​​Следом отчет еще одного гиганта. Microsoft Corporation $MSFT отчитался за 3 финансовый квартал 2022 года. Монстр, созданный Биллом Гейтсом, продолжает наращивать показатели: - выручка выросла на 18%; - операционная прибыль на 19%; - чистая прибыль +8% (тут тоже частично повлияли убытки от переоценки финансовых активов); - мощный прогноз на следующий квартал - 52-53 млрд выручки. Взгляд на график приводит в замешательство!! Компания умудряется игнорировать собственные масштабы и продолжает стабильно из года в год расти на 20 - 25%, развивая всё новые направления бизнеса и дополняя собственную экосистему. MSFT сегодня это: офисное программное обеспечение, windows, CRM, кибербезопасность, игры (в том числе собственная консоль, собственные студии и платформа для облачного гейминга), крупнейшая профильная социальная сеть, облачные услуги и еще куча всего. Везде компания умудряется добиваться прогресса и наращивать показатели! Когда это кончится и где бизнес упрется в потолок пока сказать сложно. Кстати, стоит отметить, что сегмент Cloud теперь официально приносит самую большую выручку и операционную прибыль!! А ведь он, в общем-то, не так давно появился. Интересное со звонка: - выручка Cloud выросла на 32%; - количество сделок с Azure на сумму более 100 миллионов долларов за год увеличилось более чем вдвое; - рост спроса на Azure наблюдается во всех отраслях, клиентских сегментах и регионах; - Power Apps — лидер на рынке разработки приложений с минимальным кодом и без кода, а у Power BI более 200 000 клиентов; - более 830 миллионов профессионалов используют платформу LinkedIn !! Какой уж тут HeadHunter $HHR . - количество нанятых сотрудников через LinkedIn увеличилось на 88%; - в каждом из последних восьми кварталов было поставлено более 100 миллионов ПК; - предприятия внедряют Windows 11 быстрее, чем любой предыдущий выпуск операционной системы; - приостановили все новые продажи продуктов и услуг в России; - выручка, полученная в России, составляет менее 1% от общей выручки компании; - численность персонала увеличилась на 20 % по сравнению с прошлым годом; - количество платных коммерческих рабочих мест Office 365 выросло на 16 % по сравнению с прошлым годом и достигло почти 345 миллионов, что обусловлено продолжающимся ростом предложений для малого и среднего бизнеса. MSFT уверенно соревнуется с $AAPL за звание самой дорогой компании в мире, и учитывая значительно более высокую диверсификацию, вероятно, рано или поздно победит. Мультипликаторы при этом будто застыли в очень узком историческом диапазоне. На сегодня: EV\EBITDA = 20; P\E = 30; P\S = 10; ДД = 1%. В отличие от $GOOG , не получается сказать, что MSFT дешев и ему есть куда расти. Как я писал ранее, в экономике США нарастают проблемы. Рост ставки, инфляция, удорожание сырья, новые локдауны в Китае - все это бьет по спросу и тормозит развитие мировой экономики. С учетом всех этих факторов MSFT, вероятно, оценен справедливо даже если предположить, что компания и дальше будет стабильно расти на 20+%. С другой стороны и падать акциям тоже особенно некуда, а значит действительно сильная коррекция по американским индексам пока вряд ли возможна. Как-то так. Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. Бородаинвестора не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником. #бородаинвестора #Microsoft #MSFT #дивиденды #биржа #IT #windows #office365 #облака