Когда-то давно читал книгу "Чему я научился, потеряв миллион долларов". Понравились мне в ней два момента: 1. В каждой системе есть чёткие правила: твоя задача как можно быстрее их узнать и собственно следовать им. 2. Определения, которые я приведу ниже 👇 📈💰 Инвестиции. Суть: я покупаю компанию, потому что она стоит дешево относительно текущей рыночной стоимости и выхожу из неё когда бизнес перестает быть устойчивым. Ошибка: думать, что трудности временные - потом отрастет. 💡💸 Спекуляции. Суть: я покупаю актив с целью продать его потом дороже, учитывая либо только график цены, либо некие драйверы. Ошибка: не иметь, заранее обозначенного, правила выхода из актива; становиться "инвестором поневоле". 🃏 Азартные игры. Суть: думать, что рынок не может ошибаться и вечно падать, скоро актив перейдет к росту, а пока усредню. Проигрыш уже воспринимается как нечто личное, поэтому возникает желание доказать свою правоту. К чему я это всё? Вчера я пересмотрел позиции в портфеле "Капитал". Нет смысла играть против рынка, надо принимать его правила) Продал позиции с высоким долгом (магнит, Ростелеком) и непонятный Совкомбанк. Купил вполне понятный Сбер, планирую довести общую долю до 30% (пока только 10% взял). Так как сейчас у меня появился единый брокерский счёт (это значит, что под обеспечение купленных активов можно ещё что-то взять), то я взял фьючерсы магнита и совкомбанка (пока по 25-30% от объёма). Здесь чистой воды спекуляции, буду фиксировать на отскоках. Жаль, что раньше не зафиксировал прибыль, из 8% осталось 2,2% только. Ну кто же знал, что при высокой нефти, наш рынок уйдет в коррекцию? 😁 #Портфель_Капитал #акции #облигации #инвестиции $SBER $MGNT $RTKM $SVCB

🛢 Сургутнефтегаз: ставка на валюту Отчет РСБУ за 2025 год ожидаемо слабый, но долгосрочный кейс остается в силе. • Итоги 2025: Чистый убыток 251 млрд руб. из-за «бумажной» переоценки кубышки (минус 1 трлн руб.). Дивиденд на преф: 0,9–0,95 руб. • Чувствительность: Каждый +1 руб. к курсу USD добавляет 0,35 руб. к дивиденду. • Перспектива: При курсе 85 див составит ~5 руб. Если доллар вернется к 100+, выплаты могут вырасти до 20 руб. к 2028 году. Итог: Префы — это агрессивная ставка на ослабление рубля. Продолжаю удерживать, хотелось бы увидеть 70 рублей. #Портфель_Капитал #акции #инвестиции #аналитика #отчет #пульс $SNGSP

📊 Транснефть: отчет за 2025 год. Несмотря на "бумажное" падение чистой прибыли (списания активов на 128 млрд руб.), бизнес чувствует себя уверенно. 🔹 Ключевые факты: • Скорр. прибыль: +6,3% г/г до 257 млрд руб. (~555 руб. на акцию). • EBITDA: 585 млрд руб. (в 4 кв. рост ускорился до +19,5%). • Финансы: Долга нет, «кубышка» — 286 млрд руб. • FCF: Вышел в уверенный плюс в 4 кв. (+59 млрд руб.). 🚀 Мультипликаторы аномально низкие для монополии: P/E 2,9x, EV/EBITDA 1,1x. Дивидендная доходность за 2025–2026 гг. ожидается на уровне 14,5%. Итог: Сильная дивидендная фишка с защитой от инфляции и огромным дисконтом к рынку, не зависящая ни от цен на нефть, ни от курса доллара. Но есть риски в виде ударов по инфраструктуре. Пока держу, дальше посмотрим. #Портфель_Капитал #акции #инвестиции #отчет #аналитика $TRNFP

За март нефть выросла больше 50%, рубль ослаб немного. Ставку снизили немного. И при всем при этом индекс мосбиржи чуть ли не в нулях. Мой портфель "Капитал" вообще загрустил. Ладно хоть два нефтяника оказали небольшую поддержку. Ох уж этот рынок физиков 🤪 Когда там уже пиндосы вернутся со своими толстыми кошельками и все починят?)) #Портфель_Капитал #акции #облигации #инвестиции #ставка #нефть #доллар #рубль #индекс #пульс

🌾 РУСАГРО: Проходим «дно» цикла? Разбор свежего отчета Компания представила финансовые результаты, которые оказались в рамках прогнозов по операционной прибыли, но преподнесли несколько «сюрпризов» в деталях. 🔻 Что расстроило инвесторов: • Чистая прибыль: Снизилась на 30% г/г. Давление оказали высокие процентные расходы и специфика текущего цикла. • Денежный поток: Операционный поток ушел в отрицательную зону. Причина — резкое наращивание оборотного капитала. • Долговая нагрузка: За год чистый долг вырос в 2 раза. Это произошло на фоне агрессивного CAPEX (капитальных вложений) и роста ставок в экономике. ✅ Что хорошего: • Ценовая конъюнктура: Цены на продукцию Русагро продолжают расти, например, подсолнечное масло. Пшеница возможно тоже покажет рост. Драйверы роста: 1. Дальнейший рост цен на с/х продукцию. 2. Постепенное ослабление рубля (в рамках бюджетного правила), что выгодно экспортеру. 3. Ожидание отчета за 2026 год, который может стать «прорывным» по сравнению с текущим периодом. 🎯 Итог: Русагро — это история про терпение. Быстрой прибыли здесь вряд ли можно увидеть, но на горизонте года возможна переоценка с хорошим потенциалом. 📍 Целевая цена: район 200 рублей. Продолжаю удерживать. Не ИИР. $RAGR #отчетность #аналитика #обзор #Портфель_Капитал #акции #инвестиции #пульс