Хэштег #vipshop | Тинькофф Инвестиции Пульс

В апреле от Тинькофф было предложение продать заблокированные акции, что я сразу и сделала - 13 шт Hello и 7 шт Vipshop. В итоге деньги поступили только за 4 и 4 шт каждой. Кто в курсе, что за фигня? Остальные деньги будут? Оказывается, они обратно появились в портфеле 9 и 3 шт. Что за hрень?

🇨🇳 Компания Vipshop отчиталась о 4 кв. 2023 года ✅ EPS (прибыль на акцию): 0,75$ (выше прогноза на 0,04$, год назад - 0,529$) ✅ Выручка: 4,9B$ (выше прогноза на 240M$, год назад - 4,602B) 📈 Кол-во активных клиентов выросло на 2,3% в 4 квартале с 47,5M до 48,5M. 📈 Число заказов выросло за 4 кв на 7.2% до 234,3M с 218,5M 🔮 Vipshop ожидает, что в первом квартале 2024 года общая чистая выручка составит от 27,5 до 28,9B юаней, что представляет собой рост по сравнению с прошлым годом от 0 до 5%. 💰Обратный выкуп За 4 квартал компания провела байбэк на 3,4M$. По программе обратного выкупа до марта 2025 года у компании остается 548M$ на байбэк. 🔥 Компания объявила дивиденды в размере 0,43$ за 2023 финансовый год. Для того, чтобы получить дивидендные выплаты, необходимо владеть акциями до конца дня 15 марта. Выплаты поступят 8 апреля. ——— Отличный отчет за 4 квартал, но смущает прогноз. На премаркете в первые минуты акции Vipshop вырастали на 5%, после скорректировались до текущих. Меня пугает, как могут отреагировать на дивиденды. Последний раз когда JD-com объявляла дивиденды на отчете в этот день акции существенно упали. Прогноз на 1 квартал тоже довольно слабый. По техническому анализу Vipshop в моменте за рост. Ближайший уровень сопротивления 19$. Если его пробиваем открывается возможность похода на 24,5$.

Записал еженедельный видеообзор по акциям Китая. Ответил на часть вопросов из последнего поста Также разобрал теханализ популярных для инвесторов китайских компаний: Alibaba, Baidu, Vipshop, JD.com, Hello Group, Li Auto, NIO, XPeng (и даже Tesla), TAL Education. Сделал подробные разборы по компаниям NIO, HUYA, RLX, JOYY. Разобрал последние новости: 1. Блинкен отложил поездку в Китай после обнаружения в США воздушного шара-шпиона. МИД Китая: «дирижабль» нNад США — «форс-мажорная авария» 2. Отчеты о поставках электромобилей в Январе Auto поставила 15 141 новый автомобиль в январе, что на 23,4% больше, чем в прошлом году. Однако по сравнению с объемом поставок в декабре прошлого года январь по-прежнему продемонстрировал снижение по сравнению с предыдущим месяцем. NIO поставлено 8 506 новых автомобилей в январе, что на 11,87% меньше в годовом исчислении и на 46,22% по сравнению с предыдущим кварталом. NIO подчеркнула, что январь совпадает с праздником Весны 2023 года, а это означает, что в нем на одну рабочую неделю меньше, чем в прошлом году. 3. На этой неделе Baidu вырос, поскольку Blackrock увеличивает долю в китайской технологической компании. Согласно форме 13-G, Blackrock сообщила, что она увеличила свою долю в компании до 6,6% по состоянию на последний квартал по сравнению с предыдущей долей владения 3,5%. И некоторые другие новости. В целом сейчас больше жду продолжения коррекции еще 1 или 2 недели, после чего ожидаю продолжения роста китайских акций. Среднесрочно в рамках года - рост.

🛍️ VipShop ( ) - дешевая компания, но не хватает темпов роста... ▫️Капитализация: $6,3b ▫️Выручка TTM: $18,4b ▫️EBITDA: $1,1b ▫️Прибыль TTM: $0,9b ▫️fwd P/E 2021: 7,5 ▫️P/B: 1,2 ▫️fwd дивиденд 2021: - 👉Vipshop - китайская компания, занимается электронной коммерцией и (продажи брендовых товаров с дисконтом). 👉На чем зарабатывает компания: 98% - онлайн-продажи 2% - прочие услуги и финансовый сервис ✅У компании низкое долговая нагрузка: чистый долг меньше $1 млрд, а чистый долг/EBITDA < 1. ✅Компания показывает стабильную прибыльность и прирост финансовых показателей уже более 10 лет. ✅FCF компании TTM составляет $628m (P/FCF < 10). ✅Компания достаточно дешево стоит по мультипликаторам. P/E TTM = 7, при медианном >15, P/S = 0,41, P/B = 1,2 - очень хорошие показатели для сектора электронной коммерции. ❌У компании крайне низкая маржинальность. Чистая маржа = 4,8%, операционная маржа = 5,3%. При это маржинальность снижается несколько кварталов подряд/ Также, бизнес стал демонстрировать достаточно скромный рост финансовых показателей, что собственно и привело к падению: выручка 3кв2021: +12% г/г и -16,5% кв/кв валовая маржа 3кв2021: +5% г/г и -19% кв/кв Однако, здесь присутствует фактор сезонности. ❌Доля компании на китайском рынке e-commerce падает. С 2015 по 2021 год доля снизилась с 3% до 2%. Средний чек пользователя за 3 года сократился с 229$ до 127$. ❌Для восстановления доли на рынке компания производит существенные затраты на маркетинг (около 62% от всех расходов). 5 лет данная статья составляла всего 40%. При этом, затраты не оправдывают себя. ❌Не смотря на рост выручки в последнем квартале(+12% г/г), у компании падает прибыль (-46% г/г). Темпы роста выручки снижаются и сейчас не соответствуют сектору и экономическим условиям. ❌Китайские компании подвержены рискам в сфере регулирования их деятельности со стороны государства. За последний год компания уже штрафовалась на сумму более $500m (почти половина от годовой EBITDA). Вывод: Компания проигрывает конкуренцию более крупным брендам, но является стабильно прибыльной, долгое время. Компания стоит очень дешево, даже учитывая страновой риск и штрафы финансовые показатели остаются неплохими. 📈 Считаю, что многое будет зависеть от отчета за сезонный 4кв2021 года. Если не произойдет форс-мажоров и компания прирастёт г/г, то апсайд у акций данной компании может составить больше 50%, однако риски все-равно высоки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост для тех, кто инвестирует в Китай и просто любознательных 🤓 Каждый год первые выходные декабря изучаю доклад одной из профильных комиссий Конгрессу США 🇺🇸. Доклад полностью посвящен КНР 🇨🇳 - 500-600 страниц чистого кайфа каждый год. Скринами выложена заглавная страница и оглавление. По-порядку. Кто пишет? Пишет коллектив авторов, специалистов из крупнейших ThinkTank, таких как Гарвард, Йель, Принстон, MIT, Карнеги, Стэнфорд и нескольких десятков других институтов и университетов. О чём пишут? Кратко - серия «Всё о Китае» 😊 Обязательно присутствуют следующие темы: – Внутренняя и внешняя политика КНР 🇨🇳 – Экономическое развитие – Развитие технологий (в прошлом году много было про AI и IoT (иск интеллект и интернет вещей) – Риски страны, как системы – Вооружённые силы – Рассматриваются риски для США и меры противодействия сопернику. Порой вплоть до сценариев. В этом году много места уделено Тайваню. Привет держателям 😊 Почему это важно для инвесторов? Вы получаете отлично структурированную, актуальную информацию о стране, её экономике, её рисках. К слову сказать, текст выдержан в академическом стиле, в котором нет места предвзятости. Многие авторы консультируют крупнейшие инвест-дома и банки, тем самым влияя на потоки капитала. Лучше ведь заранее знать дыру, где можно слить депозит 💸 В этом году эти знания многих бы спасли от жутких лосей. Где взять доклад? На первом скриншоте есть название комиссии - Гугл в помощь - сайт выдаст первой строкой. На сайте есть все доклады с момента образования комиссии. К слову сказать, ничего подобного на русском языке нет и не предвидится. При нашей жизни точно.

В последние годы сложилась тенденция, что к этому магическому китайскому празднику многие китайские торговые центры начали приурочивать свои распродажи. И сегодня 11 ноября в Китае стал сродни знаменитой американской «чёрной пятнице», так как в этот день, кроме устоявшихся традиционных дискаунтов, можно найти невероятные предложения. Например, 2013 г. отличился тем, что самым ловким покупателям давался шанс купить бутылку класса люкс знаменитой китайской водки «Маотай» всего за 1 юань, тогда как обычная розничная цена может достигать 2000 юаней, что составляет более 300 американских долларов. Также, помимо китайских компаний, сейчас в этот день свои скидки активно предоставляют и многие ведущие западные и американские компании, дающие возможность приобрести товары своих брендов в китайском интернете. Среди таких иностранных производителей Procter & Gamble, Adidas, Nike, Unilever и другие. 2013 год в этот день отличился тем, что крупнейший онлайн-продавец Alibaba, в управлении которого находятся такие площадки электронной торговли, как Tmall и Taobao, распространил современную практику проведения распродаж в честь «дня холостяков» и на Интернет. Таким образом, дата 11.11.2013 ознаменовалась тем, что Китай установил мировой рекорд онлайн-продаж в Интернете, собрав более 19,1 миллиарда юаней (3,1 миллиарда долларов) в общей сумме совершённых сделок только за первый час работы. Эта цифра превзошла показатели 24 часов продаж прошлого 2012 года. Следует отметить, что распродажи быстро стали большей частью номинальными[2], лишь часть товара продаётся действительно по более низким ценам, чем обычно.