Хэштег #инвестбукварь | Тинькофф Инвестиции Пульс

Что такое расчетная стоимость пая и зачем вам ее знать? У каждого фонда есть активы — то, на чем он зарабатывает. Например акции, облигации, золото или недвижимость. Один из ключевых показателей фонда — это сумма чистых активов (СЧА), то есть стоимость активов фонда за вычетом его обязательств. Расчетная стоимость пая — это СЧА, деленная на общее количество паев. Например, если стоимость чистых активов фонда равна 10 млн рублей, а у фонда 2 млн паев, то расчетная стоимость пая этого фонда будет равна 5 рублям. Зачем знать расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая (РСП) рассчитывается для любых фондов. В биржевых фондах она выступает в первую очередь ориентиром для маркетмейкера — он выставляет заявки в стакан по цене, близкой к РСП. А вот в закрытых фондах ее важно знать и инвестору. Во-первых, это нужно, чтобы оценить, не покупает ли он пай на бирже или внебиржевом рынке через стакан значительно дороже его реальной стоимости. При этом, если пай в стакане стоит меньше РСП, инвестор может получить от его покупки дополнительную выгоду. Во-вторых, РСП важна в момент закрытия фонда: согласно ей, а не ценам в стакане, будут выплачиваться деньги пайщикам. Например, так будет, когда в 2026 году прекратится работа фонда недвижимости . Это была постоянная рубрика . В ней мы рассказываем о терминах и явлениях, связанных с фондами.

Недавно в посте мы рассказывали о фонде недвижимости Тинькофф Квадратные метры и упоминали, что скоро в нем пройдет переоценка. Но что такое переоценка и зачем она вообще нужна? Разберемся в посте. 🔸Что такое переоценка Оценка — процедура, в ходе которой эксперт (оценщик) определяет актуальную стоимость недвижимости, входящей в фонд. Переоценка — это повторная оценка с учетом изменившейся на рынке ситуации. По итогам переоценки составляется отчет. В нем эксперт рассказывает, как проводил оценку, анализирует рынок и указывает стоимость каждого объекта, входящего в фонд (например, каждой отдельной квартиры), и общую стоимость всех объектов. 🧐Для фондов Тинькофф переоценка проводится по международным стандартам оценки (МСО). Компании-оценщики не связаны с застройщиком, управляющей компанией и не владеют паями фондов. 🔸Когда ее проводят В фондах недвижимости Тинькофф переоценка проводится каждый месяц. Отчет с итогами переоценки публикуется в последний рабочий день месяца. 🔸Как оценивают недвижимость Есть несколько подходов к оценке. Для оценки недвижимости в фондах Тинькофф обычно используется сравнительный подход. Его чаще всего применяют для новостроек. Оценщик изучает ситуацию на рынке недвижимости и анализирует сделки и предложения по продаже максимально похожих объектов. На основании этих данных он определяет стоимость недвижимости в фонде. 🔸Зачем нужна переоценка Раз в год недвижимость положено переоценивать по закону. В фондах недвижимости Тинькофф переоценка проводится чаще, чтобы инвесторы были в курсе актуальной стоимости активов. Отчет оценщика влияет на стоимость пая фонда. Та сумма, в которую оценщик оценил недвижимость, учитывается при подсчете стоимости активов фонда. То есть если оценщик оценил недвижимость дороже, чем в прошлом месяце, активы фонда тоже возрастут в цене, а вместе с этим увеличится и расчетная стоимость пая. Например, стоимость после переоценки выросла на 5,5%, до 5,21 рубля. С вами была рубрика — в ней рассказываем о явлениях и понятиях, связанных с фондами.

В этот раз в рубрике разберем два вида фондов: биржевые и закрытые. 🔸Биржевые Также известны под названием БПИФы. Паи таких фондов торгуются наравне с акциями и облигациями: их можно купить и продать в любой момент, когда работает биржа. У биржевых фондов неограниченное количество паев — управляющая компания может выпустить новые в случае притока средств в фонд или погасить уже выпущенные в случае оттока. Биржевые фонды следуют за индексами. При этом в индексе может быть одновременно много бумаг, как в том, за которым следует фонд Тинькофф iMOEX . А может быть и один актив — например, биржевое золото, как в фонде Тинькофф Золото . 🔸Закрытые Или ЗПИФы. Один из самых распространенных видов закрытых фондов — на недвижимость. Главное отличие закрытых фондов от биржевых — ограниченное количество паев. Оно прописывается в основном документе фонда — правилах доверительного управления (ПДУ), и менять его каждый день невозможно. Увеличить количество паев можно только в рамках сбора заявок на дополнительное размещение. Уменьшить их количество нельзя, только полностью погасить все паи, закрыв фонд. В интернете встречается информация о том, что паи закрытых фондов можно купить лишь в момент их выпуска. На самом деле это не совсем так. Управляющие компании могут организовать торги такими фондами, чтобы инвесторы торговали паями между собой. Так, фонды недвижимости Тинькофф можно купить или продать на внебиржевом рынке. А для Тинькофф Замещающие облигации организованы биржевые торги. Также купить паи можно, когда управляющая компания объявляет сбор заявок. Обычно сбор длится неделю, две или чуть больше. Инвесторы оставляют заявки — заходят на сайт и нажимают соответствующую кнопку, а когда срок сбора заканчивается, получают паи. На этой неделе как раз завершился сбор заявок в фонд Тинькофф Квадратные метры , теперь купить или продать его паи можно на внебиржевом рынке: