Хэштег #депозитарные_расписки | Тинькофф Инвестиции Пульс

ВЫМИРАНИЕ КИВИ Гонконгская компания Fusion Factor Fintech Limited, владелец NanduQ Plc (ранее Qiwi), объявила оферту на выкуп депозитарных расписок компании. Ранее ЦБ отозвал лицензию у Киви банка и он находится в стадии ликвидации, сейчас для неквалифицированных инвесторов по-моему мнению самый лучший вариант согласиться на выкуп ценных бумаг. Эпоха электронных кошельков канула в лету. Гораздо лучше вернуть хоть часть денег и реинвестировать их в другие акции и/или облигации. На данный момент неквалам ограничен доступ к покупке псевдороссийских акций из-за чего они сейчас низколиквидные, помимо этого ценные бумаги в виде депозитарных расписок сейчас несут запредельный инфраструктурный риск, если говорить конкретно об акциях Киви, то в ходе ликвидации не исключаю возможности списания ценных бумаг в ноль. Лично я владел одной бумагой летом 2021 года, купив за 774 рубля 30.06.2021 и продал 31.08.2021 за 661 рубль зафиксировав убыток -113 рублей. Сейчас я понимаю, что сохранил большую часть своих вложенных денег (451 рубль), чем если бы я дожидался роста и подал бы сейчас на выкуп. Также я покупал облигацию Киви выпуск 1 за 985,60 рублей с комиссией 2,94 рубля 10.08.22 и продал в прибыль +4 рубля 26.07.23 за 995,48 рублей с комиссией 2,98 рублей, сократив свой уровень риска. Как итог стоит вовремя фиксировать убытки, если понимаете, что перспективы отсутствуют, также важно следить за уровнем риска, который вы принимайте и если он меняется, проводить изменения в портфеле. Данный пост НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Вы совершайте сделки на свой страх и риск! {$QIWI}

ПИФы будут избавляться от депозитарных расписок 📣 На минувшей неделе в Санкт-Петербурге помимо конференции Смартлаба состоялась также конференция НАУФОР «Рынок коллективных инвестиций», где обсуждалась тема иностранных активов, в том числе эмитентов, ведущих бизнес в России, но зарегистрированных в западных юрисдикциях. В рамках данного мероприятия представители Центробанка заявили управляющим компаниям, что до 1 сентября 2023 года они обязаны открытые ПИФы перевести в закрытые, если доля иностранных активов в них превышает 10%. Что это означает? Правильно - это означает, что уже осенью управляющие фондами будут ограничены в возможностях инвестиций в бумаги Яндекс ( {$YNDX}), OZON ( {$OZON}), TCS Group ( ) и др. 💼 В ходе конференции ряд управляющих отметили, что во многих фондах доля депозитарных расписок российских компаний превышает 10%, а в ряде фондов наблюдается превышение лимита чуть ли не в два раза. Таким образом, в ближайшие два месяца ПИФы будут вынуждены избавляться от бумаг "эмигрантов", и этот риск нужно учитывать всем инвесторам, которые потенциально планируют добавить депозитарные расписки в свой портфель, и это ещё один минус в копилку этих историй. Давайте рассуждать дальше. Индекс Мосбиржи с начала года вырос примерно на +30%, при этом многие расписки подорожали более существенно. Так, бумаги ЕМС ( ) и ЦИАН ( {$CIAN}) за это время удвоились, а HeadHunter ( {$HHRU}), Globaltrans ( {$GLTR}) и Etalon ( {$ETLN}) уже близки к удвоению. А значит можно предположить, что вышеперечисленные эмитенты будут находиться в особой зоне риска, поскольку управляющие заходят зафиксировать столь бурный рост котировок. 👉 Поэтому в своих торговых стратегиях обязательно учитывайте, что все депозитарные расписки будут подвержены дополнительному давлению и риску снижения котировок в перспективе ближайших месяцев, из-за новых регуляторных требований Центробанка, а потому торопиться с покупкой данных бумаг сейчас не стоит. А вот если в ближайшие 1-2 месяца мы увидим неплохую коррекцию в бумагах, то её вполне можно будет использовать для долгосрочных покупок. Если, конечно, депозитарки не находятся у вас в стоп-листе, как в моём случае. ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

🌾 Отчёт Русагро по МСФО за 2022 год — разочаровал. Об ожидаемых цифрах и дивидендной политике. Холдинг опубликовал отчётность по МСФО за 4 квартал и весь 2022 год. Результаты Русагро можно назвать удручающими, однако если брать во внимание последние отчётности и обстановку в мире, то становится понятно, что для думающих частных инвесторов это не должно было стать сюрпризом. Ключевые показатели эмитента за 2022 год: ▪️ Выручка: 240,2₽ млрд (+8%); ▪️ Скорректированный показатель EBITDA: 45₽ млрд (-6%); ▪️ Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA: 19% (22% за 2021 г.); ▪️ Чистая прибыль: 6,8₽ млрд (-84%); ▪️ Чистый долг: 99 723₽ млн (73 409₽ млн в 2021 г.); ▪️ Чистый долг/скорректированный показатель EBITDA: 2,22x (1,53х на конец 2021 г.). Как итог — единственный показатель в плюсе по итогам года — это выручка, которая показала рост на 8% (выручка выросла во всех бизнес—сегментах, кроме сельскохозяйственного). Чистая прибыль рухнула на 84% из-за негативного влияния убытков от курсовых разниц, вызванных блокировкой денежных средств европейскими банками и переоценкой биологических активов на фоне падения рыночных цен и роста себестоимости продаж. Ещё немного информации к отчёту добавил финансовый директор компании Александр Тарасов в ходе онлайн-конференции для инвесторов: 🍞 Как только мы продвинемся и примем решение, связанное с редомициляцией, мы будем формировать свою позицию по дивидендам; 🍞 Русагро в марте рассчитывает прояснить вопрос делистинга GDR с Лондонской биржи и листинга на другой иностранной фондовой бирже. 📌 После этих заявлений 7 числа совет директоров Русагро рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Для меня как держателя данных расписок (заморожены на ИИС) эти слова мало что значат, всё-таки хочется действий в плане переезда. С невыплатой дивидендов я уже давно смирился, но компания впервые за год начала обсуждать редомициляцию. Что, касается, показателей, то у большинства компаний такое же удручающие положение, только они ещё и не отчитываются. Но главный минус данного эмитента, что он зарегистрирован на Кипре. С РСХБ я продал расписки, в ИИС нахожусь в "заложниках", на сегодняшний день не готов рассматривать к покупке любые расписки. {$AGRO}

🏦 Непонятная реакция акционеров Тинькоффа на санкции от EC. Странно видеть, как за несколько дней акции отыграли почти весь слив и вышли в плюс. А я напомню к каким последствиям привели санкции: ▪️Тинькофф был одним из лидеров переводов через SWIFT. Теперь эта привилегия находится у Райффайзен банка и Юникредит. Райффайзен получил беспрецедентную прибыль: по итогам 2022 года банк заработал 3,6 млрд евро прибыли (против 1,4 млрд в 2021-м), из которых 2,2 млрд пришлось на бизнес в России и Белоруссии (в четыре раза больше, чем годом ранее); ▪️Торги по EUR остановлены; ▪️ Приостановлены торги иностранными ценными бумагами, фонды Тинька, которые включали иностранщину тоже всё; ▪️Массовые маржин-коллы из-за шорта по иностранным бумагам (забавляет тот момент, что уже больше года многие каналы рассказывают, что лучше не связываться с иностранными акциями, но разве пульсят это останавливает?). Конечно, клиентам рассказывают, что всё устранят и в ближайшие 1-3 неделе всё станет, как раньше, но мне в это мало верится. Как раньше уже точно не будет. Непонятно откуда взялся позитив, потому что в финансовом секторе не всё так просто, притом что Тинькофф продолжает оставаться депозитарной распиской без признаков редомициляции (я бы в такое время держался бы от них подальше). Но маркетологи банка будут вам вещать про ту зе мун и цену в 8000₽ за акцию 😄

📊 Депозитарные расписки. Есть ли смысл их приобретения при непонятной схеме редомициляции? 📱 Вы уже, наверное, в курсе, что совет директоров VK одобрил перерегистрацию с Британских Виргинских островов в РФ. Ситуацию восприняли позитивно (расписок на Московской бирже достаточно, к сожалению, почти никто не предпринимал действий для редомициляции), но компания не озвучила, как будет именно происходить «переезд». С островов можно будет переехать, только через промежуточную регистрацию на Кипре (редомициляция из BVI напрямую в Россию юридически невозможна) и получить множество разрешений (регулятора BVI, регулятора Кипра, Citibank, Euroclear). Всё это несёт риски, что при переезде частные инвесторы могут не досчитаться своих акций, потому что покупая VK на Московской бирже, вы покупаете расписки выпущенные американским Citibank на акции зарубежной компании. 📱 Второй пример в лице — Яндекса. Не так давно мы с вами разбирали корпоративную реструктуризацию Яндекса, где нидерландская Yandex N.V. планирует выйти со временем из числа акционеров и сменить название (поверьте интересы миноритариев там точно не учтены). Впоследствии Аркадий Волож покинул Яндекс, а это значит начало было положено. К чему я это? Множество телеграмм—каналов тиражируют замечательную отчётность Яндекса, но не упоминают одного. Что на Московской бирже торгуются акции нидерландской Yandex N.V. права по которым заблокированы Euroclear в НРД. Которая планирует отделиться, а значит после реструктуризации вы ничего общего с российским активом иметь не будете (получается вся эта отчётность не имеет никого отношения к вашим акцулям). Как только покажут схему реструктуризации, Яндекс может упасть в раза 3, потому что в том же Euroclear они торгуются по $10. 📊 Переезжать в Россию, возможно, только с Кипра (Тинькофф, Русагро, Глобалтранс), но если всё делать по правильному, то шансов мало (разрешение Euroclear, участие BONY, акционеры должны поддержать реорганизацию и иностранные тоже). Поэтому многие компании не действуют и не могут объяснить, как они проведут редомициляцию (тот же ГлобалТранс ничего внятного не смог объяснить поэтому поводу на смартлабе). А значит, владельцы расписок играют в русскую рулетку (спекулируя и помогая телеграмм-каналам заработать на них) и шанс остаться ни с чем очень велик (при редомициляции эмитента). Выбор за вами, дорогие друзья. {$YNDX} {$AGRO} {$GLTR}

Хейя. Блог нищего охранника за 16к снова с вами и продолжает свою деятельность на просторах 26-го поста! 🧾 Что это такое и с чем их едят? Депозитарная расписка (ДП) - это сертификат, позволяющий нам владеть акциями на иностранной бирже. Её функционал полностью соответствует обычным акциям. В биржевой системе она отличается только тем, что между Московской биржей и, например, Лондонской биржей, появляется посредник в виде банка-депозитария, который выпускает эти сертификаты с Лондонской на Московскую Биржу. Даже если компания ведёт свою деятельность на территории России, она по факту может являться иностранной. Однако, один вопрос всё же нужно уточнить, чтобы не попасть впросак. на дивиденды. И тут всё чуть менее просто. Налог на дивиденды по ДП зависит от страны-эмитента (страна, в которой акции выпускаются), её налогообложения, а также, подписан ли у нас с ними договор об избежании двойного налогообложения. Например, если ставка в стране-эмитенте составляет 0%, а договор есть, то вы оплачиваете налог на дивиденды 13% самостоятельно. Если ставка в стране-эмитенте составляет 6% и договор присутствует, то ещё 7% вы доплачиваете самостоятельно. Если ставка в стране-эмитенте 13% и более с наличием договора, то налог вы не платите, однако, вам всё равно придётся задекларировать ваш доход. То есть, разбираться с налоговой всё же нужно. Если договора о двойном налогообложении нет, то вне зависимости от ставки страны-эмитента, вы платите отечественному централизатору дополнительные 13%. То есть, если в стране-эмитенте ставка 6%, то ваш налог будет составлять 19% с дивидендов. Как узнать принадлежность какой-либо ДП к стране?🗺️ По уникальному идентификатору ISIN, который можно посмотреть на сайте Мосбиржи. Но обо всём по порядку. Алгоритм такой Сначала заходите на сайт, например, МосБиржи и смотрите вид ценной бумаги. Будем делать все на примере Мы видим на изображении 1 (эти чёртовы изображения постоянно миксуются! Я устал их поправлять!) ISIN "US". Пока что нам это ни о чём не говорит. Далее, переходим на сайт isin . ru и вводим идентификатор в поиск и видим таблицу на изображении 2. В разделе "Наименование эмитента: страна эмитента" видим буквы CY. Они нам и нужны. Гуглим что они значат (простые запросы, например "CY идентификатор к какой стране"). Видим, что это Кипр. После этого заходим, например, на consultant . ru и смотрим раздел "СПИСОК МЕЖДУНАРОДНЫХ ДОГОВОРОВ ОБ ИЗБЕЖАНИИ ДВОЙНОГО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ МЕЖДУ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИЕЙ И ДРУГИМИ ГОСУДАРСТВАМИ (НА 01.01.2021)". А вот и наш Кипр на изображении 3. А теперь просто гуглим налоговую ставку Кипра и видим, что она составляет 0%. Это значит, что после прихода дивов, мы должны 13% отдать Родине. Как-то это всё сложно звучит. Может есть какая-нибудь таблица, где уже всё расписано?🤔 Да, такая есть и не одна. Вот один из пример с хорошего источника vse-dengy на изображении 4, 5, 6. Извиняюсь за обрезанность. Компьютера нету, только телефон. ДП с дивидендами: , {$FIVE}, {$QIWI}, {$POLY}, {$AGRO}, {$ETLN}, , {$GLTR}, ❗Кстати, если вы владеете акцией {$FIVE}, то довожу до сведения, что сейчас рассматривается отмена договора о двойном налогообложении между Россией и Нидерландами. Если его всё же отменят, то помимо налога 15% (по ставке Нидерландов), вам придётся дополнительно оплачивать 13% Родине. Имейте в виду. инфа, шпора. Благодарю за внимание и не забывайте карать меня адекватным комментарием за неточности.