Итог одного эксперимента. Год назад, в конце июня 2025 года, я открыл счёт для экспериментального портфельчика на валютных активах. Была сформирована позиция из купленных валютных юаневых облигаций и проданного вечного фьючерса на юань. Облигации я брал более-менее надёжные с доходностью не более 10% годовых и короткие, со сроком до погашения не более 1-1.5 года. Такая позиция полностью нейтральна к динамике курса валюты и расчёт был на то, что положительный фандинг по проданному вечному фьючерсу позволит получить дополнительную доходность, что позволит получить итоговую рублевую ставку выше депозитной. Что в итоге? Да, поначалу результаты, в пересчёте на годовые, были шикарными, значительно превышая 20%. Но итоговая цифра оказалась скромнее: "всего" 19.3% годовых. Однако надо сказать, что за этот период (июнь 2025 - июнь 2026) это лучший результат из всех моих счетов. Включая депозитные. Для чистоты сравним, конечно, с результатами всяких альтернатив из категории рынков с фиксированной доходности по правилу: купили инструмент в конце июня 2025, продали в июне 2026. Фонды денежного рынка: LQDT +17.2% TMON@ +16.1% Государственные и корпоративные облигации: $TOFZ@ +7.4% $SBLB +5.9% $SBFR +18.5% $TBRU@ +18.7% Ну и парочка фондов с валютными инструментами: $SBCN +6.2% $TLCB@ +5.7% Надо признать, что результат оказывается очень даже приличным, хотя я, конечно, ожидал большего. Что дальше? Пожалуй, я продлю эксперимент ещё на год, да и на других счетах буду для диверсификации пользоваться такой связкой валютных активов, как альтернативной вложения в инструменты денежного рынка. Конечно, главный недостаток позиции в её сложной прогнозируемости. Я, честно говоря, надеялся, что фандинг за год торгов вечным фьючерсом как-то устаканится и прийдет к какой-то понятной и прогнозируемой величие. Однако, как видно по динамике ежемесячных приростов стоимости портфеля ничего подобного не происходит. Разброс может быть очень широким, в феврале 2026 года накопленные фандинг был вообще отрицательным. Поэтому посмотрим ещё годик. Сейчас портфельчик состоит из двух юаневых облигаций со средней купонной доходностью около 6% годовых и двух проданных вечных фьючерс на юань. Полученные купоны я конвертирую в рубли и вкладываю в фонд денежного рынка. Весьма неприхотливый портфель, следить за которым вполне достаточно раз в месяц, главное не забывать докупать новую облигации, когда гасится предыдущая. #портфель #вечный_фьючерс #эксперимент

📢 Важное объявление! 📅 5, 6, 8 и 9 января будут торги на московской бирже. В том числе, будет начисляться фандинг по вечным фьючерсам. Однако, в эти дни я транслировать фандинг не смогу. Возможно, но не точно, смогу итоговый фандинг публиковать. ❓ Что делать, если нужен фандинг в течении дня? 1. По $CNYRUBF, $GLDRUBF, $SBERF, $GAZPF, $IMOEXF, $RGBIF данные индикативного фандинга траслирует мосбиржа. Смотреть можно на сайте мосбиржи в разделе "срочный рынок -> вечные фьючерсы -> выбираем конкретные контракты -> смотрим значения на графике", либо в программе QUIK смотрим параметр "ставка переноса". 2. По $USDRUBF и $EURRUBF ситуация интереснее. Обычно значение фандинга по этим инструментам мосбиржа транслирует после 18:00, когда ЦБ РФ уже устанавливает курсы. При этом сейчас курс ЦБ до 12 января известен. Однако, исходя из опыта прошлых подобных ситуаций, можно сказать, что и сейчас мосбиржа транслировать значение фандинга в течении дня вплоть до 18:00 не будет. Поэтому, можно самостоятельно следить за фандингом сравнивая средневзвешенное значение вечного фьючерса с курсом ЦБ. 🧮 Напоминаю формулу (есть на сайте мосбиржи). Фандинг = MIN(L2; MAX (- L2; MIN (- L1, D) + MAX (L1, D))) Здесь: Отклонение цен D = Цена вечного фьючерса (ВФ) – Цена базового актива (БА) ВФ - средневзвешенное значение вечного за период с 10:00 до 15:30. Можно для простоты и индикатор среднего значения использовать. БА - курс ЦБ вечерний, но в данном случае он равен предыдущему курсу ЦБ. L1 = 0,1% × курс ЦБ; L2 = 0,15% × курс ЦБ; Можно формулу вбить, например, в эксель таблицу или ее аналог. Сообщайте, если заметили ошибки. Хороших новогодних праздников всем! 🎄❄️⛄ #фандинг #обучение #вечный_фьючерс #руководство

Мосбиржа анонсировала запуск вечного фьючерса на индекс гособлигаций. Старт торгов 23 декабря; Торговый код - RGBIF; Базовый актив - RGBILP; Котировка - в пунктах; Шаг цены - 0,01 пункта; Стоимость шага цены - 1 ₽. Ждем подробности от Мосбиржи, особенно по параметрам рассчета фандинга. #вечный_фьючерс $RGBIF $RGBILP #облигации {$RBH6}