Хэштег #tot | Тинькофф Инвестиции Пульс

{$TOT} Акционеры Total утвердили изменение названия компании и смены тикера на фондовых биржах на TotalEnergies и TTE соответственно • Изменения вступят в силу 2 июня 2021 г. на Лондонской фондовой бирже, 3 июня 2021 г. на Парижской бирже Euronext и 11 июня 2021 г. на Нью-йоркской фондовой бирже

💡В последние 6 месяцев котировки компаний нефтегазового сектора восстановились после тяжелого 2020 года. Финансовые результаты по итогам I квартала 2021 года должны показать выгоду от роста цен на нефть, а также от общего спроса на нефтепродукты. Аналитики предлагают рассмотреть для покупки следующие 4 энергетические компании: ✅ Hess - американская вертикально интегрированная нефтегазовая компания. 🎯 Целевая цена - $94, потенциал роста +38% ⚡️ Основные тезисы к покупке: • Сланцевое месторождение в США, Баккен, глубоководный Мексиканский залив и Малайзия - главные движущие силы компании, а Гайана - двигатель роста. ✅ APA Corp. - американская независимая нефтегазовая компания. 🎯 Целевая цена - $24, потенциал роста +21% ⚡️ Основные тезисы к покупке: • Компания наращивает международное сотрудничество. Например, на месторождении вблизи Гайаны, Apa Corp. сотрудничает с французским нефтегазовым гигантом Total . • Направляя средства на зарубежные проекты, компания стремится добиться более высокой доходности в условиях низких цен. ✅ Diamondback Energy - нефтегазовая компания, которая приобретает, разрабатывает, разведывает и эксплуатирует нефтяные и газовые месторождения в Пермском бассейне на западе Техаса. 🎯 Целевая цена - $101, потенциал роста +22% ⚡️ Основные тезисы к покупке: • Увеличение свободного денежного потока и корпоративной прибыли от приобретения QEP Resources и Guidon Energy. Данная сделка позволит увеличить добычу сланцевой нефти. ✅ ConocoPhillips - американская нефтяная компания. 🎯 Целевая цена - $63, потенциал роста +23% ⚡️ Основные тезисы к покупке: • Компания приобрела производителя Concho Resources во время пандемии. Conoco прогнозирует, что она может сократить совокупные годовые расходы двух компаний до $6 млрд в год с $7 млрд в 2019 году без снижения объемов добываемой нефти. 💎 В целом, мы положительно смотрим на развитие сектора в долгосрочной перспективе.

🛢️ TOTAL S.A. {$TOT} Итоги 2020 года Французская вертикально-интегрированная нефтяная компания Total раскрыла финансовую отчетность за 2020 год. 💸 Совокупная выручка компании упала на 32,3% до $119,7 млрд. Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) сократилась на 39,2% до $23,5 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями снизилась на 8,0%, составив 1 341 тыс. баррелей в день по причине соблюдения ограничений в рамках сделки ОПЕК+. 🎈 Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 0,7% главным образом, за счет увеличения на Ямале и Азиатско-Тихоокеанском регионе. Таким образом, добыча углеводородов составила 2 174 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (-5,3%). Средняя цена реализации нефти снизилась на 38,1% до $37,0 за баррель, цены на газ падали меньшими темпами, снизившись на 23,7% до $3,0 за тыс. куб. футов. Операционная прибыль сегмента «Разведка и добыча» снизилась на 78,0%, составив $2,3 млрд. Снижение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 23,7%. 🏭 Выручка дивизиона «Нефтепереработка и нефтехимия» сократилась на 38,8% до $71,6 млрд на фоне уменьшения объемов переработки нефти (-22,7%). Компания существенно снизила рентабельность переработки барреля нефти с $5,48 до $0,45 (Данный показатель демонстрирует, какую операционную прибыль компания получает с одного барреля нефти, поступившей в переработку). В результате операционная прибыль сегмента снизилась на 93,7% до $211 млн. ⛽ Сбытовой сегмент компании показал падение выручки на 32,4% до $45,2 млрд. Однако сокращение розничной маржи привело к умеренному снижению операционной прибыли на 13,7% до $1,8 млрд. Единственным сегментом, отразившим увеличение доходов, стал сегмент «Переработка газа и электроэнергетика»; его выручка выросла на 0,3% до $21,1 млрд, а операционная прибыль составила $829 млн (-30,0%). 🎩 В результате на операционном уровне компания зафиксировала убыток в размере $5,6 млрд. Чистые финансовые расходы сократились на 18,8% до $1,9 млрд на фоне увеличения прочих доходов компании. Доля в прибыли зависимых предприятий сократилась на 86,7% до $452 млн. В итоге чистый убыток Total превысил $7,2 млрд, убыток на акцию (EPS) составил $2,75. 👓 В текущем году компания ожидает, что добыча будет оставаться стабильной относительно 2020 г. благодаря возобновлению производства в Ливии. При этом компания наращивает свое присутствие в сфере возобновляемой энергетики, добавив к своему портфелю 10 гВт мощностей. Как ожидается, в 2021 г. на долю ВИЭ придется свыше 20% инвестиций компании. 🧐 Одновременно с отчетностью была представлена обновленная стратегия развития на десятилетний период. В рамках стратегии Total планирует преобразоваться в энергетическую компанию, делающую ставку на СПГ и ВИЭ. Первым шагом на этом пути должна стать смена названия на TotalEnergies, которую акционеры должны утвердить на ближайшем годовом собрании в мае текущего года. ☝ По итогам внесения фактических результатов мы повысили прогнозы финансовых показателей компании на текущий год, отразив более стремительное восстановление нефтяного рынка. В то же время темпы восстановления маржинальности ключевых сегментов (добыча и переработка нефти) на последующие годы были несколько понижены. В результате потенциальная доходность акций не претерпела серьезных изменений. 💼Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что в ближайшие годы Total сможет генерировать чистую прибыль в диапазоне $11-15 млрд на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры. Акции компании обращаются с P/BV 2020 около 1,0 и остаются в числе наших приоритетов в топливно-энергетическом комплексе на развитых рынках.

⛽ TOTAL S.A. ( {$TOT}) Итоги 9 мес. 2020 г. Французская вертикально-интегрированная нефтяная компания Total раскрыла финансовую отчетность за 9 месяцев 2020 года. 📉 Совокупная выручка компании снизилась на 34,3% до $87,4 млрд. Выручка по сегменту «Разведка и добыча» (с учетом внутригрупповой выручки) сократилась на 42,2% до $16,6 млрд. Добыча нефти консолидируемыми компаниями сократилась на 5,6%, составив 1 360 тыс. баррелей на фоне выполнения соглашения стран-участников ОПЕК+, особенно в Нигерии, ОАЭ, Анголе, Казахстане и Ираке, а также добровольного сокращения добычи в Канаде и перебоев в Ливии. 🎈 Добыча газа консолидируемыми компаниями сократилась на 4,3% главным образом, за счет снижения спроса на газ на фоне пандемии Covid 19. Таким образом, добыча углеводородов составила 2 189 тыс. баррелей в день нефтяного эквивалента (-5,1%). Средняя цена реализации нефти снизилась на 40,3% до $35,9 за баррель, цены на газ продемонстрировали также серьезное снижение, упав на 28,2% до $2,8 за тыс. куб. футов. Основной причиной падения спроса, как уже упоминали выше, является разгоревшаяся пандемия Covid-19; цены на нефть резко пошли вниз в марте текущего года после разрыва сделки ОПЕК+. ⛏ По сегменту «Разведка и добыча» компания отчиталась об операционном убытке в размере 6,4 млрд руб., что связано со списанием активов на общую сумму порядка $8,1 млрд на фоне пересмотра прогнозов для цен на нефть и газ на ближайшие годы, а также переоценки активов в рамках плана снижения выбросов CO2, объявленного в мае. Большая часть этих списаний относятся к проектам разработки нефтеносных песков в Канаде. Отметим, что снижение операционных расходов на добычу барреля нефтяного эквивалента составило 26,9%. 💸 Выручка дивизиона «Нефтепереработка и нефтехимия» сократилась на 39,7% до $53 млрд на фоне уменьшения объемов переработки нефти (-24,5%), вызванного плановыми остановками на заводах Feyzin и Grandpuits во Франции, а также остановкой дистилляционной установки на платформе в Нормандии после инцидента в конце 2019 года. Рентабельность переработки барреля нефти ушла в отрицательную зону – с $6,4 до минус $2,1 (данный показатель демонстрирует, какую операционную прибыль компания получает с одного барреля нефти, поступившей в переработку), главным образом, по причине переоценки товарных запасов. В результате операционный убыток сегмента составил $997 млн против прибыли $2,8 млрд годом ранее. 📉 Сбытовой сегмент компании показал снижение выручки на 33,2% до $33,7 млрд. Операционная прибыль сегмента упала на 40,8% до $934 млн. В сегменте «Переработка газа и электроэнергетика» доходы в отчетном периоде сократились на 25% до $11,8 млрд, на операционном уровне компания показала убыток в размере $463 млн., на фоне списаний активов в размере $1 млрд. 🎩 В результате совокупный операционный убыток компании составил $7 млрд против $12,6 млрд прибыли годом ранее. Чистые финансовые расходы сократились на 16,4% до $1,4 млрд на фоне снижения стоимости обслуживания долгового бремени. Доля в прибыли зависимых предприятий сократилась на 86,9% до $379 млн. В итоге чистый убыток Total в отчетном периоде составил $8,1 млрд. Несмотря на это, Total сохранит ежеквартальные дивиденды на уровне 0,66 евро (0,7781 долл. США) на акцию. 👓 После внесения фактических результатов мы несколько улучшили прогноз финансовых показателей в текущем году на фоне улучшения ценовой конъюнктуры в 3 кв. 2020 г. Прогнозы прибыли на будущие годы также были повышены, поэтому потенциальная доходность акций компании возросла. 💼 Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что через 2-3 года Total сможет генерировать чистую прибыли в диапазоне 13-16 млрд дол. Акции компании обращаются с P/BV 2020 около 1,1 и остаются в числе наших приоритетов в нефтегазовом секторе на развитых рынках.