$VTBR Альфа-банк прогнозирует рост VTB Bank до 125 ₽ за акцию. Будем посмотреть. Мой матан сегодня настроен скорее как траурный оркестр. АРПСС и Калман на недельном таймфрейме синхронно рисуют затухание импульса и сползание вниз. А фундаментал пока не дает поводов спорить с этой картиной. Главная проблема даже не в прибыли, а в качестве этой прибыли. После консолидации «Открытия» рынок все еще пытается понять: - насколько устойчива новая структура капитала; - сможет ли банк удержать рентабельность; - и главное, увидим ли мы прежние дивиденды или это уже история из параллельной вселенной. Дополняют картину: • давление регулятора на капитал; • слабая динамика комиссионных доходов; • высокая чувствительность к стоимости риска. Да, потенциал переоценки теоретически есть. Но для этого банку нужно доказать две вещи одновременно: вернуть ROE выше 22%; стабилизировать кредитный риск без дальнейшего раздувания капитала. Пока же рынок выглядит так, будто не верит ни в первое, ни во второе. ⚠️ Короче, лично я в эту историю пока ни ногой. Пусть сначала сыграют что-то пободрее похоронного марша. Не ИИР. #втб #vtb #банки #акции #фундаментал #матан #неиир