Закупились акциями под завязку. Доля некоторых перевалила за 100% Сегодня на западных площадках можно наблюдать редкую ситуацию: во многих акциях доля крупных игроков — банков и фондов — превышает 100%. Такое возможно только в одном случае: на рынке слишком много покупателей с плечом. И это еще один плохой сигнал для всех инвесторов. 📌 Что происходит Институциональные инвесторы западных стран обязаны регулярно отчитываться о составе своих портфелей. На основе этих данных можно рассчитать, какая доля каждой акции принадлежит им, а какая всем остальным, в том числе физлицам. В обычной ситуации все самые ликвидные бумаги более чем наполовину (на 70–80%) принадлежат тем самым «институционалам» — они же «кукловоды», они же распорядители «умных денег», — которые в основном определяют тренды. Сейчас несколько сотен акций США имеют долю в портфелях более 100%, в том числе есть примеры по 120–130%. В составе индекса S&P 500 их не так много, и доля редко превышает 110%, но они тоже есть — более 20 штук. 📌 Что это значит Очевидно, что крупные игроки готовились к ралли в акциях заранее, поэтому усилили свои ставки в отдельных бумагах за счет лонга — покупки с плечом. В итоге их суммарная позиция превысила 100% (за счет минуса у розничных). В таблице выше видно, что большинство крупных инвесторов уже начало подрезать свои лонги: в среднем доля немного сократилась, то есть пару месяцев назад в этих фишках она была еще выше. Избыточный оптимизм касается прежде всего производства чипов и медоборудования, а также фондов жилой недвижимости. Вкупе с заниженным «индексом страха» это может вызвать сильные движения в ближайшие недели или даже дни. 📌 Что делать инвесторам В России концентрация акций в руках крупных игроков еще выше, чем в США. По данным ЦБ, порядка 70% активов принадлежат менее 2% собственников. И, как мы можем видеть в последние месяцы, они явно поглядывают за динамикой на мировых площадках. Если к этому добавить, что в обеих странах рынки у годовых максимумов, то с высокой вероятностью сброс бумаг начнется в России синхронно с Америкой. И на обеих площадках сильнее всего будут падать нишевые малоликвидные фишки. 📌 По итогу разумнее всего сделать следующее: - Продавать третий эшелон - Фиксировать прибыль во втором-первом эшелонах (где она есть) - Продавать полностью все, что вы не готовы держать на долгосрок (более года) - Приготовить деньги для покупки качественных крупных фишек, которые упадут (докупаться на падении) 📌 Качественные бумаги, которые стоит иметь в виду (и таргеты БКС к ним): • #Apple (Держать. Цель на год: $155) • #Microsoft (Держать. Цель на год: $314) • #Alphabet (Покупать. Цель на год: $129) • #Taiwan Semiconductor (Покупать. Цель на год: $110) • #Visa (Покупать. Цель на год: $272) •$SBER Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +46%) •{$YNDX} Яндекс (Покупать. Цель на год: 3500 руб. / +42%) •$PLZL Полюс (Покупать. Цель на год: 15 000 руб. / +36%) •$CHMF Северсталь (Покупать. Цель на год: 1600 руб. / +37%) •$TATN Татнефть (Покупать. Цель на год: 610 руб. / +21%) 💡 БКС 🎁ПРЕМИУМ от Тинькофф БЕСПЛАТНО Тариф🔥 www.tinkoff.ru/baf/7WbWaFtxyjD 🎁Акция до 20тыс. руб. от Тинькофф за открытие ИИС по приглашению тут: www.tinkoff.ru/baf/8mXoR7358Wf 💛Для получения подарочных акций после открытия ИИС необходимо пополнить его минимум на 20тыс. руб и продержать эту сумму хотя бы сутки. #новости #пульс #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #акции

Часть 2️⃣ ТОП ПОЛУПРОВОДНИКОВЫХ КОМПАНИЙ 4) $INTC В прошлом месяце Intel опубликовала очень хорошие результаты за четвертый квартал: прибыль превысила 42 цента (38,2%) при выручке на 2,5 миллиарда долларов (14,4%). Руководство связывало две трети прибыли с операционными факторами Новый СЕО – новый поворот В компании понимают серьезность ситуации, и это большой плюс. Об этом свидетельствует назначение нового главы компании – ветерана рынка Патрика Гэлсинджера. Раньше он уже работал в Intel руководителем серверного процессорного направления, а последние восемь лет стоял во главе крупнейшего американского разработчика программного обеспечения для виртуализации VMware Inc (NYSE:VMW). Новый босс Intel приступит к работе 15 февраля. Главный вопрос теперь – за какое время ему это удастся? Очевидно, что речь здесь идет не о месяцах, а о годах: 1, 2, 3 года. Один из возможных сценариев выхода из кризиса – привлечение подрядчиков для производства разработок Intel. Возможно сотрудничество с Samsung Electronics (KS:005930) и/или Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM). Которых можно спокойно отнести к топу полупроводниковых компаний, особенно, Тайванскую компанию с ростом прибыли в 73% за прошлый год. Сейчас технологическое отставание не позволяет Intel переломить тренд на рынке потребительских процессоров, однако собственные ценовые маневры и ошибки AMD в планировании стратегии сбыта помогают ему оставаться относительно конкурентоспособным и не терять долю рынка еще большими темпами. В будущем благодаря работе с такими внешними партнерами, как TSMC, Intel продолжит поставлять передовые продукты на постоянной основе без задержек, связанных с производством. Компания также продолжит инвестировать в свои собственные техразработки, что будет играть на усиление ее позиций. В перспективе Intel может восстановить свой статус национального чемпиона США, позволив производство новейших процессоров на американской территории, тем самым нивелируя стратегическую зависимость от Азии (в частности, политически проблемного Тайваня). Ниже тех.анализ: Скользящая средняя говорит нам -покупай. Тех. анализ - продавай и жди зон поддержки(см.вложение). ⠀ 5) #Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ( $TSM ) Один из лидеров рынка и самый крупный контрактный производитель в мире с долей рынка в 56%. Контрактный производитель продаёт то же самое оборудование, что используют конкуренты, но позволяет выпускать его под их маркой. Поэтому в числе крупных клиентов встречаются AMD, NVIDIA, Qualcomm и Intel. Также услугами компании пользуются MediaTek, Apple и Bitmain — крупный производитель оборудования для майнинга биткоинов. Таким образом, TSMC выигрывает от роста всего рынка полупроводников и перспективных секторов одновременно. TSMC уже давно показала успешность своих разработок, тратя в два раза меньше средств на R&D, тем самым став лидером в контрактных продажах. ⠀ Международная напряженность и диверсификация по сегментам полупроводников позволит компании захватить еще большую долю рынка за счёт более быстрого «подстраивания» под 5G и IoT.