#REIT 💡 Инвестиционные фонды недвижимости (REIT) в 2021 году показали уверенный старт, несмотря на рост доходностей длинных облигаций. Инвесторам стоит обратить внимание на отрасли, которые могут выиграть от восстановления экономики. 👉🏻 Крупнейший ETF на REITs: Vanguard Real Estate #VNQ вырос на 7% в 2021 году и опережает S&P 500. 👉🏻 Американские REITs обязаны выплачивать не менее 90% налогооблагаемого дохода в качестве дивидендов. Из-за регуляторных особенностей многие бумаги REIT характеризуются высокой дивидендной доходностью, что добавляет им привлекательности. ⚡️ Предлагаем шесть REITs (входят в S&P Mid-Cap 400) с доходностью от 4%, которые имеют все шансы вырасти в 2021 году. ✅ Spirit Realty Capital #SRC - инвестирует в объекты недвижимости, работающие по принципу Triple-net lease или тройная чистая аренда. ⚡️ Основные тезисы: • Большая база арендаторов-ритейлеров во главе с Life Time Fitness, Church’s Chicken и BJ’s Wholesale. • Ожидается, что FFO компании вырастет в этом году на 8%. Руководство отмечает сильный баланс компании. • Акции торгуются с P/FFO=14x по прогнозным оценкам средств от основной деятельности (FFO) на 2021 год, что является ключевым показателем REIT. • Дивидендная доходность 5.8%. ✅ National Retail Properties #NNN - сдает в аренду ритейлерам отдельно стоящие объекты недвижимости, включая магазины повседневной торговли, рестораны и автосервисы. ⚡️ Основные тезисы: • Фонд увеличивал выплату дивидендов на протяжении 31 года подряд - одна из самых продолжительных динамик в индустрии. • За последние 25 лет акции приносили более высокую доходность, чем эталонные индексы Национальной ассоциации риелторов США (NAREIT) и S&P 500. Руководство отмечает стабильные денежные потоки и сильное финансовое положение компании. • FFO на акцию в 2021 году может вырасти на 2%. Акции торгуются с P/FFO=17x по прогнозным оценкам на 2021 год. • Дивидендная доходность 4.7%. ✅ Macerich #MAC - ведущий оператор торговых центров. ⚡️ Основные тезисы: • Сильно пострадал в 2020 году, но восстановился вместе с посещаемостью торговых центров. • Одним из отрицательных факторов является значительная долговая нагрузка Macerich. • Акции торгуются с P/FFO=6x по прогнозным оценкам на 2021 год. • Дивидендная доходность 4.5%. ✅ Weingarten Realty #WRI - управляет недвижимостью продуктовых магазинов, расположенных преимущественно в районе Солнечного пояса. ⚡️ Основные тезисы: • В феврале этого года Weingarten увеличила квартальные дивиденды на 67% до $0.30 на акцию, демонстрируя уверенность после тяжелого 2020 года. • Акции торгуются с P/FFO=16x по прогнозным оценкам на 2021 год. • Дивидендная доходность 4.4%. ✅ American Campus Communities #ACC - инвестирует в престижные студенческие общежития в университетских городках и рядом с ними по всей стране. ⚡️ Основные тезисы: • Компания пережила пандемию, незначительно снизив выручку и прибыльность. Катализатором может послужить возобновление обычной университетской жизни к осени. • Привлекательное портфолио: просторные апартаменты и инфраструктура (тренажерные залы и бассейны в некоторых районах) - контрастирует с ветхими студенческими общежитиями, построенными в 1960-е годы или ранее. • Акции торгуются с P/FFO=22x по прогнозным оценкам на 2021 год. • Дивидендная доходность 4.3%. ✅ Brixmor Property Group #BRX - один из крупнейших операторов торговых центров, большинство из которых представлены продуктовыми магазинами. ⚡️ Основные тезисы: • Благодаря арендаторам, торгующим товарами первой необходимости, компания может избежать влияния перехода к онлайн-торговле. • Акции торгуются с P/FFO=13x по прогнозным оценкам на 2021 год. • Дивидендная доходность 4.1%. 💎 Потенциал роста вышеперечисленным компаниям также добавляет прошлогоднее падение FFO, за счет чего у них есть возможность показать опережающую динамику. Для большей диверсификации и снижения рисков можно обратить внимание на широкий ETF на REITs, например: Vanguard Real Estate ETF #VNQ.