Хэштег #совкомфлот | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚓️ Совкомфлот: компания, про которую все незаслуженно забыли Одним из бенефициаров текущего нефтяного кризиса становится танкерный рынок. Перебои с поставками, изменение торговых маршрутов и дефицит доступных судов резко подняли стоимость перевозки нефти. Для Совкомфлота это создаёт благоприятную конъюнктуру. При этом акции компании больше года находятся вблизи 80 рублей, что очевидно несправедливо. ⚡️Идеальный шторм Рост цен на нефть сам по себе не обязательно позитивен для Совкомфлота. Если нефть дорожает из-за сокращения добычи, физических грузов становится меньше, а вместе с ними снижается и спрос на танкеры. 🔥Сейчас ситуация обратная Проблемы возникают именно с доступностью нефти и её транспортировкой, что заставляет покупателей искать сырьё всё дальше от привычных источников. 🇨🇳Хороший пример — Китай Независимые китайские НПЗ столкнулись с резким сокращением поставок иранской нефти и дефицитом российской ESPO. За последние недели они закупили более 20 млн баррелей нефти из Западной Африки, Канады и Южной Америки, а морской импорт Китая может вырасти примерно с 7 млн баррелей в сутки в июле до 8,5–9 млн. Чем дальше приходится везти нефть, тем дольше судно занято и тем меньше доступного тоннажа остаётся на рынке. 💵Результат уже виден в ставках фрахта Стоимость фрахта VLCC (крупный нефтяной танкер) на маршруте Персидский Залива — Китай достигла исторического максимума около $760 тыс. в сутки, а на маршруте Западная Африка — Китай — $237 тыс., более чем вдвое выше уровня месячной давности. При этом рост затронул не только VLCC. В начале сентября годовые ставки фрахта Suezmax составляли около $92 тыс. в сутки против $38 тыс. в среднем за 2025 год, Aframax — около $63 тыс. против $34 тыс. Это примерно в 2,4 и 1,9 раза выше прошлогодних средних уровней. ❗️Совкомфлот работает как раз в сегментах Aframax и Suezmax, поэтому дефицит танкеров и высокие ставки создают для него благоприятную среду Свободные суда и спотовые перевозки получают эффект относительно быстро, а заканчивающиеся тайм-чартеры можно перезаключать уже по более высоким ставкам. 🤨 Что в итоге? Одномоментно доходы Совкомфлота вслед за ставками фрахта не вырастут. В среднем около $1 млрд годовой выручки на 2026–2028 годы уже законтрактовано, поэтому часть флота продолжает работать по ранее зафиксированным условиям. Тем не менее, если высокие ставки сохранятся, есть все шансы увидеть сильные результаты по итогам второго полугодия. Мы рассчитываем на итоговый дивиденд за 2026 год в размере 10–12 рублей на акцию, что соответствует доходности около 14%. На наш взгляд, бумаги Совкомфлота остаются интересным выбором как минимум до тех пор, пока ситуация вокруг Ирана не начнёт заметно улучшаться.

🚢 — СОВКОМФЛОТ: ФЛОТ ВЕРНУЛСЯ В ИГРУ? После провального 2025 года Совкомфлот наконец показывает именно то, чего мы ждали: бизнес снова зарабатывает, EBITDA растёт, денежный поток оживает, а дивидендная история получает фундамент. Но есть нюанс: рынок фрахта цикличен, санкционные риски никуда не делись, а чистый долг заметно вырос. Разбираем свежие результаты. 👇 📊 ЧТО ПОКАЗАЛО 1 ПОЛУГОДИЕ 2026? Цифры действительно мощные: 🟢 Выручка — $ 1,026 млрд, +66% г/г 🟢 Выручка по ТЧЭ — $809 млн, +61% 🟢 EBITDA — $547 млн, +108% 🟢 Рентабельность EBITDA — 68% против 53% годом ранее 🟢 Чистая прибыль — $284 млн против убытка $435 млн годом ранее 🟢 Скорректированная чистая прибыль — $266 млн против $19 млн годом ранее. То есть это уже не просто «стало чуть лучше». Совкомфлот фактически развернул финансовый результат. Особенно интересно, что рост идёт не только за счёт разовой статьи: компания отмечает увеличение доходов по долгосрочным контрактам и рост доходов в танкерных сегментах. ⸻ ⚠️ НО ЕСТЬ И ОБРАТНАЯ СТОРОНА Чистый долг на конец июня достиг $678 млн, увеличившись на 89% год к году. Долг — $ 1,998 млрд против $ 1,883 млрд на конец 2025 года. Для нас это главный момент, за которым нужно следить. Пока прибыль растёт намного быстрее долга — проблема выглядит управляемой. Но если ставки фрахта начнут снижаться, а долговая нагрузка останется высокой, запас прочности станет меньше. Плюс остаются санкции, экспортные ограничения и геополитика. ⸻ 💰 А ЧТО С ДИВИДЕНДАМИ? За 2025 год Совкомфлот выплатил 4,87 ₽ на акцию. Но важнее другое: компания подтверждает цель направлять на годовые дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. При текущей цене около 80,4 ₽ прошлогодние 4,87 ₽ дают примерно 6% доходности. А вот если текущая прибыльность сохранится, потенциальная будущая выплата уже может быть значительно выше. По оценке «Доходъ», совокупные дивиденды за следующие 12 месяцев сейчас прогнозируются около 7,52 ₽, но это именно прогноз, а не решение компании. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР 4,87 ₽ уже получили. Для нас главное — восстановление прибыли. Если Совкомфлот сохранит текущую эффективность, дивидендный потенциал может заметно вырасти. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Выручка +66%. EBITDA +108%. Скорректированная прибыль выросла в 14 раз. Для нас это уже полноценная история восстановления, а не просто технический отскок. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР Сейчас около 80,4 ₽. 🎯 79–80 ₽ — первая зона интереса 🎯 74–76 ₽ — интереснее для набора 🚀 82 ₽+ — попытка продолжить восстановление 🚀 90–91 ₽ — следующая серьёзная цель; ориентир Финама сейчас около 90,74 ₽. Мы бы здесь также смотрели лесенкой, а не заходили всей позицией одной сделкой. ⸻ 🐺 НАШ ВЫВОД снова становится интересным. Мы видим мощное восстановление финансовых результатов, растущую прибыль и потенциально возвращающийся дивидендный поток. Но Совкомфлот — это не облигация. Фрахт, санкции, нефть, геополитика и долговая нагрузка способны очень быстро изменить картину. Поэтому наш подход простой: качество бизнеса → адекватная цена → лесенка → терпение. Для нас сейчас это одна из самых интересных историй восстановления на рынке. 🚢 Флот снова набирает ход. Главное — не перепутать попутный ветер с вечным штилем. 🐺 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE! Свежие разборы акций, новости компаний, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 💰📈 Следим за рынком вместе и ищем возможности там, где другие их не замечают. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

‎🐾📈 Тихон на связи! Главные новости рынка на сегодня — 3 сентября ‎ ‎🔥 Газпром — ‎Главный драйвер дня — новости вокруг проекта «Сила Сибири — 2». Вице-премьер Александр Новак сообщил, что переговоры по маршруту и коммерческим условиям поставок продолжаются. На этом фоне акции Газпрома ускорили рост. 📈 ‎ ‎Для рынка это важная история: реализация крупного газового проекта может стать долгосрочным драйвером для компании. ‎ ‎🛠 ТМК — ‎ТМК также оказалась среди бенефициаров новостей по «Силе Сибири — 2». Компания заявила о готовности поставлять трубы для строительства газопровода. 📈 ‎ ‎Если проект будет активно реализовываться, крупные инфраструктурные заказы могут стать важным фактором для бизнеса ТМК. ‎ ‎📦 Ozon — ‎Акции Ozon сегодня находятся среди лидеров роста российского рынка. 📈 Одновременно компания продолжает оставаться в центре внимания после последних новостей вокруг логистики и складской инфраструктуры. ‎ ‎Интересно, что сегодня бумага показывала заметную внутридневную активность. Ozon остаётся одной из самых обсуждаемых акций российского рынка. ‎ ‎🌲 Сегежа — ‎Сегодня появилась важная новость по компании: чистый долг Сегежи вырос более чем на 30% за полгода. Руководство связывает ухудшение финансовых и операционных показателей с рыночной конъюнктурой и климатическими факторами. ⚠️ ‎ ‎Для меня это очередное напоминание: при выборе акций смотрим не только на цену и возможный отскок, но и на долговую нагрузку компании. ‎ ‎🚢 Совкомфлот — ‎Совкомфлот сегодня также оказался среди лидеров роста на Мосбирже. Бумаги поддерживает внимание рынка к морской логистике и развитию Северного морского пути. 🚢📈 ‎ ‎При этом в ближайшие годы Россия рассчитывает увеличить масштабы торгового флота, а развитие СМП остаётся одним из потенциальных долгосрочных драйверов отрасли. ‎ ‎📊 Что происходит с рынком в целом? ‎ ‎Индекс Мосбиржи сегодня торгуется около отметки 2185–2190 пунктов, а рынок пытается найти направление после недавней волатильности. Среди заметных движений дня — Ozon, Совкомфлот, Газпром и другие крупные бумаги. ‎ ‎💬 Мой вывод, как всегда простой: ‎ ‎🟢 Есть хорошая новость — изучаем. ‎🟡 Акция растёт — не обязательно бежим покупать. ‎🔴 У компании проблемы — разбираемся в причинах. ‎ ‎Инвестируем спокойно. Думаем головой. И не забываем всё проверять перед покупкой. 🐾📈 ‎

Почему эти 10 акций — лучшее, что есть на российском рынке в 2026 году ВТБ «Мои Инвестиции» обновили свой топ-10, и я разобрал каждую позицию. Вот 10 железобетонных доказательств, почему этот список — эталон качества. 1. НОВАТЭК — газовый чемпион с отрицательным долгом Акции торгуются с P/E около 4,9х при исторической норме 6,5х — очевидная недооценка. Цены на газ в Европе и Азии более чем на 50% выше февральских уровней. При этом чистый долг компании отрицательный (‑39,3 млрд руб.). 2. Транснефть (прив.) — дивидендная машина с доходностью 20% За 2025 год выплатили 204,17 руб. на акцию, доходность 17,6%. Прогноз на 2026‑й — 185–195 руб., а форвардная дивидендная доходность после гэпа составит почти 20%. Для защитного бизнеса с крепким балансом это аномалия. 3. Мать и дитя — взрывной рост в потребительском секторе Ожидаемый рост выручки в 2026 году — 20% (один из лучших результатов в секторе) за счёт приобретения ГК Эксперт и Ильинской больницы. Рентабельность EBITDA может подрасти до 9–10% по мере выхода новых активов на мощность. 4. HeadHunter — недооценённый cash-flow с байбэком Торгуется с P/E 2026 около 7х и EV/EBITDA 5,8х — привлекательные уровни. Маржинальность EBITDA выше 50%, долга нет. Программа обратного выкупа на 15 млрд руб. (10,4% капитализации) + дивиденды ~200 руб. на акцию. 5. Газпром — потенциал роста 172% с текущих уровней Акции упали ниже 100 руб. — минимум с 2009 года. Аналитики дают целевую цену 258,87 руб., потенциал роста 172% при рекомендации «покупать». EBITDA может вырасти на 6–7% за счёт поставок в Китай и внутреннего рынка. 6. Совкомфлот — разворот после убытков В I квартале 2026‑го получили $94 млн чистой прибыли против убытка $393 млн год назад. Индустриальный сегмент (СПГ и шельф) даст 56% выручки. Прогноз EBITDA — $862 млн (+66% г/г). 7. Сбербанк — главный голубой фишек с P/E 3,4х Прибыль за 5 месяцев 2026‑го выросла на 21,1%. Акции торгуются с P/E около 3,4х при исторической норме 5,3х. Дивидендная доходность 11,8% с перспективой роста на 15% в 2026‑м. 8. Озон — 47% роста выручки и выход на устойчивую прибыль Выручка выросла на 47% до 334,2 млрд руб., чистая прибыль — 10,1 млрд против 0,4 млрд год назад. Оборот маркетплейса +37%, заказы +73%. Прогноз по EBITDA — 200 млрд руб.. 9. Яндекс — IT-гигант с потенциалом роста 69% Целевая цена — 5700 руб., потенциал 69%. Прогноз на 2026‑й: выручка +20%, EBITDA ~350 млрд руб.. Компания превращается в дивидендную историю + байбэк на 50 млрд руб.. 10. Московская биржа — бенефициар любого рынка Индекс МосБиржи прервал 19-недельное падение и отскочил на 18%. Как главная площадка страны, биржа зарабатывает на любой активности — и на падениях, и на ростах. Итог: дивидендная доходность до 20%, потенциал роста до 172%, мультипликаторы ниже исторических норм, бизнесы с отрицательным долгом и растущей прибылью. Это не просто топ-10 — это фундамент. --- Хештеги:

Совкомфлот: парадокс, когда санкции против компании становятся источником её прибыли История Совкомфлота за последний год — хороший пример того, как одни и те же геополитические факторы могут одновременно бить по бизнесу и создавать для него неожиданные возможности. Начнём с фона. 2025 год оказался для компании тяжёлым: выручка от тайм-чартера упала на треть, до 1 млрд долларов, чистый убыток составил 648 млн долларов, из которых 550 млн — списание и обесценение танкеров, попавших под санкции США. К началу 2026 года под ограничениями оказалось около 600 связанных с Россией танкеров, включая существенную часть флота самого Совкомфлота — десятки судов не могут свободно заходить в порты, простаивают незагруженными, а стоимость их страхования резко выросла. Но в первом квартале 2026 года картина неожиданно развернулась. Выручка выросла на 59,7% год к году, до 444 млн долларов, а компания вернулась в прибыль после убыточного первого квартала прошлого года. Причина — эскалация вокруг Ормузского пролива и общая турбулентность на Ближнем Востоке. Средняя ставка фрахта танкеров почти удвоилась год к году, а в моменте ставки на крупнотоннажные танкеры VLCC взлетали до шестикратного увеличения на фоне блокады пролива. Логика простая: чем опаснее и дороже становится морская перевозка нефти в целом, тем выше ставки фрахта для всех участников рынка, включая суда, работающие в обход традиционных маршрутов. Здесь важно понимать структуру рисков. Заметная часть выручки компании номинирована в долларах, а расходы — в рублях, поэтому курс рубля напрямую влияет на рентабельность: крепкий рубль давит на маржу, а его ослабление, наоборот, поддерживает. Санкционное давление Евросоюза создаёт риски со страхованием через P&I клубы и возможные аресты судов в третьих странах, но основные маршруты компании давно проложены в обход Европы — в Азию и на Ближний Восток, что частично снижает эту угрозу. Стоит держать в голове и то, что дивиденды от компании в текущих условиях маловероятны — скорректированная прибыль балансирует около нуля, а свободные средства скорее направляются на поддержание флота и обслуживание последствий санкционных списаний, чем на выплаты акционерам. Получается двойственная история: краткосрочно геополитическая турбулентность на Ближнем Востоке работает в плюс для ставок фрахта и выручки компании, но структурно бизнес остаётся заложником санкционного режима, который может ужесточиться в любой момент. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Совкомфлот: как геополитика двигает танкерный флот Сегодня в лидерах роста на рынке — акции , прибавляющие больше 5%. И это не разовый всплеск: бумага всё чаще оказывается в топе именно тогда, когда на первый план выходит нефть и геополитика. Прямая причина сегодняшнего движения — нефть Brent впервые с мая пробила отметку 100 долларов за баррель на фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке. Для Совкомфлота как крупнейшего перевозчика российской нефти это означает рост ставок фрахта и оживление спекулятивного интереса к бумаге. Но интересна и фундаментальная картина за последние месяцы. Компания находится под санкциями Евросоюза, США и ряда других стран с 2022 года, и тем не менее первый квартал 2026 года она завершила с чистой прибылью, а выручку нарастила почти на 34% год к году. Менеджмент прямо говорит: адаптация к санкциям состоялась, флот и логистику удалось перестроить. Здесь есть и тонкий момент, который заметили внимательные инвесторы. Дивиденды за прошлый период были выплачены, хотя если очистить прибыль от бумажных переоценок судов, компания фактически оставалась в небольшом минусе — то есть выплата фактически шла из прибыли прошлых лет, а не из текущего денежного потока. Само по себе это не тревожный сигнал, но повод смотреть не только на заголовок «есть прибыль», а на то, из чего она складывается. Получается история на стыке двух факторов: краткосрочный — геополитика и цена нефти, которые двигают бумагу здесь и сейчас, и долгосрочный — постепенное восстановление операционной модели после санкционного шока. Именно поэтому такие акции особенно волатильны: они реагируют и на нефтяные заголовки, и на собственную отчётность одновременно. _______________________________________________ Это лично моё мнение. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Кто проиграет, а кто выиграет от бензинового кризиса на российском фондовом рынке ⛽ Бензиновый кризис — серьёзный макрошок для фондового рынка: меняются издержки компаний, прогнозы прибыли и ожидания по дивидендам. Разберём основных бенефициаров и пострадавших. 📉 Кто проиграет Транспорт и логистика. Рост цен на топливо напрямую бьёт по себестоимости километра пробега и снижает рентабельность перевозчиков — особенно тех, у кого нет долгосрочных контрактов с индексацией тарифов. Это давит на прогнозы EBITDA и целевые цены акций. Среди уязвимых — компании вроде «Совкомфлот» (в части издержек на бункеровку) и операторы автоперевозок, чьи акции чувствительны к росту топливных затрат. Ритейл и доставка. Логистические издержки растут, а переложить их на потребителя удаётся не сразу и не везде. В высококонкурентных сегментах это ведёт к падению маржинальности. Под давлением могут оказаться крупные сети, например «Магнит» и X5 Group : у них значительная доля расходов приходится на доставку товаров в магазины и до конечного потребителя. Сельское хозяйство. Топливо — ключевой компонент себестоимости в сезон полевых работ. Ограниченные возможности повышать отпускные цены на продукцию делают акции агрохолдингов уязвимыми. В зоне риска — крупные игроки вроде «Русагро» , где рост ГСМ напрямую влияет на рентабельность растениеводства и переработки. Автопроизводители и дилеры. Рост стоимости эксплуатации автомобилей снижает спрос на новые машины, особенно в бюджетном сегменте. Это грозит падением продаж и корректировкой производственных планов. В России это в первую очередь касается «АвтоВАЗа» : при росте совокупной стоимости владения спрос на бюджетные модели особенно чувствителен. 💪 Кто выиграет Нефтегазовые компании. Рост цен на нефтепродукты поддерживает выручку. Даже при сдерживании розничных цен маржа может расти на уровне оптовых поставок и переработки; плюс — экспортная выручка и дивидендная база. В числе потенциальных бенефициаров — «Газпром нефть» (за счёт высокой глубины переработки и загрузки НПЗ), «Лукойл» (мощная переработка и собственная сеть АЗС), «Роснефть» (вертикальная интеграция и крупные объёмы переработки). Производители альтернатив. В долгосрочной перспективе кризис усиливает интерес к электромобилям, зарядной инфраструктуре, телематике и решениям для гибридного транспорта — это может поддержать оценки таких компаний. В российском контуре это в том числе игроки энергетического сектора, которые развивают зарядную инфраструктуру или предлагают энергоэффективные решения. Поставщики для нефтепереработки. Производители катализаторов, оборудования для НПЗ и сервисных услуг могут получить дополнительные заказы, если кризис стимулирует модернизацию и повышение эффективности. Сюда относятся машиностроительные и сервисные компании, поставляющие оборудование и катализаторы для НПЗ. Нюансы российского рынка Влияние кризиса здесь дополнительно зависит от: Госрегулирования. Меры по сдерживанию розничных цен перераспределяют маржу между участниками цепочки: например, маржа АЗС может снижаться, а нагрузка смещаться на переработку. Экспортных механизмов. Внутренние цены во многом привязаны к экспортному паритету и демпферным выплатам — они сглаживают резкие колебания и напрямую влияют на экономику нефтепереработки. Инфляции и ключевой ставки. Рост стоимости топлива — инфляционный фактор, влияющий на стоимость заимствований и дивидендные ожидания, что дополнительно корректирует оценки компаний на рынке. Таким образом, кризис по‑разному влияет на отрасли: одни теряют маржу, другие получают импульс для роста. При этом итоговый эффект для каждой компании сильно зависит не только от её профиля, но и от регуляторного контекста, структуры спроса и способности адаптироваться к новым условиям.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ 26 июня индекс МосБиржи падал до 2203,25 пункта — минимума с февраля 2023 года. Банк России аннулировал депозитарную лицензию у "Алор+" за продажу заблокированных бумаг нерезидентов в обход установленного порядка и многократное неисполнение предписаний ЦБ. После объявления решения индекс IMOEX за час прибавил 5% до 2323 пунктов — произошёл шорт-сквиз при объёме сделок свыше 50 млрд ₽. По итогам недели индекс всё равно потерял почти 6%, остановившись на 2285,61 пункта — худший недельный результат с октября 2025 года; аналитики допускают снижение до 2100–2150 пунктов на следующей неделе. Отзыв лицензии у "Алор+" устранил аномальное давление продавцов, однако фундаментальный нисходящий тренд сохраняется — рынку предстоит подтвердить, был ли отскок разворотом или лишь технической коррекцией. 2️⃣ Акционеры ФСК-Россети на ГОСА одобрили отказ от дивидендов за 2025 год: 95,3 млрд ₽ из 100,2 млрд ₽ чистой прибыли по РСБУ направлено на инвестиции, оставшиеся 4,95 млрд ₽ — в резервный фонд. Компания не платит дивиденды с 2020 года; инвестпрограмма на 2026 год составит 900 млрд ₽ против 725 млрд ₽ в 2025 году. Акционеры также одобрили допэмиссию 902 млрд 955 млн акций номиналом 0,5 ₽ в пользу Росимущества в счёт четырёх национализированных энергоактивов — решение по их судьбе будет принято не ранее чем через год. Масштабная допэмиссия и очередной отказ от дивидендов усиливают давление на акционеров-миноритариев, хотя глава компании рассчитывает, что будущий возврат к выплатам поддержит котировки. 3️⃣ Межведомственная рабочая группа под руководством вице-премьера Новака поддержала создание ОЭЗ "Хакасская технологическая долина" площадью 312 га в Саяногорске: пять стартовых проектов с инвестициями свыше 25 млрд ₽, якорный резидент — структура Русала с фокусом на глубокую переработку алюминия. Одновременно одобрено расширение ОЭЗ "Зеленая долина" в Татарстане под управлением дочки Татнефти $TATN: восемь новых проектов на 299 млрд ₽ в нефтехимии и переработке сырья, плюс свыше 15 млрд ₽ в биотехнологиях. Получение статуса резидента ОЭЗ открывает обеим компаниям налоговые льготы и упрощённый доступ к инфраструктуре, что снижает капитальные затраты на проекты импортозамещения в стратегических отраслях. 4️⃣ На ГОСА Совкомфлот раскрыл среднюю годовую законтрактованную выручку на 2026–2028 годы в размере около 1 млрд$. По МСФО в I квартале 2026 года чистая прибыль составила 94 млн$ против убытка 393 млн$ годом ранее; скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) — 84 млн$ против убытка 1 млн$. Финансовый директор с "осторожным оптимизмом" рассчитывает повторить результаты первого квартала во всех последующих кварталах 2026 года. Резкий разворот к прибыльности и видимость выручки на три года вперёд существенно снижают финансовую неопределённость — при сохранении темпов компания вернётся к дивидендным выплатам раньше ожиданий рынка. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅

📊 ВТБ обновил взгляд на «Совкомфлот» и «Ренессанс Страхование» Две компании представили отчетности за 1 квартал 2026 года, но реакция бизнеса и финансовые результаты оказались разными. 🚢 «Совкомфлот» показал сильный квартал Основные показатели: • выручка ТЧЭ — $345 млн (+55% г/г); • EBITDA — $227 млн (+116% г/г); • рентабельность EBITDA — 66%; • скорректированная чистая прибыль — $84 млн против убытка годом ранее; • чистый долг сократился на 13% — до $312 млн. Компания отмечает рост благодаря долгосрочным контрактам, сильной конъюнктуре танкерного рынка и развитию индустриального флота. Дополнительно совет директоров рекомендовал дивиденды: • ₽4,87 на акцию. В ВТБ сохраняют позитивный взгляд на компанию и оценивают целевой уровень акций на 12 месяцев в ₽110. 💡 Что выглядит позитивно для «Совкомфлота»: • резкий рост прибыльности; • высокая рентабельность; • снижение долговой нагрузки; • сохранение дивидендной политики. ⚠️ При этом рынок после публикации отчетности фиксировал прибыль, и акции снижались примерно на 1,7%. 📉 «Ренессанс Страхование» отчиталось слабее по прибыли Основные показатели: • страховые премии — ₽47,8 млрд (+17,3% г/г); • чистая прибыль — ₽2,1 млрд (-16,1% г/г); • RoATE — 33,5%. Снижение прибыли связано с ростом страховых выплат в сегменте Non-Life. При этом сегмент страхования жизни показал сильный вклад в финансовый результат. Также компания сообщила: • рост инвестиционного портфеля на 5,6% с начала года; • доля облигаций в портфеле — 72%; • снижение автострахования на 5% на фоне падения продаж автомобилей. ВТБ оценивает целевой уровень акций «Ренессанс Страхования» на горизонте 12 месяцев в ₽119,2. 💡 Для рынка сейчас важен контраст: «Совкомфлот» выигрывает от сильной рыночной конъюнктуры в перевозках, тогда как страховщики сталкиваются с ростом выплат и давлением на прибыль. Инвестиции несут риски. Информация может содержать неточности и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ "Совкомфлот" по МСФО в I квартале 2026 года получил чистую прибыль 94 млн$ против убытка 393 млн$ годом ранее. Выручка выросла почти на 60% до 444 млн$, EBITDA увеличилась в 2,2 раза до 227 млн$, рентабельность EBITDA — с 47% до 66%. Совет директоров рекомендовал дивиденды: 4,87 ₽ на акцию (11,6 млрд ₽ суммарно), вопрос рассмотрит собрание акционеров 26 июня. Разворот от глубокого убытка к прибыли всего за год — сильный сигнал восстановления операционной модели, хотя санкционные риски и волатильность фрахтовых ставок остаются ключевой неопределённостью. 2️⃣ Производство первичного алюминия в России за январь-апрель 2026 года выросло на 8,4% год к году. В апреле рост составил 5,4% в годовом выражении, однако относительно марта выпуск снизился на 5,3%. РУСАЛ в конце 2024 года объявлял о сокращении производства на 10% из-за высокой стоимости глинозёма и макрорисков. Восстановление отраслевого выпуска — позитивный фон для РУСАЛа, однако ранее объявленное сокращение мощностей говорит о том, что компания не в полной мере участвует в этом росте. 3️⃣ Совет директоров "Полюса" рекомендовал дивиденды за I квартал 2026 года в размере 29,05 ₽ на акцию — около 28 млрд ₽, или 30% от EBITDA за период. Дивидендная доходность составляет 1,37%, реестр формируется 13 июля. С учётом промежуточных выплат совокупные дивиденды за 2025 год составят 163,65 ₽ на акцию. Регулярные квартальные выплаты подтверждают дивидендную дисциплину "Полюса", однако доходность в 1,37% невысока — акция интересна прежде всего как ставка на золото, а не дивидендная история. 4️⃣ Банковский бизнес "Т-Технологий" по РСБУ за январь-апрель заработал 57,7 млрд ₽. Кредитный портфель вырос на 24% год к году до 3,3 трлн ₽, инвестиционный — на 40% до 2,3 трлн ₽. Экосистема достигла 55,2 млн клиентов, средства клиентов выросли до 4,159 трлн ₽. Результаты по МСФО за II квартал компания опубликует в августе. Устойчивый рост портфелей при снижении капитала на 1,4% указывает на агрессивное масштабирование — следует ждать МСФО-отчёт для оценки реальной маржинальности. 5️⃣ Российские банки заработали в апреле 348 млрд ₽ чистой прибыли — минус 22,4% к марту, но плюс 33,3% год к году. Рентабельность капитала снизилась с 25% до 20% годовых; волатильные доходы сократились на 56% до 89 млрд ₽ из-за убытка по операциям с инвалютой и ПФИ. ЦБ прогнозирует годовую прибыль сектора в диапазоне 3,4–3,9 трлн ₽. Месячное снижение носит технический характер, однако риск давления на маржу и во II квартале сохраняется на фоне высокой ключевой ставки. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

СОВКОМФЛОТ. ПРИБЫЛЬ $94 МЛН ВМЕСТО УБЫТКА. РАЗБИРАЮ ОТЧЁТ Сегодня вышел отчёт Флота . Прошлый год был тяжёлым: убыток, отрицательный FCF, обесценение судов. Сейчас картина принципиально другая. Цифры 💰 Выручка выросла на 60% до 444 млн долларов против 278 млн годом ранее. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) выросла на 55% до 345 млн долларов. EBITDA вырос в 2,2 раза до 227 млн долларов при рентабельности 66% против 47% годом ранее. Чистая прибыль составила 94 млн долларов против убытка 393 млн долларов год назад. Скорректированная прибыль как база для дивидендов достигла 84 млн долларов (6,6 млрд рублей) против убытка в 1 млн долларов за тот же период 2025 года. Прибыль на акцию составила 2,78 рубля против убытка 0,04 рубля. Из баланса: долг снизился на 13% до 1,634 млрд долларов, чистый долг снизился на 13% до 312 млн долларов. Денежная позиция 1,322 млрд долларов. Компания сокращает долговую нагрузку — это важный сигнал. Эксплуатационные расходы выросли умеренно на 8% до 106 млн долларов. Общие и административные расходы выросли на 41% до 31 млн долларов. За этой строчкой буду следить в следующих кварталах. Почему такой разворот 📊 Здесь два фактора. Первый: долгосрочные контракты заключённые ещё до усиления санкционного давления продолжают работать, в том числе с учётом пополнения флота для работы в индустриальных сегментах. Второй: высокая конъюнктура танкерного рынка в первом квартале поддержала ставки фрахта. Дивиденды 💸 Совет директоров 22 мая рекомендовал выплатить 4,87 рубля на акцию за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет, общая сумма 11,6 млрд рублей. ГОСА состоится 26 июня 2026 года. При текущей цене около 82,61 рубля дивидендная доходность составляет около 5,9 процента. Компания подтвердила приверженность выплате не менее 50% скорректированной прибыли ежегодно. Важный нюанс: дивиденды платят из нераспределённой прибыли прошлых лет несмотря на убыток по итогам 2025 года. Это говорит о том что компания намеренно сохраняет дивидендную историю даже в трудный период. Что не нравится ⚠️ Санкции никуда не делись. Западные страховщики по-прежнему не работают с флотом, это постоянные операционные издержки которые видны в росте расходов. Крепкий рубль бьёт по рублёвым результатам. Компания зарабатывает в долларах, но отчитывается в рублях. При долларе 70-71 рублёвые показатели выглядят значительно хуже чем при долларе 90. Административные расходы выросли на 41% при росте выручки на 60%. Пока приемлемо, но нужно следить. Цифры сильные. Долг снижается, прибыль восстановилась, дивиденды платят даже из прошлых резервов. Компания ведёт себя уважительно по отношению к акционерам. Акция торгуется по 82,61 рубля при 52-недельном диапазоне 70-94 рубля. Консенсус аналитиков даёт целевую цену около 110 рублей. При подтверждении динамики во втором квартале история становится интереснее. Пока на карандаше и жду ГОСА 26 июня. А вы держите ? Как смотрите на бумагу после сегодняшнего отчёта? Пишите в комментариях. Подписывайтесь чтобы не пропускать разборы отчётностей. не ИИР

В преддверии выхода отчета, комбинированная аналитика с 2023 года ### Макроконтекст * 24 апреля 2026 года Банк России снизил ключевую ставку до 14,50% годовых на фоне ожиданий замедления инфляции до 4,5%. * На отраслевом уровне фиксируется снятие 100% санкций США с ряда российских танкеров и рост ставок фрахта на 600%, что закладывает базу для восстановления маржинальности морских перевозок. ### Ключевые цифры * Выручка группы за 2025 год сократилась на 36,8% до 108 943 млн руб. против 172 450 млн руб. в 2024 году [отчёт МСФО, строка "Выручка"]. * EBITDA снизилась до 43 103 млн руб. с 95 717 млн руб. годом ранее [отчёт МСФО, строки "Операционные (убыток) / прибыль", "Амортизация", "Обесценение"]. * Чистый убыток составил 53 550 млн руб. против прибыли 37 286 млн руб. в прошлом периоде [отчёт МСФО, строка "(Убыток) / прибыль за период"]. * Чистый долг увеличился до 28 107 млн руб. с 2 853 млн руб. [отчёт МСФО, строка "Чистый долг"]. * Операционный денежный поток составил 89 594 млн руб. против 99 303 млн руб. в 2024 году [отчёт МСФО, строка "Денежные потоки, полученные от операционной деятельности"]. ### Стыковка отчётов * Остаток денежных средств в балансе на 31 декабря 2025 года в объеме 55 016 млн руб. полностью совпадает с итоговым сальдо в ОДДС [отчёт МСФО, строки "Денежные средства и их эквиваленты"]. * Изменение нераспределенной прибыли со 154 387 млн руб. до 113 299 млн руб. объясняется 1 чистым убытком, приходящимся на акционеров, в размере 51 976 млн руб. и 1 положительной курсовой переоценкой [отчёт МСФО, строки "Нераспределенная прибыль", "Акционеров ПАО «Совкомфлот»"]. ### МСФО vs РСБУ * Чистый убыток материнской компании за 2025 год составил 673 млн руб., в то время как консолидированный убыток группы равен 53 550 млн руб. [отчёт РСБУ, строка "Чистый убыток", отчёт МСФО, строка "(Убыток) / прибыль за период"]. * ОДДС материнской компании демонстрирует чистый отток от текущих операций в размере 3 323 млн руб. при 1 крупном инвестиционном притоке на 35 151 млн руб. от дивидендов и возврата займов [отчёт РСБУ, строки "Сальдо денежных потоков от текущих операций", "Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций"]. * Необъяснимых консолидацией диспропорций в долгах (0 млн руб.) не обнаружено [отчёт РСБУ, отчёт МСФО]. ### Искажения * Оборотная дебиторская задолженность снизилась на 21,8% до 13 360 млн руб., что медленнее падения выручки на 36,8%, обуславливая рост её удельного веса [отчёт МСФО, строки "Выручка", "Итого дебиторская задолженность"]. * Финансовый убыток носит неденежный характер и вызван 2 статьями: обесценением флота на 44 833 млн руб. и убытком от курсовых разниц в 8 305 млн руб. [отчёт МСФО, строки "Обесценение", "(Убыток) / прибыль от курсовых разниц, нетто"]. * Крупных необоснованных прочих доходов (0 млн руб.) не обнаружено. ### Выводы * Диагноз: нейтрально-негативно, поскольку 1 бумажное списание на 44 833 млн руб. продавило финансовый результат в чистый убыток [отчёт МСФО, строка "Обесценение"]. * Риски для акционеров: чистый убыток в 53 550 млн руб. по МСФО обнуляет расчетную базу для 1 выплаты дивидендов за 2025 год [отчёт МСФО, строка "(Убыток) / прибыль за период"]. * Риски для компании: высокая концентрация убытков из-за санкционной блокировки 21 судна. * Перспектива: ожидаемый возврат в 2026 году ставок фрахта к уровню 14 долл. США за баррель и снижение долговой нагрузки с 28 107 млн руб. формируют базу для 100% операционного восстановления [отчёт МСФО, строка "Чистый долг"]. {$FLU6} {$FLM6}

🚢 «Совкомфлот» возвращается с дивидендами: 4,87 рубля на акцию из прибыли прошлых лет Совет директоров ПАО «Совкомфлот» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 4,87 руб. на одну обыкновенную акцию. Источник выплат — нераспределённая прибыль прошлых лет, так как 2025 год компания завершила с небольшим убытком (около 455 млн руб.), который решили покрыть из той же «копилки». Общая сумма, направляемая акционерам, — 11,57 млрд рублей. 📅 Ключевые даты: • Последний день покупки бумаг под дивиденды — 15 июля 2026 года. • Окончательное решение примет общее собрание акционеров, после чего станет известна дата отсечки (ориентировочно 20-й день после собрания). 💰 Потенциальная дивидендная доходность по текущим ценам — около 5,83%. 🧐 Мнение эксперта Ситуация двоякая. С одной стороны, менеджмент явно демонстрирует лояльность акционерам: даже получив годовой убыток, компания нашла способ заплатить дивиденды за счёт накопленной прибыли. Это плюс к репутации и сигнал, что бизнес остаётся финансово устойчивым. С другой — основная деятельность «Совкомфлота» сильно зависит от конъюнктуры рынка морских перевозок и геополитической обстановки. Доходность 5,83% выглядит симпатично, но нужно помнить: выплаты из прошлых прибылей не делают будущие дивиденды гарантированными. Если рынок фрахта продолжит слабеть, а санкционное давление сохранится, повторение таких выплат может оказаться под вопросом. Для консервативных инвесторов это интересный краткосрочный кейс под дивидендную отсечку, но как долгосрочная история требует более глубокого анализа долговой нагрузки и контрактной базы компании.

ПАО “Совкомфлот” - РСБУ 1 квартал от 24.04.26 Толпа инвесторов смотрит на отчетность «Совкомфлота» за 1 квартал 2026 года и видит бумажную прибыль в 137,7 млн руб. Алгоритмы бьют тревогу, слабые руки в панике сбрасывают акции. Но это оптическая иллюзия, ловушка для новичков. Российские стандарты учета показывают материнскую компанию не как владельца флотилии океанских танкеров, а как сухой корпоративный сейф. Настоящая финансовая жизнь кипит внутри этого сейфа, где формируется мощный капитал для выплат акционерам. В первые 3 месяца года менеджмент превратил холдинг в идеальный финансовый пылесос. Управленцы изъяли из операционных дочерних структур 50,8 млрд руб. живыми деньгами в виде дивидендов, процентов и возврата займов. По правилам локальной бухгалтерии эти гигантские переводы маскируются под инвестиционную деятельность и проходят мимо итоговой прибыли. Но именно они создают реальную стоимость бизнеса. Получив поток ликвидности, компания нанесла точный удар по своим обязательствам. В марте холдинг полностью погасил выпуск юаневых облигаций на 2,6 млрд CNY. Валютный риск срезан под корень. Короткий долг рухнул в 17 раз — с 30,8 млрд руб. до безопасных 1,8 млрд руб. Оставшиеся 55,3 млрд руб. задолженности комфортно размазаны по графику вплоть до 2028 и 2029 годов. Здесь скрывается главное конкурентное преимущество компании в 2026 году. Пока рынок задыхается от экстремальных ставок, «Совкомфлот» спокойно обслуживает старые долги. Евробонды обходятся в 3,85%, рублевые бумаги — в 7,55%, а кредиты — в 6,49%. Компания просто наблюдает, как инфляция сжигает ее обязательства, пока реальная ставка болтается около 4-5%. Это уникальный долговой арбитраж. Поступления от дочек полностью обнуляют риск банкротства: они перекрывают процентные выплаты кредиторам в 12,5 раза. Куда делась оставшаяся ликвидность после расчистки баланса? Осела на счетах. За 1 квартал остаток живых денег взлетел в 26 раз — с 499 млн руб. до 13,4 млрд руб. Из них 12,2 млрд руб. уже лежат на депозитах. При текущей стоимости денег этот капитал принесет миллиарды чистого безрискового дохода. В пересчете на 1 акцию компания накопила 5,64 руб. кэш-подушки. Сложим детали пазла. Фаза жесткого гашения кредитов пройдена. Баланс расчищен. Дебиторская задолженность снизилась на 13,8 млрд руб. У холдинга скопилось 28,5 млрд руб. нераспределенной прибыли. Главному мажоритарию — государству, владеющему 82,8% бумаг, — сейчас критически нужны деньги. Вся архитектура ведет к одному сценарию: накопленные миллиарды трансформируются в щедрые дивиденды. Путь к выплатам скрывает риски. Налоговое давление неуклонно растет. Эффективная ставка налога подскочила до 68,6%, так как огромная часть расходов на обход санкций и услуги посредников не принимается к вычету. Существует риск, что государство направит ликвидность на спасение отечественных верфей, заставив покупать новые корабли по нерыночным ценам. Кроме того, нормализация цен на нефть неминуемо обрушит фрахтовые ставки. Что делать с этой информацией? Для долгосрочного портфеля актив остается отличным защитным механизмом. Компания доказала антихрупкость: корабли работают, транзакции проходят. Арбитраж дешевого долга генерирует стоимость. Однако из-за цикличности рынка агрессивно наращивать долю рано. Выигрышная стратегия — держать бумаги. Для среднесрочных инвесторов возникает тактическая точка входа. Когда толпа отреагирует на слабую бумажную прибыль просадкой котировок, появится шанс купить актив со скидкой. Накопленные 13,4 млрд руб. наличными — яркий инсайдерский сигнал к подготовке выплат. Ближайший катализатор — ожидание решения совета директоров по распределению прибыли. Вход в позицию сейчас позволит захватить дивидендное ралли и выгодно закрыть сделку перед отсечкой. Данный текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Покупка или продажа ценных бумаг сопряжена с рисками. Автор выражает исключительно свое личное субъективное мнение. , , , ,