, Т-Банк фигурировал в предписаниях о приостановлении выставления заявок и совершения сделок на организованных торгах по поручениям отдельных клиентов — такие решения регулятор принимал в августе, октябре и ноябре 2025 года. Банк России в большинстве случаев не раскрывает детали по каждому банку, но сам факт публикации предписаний — сигнал: проверки проводились, нарушения зафиксированы, у банка есть срок на исправление. #ЦБ

ЦБ в 2026 году: надзор стал жёстче — от отзывов лицензий до давления на аудиторов Банк России заметно усилил контроль за финансовым рынком. Главное за последние месяцы: • Лицензии: с начала года лишились как минимум четыре банка и НКО, включая «Цифровые решения» и «Тайдон» — за сомнительные операции, недостоверную отчётность и низкое качество активов. • Штрафы через ФОСВ: с 1 октября банки, уличенные в навязывании услуг и обмане клиентов, платят повышенные взносы в Фонд страхования вкладов. При повторных нарушениях ставка может вырасти до 300% от базовой. • Манипуляции на бирже: в III квартале ЦБ выдал 105 предписаний участникам торгов — вдвое больше, чем ранее. Счета нарушителей ограничивают. • Аудиторы под прицелом: число предписаний аудиторским компаниям выросло почти вдвое. У ФБК на 180 дней приостановлено членство в СРО. • НФО и нелегалы: обновлены признаки необычных операций по 115-ФЗ, выявлено почти 2 900 субъектов с признаками нелегальной деятельности, ограничен доступ к почти 12 тыс. интернет-ресурсов. • Судебная практика: решения ЦБ иногда отменяют. Например, Арбитражный суд Ростовской области снял штраф с АО «Товары для народа» — предписание не доставили из-за сбоя «Почты России». Вывод: регулятор всё чаще бьёт по кошельку и репутации, а участникам рынка стоит внимательнее относиться к комплаенсу и раскрытию информации.

«Моссад» предупредил ЦРУ о намерении Ирана атаковать президента США Дональда Трампа и высокопоставленных членов его администрации, в том числе с помощью беспилотников. На фоне этих угроз в США усилили меры безопасности: ряд чиновников, включая министра финансов Скотта Бессента, перевели из домов на защищенные объекты, а публичные появления чиновников на открытом воздухе сократили. Для выступлений самого Трампа ввели особые меры, включая системы против беспилотников. По словам высокопоставленных чиновников, иранские угрозы стали одной из главных причин изменения подхода Трампа к переговорам с Тегераном. Аналитика от Claude: Израильская газета со ссылкой на неназванных чиновников пишет, что Иран готовит покушение на Трампа и высокопоставленных чиновников. Это сообщение источников, а не подтверждённый документ или действие. Подобные израильские предупреждения звучали и раньше, включая август 2026 года, а ЦРУ часть сведений независимо подтвердить не могло. Новой остаётся лишь подробность про дроны и перевод чиновников на защищённые объекты. Для российского рынка прямой связи почти нет: американо-иранская линия влияет через нефть и общий аппетит к риску, но нефть уже упала за месяц, а индекс идёт вверх на украинских переговорах. Реакции индекса на такую новость нет: нефть не двигается, рубль стоит, торги закрыты. Неясно, в какую сторону участники прочтут факт, и вход по нему не обоснован. Условие пересмотра: официальное подтверждение плана или удар по Ирану с резким скачком нефти. Для читателя новость интересна как фон по иранскому конфликту, но самостоятельного вывода для российских активов не даёт. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

😎Банда, привет, с вами Standhaug Capital Group, частная инвестиционно-пенсионная компания! Банк звонит. Ответить нельзя заблокировать 13 ноября закончилась отсрочка, которую операторы дали банкам по маркировке звонков. Если у банка нет договора на «подпись» вызова, оператор вправе начать такие звонки блокировать. Договорились не все: у и МегаФона с банками не сложилось, а «Билайн» ещё в конце октября сообщил о договорённостях с крупнейшими (, Альфа, и т.д.). Как именно это отразится на звонках с 14 ноября, пока не до конца ясно: нового переноса к утру пятницы не объявляли. Спор у сторон денежный (а кто бы сомневался?). Операторы говорят, что больше 85% исходящих звонков банков связаны со взысканием долгов, и по закону они обязаны показывать не только кто звонит, но и зачем. Банки боятся, что пометка «коллекторские услуги» снизит дозвон, и считают, что вся маркировка обойдётся им примерно в 11 млрд рублей в год. У каждого своя арифметика, и обе читаются вполне логично. Но как всегда, страдать будем мы с вами. Если звонок заблокируют, можно не узнать о подозрительной операции. Если звонок пройдёт без подписи, его сложнее отличить от мошенника. Ждать, кто первым уступит - так себе план. Поэтому я бы не строил безопасность на том, что телефон правильно подписал звонящего. Номер на экране тоже не гарантия: подмену никто не отменял. Банк России советует простое: если вас торопят или пугают, положите трубку, перезвоните по номеру с карты или с сайта банка 📞 А коды из СМС и данные карты не называйте тому, кто позвонил первым. Заодно полезно проверить, что в приложении банка включены уведомления об операциях 🔔 Не потому что звонки не дойдут. Пуши пока ещё бесплатны и не зависят от переговоров банков с операторами. пы.сы.: я себе выработал концепцию давно: не важно, кто звонит - банк, мобильный оператор, начальник, жена - все одинаково что-то от тебя хотят, а значит все они мошенники! Всем удачи и на связи! 😎

На переговорах в Абу-Даби российская сторона вновь выдвинула требование отвода сил НАТО на позиции 1997 года, то есть до начала расширения альянса к российским границам. Документ, распространенный на этой неделе, показывает, что Путин практически не отступил от ключевых целей, несмотря на более чем 20 месяцев усилий администрации Трампа. Экономические стимулы, предложенные Кушнером и Уиткоффом, пока не привели к каким-либо уступкам со стороны Москвы. Аналитика от GPT: 13 ноября издание сообщило о документе российской стороны с требованием отвода сил НАТО к позициям 1997 года; соглашения и даты вступления в силу нет. Широкая повестка безопасности уже была известна, но документ и отсутствие уступок после предложенных экономических стимулов делают препятствие для сделки по Украине конкретнее. Россия может выдвинуть условие, но не может обеспечить его принятие союзниками НАТО; переговоры при этом продолжаются. Для индекса это не расчётный удар по прибыли компаний, а повод повысить премию за риск. Главный довод против снижения — действующий рост рынка и сам факт нового раунда переговоров; однако он не снимает выявленного разногласия. Пятничный ход нельзя надёжно отделить от реакции на публикацию, а цена дана на закрытом рынке. Тезис опровергнут, если стороны сообщат о согласованном обходе этого условия либо индекс устойчиво преодолеет ближайшее сопротивление. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔥 ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ПОРТФЕЛЯ: нефть 96$, портфель обгоняет индекс Рынок показал умеренный рост, мой портфель прибавил 1,82%, обогнав индекс (+1,39%). Нефть держится у отметки 96$. На этой неделе закрыл цели по двум акциям энергетики и пересмотрел стратегию по МТС. 📊 Цифры за неделю: · Портфель: 📈 +1,82% · Индекс ММВБ: 📈 +1,39% · Доллар: 82,15 ₽ · Нефть Brent: 96,08 $ · MOEX: 2514 🔍 Макроразбор: 💰 Валюта 82,15 ₽: Курс стабилен в районе 82. Для экспортеров это комфортный уровень при нефти около 96$. 🛢 Нефть 96,08 $: Цена держится близко к 100$. Фундамент для остается крепким, бюджет РФ получает достаточные доходы. 📈 Индекс 2514: Рынок закрепился выше 2500. Рост идет на фоне дорогого сырья и ожиданий корпоративных новостей. 💎 Мои действия: Совершил плановые покупки и ребалансировку: 1. ⚡ Россети Московский регион и Ленэнерго-п : Закрыл цель по набору позиций в этом году. Увеличу долю еще максимум на 20% к 2029 году. Реально, что 5 эмитентов энергетики будут дивидендами перекрывать платежи по ЖКУ. 2. ⚡ Интер РАО : Продолжаю набирать небольшими долями. В следующем году планирую увеличить вложения и завершить формирование позиции. 3. 📱 МТС : Решил не ждать цены 160 руб. Продал подушку ликвидности (зафиксировал +20% с прошлой продажи) и купил 400 акций по 183 руб. Прогнозная дивдоходность 15,38% и новая дивполитика меня устраивает. Жду 19 ноября: совет директоров рассмотрит рекомендации по дивидендам, условия обратного выкупа и стратегию на 2027–2029 гг. ❓ А вы уже тратите часть дивидендной прибыли или реинвестируете всё обратно в портфель?

Минутка ностальгии. Не все поймут, немногие вспомнят. На моем столе красуются 2 артефакта ушедшей эпохи. Оба музейных экспоната в рабочем состоянии спустя десятилетия. Первый - это часы банка «Северная казна». У меня также есть книжка 2001 года под названием "От архаики управления бизнесом к Интернет-экономике" из серии Библиотека клиента финансовой группы «Северная казна». К сожалению, я не успел стать клиентом Казны, но чтиво весьма интересное и, судя по нему, а также рассказам бывших клиентов, Казна опережала массу кредитных организаций на десятилетие. В частности, Интернетбанк был одним из трех существовавших тогда в стране и впоследствии признан лучшим. Т- банка не было даже в проекте, а Сбер находился на уровне развития Банка Святого Георгия образца 1407 года. Кстати, если кто-то из бывших клиентов СК может дать отзыв об опыте взаимодействия с банком, то с удовольствием бы почитал. Второй - кнопочный телефон Vertu (модель Ascent 2004 года). Это был британский бренд люксовых мобильных телефонов, основанный в 1998 году как дочернее подразделение Nokia. Его философия — превращение телефона в предмет роскоши, где главное не технические характеристики, а статус, качество материалов, ручная сборка и эксклюзивный сервис: до сих пор телефон при нажатии кнопки вызова консьержа предлагает совершить звонок на британский номер)... Эти вещи напоминают мне о многом: о том, что качество и красота вне времени, о скоротечности жизни, скорости изменений в мире и т.д.

🏦 ТРИ БУМАГИ ПЯТНИЦЫ | 13 НОЯБРЯ ВТБ на допэмиссии, Совкомбанк на отчёте, Позитив в минусе на хорошем отчёте Рынок спокойно стоит выше 2500: индекс Мосбиржи 2516,5, +0,3%, вечный фьючерс 2518, ближний 250 700. Нефть дешевеет, 95,5, -1%. Самое интересное сегодня не в индексе, а в трёх историях внутри него. Цены на 13:38 по Москве. 🔵 01. ВТБ: ПОДПИСКА ПО 87 Рынок по 62, допэмиссия на 40% дороже С сегодняшнего дня акционеры ВТБ могут выкупить новые акции по преимущественному праву, окно до 30 ноября. Всего до 6,29 млрд бумаг по 87 ₽, деньги пойдут на партнёрство с RWB, первым шагом станет покупка 5% «Вайлдберриз банка». По данным Смартлаба, банк рассчитывает привлечь около 300 млрд ₽. Вчера взлетел на 6,6% до 61,99 ₽ на обороте 21 млрд ₽, это в пять раз больше обычного дня. Сегодня 62,2 ₽, +0,4%, и снова первое место по обороту на всей бирже. Наш взгляд: выкупать по 87 при цене 62 смысла нет. Рынок радуется тому, что размещение идёт не по рынку и с меньшим размытием, чем боялись. Но размытие всё равно будет, и прибыль должна расти быстрее, чтобы его отбить. 🟢 02. СОВКОМБАНК: ПРИБЫЛЬ ВДВОЕ ROE 23%, и банк ждёт рекордный год Совкомбанк отчитался по МСФО за 9 месяцев: чистая прибыль 71,9 млрд ₽, в 2 раза больше прошлого года, регулярная 81,2 млрд ₽. Только за III квартал 26,6 млрд ₽, +49% год к году, ROE 23,4%. Главный двигатель в том, что подешевело фондирование: стоимость денег для банка упала на 4,6 п.п., до 12,2%, а маржа выросла до 8%. Дмитрий Гусев, глава правления: «Мы зарабатываем 22% на капитал, почти вся эта прибыль регулярная». 11,31 ₽, +2,4%, а с понедельника уже +7,7%. Капитал на акцию 20,1 ₽, то есть банк стоит примерно 0,56 капитала. Наш взгляд: из трёх историй дня эта самая чистая. Банк прямо выигрывает от снижения ставки, и пока дешёвое фондирование работает, прибыль может удивлять и дальше. 🔴 03. ПОЗИТИВ: ХОРОШИЙ ОТЧЁТ, КРАСНЫЙ ЭКРАН Всё решит IV квартал Отчёт за 9 месяцев вышел 10 ноября и был сильным: отгрузки 18,3 млрд ₽, +54%, в III квартале рост 68%. Выручка по МСФО 16,1 млрд ₽, +48%. Убыток за 9 месяцев сократился с 5,8 до 0,7 млрд ₽, а значит, сам III квартал компания закрыла в плюсе примерно на 0,7 млрд ₽. Прогноз на год сохранён: отгрузки 40-45 млрд ₽. Но с 11 ноября потерял около 4%: 1264 ₽, сегодня -1,9%. Причина в арифметике: чтобы выполнить прогноз, в IV квартале нужно отгрузить 21,7-26,7 млрд ₽, больше, чем за все девять месяцев вместе. Наш взгляд: рынок не спорит с отчётом, он спорит с декабрём. У Позитива так каждый год, но в этот раз планка очень высокая, и до итогов года акция будет торговаться на доверии. Это наше мнение, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. 👍 Если разбор помог разложить по полочкам три истории дня, поставьте лайк. 💬 Какую из трёх бумаг взяли бы сейчас в портфель: ВТБ, Совкомбанк или Позитив? Пишите в комментариях.

🚨 ПЯТНИЦА, 13-Е: ПРИБЫЛЬ БАНКА УДВОИЛАСЬ, ВТБ ГОТОВИТ ДОПЭМИССИЮ, А ДРУГОЙ ЭМИТЕНТ — ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ СУДА! Сегодня на Мосбирже интересное сочетание: индекс выше 2500, банки показывают сильные результаты, но кредитные риски никуда не исчезли. Разбираю главное 👇 📈 1. РЫНОК ПЫТАЕТСЯ ЗАКРЕПИТЬ УСПЕХ Вчера индекс Мосбиржи завершил основную сессию на 2508,23 пункта (+0,73%). Сегодня к 10:15 мск — около 2519 пунктов (+0,43%). 🛢 Brent вернулась выше $96 за баррель. А впереди важные цифры Росстата: инфляция за октябрь и предварительная оценка ВВП за III квартал. 🏦 2. СОВКОМБАНК УДВОИЛ ПРИБЫЛЬ! — свежий отчёт за 9 месяцев: ✅ 71,9 млрд ₽ чистой прибыли — вдвое больше года назад. ✅ 26,6 млрд ₽ только за III квартал (+49% год к году). ✅ Рентабельность капитала за квартал — 23,4%. Но есть нюанс: банк отмечает рост кредитного риска у части корпоративных заёмщиков. За сектором также слежу через и . Интересно сравнивать не только прибыль, но и цену, по которой рынок её оценивает. 💥 3. ВТБ: ПОЧЕМУ АКЦИИ ВЫРОСЛИ? вчера прибавил более 5%. С 13 по 30 ноября акционерам доступна реализация преимущественного права в рамках допэмиссии. 💰 Объявленная цена размещения — 87 ₽ за акцию. Цель связана с партнёрством с RWB. Главный вопрос: сможет ли будущий рост бизнеса компенсировать возможное размытие долей акционеров? ⚠️ 4. ГЛАВНОЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ НЕДЕЛИ В отношении суд ввёл процедуру наблюдения по заявлению Сбера. В реестр включены требования примерно на 38 млн ₽. Это ещё не окончательное признание банкротом, но серьёзный сигнал для инвесторов. А акции Мосбиржа включила в сектор повышенного инвестиционного риска. Именно поэтому высокая доходность не должна быть единственным критерием выбора бумаг. 💸 5. ПОЧЕМУ Я ПОКА ВЫБИРАЮ ОБЛИГАЦИИ Сейчас мой портфель приносит ориентировочно 21 000 ₽ в месяц купонами после налогов. 🎯 Публичная цель — 30 000 ₽ ежемесячно! Недавно провела ребалансировку, приобрела новые выпуски облигаций и оставила часть капитала в ликвидных инструментах. Моя стратегия: ✅ Получать регулярные купонные выплаты. ✅ Реинвестировать доход и увеличивать денежный поток. ✅ Диверсифицировать эмитентов и контролировать кредитный риск. ✅ Сохранять ликвидность, чтобы при необходимости можно было вывести деньги. При этом 21 000 ₽ — ориентир среднемесячных поступлений, а не гарантированная выплата. Акции сейчас не покупаю, но за ними слежу ежедневно. Они во многом задают настроение всему рынку. 📊 6. ЧТО ЕЩЁ НА РАДАРЕ СЕГОДНЯ? 💼 — День инвестора. 🛢 , , — реакция нефтегаза на восстановление Brent. 🥇 — золото и настроение инвесторов в защитных активах. 💻 и — технологический и потребительский сегменты, где особенно интересно наблюдать за оценками бизнеса. 🎯 МОЙ ВЫВОД В пятницу 13-го страшнее не красные котировки, а риск, который инвестор не заметил вовремя! 😄 Можно заработать на росте акций. Можно строить купонный портфель. Но ни одна стратегия не избавляет от риска потери капитала. 🔥 А ТЕПЕРЬ ВОПРОС К ВАМ! Какой ежемесячный пассивный доход вы хотели бы получать от инвестиций? 1️⃣ 10 000 ₽ 2️⃣ 30 000 ₽ 3️⃣ 50 000 ₽ 4️⃣ 100 000 ₽ и больше 👇 Пишите свою цель в комментариях! Очень интересно сравнить, к каким цифрам стремятся инвесторы. 💚 Подписывайтесь! Здесь ежедневно разбираю рынок и открыто показываю путь к 30 000 ₽ ежемесячных купонов: реальные покупки, выплаты и результаты портфеля. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Этот отчёт мне скорее нравится. Особенно то, откуда взялась прибыль. За девять месяцев 2026 года банк заработал 71,9 млрд ₽ — примерно вдвое больше, чем год назад. Причём нерегулярные статьи суммарно уменьшили результат на 9,3 млрд ₽. То есть разовые доходы праздник не организовали — скорее мешали. 😏 Основная причина роста вполне понятная: привлекать деньги стало дешевле, а доходность активов снижалась медленнее. Процентная маржа расширилась. На обычном банковском бизнесе стали зарабатывать больше. С кредитами ситуация неоднородная. В корпоративном бизнесе расходы по кредитным убыткам выросли в 2,5 раза, до 22,8 млрд ₽. Высокие ставки продолжают давить на часть компаний. При этом по группе в целом такие расходы снизились на 7%: улучшение в рознице перевесило ухудшение у корпоративных заёмщиков. Поэтому читать этот отчёт как «у банка резко выросли все кредитные потери» было бы ошибкой. Ещё любопытная деталь: страховая «дочка» продолжает покупать акции банка. С октября квартальный лимит покупок увеличен до 3 млрд ₽. Дополнительный спрос на бумаги есть, хотя гарантии роста котировок он не даёт. Руководство при этом считает, что основная часть роста маржи, вероятно, уже позади. Получается, дальше особенно интересно следить за корпоративными кредитами. Если заёмщикам станет легче, следующий приятный сюрприз может прийти как раз из той строки, которая сегодня портит впечатление. Не ИИР.

#SVCB #Совкомбанк #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Банки 🏦 Совкомбанк {$SVCB} — Удвоение прибыли, рекордная маржа и активный байбэк. Разбираем отчет за 9 месяцев 2026 года ПАО «Совкомбанк» опубликовало финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2026 года. На фоне жесткой монетарной политики банк смог продемонстрировать отличную адаптивность: регулярная прибыль уверенно растет, маржа бьет рекорды, а розничный портфель успешно перестраивается. Рассмотрим главные цифры и тенденции. 💰 Фундаментальная картина: Кратный рост и эффективность Финансовые показатели Группы отражают сильный рост профильных доходов, несмотря на давление разовых переоценок: 📈 Чистая прибыль : Выросла ровно в 2 раза г/г до 71,9 млрд руб. При этом регулярная чистая прибыль подскочила в 2,4 раза до 81,2 млрд руб. Нерегулярные статьи (в основном бумажный убыток от переоценки облигаций из-за роста доходностей на рынке) снизили итоговый результат на 9,3 млрд руб., но этот эффект временный. 🔥 Рентабельность и Маржа : ROE за 3 квартал достиг мощных 23,4%. Чистая процентная маржа растет уже шестой квартал подряд — за 9 месяцев она прибавила 2,6 п.п. до 7,5% (а в 3 квартале достигла 8,0%). Банку удалось парадоксальное: снизить стоимость фондирования на 4,6 п.п. (до 12,2%), избавившись от дорогих срочных депозитов 💵 Процентные и комиссионные доходы : Чистый процентный доход взлетел на 61% до 194,1 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос на 15% до 39 млрд руб., во многом благодаря выдаче банковских гарантий (+23% г/г). 🛡 Операционные расходы : Увеличились всего на 5% (до 120 млрд руб.), и это с учетом консолидации двух новых страховых компаний. Эффективность бизнеса резко выросла: показатель Cost-to-Income рухнул на 13 п.п. до отличных 46%. 🔄 Бизнес-сегменты: Баланс розницы и корпоратов Сегодня розничный и корпоративный бизнесы приносят банку прибыль практически поровну (по ~60 млрд руб. до налога): 🛒 Розница : Прибыль сегмента до налога взлетела с 1,4 млрд до 59,5 млрд руб. Розничный портфель немного сжался (-2%), но стал качественнее: фокус смещен на залоговые кредиты (ипотека выросла на 18%, а необеспеченные кредиты упали на 17%). Как итог, расходы на кредитные убытки в рознице рухнули на 27%. 🏢 Корпоративный бизнес : Кредитный портфель вырос на 11%. Регулярная прибыль до резервов прибавила 26%. Однако здесь банк консервативен: из-за влияния высоких ставок на бизнес заемщиков расходы по кредитным убыткам выросли в 2,5 раза. Банк превентивно формирует резервы. ☂️ Страхование : Группа успешно интегрирует приобретенные «Капитал Лайф» и «Капитал Медицинское Страхование» (доход от выгодной покупки составил 3,8 млрд руб.). Инвестиционный доход страховщиков вырос в 1,9 раза. 💼 Капитал и распределение стоимости 📊 Запас прочности : Капитал акционеров вырос на 21% до 446 млрд руб. (20,1 рубля на акцию). Нормативы достаточности капитала растут (Н1.0 достиг 11,5% прибавив 1,4 п.п.) — банк готов к ужесточениям ЦБ. 🛒 Скрытый байбэк : «Дочки» Совкомбанка активно скупают акции материнской компании с рынка. Лимит покупок с октября увеличен до 3 млрд рублей в квартал. На конец сентября куплено уже 1,3% уставного капитала. 👔 Вера инсайдеров : Менеджмент банка также активно наращивает позицию — совокупная доля руководства в капитале выросла за 9 месяцев на 3,5 п.п. до 53,9%. Free-float снизился до 16,1%. 📌 Резюме для инвестора Переход в рознице на залоговое кредитование позволил радикально распустить резервы и удвоить прибыль. Отдельный позитив для миноритариев — активный выкуп акций структурами банка и самим менеджментом. В целом, банковская отрасль выглядит бодро, мы уже видели отчеты Т-Банка и Сбера, которые это подтверждают, так что Совкомбанк можно назвать еще одним локомотивом отрасли. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Спецпосланник президента США Стив Уиткофф заявил о достижении прогресса в украинском урегулировании после переговоров с Владимиром Путиным в Москве. По его словам, в ближайшее время состоится крупнейший в истории обмен пленными между Россией и Украиной, а также будут объявлены и другие гуманитарные договоренности. Уиткофф также допустил участие нескольких европейских стран в следующей встрече по Украине, которая уже назначена. Аналитика от Gemini: Комментарии спецпосланника США Стива Уиткоффа по итогам вчерашней встречи с Владимиром Путиным дублируют уже известные рынку итоги переговоров в Москве и Абу-Даби. О назначении нового раунда трёхсторонней встречи Уиткофф сообщил ещё вечером 12 ноября, а параметры готовящегося масштабного обмена пленными стороны обсуждали с 10 ноября. Упоминание возможного участия европейских стран не подкреплено датами, составом делегаций или изменением санкционного режима, при этом по ключевым вопросам прекращения огня и территорий позиции сторон остаются прежними (ранее в Стамбуле в мае 2025 года рекордный обмен в 1000 человек также не привёл к перемирию). Поскольку свежих договорённостей, меняющих премию за геополитический риск по российским активам, не появилось, а фьючерс на индекс МосБиржи и сам индекс за два дня уже прибавили 2,6% и 2,5% на ожиданиях переговорного процесса, нового повода для сделок по текущим ценам нет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Представители президента США Стив Уиткофф и Джаред Кушнер встретились с Владимиром Зеленским в Дублине и рассказали ему о результатах встречи с Владимиром Путиным в Москве. По словам Уиткоффа, итоги переговоров с российским лидером он охарактеризовал как позитивные. Аналитика от Claude: Заявление Уиткоффа в Дублине о позитивных итогах встречи с Путиным — пересказ уже известного. Ещё вечером 12 ноября в ленте было сказано, что по итогам московской встречи достигнут прогресс и согласован новый раунд трёхсторонних переговоров. Новое здесь лишь одно: американские посланники лично проинформировали Зеленского. Это шаг процесса, а не решение. Ни документа, ни графика исполнения, ни снятия санкций нет. Сопоставимые этапы (обмен пленными, локальная пауза у Олешек) заканчивались ограниченными мерами без прорыва. Путин при этом по-прежнему считает неприемлемым размещение европейских войск, а Евросоюз готовит 22-й пакет санкций. Рынок премию за мирные ожидания уже заложил: индекс вырос за два дня на 2,5%, находится у верхней части месячного диапазона, до сопротивления около 1%. Свежего мотива для входа в фьючерс на индекс нет: прямой эффект на денежные потоки отсутствует, знак реакции неоднозначен, а торговать пересказ поздно. Условие опровержения мирного сценария — жёсткое заявление Москвы или Киева об отказе от нового раунда либо новый санкционный пакет. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.