Хэштег #kurochka | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Долларовые🌲 инвестиции в российские компании. Стоит ли оно того? Много слов было сказано про недооценку российского рынка, про низкие мультипликаторы по секторам и так далее. Однако не все готовы держать свои сбережения/инвестиции в рублях, мирясь с рисками, которые таит в себе национальная валюта. Многие считают, что решением проблемы может стать покупка депозитарных расписок — вы не только держите растущие акции российских компаний в долларах, но даже дивиденды получаете в твердой валюте. Давайте разбираться, работает ли такая стратегия. 2 тезиса •Покупка депозитарных расписок российских компаний НЕ ЯВЛЯЕТСЯ способом диверсификации портфеля. Вы все так же инвестируете в российскую компанию. Вы не сможете повысить доходность своего портфеля таким образом или сократить риски. •Покупка депозитарных расписок в долларах НЕ ЯВЛЯЕТСЯ способом защиты от девальвации рубля (не путать с инфляцией, девальвация валюты оказывает прямое воздействие на увеличение инфляции, но с некоторым временным лагом) ТЕОРИЯ📖 При росте курса доллара прибыль российских компаний (которые получают основную выручку в рублях. Например — MGNT) в рублевом эквиваленте останется неизменной, но прибыль в долларах упадет: клиент платит компании 700 рублей в месяц. Курс доллара вырастает с 70 до 80 рублей. Клиент какое-то время продолжает платить 700 рублей в месяц (пока в дело не вступит инфляция). Выручка компании в рублях останется на прежнем уровне, а в долларах упадет условно с 10 до 9. В след за снижением выручки в долларах соответствующим образом меняется цена депозитарной расписки на акцию. ПРИМЕР 1️⃣ (изображение 1) Компания и ее АДР {$MBT} На первом изображении показаны графики МТС и ее ДР с 2004 по 2020 годы. Без учета дивидендов стоимость акций увеличилась на 182%, (с дивидендами доходность составила за это время около 300%) в то время как ДР лишь на 7%. Однако крайне интересный вопрос — влияние инфляции. За указанные 15 лет она составила порядка 301% для рубля и около 50% в долларах. Более того, мы имеем все данные и можем посчитать корреляцию акций и ДР — она составила 0.22 за 15 лет. Абсолютно мизерная корреляция (по факту ее отсутствие, т. к. ниже 0.2 принято не признавать корреляцией) на таком временном промежутке (в 2019-2020 она составила 0.63, в 2020-2021 0.92) учитывая что торгуем мы условно (!) говоря одним и тем же активом. Вложенные 15 лет назад в МТС деньги и в рублях и в долларах обеспечили ПРИМЕРНО ОДИНАКОВУЮ покупательскую способность в 2020 году. Посчитаем подробнее в следующем примере. ПРИМЕР 2️⃣ Компания и ее ГДР. На втором изображении показаны графики (акции синий и ГДР оранжевый) за последние 10 лет. При этом за последний год акции Магнита в рублях показали доходность 3% (без учета 12% дивидендов), а в долларах -7%. Нетрудно посчитать изменение покупательной способности 1000 валютных единиц, вложенных в акции с поправкой на инфляцию: в рублях (1000+3%)-10% инфляции = 1030-103=927 единиц = потеря 7.3% покупательной способности вложенных денег, когда в долларах инвестированные в ГДР Магнита 1000 превратилась в (1000-12%)-7%=880-62= 818 единиц = потеря 18.2% покупательной способности вложенных денег при корреляции активов 0.76 YTD (27 декабря). Да, инфляция не отгрызает кусок от денег в конце года, а делает это ежедневно. Но эти расчеты лишь для наглядной демонстрации. Опять же обращаем внимание на делеко не полную корреляцию акций и ДР на них. (1 ГДР магнита = 0.2 акции, т. е. 1 акция магнита = 5 ГДР). Пример 3️⃣ Изображение 3: акции {$PHOR@GS} и ее ГДР. 126% в долларах против 500% в рублях за 6 лет. На самом деле данный пример не особо подходит. Как думаете почему? 👁ВЫВОД👁 Принимая во внимание ранее обговоренные сложности с декларацией налогов, поступающих по АДР и ГДР, доходность владения таким деривативом видится ПРИМЕРНО ОДИНАКОВОЙ на длинных промежутках времени, но менее привлекательной из-за ряда особенностей.

Акции российских компаний в рублях и долларах. В чем разница❓ Многие из вас, наверное, замечали, что акции некоторых российских компаний можно купить и в рублях и в долларах, например и {$OGZD@GS}, и {$NLMK@GS} и так далее, при этом в названии «долларовой» компании будет присутствовать аббревиатура PJSC (иногда OJSC). Что это такое, выгоднее ли инвестировать в российские компании через твердую валюту? Начнем по порядку. PJSC (public joint stock company) или OJSC (open joint stock company) есть указание формы компании — ПАО или ОАО если переводить на русский язык, так что тут сложного ничего нет. ⛓МЕХАНИЗМ⛓ Почему акции одной и той же компании торгуются и в рублях и в долларах? Какой механизм? Дело в том, что если компания представлена одновременно на биржах нескольких стран, то на одной из них будут торговаться акции, а на других депозитарные расписки (АДР — американские, ГДР — глобальные, европейские). Это ценные бумаги, которые подтверждают право собственности на владение акциями, получение дивидендов и так далее. Депозитарные расписки нужны для удобства — человек может инвестировать в интересующую компанию на своей бирже. Например, чтобы купить {$FIVE} или {$TCS} вам нет необходимости открывать брокерские счета в Европе, на российских биржах торгуются их ГДР. Да, акции Тинькофф Банка в рублях — не акции, а депозитарные расписки, так как листинг проведён на Лондонской бирже. ▶️ОТЛИЧИЯ РАСПИСОК ОТ АКЦИЙ◀️ •Структура. В одной депозитарной расписке может быть какое угодно количество акций, в том числе неполное. Одна АДР МТС, например, дает право владения 2 акциями МТС (условно говоря содержит 2 акции). •❗️НАЛОГИ. Пункт считаю предельно важным, особенно для лиц, инвестирующих относительно крупные суммы в АДР и ГДР❗️ПРЯМЫЕ: стоимость покупки расписок в долларах фиксируется налоговой в рублях по курсу ЦБ на день покупки. Если в день продажи доллар будет выше, чем в день покуки — вы платите НДФЛ (даже если цена продажи будет ниже цены покупки!).И наоборот — если рубль укрепился, то налога вы заплатите меньше, даже в том случае, если цена актива возросла. •ДИВИДЕНДЫ. Во-первых, схема получения дивидендов и курса рубль-доллар остается в силе, во-вторых добавляется налог в 30% вместо 13% (если речь об АДР или компании с листингом в США) без формы W-8BEN, а так же самостоятельная подача формы 3-НДФЛ в налоговую и уплата налога 13%, например с Лондонской биржи, или 3% с АДР если у вас подписана вышеупомянутая форма. ОДНАКО есть российские компании с регистрацией в странах с налоговой ставкой 0%, 15% и так далее. На эту тему я напишу отдельный материал, где разберу всех российских эмитентов с такой ситуацией. •За хранение расписок и операции с ними депозитарий (предприятие, которое занимается хранением и обслуживанием) взимает определенную плату, которая как правила невидна конечному владельцу. 👁ИТОГ👁 Депозитарные расписки отличаются от акций и являются специфичным финансовым инструментом, инвестор должен предельно четко понимать сущность и осознавать особенности и риски владения такими ценными бумагами. P.S.: инвестиции в АДР и ГДР российских компаний НЕ ЯВЛЯЕТСЯ способом диверсификации (если ваша цель разбавить рублевые активы долларовыми) и НЕ ЯВЛЯЕТСЯ способом защиты от девальвации национальной валюты (в нашем случае рубля)🌲

Вклад в криптовалюту через физический актив Инвестидея📈 Такое действительно доступно каждому если принять акции компаний, которые задействованы в добыче и обращении криптовалют как физический актив: раньше акции были физическими, поэтому допустим что это так. Нет необходимости регистрироваться на множестве бирж и морочить голову открытием криптокошельков - если вы читаете пост, значит у вас есть Тинькофф инвестиции, а большего и не требуется. ✅ПРИЧИНЫ ВЛОЖИТЬСЯ✅ Или коротко о том, почему покупка следующих акций может заменить покупку биткоина и прочих криптовалют с высокой “капитализацией”: речь в первую очередь о добытчках биткоина - и Компании предельно похожи - покупают оборудование, размещают и обслуживают его, получают цифровые активы. Все предельно просто. Опишем преимущества: 1️⃣ Корреляция курса акций майнеров с курсом биткоина На Северную Америку приходится около 35% добычи цифровых активов согласно данным CBECI (индекс потребления электричества для добычи цифровых валют), а внутри рынка каждая компания занимает примерно по 6% от добычи, что является эквивалентом 4% общемировой добычи биткоина на обе. Показатель корреляции близок к 1, при том что волатильность, как ни странно, выше у акций. На прочие компании из списка внизу данный пункт не распространяется. 2️⃣ Большие вложения крупных инвесторов В августе 2021 крупнейшая инвестиционная компания BLK приобрела 6% Marathon, Fidelity владеет 7,4% акций, Vanguard 8,8% акций компании, схожая ситуация и с Riot Blockchain. О полном или частичном признании криптовалют некоторыми государствами и крупными компаниями наслышаны уже все. 3️⃣ Фактическое признание SEC Акции компаний включены в “ETF на биткоин” ProShares Bitcoin Strategy ETF и Valkyrie Bitcoin Strategy ETF. Оба фонда торгуются на NYSE с осени 2021 года. 4️⃣ Прочие факторы, свидетельствующие о том, что даже самые консервативные компании и объединения так или иначе начинают признавать и считаться со сферой криптовалют: создание цифровых национальных валют (разрабатываются на основе имеющихся), инвестиции в криптовалюты от ведущих холдингов, увеличение кадрового состава на 600% JPM в отделе, который занимается исследованием криптовалют. 5️⃣ Себестоимость добычи биткиона в 20-30 тысяч долларов дает ориентировочное представление о максимальной просадке актива. Падение на 90% как несколько лет назад представляется маловероятным. К слову, акции добытчиков при таком падении упали соответствующе. СЛАБЫЕ СТОРОНЫ 🟥 Огромная волатильность. Цена акций компаний-майнеров изменяется быстрее, чем цена самого биткоина. Акции RIOT например в 2017 падали с 30 до 2 долларов и оставались на дне на протяжении 3 лет прежде чем взлететь до 70. Подумайте, готовы ли вы к таким качелям. 🟥 Объемные продажи инсайдеров акций майнинговых компаний 🟥 Запрет на добычу/оборот криптовалют в некоторых странах (Китай, возможно РФ), отсутствие прозрачности процессов и полной подконтрольности международным финансовым организациям, будущее криптовалют под вопросительным знаком в целом. 👁ПРИМЕРЫ КОМПАНИЙ👁 С криптовалютной индустрией на данный момент связаны в первую очередь: • - майнинг, владеют крупным количеством монет • - майнинг, владеют крупным количеством монет • - потенциально готовы обслуживать переводы в криптовалютах • и - создали собственный “консилиум” по криптовалютам, где разрабатывают решения для создания, хранения и использования криптовалют • - одна из крупнейших бирж криптовалюты ▶️ВЫВОДЫ◀️ Криптоиндустрия находится в самом начале своего пути и могут потребоваться годы для того, чтобы имеющиеся на данный момент на рынке компании могли полностью раскрыть себя. Подобная инвестиция может рассматриваться как венчур, но ни в коем случае не как основной объект инвестирования ❓ Хотели бы увидеть подробные разборы приведённых компаний?

ИНДЕКС СТРАХА🆘 Что это и как этим пользоваться👁 Все чаще популярные каналы в Telegram и частные инвесторы стали выпускать ежедневную рубрику индекса «страха и жадности», с помощью которого предлагают подписчикам выбирать (якобы) лучшее время для покупки или продажи акций. Если вы только недавно открыли для себя инвестиции - прочитайте пост и углубитесь в тематику, так вы не дадите ввести себя в заблуждение и будете более грамотны в финансовом плане. Рядовому инвестору могут быть полезны только 2 индекса «страха»: - •CBOE Volatility Index (VIX, он же индекс волатильности США) •Russian Volatility Index (RVI). Не путать c Relative Vigor Index, тоже RVI, но отображает другие данные. ЧТО ЭТО ТАКОЕ🤔 Индекс страха (волатильности) — инструмент, который показывает нервозность участников рынка, которая выражается в колебаниях цены акций из списка, за котором он следит: индекс SP500 для VIX и индекс РТС для RVI. Если интересующая вас акция не входит в эти индексы — это не важно, так как любая российская акция будет иметь корреляцию (будет в той или иной степени зависеть) с индексом РТС или MOEX , а акции США с SP500. ЧТО ТАКОЕ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ⛈ Это отклонение цены актива от его среднего значения за определенный период. Например, акция X на момент открытия и закрытия рынка стоит одинаково — 100 рублей. Однако за день она торговалась и по 97 рублей и по 102, данный разброс цен крайне упрощенно показывает сущность волатильности НА КАКОЙ СРОК РАССЧИТАН🗓 Стандартно около 30 дней. Индекс RVI рассчитывается каждые 15 секунд и отображается на сайте МосБиржи. ДЛЯ ЧЕГО НУЖЕН🗝 Предупреждает о взлетах и падениях рынка. Полезны для инвесторов, так как помогают в определении тренда и позволяют найти лучшую точку для покупки или продажи акций НА ЧЕМ ОСНОВАН📊 На ожиданиях большой массы трейдеров и инвесторов. Данные индексы состоят из опционов: инструмент, который дает право (но не обязательство) купить или продать актив по определенной цене. С их помощью страхуют действия. Например, вы купили бочку нефти за 50 долларов. Однако вы боитесь падения цены и покупаете опцион, который дает право продать бочку за 50 долларов даже если она будет стоит 45. Чем больше люди страхуют так свои покупки — тем выше спрос на опционы и тем выше их цена. Именно колебания таких «страховок» отслеживают индексы страха. КАК ИСПОЛЬЗОВАТЬ📚 Простому частному инвестору индексы помогают понять стоит ли сбрасывать или покупать активы, паника на рынке или закономерные движения. Рост индекса = рост обеспокоенности и неопределенности, падение индекса = уверенность в продолжении тренда, при этом сам рынок «физических» акций может как расти, так и падать. Чтобы понять — откройте графики VIX и SP500 и сравните их. ПОДРОБНОСТИ📝 Индекс VIX, например, есть значение волатильности умноженное на 100 для простоты отображения. VIX = 15, значит акции из индекса SP500 колеблются в среднем на 15%. Значение индекса ниже 20: рынок стабилен, движение тренда скорее всего будет продолжено. Значение индекса выше 50: рынок может вести себя непредсказуемо, возможны сильные обвалы или скачки стоимости. ✅СУТЬ✅ Высокое значение VIX/RVI = высокая вероятность паники и недооценки привлекательных компаний Хороший момент для покупки актива и плохой момент для продажи из-за всеобщего снижения цен. ИТОГ🌲 Не бойтесь временных просадок портфеля! Терпеливые будут вознаграждены. Старайтесь перепроверять информацию, изучайте термины и принципы функционирования рынка, повышайте свою финансовую грамотность: торгуйте и инвестируйте с прибылью!❤️ На приведенной иллюстрации 1 — обострение отношений США и Китая, 2 — агрессивная политика ФРС, 3 — истерия вокруг нового штамма, повышения ключевых ставок и конфронтацией НАТО и РФ, 4 — зона начала активного восстановления рынка

Потребительские товары первой необходимости🥪🥫🧃 Стоит ли сектор внимания сейчас? КРАТКАЯ СПРАВКА ПО СЕКТОРУ📊 Для начала стоит упомянуть — когда мы говорим про сектора экономики, то как правило (осознанно или нет) пользуемся Глобальным Стандартом Классификации Отраслей (ГСКО или GICS), разработанный компанией S&P. И если секторов «насчитали» всего 11, то вот отраслей уже 69, а более-менее конкретных видов деятельности 158. Доля сектора в SP500 всего 6%. Эта информация нам пригодится для понимания особенностей сектора, о котором мы говорим. А говорим мы сегодня о секторе потребительских товаров первой необходимости (consumer staples). Это такие товары, от которых человек не может отказаться даже при отвратительном финансовом положении. К ним относятся: алкогольные и безалкогольные напитки, фасованная пища и ингредиенты для ее приготовления (по сути весь спектр сельхоз продукции ), табак, бытовые товары, товары повседневного спроса а так ретейлеры, которые все это продают. Логика в том, что покупку нового автомобиля можно отложить на несколько лет, а покупку хлеба или зубной пасты отложить не получится. Более того, РОСТ СТОИМОСТИ ТАКИХ ПРОДУКТОВ БУДЕТ ОКАЗЫВАТЬ МИНИМАЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ на количество приобретаемых товаров. Если человек покупает 1 упаковку шампуня за 300 рублей в месяц, то рост цены до 330 рублей вряд ли отобьет желание у человека перейти на хозяйственное мыло или отказаться от мытья волос на ближайший год-два. (на время гиперинфляции можно и лысым походить, ведь так?). Однако углубимся в особенности. 🚫СЛАБЫЕ СТОРОНЫ СЕКТОРА🚫 • МЕДЛЕННЫЙ РОСТ Товары первой необходимости являются non-cyclical, то есть стабильным сектором, который в тяжелые для фондового рынка периоды не так сильно падает (а иногда и показывает рост), а в благоприятные для остальных секторов времена не показывает столь бурного роста, как например IT компании. К таким секторам, кстати, относятся также здравоохранение (люди болеют вне зависимости от экономических циклов) и коммунальные услуги (мусор сам себя не уберет, чайник без газа и электричества воду не вскипятит). За прошедший год, например, сектор товаров первой необходимости прибавил всего 12,4%, в то время как прочие потребительские товары и услуги прибавили 22,5%, а технологические компании 33,1%. •РАЗОБЩЕННОСТЬ СЕКТОРА Компании внутри сектора остаются разобщенными, несмотря на объединение по признакам. В «предметы личного пользования», например, попадут компании по производству духов и косметики и по производству подгузников. Насколько вырос спроси на дорогие духи во время кризиса 2020? Ответ очевиден ✅СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ СЕКТОРА✅ •ЗАЩИТА ОТ ПАДЕНИЙ Историческая закономерность говорит о том, что в тяжелые времена consumer staples теряет меньше всего. Это отчетливо видно на изображениях и из статистики за тот же кризис 2020 года: котировки сектора опустились всего на 23%, в то время как нефтегазовый сектор потерял 55%, финансовый сектор 40%, а ИТ компании 29%. •ПОНЯТНОСТЬ Вряд ли без высшего мед образования вы сможете разобраться в исследованиях биотехов {$BLUE} или с легкостью сможете рассказать о внутренних алгоритмах рекомендаций Инстаграм {$FB}, однако оценить спрос и предложение можете посетив любой магазин или {$FIVE} и взглянув на полки с напитками, например. Прозрачность и доступность бизнеса из данной категории выделяют его на фоне прочих. •СТАБИЛЬНЫЕ ДИВИДЕНДЫ Не такие большие, если говорить об американских компаниях, однако тот же Магнит имеет более 12% одной только дивидендной доходности в этом году. ❗️ВЫВОДЫ❗️ Сектор однозначно заслуживает внимания, так как период бурного роста фондового рынка плавно подходит к концу, а инфляция давит не только на отечественную валюту. Грамотный выбор недооцененных акций из сектора может обернуться прибыльным вложением.

БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ. Что это такое и как на этом заработать. Часть 1. •В ЧЕМ СУТЬ ИНДЕКСА👁 Биржевой индекс — абстрактное, условное понятие, суть которого сводится к следующему: это результат математической формулы, который призван в упрощенной форме показать как меняется цена той или иной группы акций. Индексы бывают на акции, облигации, сырье и так далее. Мы сейчас говорим об индексах на акции: с их помощью инвесторам гораздо легче ориентироваться в ситуации на рынке и принимать решения. Например, у вас в портфеле акции 10 «голубых фишек» российского рынка, и утром вы обнаруживаете, что индекс MOEX (индекс МосБиржи) снизился на 0.89%. С наибольшей вероятностью вы обнаружите, что почти все акции в вашем портфеле находятся в небольшом минусе. Индексы отсеивают результаты спекуляций, дополнительные выпуски акций, делистинги и так далее. Индексы удобны для отслеживания больших объемов данных на длительных временных промежутках. Существуют тысячи индексов — их создают биржи, банки, исследовательские организации; многие из них используются для создания фондов и ETF. Среди самых популярных можно встретить S&P500: в индекс входят 500 самых крупных по капитализации компаний США, Russel 3000 (3000 самых крупных, включая те, что находятся в SP500), РТС (российские акции), MOEX (индекс акций на МосБирже). •КАК РАССЧИТЫВАЕТСЯ ИНДЕКС🏦 Большинство индексов, в том числе эталонный SP500 рассчитываются по взвешенной рыночной капитализации: то есть чем больше стоит компания, тем больший «вес» она имеет. Расчет индекса — беспрерывное внесение переменных в формулу. Как выглядит формула можете видеть на 1 изображении. ❗️Самостоятельно инвестору считать ничего не нужно, но как выглядит основа биржевой жизни полезно. Загадочный D – divisor или «индексный делитель»: математическая величина, которая не несет экономического смысла, нужна для удобства. Чтобы понять удобство представим такую картину: капитализация компаний X+Y+Z равна 4981. Тогда в качестве D мы можем выбрать 49,81, и индекс будет равняться 100. Это просто и удобно. Делитель меняется при включении и вычеркивании акций из списка, сплитах акций и так далее. D SP500 в 2014, например, был равен ~8921 в то время как при создании индекса равнялся 10. •ИНДЕКСНЫЕ ФОНДЫ💹 Так как индекс — абстракт, то инвестировать в него нельзя (можно с помощью деривативов, но об этом в следующий раз). Включение компании в индекс как правило положительно: фонд, который желает инвестировать в индекс просто покупает акции компаний из индекса ровно в той пропорции, в которой они представлены. И уже полученный «пирог» разрезает на части. Отсюда идет рост цены компаний, которую решено включить в индекс — отслеживающие компании начнут скупать акции в соответствии с выбранной и зарегистрированной стратегией, что может вызвать рост их стоимости. ✅ Можно воспроизвести индекс и самостоятельно, но для точной копии может потребоваться не 1 миллион рублей. А в случае изменений пропорций ваш список уже не будет повторять доходность эталонного фонда. Поэтому гораздо легче приобретать паи фондов или ETF, основанные на индексах. •ПРИМЕРЫ ИНДЕКСНЫХ ФОНДОВ💶 — фонд от Тинькофф, который стремится повторять индекс IMOEX. Рост российского рынка = рост цен на акции фонда. {$AKEU} — 600 крупнейших компаний Европы. Отличный выбор для тех, кто хочет держать (и возможно, преумножать) деньги в Евро. Аналог от Тинькофф — {$TEUS}, однако в нем всего 50 компаний из еврозоны. {$VTBA} – инвестиция в эталонный SP500 от Банка ВТБ. Аналог Тинькофф — $TSPX. Какой фонд выбрать — дело вкуса. Различия в первую очередь касаются комиссии Доступны и необычные: — фонд от Сбербанка, который инвестирует в халяльные акции РФ — их могут покупать мусульмане не нарушая норм шариата (религиозных предписаний).

🏢REIT - как купить недвижимость в США за тысячу рублей 1. Суть явления 2. Плюсы и минусы 3. Как выбрать 4. Примеры компаний 5. Итоги 1. REIT = real estate investment trust🏡 Это компания, которая владеет, а зачастую и самостоятельно управляет (покупает, строит, сдает и так далее) недвижимостью с целью извлечения прибыли. Почему REIT часто выделяют в отдельный класс активов? Потому что для таких компаний действует особый налоговый режим - корпоративным налогом облагается только тот доход, который не распределен в виде дивидендов. То есть, во-первых, компания ОБЯЗАНА платить дивиденды, а во-вторых платить дивиденды становится с определенной стороны выгодно (но не всегда, так как бывают случаи, когда прибыль было бы разумнее направить на расширение или модернизацию объектов под управлением) Не менее 75 процентов дохода должны приносить операции с недвижимостью. 2. ПЛЮСЫ REIT✅ •огромная дивидендная доходность в долларах: так как компании ОБЯЗАНЫ выплачивать почти весь доход в форме дивидендов - можете рассчитывать на 5, 10 и даже 15% годовых в долларах. (см. изображение 1) •защита от инфляции: цена аренды как правило индексируется в след за ростом инфляции, что может поддерживать показатели выручки •спокойствие и психологический комфорт: ресурс офисного здания в центре города или куска леса в Канаде огромен (или неисчерпаем) — вы можете быть уверены в регулярной доходности •лучшая доходность на длительных периодах (от 15 лет) по сравнению с другими типами активов МИНУСЫ REIT❌ •не всегда спасают от падений. Например в 2020 году индекс акций REIT упал сильнее, чем SP500, а восстанавливается медленнее (однако речь тут исключительно о стоимости акций) (обратная картина см. изображение 2) •высокая долговая нагрузка у многих компаний, а значит зависимость от ключевых ставок (тут важен момент грамотного выбора компании) •высокая волитальность: на коротких временных интервалах акции подвержены более сильным колебаниям, чем среднее по рынку 3. КАК ВЫБРАТЬ REIT ДЛЯ ПОКУПКИ🤔 Быстрый и относительно качественный способ сравнить выбранные компании — сопоставление по основным мультипликаторам. Для оценки REIT нас будут интересовать следующие: •ROE (или доходность капитала): чем выше показатель — тем лучше •Debt-to-Equity (или соотношение долга к собственному капиталу) — чем ниже, тем лучше •Payout Ratio — какой процент дивидендов от прибыли вы будете получать на руки Все указанные мультипликаторы можете найти во вкладке «Показатели» в приложении За более точными данными придется идти на поиски: •P/FFO (аналог P/E для REIT) — чем ниже показатель, тем «лучше» •Debt-to-FFO — сколько лет (в теории) прибыли придется отдать компании, чтобы погасить долг (без учета процентов). Чем ниже — тем лучше. 4. НА КАКИЕ КОМПАНИИ СМОТРЕТЬ👁 Ответ на такой вопрос зависит исключительно от ваших ожиданий. Из ярких представителей можно отметить: — канадская лесная промышленность, высокий уровень дивиденда при низкой долговой нагрузке🌲 – 8% дивидендов в долларах, хорошие темпы роста выручки. Перспективное направление (дома престарелых и мед. Учреждения)🏥 – складские и промышленные здания в США🏭 - крупный REIT, включен в SP500, владеет недвижимость в США и Англии. Ежемесячная выплата дивидендов, дивидендный аристократ. Умеренный рост при вменяемой долговой нагрузке🏡 – единственный на данный момент доступный ETF на недвижимость для неквалифицированных инвесторов. Было бы очень интересно увидеть подобный фонд от . Состав фонда можно увидеть на 3 изображении📊 5. ИТОГИ📲 По своей сути REIT будет наиболее близок к своеобразному «банковскому вкладу» или иным защитным активам (по типу золота), однако остается крайне удобным средством для диверсификации, сохранения денег и получения стабильных дивидендов. Вкладывайте с разумом!