#greyzone | Студия финансовых иллюзий: “Купон мечты” Сегодня на арене — новое шоу от МТС-Банка. Анонс: Облигация с купоном 24% годовых. Реальность: Купон выплачивается раз в 450 дней. ⸻ Как работает иллюзия: • Инвестору показывают “большую” цифру. • Забывают уточнить, что между покупкой и выплатой пройдёт полтора года. • И всю дорогу доходность будет только на бумаге. ⸻ Если сорвать покровы маркетинга: • Эффективная доходность — 23,4% годовых. • Эквивалентный ежемесячный купон — 21,2%. ⸻ Фокусы с цифрами: • Купон 24% не равен реальной доходности. • Обычный купонный выпуск с выплатами раз в месяц выглядел бы скромнее. ⸻ Формула разоблачения: • (1 + 24% × (450/365))^(365/450) - 1 = 23,4%. • (365/30) × ((1 + 23,4%)^(30/365) - 1) = 21,2%. ⸻ Что запомнить: • Там, где цифры выглядят слишком красиво — считайте сами. • Магия финансов всегда прячется в мелочах. ⸻ #black_swan | облигации | серыйрынок #ликвидность #фонды #финансы #инвестиции #аналитика #мнение #рынок #облигации