Плохие новости: эмитенты облигаций ■ Проект 111 Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 100%, выручка — на 16% ■ Бэлти-Гранд Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 68%, выручка — на 38% ■ Лизинг-Трейд Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 63%, выручка — на 20% ■ МСБ-Лизинг Прибыль по РСБУ за 1П 2026 упала на 58% {$RU000A106U90} $RU000A1076A0 $RU000A10CTJ5 $RU000A103DY2 $RU000A105RF6 $RU000A1053H4 $RU000A10CU97 $RU000A10EB07 $RU000A107C91 $RU000A108AJ8 #плохиеновости #проект111 #бэлтигранд #лизингтрейд #мсблизинг #облигации

Краткий анализ бухгалтерской отчетности ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» за 1 квартал 2026 года и оценка финансового состояния по 100-балльной шкале (на основе РСБУ, тыс. руб.). 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – отсутствует (промежуточная отчетность может не аудироваться). · Основной вид деятельности – лизинг (финансовая аренда) и операционная аренда имущества. · Активы выросли: 1,770 млрд ₽ (31.03.2026) против 1,608 млрд ₽ (31.12.2025) → +10,0 %. · Капитал сократился: 262 млн ₽ (31.03.2026) против 301 млн ₽ (31.12.2025) → -12,9 % (за счёт выплаты дивидендов 40 млн ₽). · Чистая прибыль резко упала: 1,3 млн ₽ (1 кв. 2026) против 7,8 млн ₽ (1 кв. 2025) → -83 %. · Основной актив – дебиторская задолженность 1 244 млн ₽ (70 % активов), в основном за счёт чистых инвестиций в лизинг. · Ключевой риск – очень высокая долговая нагрузка (общий долг 1 315 млн ₽), сжатие маржи и падение прибыли. 3. Сильные стороны (что хорошо) ✅ Рост активов (+10 % за квартал). ✅ Денежные средства выросли (хотя абсолютно малы). ✅ Бизнес-модель понятна: лизинг оборудования. ✅ Чистые инвестиции в лизинг (445 млн ₽) – реальный актив. ✅ Резервный капитал (50 млн ₽) сформирован полностью. ✅ Кредитный портфель зарезервирован (резерв под ОКУ 5 млн ₽). 4. Слабые стороны и риски (⚠️) ⚠️ Долг / капитал ≈ 5,0 – экстремально высокий. ⚠️ Чистая прибыль упала на 83 % при сокращении выручки на 25 %. ⚠️ Процентные расходы (58,9 млн ₽) превышают выручку (57,9 млн ₽) – компания работает «в минус» по основной деятельности. ⚠️ Доля капитала упала до 14,8 % (с 20,6 % год назад). ⚠️ Ликвидность критическая – денежные средства 3 млн ₽ при краткосрочных займах 362 млн ₽. ⚠️ Высокая зависимость от рефинансирования – долг растёт, прибыль падает. ⚠️ Дивиденды (40 млн ₽) выплачены, несмотря на падение прибыли. 5. Оценка финансового состояния (100 баллов) ИТОГОВЫЙ БАЛЛ: 28 из 100 Интерпретация (28 баллов) 🔴Зона критического финансового риска (предбанкротное состояние). Что это значит на практике: · Лизинговая компания формально работает, но находится в глубоком кризисе. · Процентные расходы превышают выручку – это означает, что компания не может обслуживать свой долг за счёт операционной деятельности. · Капитал сокращается, долг растёт. · Ликвидность практически отсутствует (3 млн ₽ на счетах). Почему компания ещё не обанкротилась? · Рефинансирует старые долги новыми (долгосрочные займы выросли на 21 %). · Кредиторы пока идут навстречу. · Но при такой математике дефолт неизбежен в среднесрочной перспективе, если не произойдёт кардинального улучшения маржи. Резюме ООО «БЭЛТИ-ГРАНД» – лизинговая компания, находящаяся в глубоком финансовом кризисе. Проценты по долгу превышают выручку, капитал тает, ликвидность отсутствует. Компания живёт только за счёт рефинансирования. При текущей динамике дефолт – вопрос времени. Без срочного докапитализации или реструктуризации долга компания не сможет выполнять свои обязательства в течение 12 месяцев. $RU000A1076A0 $RU000A10CTJ5 $RU000A103DY2 $RU000A10E4U9 #бэлтигранд

•БэлтиГранд РСБУ за 9 месяцев 2024 года $RU000A1076A0 $RU000A103DY2 {$RU000A105427} #БэлтиГранд #отчет