Хэштег #блиц_отчёт | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

✅ Что купил? ❌ Что продал? 🤔 Почему? 🔎 Приветствую, друзья! Как вы, наверное, заметили, вчера у меня было ОЧЕНЬ много сделок. Не буду писать обо всех, а напишу только о самых важных и попутно расскажу о логике данных сделок. 📜Итак: 💰Купил: ➕ Брусника - 100 шт. ⚖️Логика сделки? Брусника сбросила кислую шкуру и засияла сладостью! Вышел довольно сильный отчет за 2025 год. 📊Выручка: ➤Выросла до 116 млрд рублей (+53%), это результат расширения портфеля проектов и выхода в новые регионы, включая более активную работу в Москве и Петербурге. 💰EBITDA: ➤Почти удвоилась — 44 млрд рублей (+94%), ➤Чистая прибыль — 7,6 млрд (+69%). ➤Маржинальность держится на уровне: валовая — 42%. ❗️Отдельно стоит обратить внимание на долг. Чистый долг / EBITDA снизился до 3,9х (с 5,8х годом ранее), а структура заимствований выглядит довольно комфортно: 87% — это проектное финансирование, завязанное на эскроу. 📌Купон в 22,75% на 1 год и 11 месяцев это вкусно? ОЧЕНЬ ВКУСНО! 🔽🔽🔽 💰Купил: ➕ МФК Лайм-Займ - 50 шт. ⚖️Логика сделки? МФК «Лайм-Займ» опубликовала финансовые результаты за 2025 год. ➤Объем выдач микрозаймов – 13,3 млрд рублей ➤Портфель выданных микрозаймов до вычета резервов – 12,6 млрд рублей (+25% г/г) ➤Доля долгосрочных продуктов в портфеле – 89% 📊Выручка: ➤8,9 млрд рублей ➤Чистые процентные доходы – 3,9 млрд рублей (+86% г/г) ➤Чистая прибыль – 1,3 млрд рублей (х3,7 г/г) ➤Чистый долг / капитал – 81% (136% на 31.12.2024) 📌Как вы знаете, я очень люблю МФО-шки 😁 Поэтому, не смог пройти мимо Лайма с купоном в 23,5% на 1 год и 11 месяцев (до колл-опциона) 🔽🔽🔽 💰Купил: ➕ АВТОАССИСТАНС - 200 шт. ⚖️Логика сделки? Финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года: 📊Выручка: 1,01 млрд рублей. ➤Чистая прибыль выросла на 52% год к году и составила 84,9 млн рублей. За счет улучшения операционной эффективности рентабельность чистой прибыли также подросла с 5,2% до 8,4%. ➤Долговая нагрузка у компании остается относительно низкой. ➤Долг 19,4 млн рублей, увеличившись с начала года примерно на 20%. При этом около 90% задолженности относится к долгосрочной. 💰EBITDA: ➤Около 0,2х, что указывает на невысокий уровень долговой нагрузки. 📌 Считаю, что как минимум год-два держать можно. 🔽🔽🔽 💰Купил: ➕ Балтийский лизинг - 200 шт. ⚖️Логика сделки? Думаю, представлять Балтийский лизинг не нужно. 😇 📌Давно хотел иметь в портфеле бумаги данного эмитента, но всегда смущала скорая амортизация. Но конкретно выпуск БО-П22 полностью подходит под мои предпочтения. Купон в 20% на 2,5 года - забираю! 😍 (амортизация с 18.10.2027 по 8,25% каждый месяц) 🔽🔽🔽 ❌Продал: ➖ Страна Девелопмент - 100 шт. ⚖️Логика сделки? Продал для обмена на бумаги Брусники. 🔽🔽🔽 ❌Продал: ➖ Хромос Инжиниринг - 250 шт. ⚖️Логика сделки? Возможно, многие подумали, что что-то с эмитентом? Но нет, с эмитентом всё хорошо. Я бы даже наоборот похвалил эмитента - реально красавчики. Ровно год угощали меня купоном в 29,5% годовых - ну не сказка ли? 😍 Но как обычно всё хорошее быстро заканчивается. У выпуска БО-01 в сентябре 2026 года будет пут-оферта, где эмитент ощутимо снизит купон. (Считаю, что купон будет ниже 24%). Плюс с марта 2027 года начнется амортизация по 10% каждый третий месяц. 🔽🔽🔽 Отдельно хотел бы поблагодарить за щедрый донат и за тёплые пожелания! В свою очередь желаю Вам всегда зеленого портфеля и 0 дефолтов 🤜🤛😇 🔽🔽🔽 👨‍🎓 Кроме того, я открыт для обсуждения вопросов, связанных с облигациями. В пределах своей компетенции готов предоставить развернутые ответы! Как-то так, друзья, всех обнял-приподнял! 🤜🤛 Если данная информация была для вас полезна, то поддержите данный пост👍 и не забудьте подписаться на мой блог, благодарю! ☑️🤗 Не является ИИР. ⚠️

✅ Что купил? ❌ Что продал? 🤔 Почему? 🔎 Приветствую, друзья! Небольшой пост о логике моих последних сделок. 📜Итак: 💵Пополнил по стратегии портфель на 100,000 ₽ 💰Купил: ➕ Страна Девелопмент - 100 шт. ⚖️Логика сделки? Наверное уже многие из вас слышали, что у эмитента очень грандиозные планы, а именно: застройщик получил разрешение на строительство многофункционального комплекса рядом с «Москва-Сити»: в Пресненском районе будет реализован проект, офисные помещения в котором займут 22,7 тыс. кв м. Плюс ко всему и в фин отчетностях у эмитента все относительно хорошо. Ну как хорошо - у застройщиков по всей отрасли большие проблемы, но вы поняли :) ❗До погашения точно не планирую держать, но полгода-год, можно. Как раз еще после заседаний ЦБ насчет ключевой, возможно, и тело подрастет. 🔽🔽🔽 💰Купил: ➕ АПРИ - 50 шт. ⚖️Логика сделки? Один из "бессмертных" эмитентов. 😁 Много раз эмитенту предрекали дефолт, признаюсь, я тоже в один момент думал, что всё, это конец. Но нет, эмитент жив, здоров. Причем это уже не только локальный застройщик. АПРИ проводят экспансию в другие регионы. Всё это не может не радовать! ❗Если ничего сверхъестественного у эмитента не произойдёт, то это один из претендентов на удержание до погашения. 🔽🔽🔽 ❌Продал: ➖ Воксис {$RU000A10B222} - 50 шт. ⚖️Логика сделки? У данного выпуска 12 марта колл-опцион. А совсем недавно мелькали новости: "МКАО "Воксис" 11 февраля проведет сбор заявок на облигации объемом 500 млн рублей" Совпадение? Не думаю)) Могу ошибаться, но скорее всего новым выпуском они хотят погасить выпуск RU000A10B222. Мне кажется, это логично - перекридоваться с купона 26,5% на купон ~21%. 🤷‍♂️ 🔽🔽🔽 Как-то так, друзья, всех обнял-приподнял! 🤜🤛 Если данная информация была для вас полезна, то поддержите данный пост👍 и не забудьте подписаться на мой блог, благодарю! ☑️🤗 Не является ИИР. ⚠️

⭐«БЛИЦ-ОТЧЁТ #3»⭐ ✅ Что купил? ❌ Что продал? 🤔 Почему? 🔎 Кратко и информативно постараюсь объяснить логику своих сделок за последнее время. 📜Итак: 💰Купил: ➕ Миррико - 12 шт. и - 1 шт. 📈 Финансы (консолидировано по Группе, МСФО — 2022–2024; для 2025 доступны промежуточные РСБУ ООО «Миррико»): 📊 Выручка: • 2022 год: 9,125 млрд ₽ • 2023 год: 13,735 млрд ₽ • 2024 год: 16,369 млрд ₽ (рост: +50,5% и +19,2% г/г). 💰 EBITDA: • 2022 год: 1,607 млрд ₽ • 2023 год: 2,069 млрд ₽ (+28,7% г/г) • 2024 год: 2,379 млрд ₽ (+15,0% г/г). ➤ Маржа EBITDA: 18% (2022) → 15% (2023) → 14,5% (2024). ➤ Чистая прибыль (Группа, 2024): ≈ 848 млн ₽. ➤ Net Debt / EBITDA (Группа): 2,70× (2022) → 3,22× (2023) → 3,14× (2024). ❗Пресс-релиз компании также приводит альтернативную оценку EBITDA 2024 ≈ 2,7 млрд ₽ и маржу 16,4% — в зависимости от методики/периметра консолидации. 🔉 За 2025 (РСБУ, ООО «Миррико», несопоставимо с МСФО Группы): • 1 кв. 2025: выручка 31,26 млн ₽, чистая прибыль 1,57 млн ₽. • 1 полугодие 2025: выручка 66,81 млн ₽, чистая прибыль ≈ 2,4 млн ₽). 🔍 Резюме: За 2022→2024 Группа показала сильный рост выручки (9,13 → 13,74 → 16,37 млрд ₽) при росте EBITDA (1,61 → 2,07 → 2,38 млрд ₽) и умеренном сжатии маржи (18% → 15% → 14,5%). Долговая нагрузка «на оборот» остаётся умеренной для отрасли (ND/EBITDA 3,22× → 3,14× в 2023→2024). По 2025 в публичном доступе — только РСБУ холдингового юрлица (несопоставимо с МСФО Группы), но динамика квартал/полугодие положительная по выручке при скромной прибыли. ⚖️ В целом, ничего критического у эмитента не вижу. Поэтому, как минимум год можно держать в портфеле, если на горизонте не появятся выгодные альтернативы. 🔽🔽🔽 ➕ Лизинг-Трейд - 50 шт. 📈 Финансы (консолидировано; где по «РСБУ» — помечаю): 📊 Выручка: • 2022 год: ≈ 1,026 млрд ₽ (РСБУ) • 2023 год: ≈ 1,383 млрд ₽ (РСБУ). • 2024 год: ≈ 2,138 млрд ₽ (РСБУ). • 2025 (1 кв., РСБУ): ≈ 454,5 млн ₽ (-7,1% г/г). 💰 EBITDA: • 2023 год: ≈ 0,80 млрд ₽ (оценка по +39% к 2024 из РСБУ-разбора). • 2024 год: ≈ 1,113 млрд ₽ (РСБУ). ➤ Маржа EBITDA (к выручке РСБУ, оценочно): • 2023 год: ≈ 58% → 2024: ≈ 52%. (из значений выше) ➤ Чистая прибыль: • 2023 год: ≈ 150 млн ₽. • 2024 год: ≈ 156 млн ₽ (по «Эксперт РА») • 2025 (1 кв., РСБУ): ≈ 124 млн ₽ (+220% г/г). ➤ ROE (по «Эксперт РА»): 13,3% (2023) → 12,1% (2024). ➤ Net Debt / EBITDA (оценочно, по РСБУ): • 2023: Net Debt ≈ 5,8 млрд ₽, EBITDA ≈ 0,80 млрд ₽ → ~7,2×. • 2024: Net Debt ≈ 5,2 млрд ₽, EBITDA ≈ 1,11 млрд ₽ → ~4,7×. 🔍 Резюме: За 2022→2024 выручка выросла с ~1,03 до ~2,14 млрд ₽ (+~109% за 2 года), EBITDA — до ~1,11 млрд ₽ (по РСБУ-оценкам). При этом чистая прибыль держится на уровне ~150–156 млн ₽ (2023→2024), а ROE — ~12–13% (по «Эксперт РА»). 🔉 В 1кв-2025 видим сильный рост прибыли на фоне снижения выручки (влияние процентных и резервных эффектов/операционных статей). Долговая нагрузка по оценочным расчётам снизилась: ~7,2× → ~4,7× ND/EBITDA (2023→2024), но остаётся повышенной для сектора ВДО. ⚖️ У меня в портфеле уже целая коллекция "лизунов", но я не мог пройти мимо Лизинг-Трейд, так как на мой субъективный взгляд, эмитент крепкий "среднячок". 🔽🔽🔽 ❌Продал: ➕ ТАЛК лизинг - 45 шт. (в портфеле осталось 5 шт.) 🔉 Не стал подробно разбираться в финансовой отчетности эмитента, так как изначально покупал спекулятивно. Но хочу успокоить тех, кто вдруг запаникует, почему я продал эти облигации - с эмитентом все хорошо 👍 Просто в моменте мне нужно было высвободить средства для покупки СКС Ломбард 🤷‍♂️ 🔽🔽🔽 Надеюсь, для кого-то данный блиц был полезен! 😇 Как-то так, друзья, всех обнял-приподнял! 🤜🤛 Если данная информация была для вас полезна, то поддержите данный пост👍 и не забудьте подписаться на мой блог, благодарю! ☑️🤗 Не является ИИР. ⚠️