Хэштег #вакцины | Тинькофф Инвестиции Пульс

🌎 #тз В файлах Эпштейна обсуждалось моделирование пандемий за 3 года до пандемии ковид. В переписке от 2017г с Биллом Гейтсом предлагалась проработка сценариев массовых заболеваний, исследования в области нейротехнологий и симуляции возможных глобальных вспышек инфекций. Гейтс также хотел монополизировать рынок вакцин до пандемии COVID-19

📊🧪 Novavax ( ): Итоги III квартала 2025 — новый этап трансформации 📌 1. Финансовые результаты Q3 2025 📉 Выручка: $70 млн за 3 кв 2025 г., против $85 млн годом ранее — снижение на 18%. Основной драйвер — переход от прямых продаж к партнёрству с и лицензированию. 💡 Доходы по лицензиям и роялти составили львиную долю (примерно $57 млн), тогда как прямые продажи продуктов упали (~$13 млн). 💰 Net loss (чистый убыток): ≈ −$202 млн (усугублён нематериальными списаниями). Это выше убытка годом ранее — ~$121 млн. 📉 Затраты R&D выросли до $98 млн, при этом SG&A (продажи и общие расходы) снизились почти вдвое — до $32 млн, благодаря переходу коммерческой активности (затрат на продвижение) к Sanofi и оптимизации структуры. 🧾 Non-cash расходы: примерно $126 млн, включая списание активов и потери по долгу после рефинансирования. 📦 Кэш: на балансе ≈ $778 млн, против $938 млн на конец 2024 г. 🤝 2. Стратегические достижения и партнёрства 👍 Партнёрство с Sanofi остаётся ключевым: – За год Novavax заработал $225 млн в виде milestone-платежей от Sanofi, включая $50 млн за маркетинговые выплаты в США и ЕС. – Sanofi с Q3 2025 ведёт коммерциализацию вакцины Nuvaxovid в ключевых рынках сезона 2025–2026. – Появились предварительные положительные данные Phase 1/2 по комбинации COVID-19 + грипп (вместе с Fluzone High-Dose и Flublok) — это новый возможный продуктовый катализатор. 📍 Расширение лицензий: – Takeda получила одобрение в Японии, что также активировало выплаты партнёру. 📈 Matrix-M® адъювант: включён в программу пандемической вакцины Sanofi с поддержкой BARDA — это символ технологического обмена и потенциал будущих доходов. 🧠 3. Что стоит за цифрами 💡 Почему выручка снизилась Новая модель продаж — Sanofi-ориентированная коммерциализация — меняет структуру доходов: 🔹 меньше прямых продаж Novavax, 🔹 больше роялти, milestone (выплаты за "вехи", достижение целей в разработке, выводе на рынок и т.д.) и лицензий. Это не просто падение спроса, а переход к партнёрской модели — стратегически важный шаг, который меняет способы монетизации технологии. ⚠️ Почему убыток вырос – Нематериальные списания и потери от списания долга увеличили убыток. – R&D остаётся интенсивным — компания инвестирует в будущие продукты и комбинации вакцин. 🚀 4. Потенциал роста и риски ✅ Потенциал: • Рост роялти и milestone от Sanofi в 2026–2027 сезон (COVID-19 + грипп). • Возможные комбинированные вакцины (COVID+грипп) с Fast Track от FDA — ускоренный доступ и рынок. • Монетизация платформы Matrix-M® через партнёрства и гранты (например, BARDA). ⚠️ Риски: • Продажи прямых продуктов остаются низкими — лишь часть доходов. • Убытки текущего периода высоки из-за нематериальных расходов и инвестиций. • Инвесторы могут быть чувствительны к финансовым прогнозам, которые Novavax перенёс на горизонты 2026–2028 при ожидании прибыльности. 💰 Cash runway: ~780 млн наличности — важно для поддержки R&D и партнёрских выплат в ближайшие годы. 🤔 простыми словами Novavax в Q3 2025 прошла через трансформацию — от прямых продаж к партнёрской модели Sanofi. Выручка снизилась, но доходы от лицензий и milestone ощутимы ($225 млн к настоящему моменту). Рентабельность ухудшилась из-за списаний и инвестиций в R&D, но крупный кэш-баланс даёт устойчивость на годы вперёд. 📌 Суть: компания переживает смену бизнес-модели, где рост будет обеспечен не продажами собственных вакцин, а лицензиями, роялти и партнёрскими программами (в том числе комбинациями вакцин). 🎁 Бесплатно на месяц Сервис Premium — повышенный доход, комфорт и привилегии. Если оформить по моей ссылке, вы получите месяц Premium БЕСПЛАТНО, если еще нет счета в Т‑Банке 👉🏻 ✅ Спасибо за лайк и подписку! ❤️ Даже один дополнительный лайк и подписка - мотивируют меня писать чаще, больше, на разные темы. Спасибо что вы у меня есть, мои подписчики 🙏

#ес Почувствуйте разницу. Урсула фон дер Ляйен не опровергла, а отклонила все выдвинутые против неё обвинения. Типа обвинения не принимаю, зато обвиняют своих оппонентов в работе на российские спецслужбы. Действительно, нападение – лучшая защита, когда защищаться нечем, зато Европарламент тобой выбран при поддержке тех, кто тебя коррумпировал. Ожидаемо в Европарламенте стороны обменялись обвинениями и разошлись до голосования, которое состоится в четверг. Шансов на голосование в пользу правых европарламентариев, инициировавших разбирательство против фон дер Ляйен, нет совершенно. Все депутаты куплены именно с тех самых теневых доходов от закупки вакцин, которые испортились от того, что ими никто не воспользовался. Напомним, что Еврокомиссия триумфально закупила партию вакцины Пфайзер на €4,3 млрд в 2020. Урсула дала согласие на закупку сообщением в ватсап, которое не сохранилось. Это преподносилось европейскими СМИ как победа над США и КНР в борьбе за здоровье европейцев. Спустя несколько месяцев Еврокомиссия перевела 100% аванс Пфайзеру и начала получать отгрузки, но не в приоритетном порядке, а по остаточному принципу. Когда весь мир отказался от вакцинации, и вакцину Пфайзер начали откровенно саботировать и проверять на качество и эффективность правительства других стран, компания собрала все остатки вакцин по миру и отказные партии из КНР, Вьетнама, Молдовы, Казахстана, Тайланда и Британии и перевезла на склады в Ганновере и Франкфурте, где они с 2021 по 2023 пришли в негодность и были уничтожены из соображений безопасности. Контракт Еврокомиссия посчитала выполненным и закрыла. Премии получили все высокопоставленные функционеры ЕК из нынешнего состава и прошлого выпуска. Размер премий превысил €750 млн. Спустя год началось разбирательство, которое отказались расследовать в прокуратуре Бельгии, потом Нидерландов, далее ФРГ и Британии. После чего правые националисты решили провести голосование и создать комиссию, которая провела своё расследование и вынесло на голосование вотум недоверия фон дер Ляйен, которая отвечала за закупки вакцин и её команде, в полном составе перешедшей на высокие посты в ЕК и Европарламент. В слушаниях и попытке снять коррумпированную русофобку Урсулу кроется смысл: избиратель в Европе, конечно, запомнит, какие партии она поддерживает.

Предупреждение: Данный пост не является инвестиционными стратегией/советом/консультацией. Приведенная ниже информация может не соответствовать действительности и требует ваших собственных тестов и критического мышления. Сегодня последний день разбора акций здравоохранения. В наш текущий список войдут компании, которые мы не смогли рассмотреть в прошлых постах. Начнем, как обычно, поверхностно: нашему взору представлены различные компании с разными характеристиками: с высокими и достаточно низкими оценками для сектора здравоохранения. Различия в прибыльности и эффективности можно объяснить с выбором ниш в здравоохранении, в которых компании развиваются. Так, занимаются медстрахованием, что, как мы видим, не приносит много прибыли в этой сфере и они менее эффективны по сравнению с остальными компаниями, что видно как в общей таблице, так и в строке «Минимум». Однако, в американской страховой индустрии в целом прибыльность и эффективность выше. Это, скорее всего, связано с большим количеством страховых случаев в медицине, чем в индустрии в целом. Оценка довольно низкая, как мы видим, по данным показателям компании не дорогие. Однако, если вы рассматриваете американские страховые компании для вложений, то лучше поискать другие варианты, так как на данный момент есть более подходящие, качественные по приемлемой цене страховщики, про которых я расскажу в одном из следующих постах. Самые прибыльным и эффективные - производители медицинских оборудования и вакцин и услуг , биотехи . Видно это по оценке: большая часть данный компаний весьма дорогие согласно показателям, например: . Тем не менее, мы также видим исключения: это и , которые хоть и самые прибыльные, имеют достаточно адекватные оценки. Последняя даже конкурирует по низкой оценке с , как можно увидеть по таблице, а по прибыльности и эффективности выше всех, если не считать с высокими ROE, обусловленный долговыми проблемами. Во многом данная ситуация связана с Covid-19 и осознанием, что угрозы пандемий вероятнее, чем считалось ранее. По Debt/EBITDA и Leverage мы видим, что эти компании вместе с не испытывают проблем с долговой нагрузкой - эти показатели в несколько раз ниже остальных компаний из списка как в среднем, так и по медиане. Текущая ликвидность компаний близка к отличному (~2). Такие показатели здесь у . Аутсайдерами стали и , у которых данный показатель меньше 1, следовательно, компания не в состоянии полностью покрыть текущие обязательства (в течение 1 года). Считаю, что данный показатель компаниям следует улучшить. Что касается балансовой стоимости, то мы можем увидеть, что у компаний сейчас она низкая, но это больше связано с высокой оценкой предприятий, нежели с качеством их деятельности. Здесь хорошо себя проявили и . Проблемной компанией тут является , которая испытывает проблемы с долговой нагрузкой, что видно по Debt/EBITDA и отрицательной балансовой стоимости, которую я убрал. В данной ситуации, долги компании превышают активы, что не может не вызывать беспокойства. Этим и объясняется в целом более низкая оценка, чем у большинства компаний. У компаний в целом низкая для американских компаний бета, в целом для медицины достаточно высокая, за счет 4 компаний. У и больше подвержены колебаниям рынка, правда первая в связи с вирусами, а вторая - из-за неустойчивого финансового положения. Помимо этого, высокие беты для индустрии у производителей оборудования и , что может быть связано с желанием у больниц и других медицинских учреждений сэкономить на оборудовании перед или во время рецессии.

Новый штамм -19. Паника на рынке. Все продаем? Что произошло? В субботу 19 декабря вышла новость о том, что в Великобритании выявлен новый штамм Covid-19, вирус мутировал и теперь на 70% заразнее и из-за этого распространяется быстрее. Это все что известно на данный момент. При этом остается не ясным как именно подсчитывается «процент заразности». Учитывая, что вирус и так был весьма заразен, означает ли это что он научился проникать сквозь стены и респираторные маски? Очевидно, что нет. При соблюдении рекомендуемых мер безопасности новый штамм не заразнее всех предыдущих. Что еще известно про новый штамм? - Впервые был обнаружен еще в сентябре. - Уже обнаружен и в других странах, помимо Великобритании, поэтому попытки прекращения авиасообщения с Туманным Альбионом наивны и выступают скорее поводом политикам других стран показать бурную деятельность. - Информации о том, что вирус стал опаснее для жизни, нет. - Разработанные на данный момент эффективны против нового штамма так же, как и против других мутаций коронавируса. - Это не первая мутация короновируса. Коронавирус, впервые выявленный в китайском городе Ухань, - не тот, который обнаруживается сейчас по всему миру. Мутации вируса - это плохо? Это нормально и не всегда является негативным фактором. Важно понимать, что у короновируса, как и у любого другого вируса, нет цели убивать носителя. Его цель - размножение. Если вирус будет слишком агрессивен и носитель умрет слишком быстро - это минус для вируса, т.к. живой носитель мог бы распространять вирус дальше. Существует теория, что проходя через тысячи людей вирус мутирует и становится менее смертельно опасным, но возможно, более заразным. Похоже, эта теория находит подтверждение на практике. Рынок начал падение - что будет дальше? Падение рынка прогнозировалось аналитиками и здравым смыслом с начала декабря, потому что бесконечный рост невозможен. Сейчас, по случайному совпадению (нет), сразу после экспирации фьючерсов, всплыла новость про новый штамм и в СМИ началась истерия, которая перекинулась и на фондовый рынок. Предсказать что будет дальше невозможно. Но, если подумать, что изменилось в субботу после новостей о новом штамме по сравнению с пятницей? По большому счету ничего, даже о самом штамме было известно еще с сентября. Поэтому важно выдохнуть, собраться с духом, и дальше следовать своей стратегии. Вы встретили медведя в лесу, действуйте правильно - без паники и резких метаний. Я бы обратил внимание на производителей вакцин - , $AZN и Текущая истерия им на руку в краткосрочной перспективе, а в долгосроке, понятное дело, их ждет хорошая отчетность за счет продажи вакцин. и , кроме прочего, сейчас находятся на хороших уровнях поддержки на дневных графиках. Подписывайтесь чтобы отслеживать актуальные новости и качественную аналитику.