#Большой разбор нефтяного сектора Часть 1 Нефтяной сектор сейчас остаётся одним из самых сложных для прогнозирования из за высокой зависимости от внешних факторов Горизонт дальше 2026 года оценивать крайне сложно Разбираю ключевых игроков ⛽️ Лукойл $LKOH Один из самых качественных представителей сектора с сильной дивидендной историей Но по второй половине 2025 года ожидаю слабые результаты Дивиденды могут оказаться в диапазоне 0 200 рублей По 2026 году при благоприятной конъюнктуре можно рассчитывать около 800 рублей Оценка • P E 7,3 и около 5,9 на 2026 • Дивдоходность 6,8 10,3 процента за 2025 • Дивдоходность около 14 процентов за 2026 Вывод Текущая оценка уже учитывает рост прибыли Дисконт ограничен Интерес появляется при рублебочке выше 7200 ⛽️ Роснефть $ROSN История роста с высокими капитальными затратами Ключевой драйвер Восток Ойл продолжает сдвигаться по срокам Долговая нагрузка остаётся фактором давления При этом компания выигрывает от текущих сбоев поставок и роста цен Оценка • P E 12,1 и 7 7,5 на 2026 • Дивдоходность 5 6 процентов за 2025 • Дивдоходность около 7 процентов за 2026 Вывод Дивиденды ниже рынка Оценка выглядит напряжённой ⛽️ Газпром нефть $SIBN Ситуация стабилизируется после слабого периода Поддержку акциям даёт дивидендный поток в пользу Газпром Payout может сильно влиять на итоговую доходность Оценка • P E 8 и около 6,5 на 2026 • Дивдоходность около 5 процентов за 2025 • Дивдоходность 8 10 процентов за 2026 Вывод Оценка не даёт выраженного дисконта Риски связаны с ростом долговой нагрузки ⛽️ Татнефть $TATN Более устойчива за счёт переработки Падение прибыли в 2025 году около 48 процентов, но это лучше сектора Оценка • P E 9,2 и 6 6,5 на 2026 • Дивдоходность 5,9 процента за 2025 • Дивдоходность 9 12 процентов за 2026 Вывод Стабильнее сектора Но в базовом сценарии дивдоходность ограничена ⛽️ Башнефть преф $BANEP Сильная дивидендная история в прошлые годы Но ограничение payout около 25 процентов из за политики Роснефть Оценка • P E 2,65 и около 1,5 на 2026 • Дивдоходность около 7 процентов за 2025 • Дивдоходность 11 15 процентов за 2026 Вывод Оценка выглядит дешёвой Но доступ к прибыли ограничен 📊 Итог по сектору Сейчас нефтянка • зависит от цен на нефть • чувствительна к курсу рубля • находится под давлением налоговой нагрузки В базовом сценарии сектор не выглядит дешёвым Точки входа формируются только при • росте цен на нефть • ослаблении рубля • или локальных коррекциях #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.

Эстония отправит в Гренландию до #10 военных. Пока это самый #большой контингент войск, #направленный на остров другой #страной #ЕС. Ранее министр #обороны страны заявил, что #Эстония предоставит Дании «всё #необходимое».

Спасибо лучшему $T банку и команде #private 💛 за чудесный вечер балета в окружении близких людей и предновогодюю атмосферу сказки. Год был непростым, но верим, что 2025 приятно удивит. Всех с наступающими!☃️🎄 🎅 #тбанк #tbank #балет #культура #досуг #большой #театр #щелкунчик P.S. Отдельное спасибо лучшим перс менеджерам Ольге и Никите, которые цельный год окружают заботой)