Хэштег #втб | Тинькофф Инвестиции Пульс

📆 Календарь инвестора 29 сентября 2026 Ниже представлены события, которые могут существенно повлиять на котировки ценных бумаг 📊 🔹️ВОСА по дивидендам: - Газпром нефть 1П26 (42,51 руб), - Займер 1П26 (4,86 руб). 🔹️Отчет: - ВТБ (МСФО 8М26). ⚠️ Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

📥 Пост: Дефолт «Ю Ди Пи Авто» и «Мосрегионлифта». Инструкция: как инвестору подать в суд на эмитента? ⚖️🚨 Рынок высокодоходных облигаций (ВДО) накрыла волна реальных дефолтов. Выпуски Ю Ди Пи Авто БО-01 (RU000A108CE5) [RU000A108CE5] и Мосрегионлифт БО-02 (RU000A106DJ6) [RU000A106DJ6] торгуются в приложении «ВТБ Мои Инвестиции» [«ВТБ Мои Инвестиции»] по «мусорной» цене в 4–6% от номинала [Литинг]. «Ю Ди Пи Авто» уже открыто заявляет о планах подать на собственное банкротство. Если вы оказались среди держателей этих бумаг, пассивно ждать чудо-реструктуризации бессмысленно. Нужно действовать в правовом поле. 📋 Пошаговый юридический алгоритм для инвестора: 1️⃣ Зафиксируйте статус дефолта и свои права.После перехода технического дефолта в реальный (обычно через 10 рабочих дней) у вас возникает законное право требовать от эмитента досрочного погашения номинала и накопленного купонного дохода (НКД). 2️⃣ Свяжитесь с ПВО (Представителем владельцев облигаций).У каждого выпуска есть ПВО (информацию можно найти на сайте Мосбиржи или Cbonds). В случае дефолта ПВО обязан инициировать общее собрание владельцев облигаций (ОСВО) и готовить коллективный судебный иск в Арбитражный суд.Плюс: Это бесплатно для инвестора (расходы несет ПВО).Минус: Судебный процесс в рамках коллективного иска может затянуться. 3️⃣ Подготовьте документы для суда / ПВО.Вам понадобятся:Выписка по счету депо (брокерскому счету), подтверждающая владение облигациями на дату дефолта (заказывается в приложении ВТБ или офисе брокера).Справка о стоимости приобретения ценных бумаг.Копия паспорта и заявление о присоединении к требованию (по форме ПВО). 4️⃣ Альтернатива: Индивидуальный иск или включение в реестр кредиторов.Если эмитенты («Ю Ди Пи Авто» или «Мосрегионлифт») официально войдут в процедуру банкротства, ваша главная задача — успеть подать заявление о включении ваших требований в реестр кредиторов в течение 2 месяцев с даты публикации сообщения о банкротстве в газете «Коммерсантъ». Если этого не сделать, вы потеряете право на долю от реализации имущества должника. 🛡️ Где безопасно переждать судебные штормы?Пока идут юридические разбирательства, аналитики рекомендуют очистить портфель от ВДО и перенаправить свободный кэш в защитные инструменты:БПИФ «ВИМ – Ликвидность» (LQDT): Для клиентов ВТБ покупка и продажа паев фонда денежного рынка доступна с 0% брокерской комиссии. Доходность привязана к ставке RUSFAR и растет ежедневно.Флоатеры ААА/АА рейтинга: Корпоративные плавающие бонды защитят тело капитала от просадок при жесткой ДКП. ⚠️ Дисклеймер: Данный материал носит исключительно информационный характер. Всё вышеописанное отражает личное мнение автора (аналитический обзор открытых рыночных данных, нормативной базы и Закона «О рынке ценных бумаг») и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, юридической консультацией, призывом или руководством к действию. Покупка или продажа любых финансовых инструментов сопряжена с рисками. При принятии юридических решений проконсультируйтесь с профильным юристом. Вы будете участвовать в коллективном иске от ПВО или планируете списать убытки для уменьшения налогооблагаемой базы? Поделитесь в комментариях! 👇

📥 Пост: Минус один в третьем эшелоне. Дефолт «Ю Ди Пи Авто» и защитная тактика в ВТБ 🚨🚘 Сезон «сюрпризов» в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) продолжается. Вслед за другими проблемными заемщиками на дно пошел выпуск Ю Ди Пи Авто БО-01 (RU000A108CE5).В приложении «ВТБ Мои Инвестиции» [«ВТБ Мои Инвестиции»] карточка этой бумаги окрасилась в тревожные цвета: котировки упали в район 5–6% от номинала (всего около 50–60 рублей за бумагу с номиналом 1000 рублей). Что случилось с ИТ-разработчиком?Компания (ранее известная как ООО «Автоотдел») пала жертвой кассового разрыва и неподъемных долгов в условиях сверхвысоких ставок: - Летом 2026 года эмитент допустил технический дефолт по досрочному погашению на 141,5 млн рублей, а также провалил выплату 27-го купона. - Руководство открыто заявило, что платить инвесторам нечем, и компания намерена обратиться в арбитражный суд с заявлением о собственном банкротстве. - В сентябре технический дефолт по 28-му купону официально перерос в реальный дефолт. Теперь у инвесторов есть полное законное право требовать досрочного возврата средств, но, учитывая банкротные планы, шансы вернуть номинал близки к нулю. Выводы для инвесторов:Кредитные риски мелких заемщиков сейчас максимальны. Пытаться заработать 20–25% годовых в третьем эшелоне — это неоправданный риск. При текущей ДКП даже компании из ИТ и автосферы не выдерживают долговую нагрузку. Куда перенаправить кэш в ВТБ?Если вы зафиксировали убытки или вовремя вышли из рискованных бондов, самое время вспомнить про безопасные альтернативы: 1️⃣ Фонды денежного рынка: Главный защитный инструмент приложения — БПИФ «ВИМ – Ликвидность» (LQDT). Для клиентов ВТБ за покупку и продажу паев этого фонда брокерская комиссия составляет 0%. Доходность растет каждый день вслед за ставкой RUSFAR. 2️⃣ Качественные флоатеры: Вместо ВДО обратите внимание на облигации с плавающим купоном от эмитентов с рейтингом AAA/AA (Газпром, РЖД, Роснефть) или ОФЗ-ПК. Их выплаты автоматически подстраиваются под ключевую ставку ЦБ, защищая тело облигации. ⚠️ Дисклеймер: Данный материал носит исключительно информационный характер. Всё вышеописанное отражает личное мнение автора (аналитический обзор открытых рыночных данных) и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом или руководством к действию. Покупка или продажа любых финансовых инструментов сопряжена с рисками потери капитала. Занимайтесь самостоятельным анализом активов перед принятием инвестиционных решений. А у вас были бумаги «Ю Ди Пи Авто» в портфеле? Успели вовремя скинуть или держите до суда? Расскажите в комментариях 👇

📥 Пост: Лифты не едут. Чему нас учит дефолт «Мосрегионлифта» и где укрыться инвестору? 🚨📉 Рынок ВДО (высокодоходных облигаций) продолжает штормить под давлением затяжной жесткой ДКП. Очередным ярким примером затяжного пике стал выпуск Мосрегионлифт БО-02 (RU000A106DJ6) [RU000A106DJ6]. Если открыть карточку бумаги в приложении «ВТБ Мои Инвестиции» [«ВТБ Мои Инвестиции»], картина выглядит удручающе: бумага давно находится в Секторе повышенного риска (ПИР) [Литинг], а ее рыночная цена опустилась в район 4% от номинала [Литинг] (около 17–18 рублей вместо остаточных 450 рублей) [RU000A106DJ6]. Что произошло? Эмитент столкнулся с глубочайшим кризисом ликвидности. Компания последовательно допустила реальные дефолты по купонам, а также полностью провалила амортизационные выплаты. Закономерный итог — держатели получили право требовать досрочного погашения, но платить компании банально нечем. Главный урок для инвестора в 2026 году:При текущих высоких ставках ЦБ бизнес с низкой рентабельностью просто не способен рефинансировать долги. ВДО-сегмент превратился в минное поле. Время агрессивного выкупа «двузначных доходностей» в третьем эшелоне прошло. Как пересобрать защитную часть портфеля в ВТБ?Если вы зафиксировали убыток по проблемным бумагам вроде «Мосрегионлифта» или просто хотите обезопасить капитал, аналитики сейчас рекомендуют консервативный подход: 1️⃣ Фонды денежного рынка (LQDT): Идеальный инструмент для «парковки» кэша. Напоминаем, что для клиентов ВТБ сделки по покупке и продаже паев фонда «ВИМ – Ликвидность» проходят с 0% брокерской комиссии. Доходность стабильно следует за ставкой RUSFAR без рыночных рисков. 2️⃣ Флоатеры высшего эшелона (рейтинг ААА и АА): Облигации с плавающим купоном (например, выпуски крупнейших корпораций или ОФЗ-ПК). Их купон автоматически индексируется вслед за ключевой ставкой, защищая тело облигации от падения. А в вашем портфеле были выпуски «Мосрегионлифта»? Как планируете поступать с ВДО-сегментом — полностью выходите в надежные фиксы и флоатеры или продолжаете искать риск? 👇⚠️ Дисклеймер: Данный материал носит исключительно информационный характер. Всё вышеописанное отражает личное мнение автора (аналитический обзор открытых рыночных данных) и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом или руководством к действию. Покупка или продажа любых финансовых инструментов сопряжена с рисками потери капитала. Занимайтесь самостоятельным анализом активов перед принятием инвестиционных решений.

🏦 ВТБ ПРОТИВ РЫНКА: +1,59% ПРИ IMOEX −1,03% — ЧТО УВИДЕЛИ ПОКУПАТЕЛИ? Сегодня рынок снова красный, но одна из крупнейших бумаг идёт против движения. На момент подготовки поста теряет 1,03%, а прибавляет 1,59%. Почему ВТБ покупают, когда рынок продают? Разбираемся. 👇 📊 ЗАВТРА — ГЛАВНАЯ ПРОВЕРКА 29 сентября ВТБ публикует результаты по МСФО за 8 месяцев 2026 года. Дата стоит в официальном календаре банка. Именно ожидание свежих цифр сейчас может быть одним из собственных драйверов бумаги. Последние опубликованные результаты за 7 месяцев: • чистая прибыль — 265,6 млрд ₽, −12,7% г/г • чистые процентные доходы — 480 млрд ₽, +157,5% • чистая процентная маржа — 2,6% против 1,1% • ROE — 16,2% То есть общая прибыль пока ниже прошлогодней, но основной банковский двигатель — процентные доходы — восстановился очень заметно. 💰 ПОЧЕМУ ЭТО ВАЖНО? ВТБ сохраняет цель заработать около 600 млрд ₽ чистой прибыли за 2026 год. И здесь логика простая: прибыль растёт → капитал укрепляется → появляется больше пространства для дивидендов. По дивидендной политике ВТБ рекомендуемые выплаты, как правило, составляют не менее 25% чистой прибыли группы по МСФО, хотя окончательное решение зависит в том числе от капитала банка. За 2025 год банк уже выплатил 9,71 ₽ на акцию. Поэтому сильный отчёт снова поднимет главный вопрос: какими могут быть дивиденды уже за 2026 год? ⚠️ А ГДЕ РИСК? Над ВТБ всё ещё висит допэмиссия. Банк планирует привлечь порядка 300–400 млрд ₽ для сделки с Wildberries-Russ. Сроки сдвинулись, но 24 сентября Андрей Костин подтвердил: размещение всё равно состоится. А новые акции означают размытие доли существующих акционеров. Получается две противоположные силы: 🟢 растёт способность банка зарабатывать 🔴 остаётся риск крупной допэмиссии 🔎 ЧТО БУДЕМ ИСКАТЬ В ОТЧЁТЕ? Для нас важны четыре вещи: 1. Прибыль — идёт ли банк к цели 600 млрд ₽. 2. Маржа — сохраняет ли основной банковский бизнес хорошую доходность. 3. Капитал — хватает ли его одновременно на развитие и потенциальные дивиденды. 4. Допэмиссия — когда она состоится и насколько сильно размоет действующих акционеров. 💡 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE Сегодняшние +1,59% против −1,03% у IMOEX показывают: у ВТБ сейчас есть собственный сюжет, который оказался сильнее общего настроения рынка. Но для нас история не про один зелёный день. Главная интрига — сможет ли ВТБ одновременно показать высокую прибыль, сохранить достаточный капитал и пройти крупную допэмиссию без сильного давления на действующих акционеров. Если банк подтвердит цель 600 млрд ₽, сохранит сильную процентную маржу и даст понятный сигнал по капиталу — интерес к бумаге получит фундаментальное подтверждение. Если цифры разочаруют, сегодняшний рост легко может смениться фиксацией. 🎯 НАШ ИТОГ Сейчас — это столкновение двух историй: способность зарабатывать всё больше денег против риска размытия акций через допэмиссию. И уже завтра станет понятнее, какая из них для рынка окажется важнее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Индекс МосБиржи упал на 1,7% в пятницу — из крупных бумаг вырос только Полюс · Мегановости 1️⃣ Индекс МосБиржи по итогам торгов 25 сентября снизился на 1,7%, до 2273,87 пункта, индекс РТС потерял 1%, до 849,31 пункта. Рынок закрыл неделю в минусе на фиксации прибыли перед выходными, подешевевшей ниже 105$ за баррель нефти Brent и геополитической неопределенности по украинскому урегулированию. Хуже рынка торговались Яндекс , потерявший 4,1%, АФК Система , упавшая на 3,4%, Газпром , снизившийся на 2,9%, и Озон , подешевевший на 2,9%, а лидером роста стал Полюс , прибавивший 2,1%. Курс доллара, установленный ЦБ на 26 сентября, составил 84,34 ₽. Широкая просадка почти по всем секторам при единственном растущем Полюсе указывает на техническую фиксацию прибыли перед выходными, а не на фундаментальную переоценку рынка. 2️⃣ Газпром в I полугодии 2026 года увеличил добычу газа на 3,38%, до 216,55 млрд куб. м, из-за холодных погодных условий и выросшего внутреннего потребления. Отбор газа из подземных хранилищ вырос на 11,7% год к году, до 28,6 млрд куб. м, при этом закачка снизилась на 4%, до 18,9 млрд куб. м. Поставки по "Силе Сибири" в Китай в первом полугодии превысили прошлогодние объемы на фоне сокращения импорта Китаем сжиженного газа, а компания наращивает пропускную способность трубопровода за счет новых лупингов в Якутии и Иркутской области. В 2025 году по контракту с CNPC Газпром поставил 38,84 млрд куб. м газа, превысив плановый показатель. Одновременный рост добычи внутри страны и экспорта в Китай снижает зависимость Газпрома от заблокированного санкциями европейского направления. 3️⃣ Банк России 25 сентября сообщил, что пока не форсирует внедрение "открытой модели" взаимодействия маркетплейсов и банков — первый зампред Владимир Чистюхин объяснил паузу необходимостью сохранить устойчивость крупных платформ на фоне атак беспилотников. Регулятор позитивно оценивает подход Озона , подключившего к программе лояльности "зеленая цена" сразу нескольких партнеров — ОТП банк, Совкомбанк, "МТС Деньги" и Роял кредит банк. У Wildberries путь другой: компания привлекла ВТБ как стратегического партнера, купившего 5% в дочернем банке РВБ, и ЦБ сомневается, что такую схему можно считать полноценной "открытой моделью". Разная оценка регулятором двух подходов намекает, что в будущем ЦБ может требовать от маркетплейсов работы сразу с несколькими банками вместо одного эксклюзивного партнера. 4️⃣ Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин на Международном банковском форуме 25 сентября заявил, что регулятор настаивает на точечном подходе к ужесточению налогообложения паевых инвестиционных фондов, чтобы не затронуть рыночные инструменты коллективных инвестиций. Минфин предложил обложить закрытые и интервальные ПИФы для квалифицированных инвесторов налогом на прибыль 15% с дивидендов, процентов по вкладам, выплат по облигациям и цифровым правам, а также доходов от продажи имущества. Управляющая компания будет удерживать налог на уровне фонда, а при последующем налогообложении пайщика уплаченная сумма зачтется, тогда как открытые ПИФы под ужесточение не попадают. Чистюхин подтвердил, что ЦБ и Минфин уже достигли консенсуса по этому вопросу. Разделение фондов на защищенные открытые и обложенные закрытые с интервальными снижает налоговую привлекательность инструментов для квалифицированных инвесторов, не затрагивая розничных пайщиков. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

ВТБ снова перенёс допэмиссию. Мои 9 945 акций ждут. Вчера Костин сказал, что размещение акций перенесли на октябрь. Сначала обещали август, потом сентябрь. Цена та же: 87 рублей за акцию. Объём до 300–400 млрд. сегодня стоит 51,66 рубля. Разница с ценой размещения 68%. Получается странная картина. Банк хочет продать новые акции по 87, а на бирже их можно купить на 41% дешевле. Покупатель по 87 на рынке вряд ли найдётся. Скорее всего, брать будут государство и крупные партнёры. Почему перенос мне не нравится Не из-за самой даты. Из-за навеса. Пока допэмиссия висит, любой рост упирается в один вопрос: сколько бумаг напечатают и кто их купит. Инвесторы не хотят брать до ясности. Каждый перенос продлевает эту паузу ещё на месяц. По моему расчёту, при размещении на 300 млрд прибыль на акцию падает примерно на 21%, с 46,7 до 36,8 рубля. Это уже в цене. Не в цене другое: срок, когда неопределённость закончится. А роботам перенос нравится Позиция на скрине: 9 945 акций, средняя 53,85. Сейчас минус 21,7 тысячи рублей, или 4,1%. Неделю назад было минус 42 тысячи и минус 8%. Больше половины позиции держат шесть роботов-сеток. Они докупают на просадках и продают на отскоках. Сегодня утром, пока бумага росла, они уже закрыли часть лотов. И вот в чём смысл. Пока ВТБ ходит в коридоре 50–52 рубля и ждёт размещения, сетка зарабатывает на колебаниях. Каждый месяц переноса для неё ещё месяц боковика. Руками до октября не докупаю. Жду условий размещения и того, кто в итоге купит акции по 87. Роботов не выключаю. Если размещение пройдёт в основном через государство, для миноритария это даже неплохо: деньги придут по цене выше рынка. Вы бы докупали ВТБ до размещения или после?

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Индекс МосБиржи по итогам сессии 24 сентября закрылся на 2312,35 пункта, не изменившись за день, индекс РТС снизился на 0,6%, до 857,94 пункта. Днем индекс проседал до 2291 пункта на предложении Минфина обложить пассивные доходы россиян НДФЛ по ставкам 13-22%. Хуже рынка торговался Норникель , упавший на 4,9%, лидером роста стал Полюс , подорожавший на 4%. Реакция рынка на инициативу Минфина показывает, что инвесторы закладывают рост фискальной нагрузки на доходы от инвестиций. 2️⃣ Минэкономразвития 24 сентября повысило прогноз по инфляции в России на 2026 год до 6,8% с 5,2%, ожидавшихся в мае, сообщил министр Максим Решетников на заседании правительства. Прогноз на 2027-2029 годы оставлен без изменений на уровне 4% — целевого показателя Банка России. Фактическая инфляция с начала года по 21 сентября составила 4,81%, в годовом выражении — 6,2-6,3%, а ЦБ подтвердил июльский прогноз на 2026 год в диапазоне 6-7%. Совпадение прогноза Минэкономразвития с верхней частью диапазона ЦБ снижает шанс быстрого возврата ключевой ставки к докризисным уровням. 3️⃣ ВТБ 24 сентября сообщил о двух шагах: допэмиссия акций банка для сделки с Wildberries&Russ перенесена на октябрь из-за атак дронов на склады RWB, а банк также готовится купить 5% в Национальной системе платежных карт (НСПК), управляющей платежной системой "Мир". По сделке с RWB глава ВТБ Андрей Костин заявил, что все договоренности будут закрыты в течение месяца, а допэмиссия предполагает размещение 6,292 млрд акций по 87 ₽ за бумагу ради покупки 5% в WB-Банке. По НСПК Банк России, единственный собственник системы, планирует начать консультации с покупателями в октябре, сохраняя контрольный пакет по закону — оценка актива почти завершена. Одновременная покупка долей в двух сегментах платежной инфраструктуры показывает, что ВТБ наращивает непрофильные активы несмотря на риски каждой сделки. 4️⃣ Мосбиржа с 29 сентября запускает торги расчетными фьючерсами на индекс ключевой ставки под кодом KEYRATE — одновременно будут торговаться два контракта с ближайшими датами экспирации. Экспирация привязана к 19:00 мск в даты заседаний совета директоров Банка России, а сам индекс ключевой ставки рассчитывается с 24 августа 2026 года и публикуется ежедневно к 17:00 мск. Инструмент дает финансовым и корпоративным клиентам способ хеджировать процентный риск, а частным инвесторам — торговать ожиданиями по ставке ЦБ, рассказал управляющий директор биржи Владимир Крекотень. Запуск фьючерсов на саму ставку, а не на облигации, дает рынку более прямой инструмент ставки на решения ЦБ. 5️⃣ Совет директоров АФК "Система" 24 сентября назначил президентом компании Феликса Евтушенкова сроком на 3 года — он сменил Тагира Ситдекова, возглавлявшего корпорацию с июля 2022 года. Евтушенков — сын основателя АФК Владимира Евтушенкова, работает в компании с 1999 года, руководил блоками потребительских и базовых активов, в 2019-2023 годах возглавлял совет директоров МТС. Ему напрямую принадлежит 15,3% АФК "Система", отцу — 49,2%, в свободном обращении находится 32,6% акций. Переход поста от менеджера к совладельцу закрепляет контроль семьи Евтушенковых над АФК на фоне расширения портфеля активов. 6️⃣ Группа Соллерс 24 сентября выпустила первые партии полноразмерного рамного внедорожника S9 на новом технопарке на площадке Ульяновского автозавода. Модель построена на платформе пикапа Соллерс ST9, разработана совместно с МГТУ им. Баумана, а штамповка кузовных деталей на площадке обеспечивает полную локализацию производства. Поставки дилерам начнутся в декабре 2026 года, тогда же запланирован официальный старт продаж. Запуск производства на собственной штамповочной линии снижает валютные риски Соллерса при масштабировании модельного ряда. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Фонд ликвидности даёт не 14%, а 10% в долгосрок. И это меняет порог входа в акции Главный аргумент против акций сейчас: зачем рисковать, если денежный рынок даёт около 14% без риска. Я сам держу резерв в фондах, поэтому посчитал этот аргумент честно. Цифра 14% проверки не выдерживает. 🧮 Фонд не фиксирует доходность. Он платит ставку овернайт, которая переустанавливается каждый день. Сейчас ставка денежного рынка 14,03% — это то, что вы получаете сегодня. Не за год. Что дальше, ЦБ написал сам. В действующем прогнозе средняя ключевая ставка: — остаток 2026 года: 13,7–14,0% — 2027 год: 10,5–12,5% — 2028 год: 8–9% Прогноз от 24 июля, в сентябре его не пересматривали. Следующее обновление 23 октября. Средняя доходность денежного рынка на три года по серединам диапазонов: 11,3%. Минус расходы фонда — 1,199% от СЧА в год по карточке фонда. Остаётся 10,1% годовых. 📉 Дальше налоги, о которых почти не пишут. Доход по паю не облагается, пока пай не продан, а после трёх лет владения появляется право на инвестиционный вычет. У дивидендов такой льготы нет никогда: 13% удерживается с каждой выплаты. Значит сравняться с фондом одними дивидендами можно только при 10,1 / 0,87 ≈ 11,6% грязной дивдоходности. И это паритет, без единого процента платы за риск. Добирать премию в 5 п.п. одними выплатами — это уже 17,4%, таких бумаг единицы. 📊 А рост самой акции? В дивидендный порог я его намеренно не включаю: доходность фонда гарантирована, дивиденд предсказуем, а рост котировок — ожидание. Зашей его в порог, и через фильтр пройдёт любая бумага. Поэтому считаю иначе. Порог полной доходности = 10,1% денежного рынка + премия 5 п.п. = 15,1% годовых. Набирать их можно дивидендом, ростом тела или суммой. Важная деталь: вычет после трёх лет владения распространяется и на курсовой рост акции. Рост тела приходит без налога, дивиденд — всегда минус 13%. 🏦 Рамка на моей главной позиции. при цене 50,10 и консервативном дивиденде 8 рублей даёт 16% грязными, то есть 13,9% чистыми. До порога 15,1% не хватает 1,2 п.п. в год — столько должно принести тело. Рост не гипотетический: если требуемая дивдоходность опустится с 16% до 13% вслед за ставкой, цена обязана вырасти на 22,8%. За два года это почти 11% годовых, полная доходность уходит к 24%. Позицию держу. По дивидендному порогу она проходит впритык, в полной рамке — уверенно, но только если ЦБ пойдёт по своему же прогнозу. Резерв в фонде до октябрьского заседания не трогаю. Пока ставка 14%, денежный рынок платит за ожидание. Чем ближе разворот, тем дороже это ожидание обходится. Какой порог полной доходности достаточен вам, чтобы забрать деньги с денежного рынка?

Почему P/E = 1 у ВТБ — это не аномалия, а плата за восьмую допэмиссию Два дня назад я писал, что с форвардным P/E около единицы — исторический абсурд. Перепроверил вводные и должен уточнить собственную логику. Абсурд не в цене. Абсурд в том, что я считал прибыль на старое количество акций. 🧮 Сухие цифры. Бумага стоит 50,10 рубля, капитализация примерно 640 млрд. Прогноз прибыли менеджмента — 600 млрд за год. Отсюда и выходит P/E ≈ 1,07. Но в июле ЦБ зарегистрировал допэмиссию: до 6,29 млрд новых акций на сумму до 547,5 млрд рублей. Это около 49% к нынешним 12,8 млрд бумаг. Цену размещения банк утвердил на уровне 87 рублей и в июле официально подтвердил, что менять её не планирует. 📉 Вот расхождение, которое мало кто проговаривает вслух. Рынок торгует бумагу по 50,10. Банк собирается размещать новые акции по 87. Биржевая цена ниже цены размещения на 42%. Менеджмент ориентирует не на весь объём, а примерно на 300 млрд рублей. По 87 рублей это около 3,4 млрд новых акций. Считаем прибыль на акцию после размещения: 600 млрд на 16,3 млрд бумаг — это 36,8 рубля против нынешних 46,7. P/E уезжает с 1,07 к 1,36. При полном размещении — к 1,60, а прибыль на акцию падает на треть. Всё ещё дёшево. Но это уже не «абсурд», это просто дёшево. Весь расчёт свёл в таблицу на картинке. 📊 Почему же рынок не выкупает даже такую цену? Ответ нашёлся в истории, а не в отчётности. С момента IPO в 2007 году ВТБ провёл семь допэмиссий. Эта — восьмая. Банк умеет зарабатывать прибыль. Но прибыль системно не доходит до миноритария: за 2025 год выплатили 9,71 рубля на акцию — это 25% чистой прибыли по МСФО, а не 50%. Остальное уходит в капитал под нормативы. Возврат к выплате половины прибыли менеджмент обозначает ориентировочно к 2028 году. Государству принадлежит 74,4% банка. При каждой эмиссии размывается именно free-float, то есть мы с вами. 💡 Что это значит для моей позиции. У меня 9 675 акций со средней 54,47 рубля, бумажный минус 42 281 рубль или 8,02%. Продавать по-прежнему не планирую, но тезис удержания у меня меняется. Раньше я держал бумагу под закрытие «аномалии P/E». Теперь держу под другое: даже консервативный дивиденд в 8 рублей на акцию после размытия при цене 50,10 даёт около 16% годовых. Это выше 13,5–14% по вкладам в крупных банках и выше ключевой ставки. Риск называю честно: если размещение пройдёт по верхней планке, дивиденд на акцию просядет сильнее, чем я закладываю. Параметры сделки по WB-Bank обещали в сентябре — жду конкретики до конца месяца, она и определит, докупать мне или стоять на месте. Я ошибся не в направлении, а в глубине расчёта. Публикую именно потому, что разбирать свои ошибки полезнее, чем красиво защищать старую позицию. Восьмая допэмиссия за 19 лет — это плохой менеджмент или просто специфика госбанка, с которой надо смириться?

Сейчас VTBR --- это классическая история \<\<дешёвого банка с большим потенциалом, но неясным катализатором в ближайшие месяцы\>\>. Если коротко: техническая картина на дневном графике смешанная --- цена застряла в боковике около 50 ₽ и находится в поиске поддержки. Это не тот случай, когда можно смотреть на одни индикаторы: здесь всё решает главный вопрос --- когда ВТБ вернётся к дивидендам или новости о партнёрстве с Wildberries. 📊 Техническая картина (по вашему скрину) · RSI: около 50 --- зона неопределённости, нет ни перекупленности, ни перепроданности. Стохастик в нижней зоне, может говорить о попытке отскока. · MACD: в отрицательной зоне --- настрой больше медвежий. Цена торгуется ниже всех значимых скользящих средних, что подтверждает слабость тренда. · Уровни: 50--51 ₽ --- ключевая зона поддержки, удержание здесь сохраняет шанс на возврат к 55--60 ₽. Пробой вниз откроет путь к 45 ₽. 🧠 Фундаментальная ситуация · Отчётность 2026 года: банк впервые за долгое время вышел в плюс, что даёт рынку надежду на возврат к дивидендам. · Альянс с Wildberries (RWB): ВТБ получил 5% в WB Банке с возможностью увеличения и доступ к многомиллионной аудитории маркетплейса. Это долгосрочная история, но она не даёт быстрых денег. · Партнёрство уже началось: создан комитет по стратегическому партнёрству, куда вошли первые зампреды ВТБ и глава WB Банка. Это значит, что интеграция идёт полным ходом. · Дивиденды: выплата 25--35% от прибыли (базовый сценарий) даёт 13--14 ₽ на акцию. 50% --- маловероятно. 💡 Выводы и стратегия Для входа сейчас: 50 ₽ --- интересная зона для набора, но ждать быстрого разгона не стоит. Это бумага \<\<на стратегию\>\>, а не для спекуляций на пару недель. Покупка на 50 ₽ с целью на 55--60 ₽ оправдана только если вы готовы держать позицию месяцами и не боитесь гэпов вниз. Главное противоречие: фундаментально ВТБ выглядит дешёвым, но технически остаётся слабым, пока цена не закрепится выше 55 ₽. Если 50 ₽ не удержит, то даже хорошие новости могут уже не спасти. Осторожно с дивидендами: покупка только ради выплаты может обернуться тем, что дивидендный гэп съест всю прибыль. Опытные инвесторы предпочитают заходить в такие истории заранее и фиксировать часть позиции до отсечки. Если VTBR в вашем портфеле уже есть --- разумно держать и наблюдать. Если нет --- делать крупные ставки до закрепления выше 55 ₽ рискованно.

(август 2026): распечатал подушку кэша, вышел из ВТБ после дивиденда и вернулся в Газпром и нефть Разбираю фонд «ВИМ — Акции. Российские эмитенты» за июль → август по количеству бумаг. В июле фонд, наоборот, копил кэш (поднял подушку до 8,9%) — в августе почти всю её потратил. 📈 Метрики • СЧА: 1 270,1 → 1 211,0 млн ₽ (−4,65%) — фонд падал вместе со своими бумагами ($OZON Озон −19,5%, $PLZL Полюс −19%, $X5 −12%, $YDEX Яндекс −8,8%); • кэш-подушка: 8,9% → 2,5% СЧА (распечатал июльский запас), доля акций 91,4% → 97,8%. 🏆 акций на 31.08.2026 • Т-Технологии — 9,58%; • Сбербанк — 9,57%; • ГК Базис — 6,26%; • Яндекс — 5,89%; • Дом.РФ — 5,60%; • Транснефть-п — 5,27%; • Норникель — 4,74%; • S МТС — 4,73%; • Московская биржа — 4,43%; • Газпром — 4,40%. ▲ Куда пошёл кэш (рост по количеству бумаг) • $TATN Татнефть-об — ×4+ (+333%, 15 → 65 тыс. шт, доля 0,62% → 3,11%); • $LKOH Лукойл — ×2 (+100%, доля 2,0% → 4,28%); • $VSEH ВсеИнструменты +50%; • $BASE ГК Базис +42% (теперь №3 всего фонда); • $DOMRF Дом.РФ +24%; $GMKN Норникель +22%; $MOEX Мосбиржа +9%; $SBER Сбербанк +8%. 🔄 Развернул две свои июльские ставки • $VTBR ВТБ — −45% (1,5 млн → 825 тыс. шт). В июле фонд его агрессивно набирал (+50%), я это разбирал. В августе, уже после дивидендной выплаты (13.08), срезал почти вдвое — похоже на дивидендный заход; • $GAZP Газпром — наоборот, вернулся: в июле резал (−18,5%), в августе добрал (+13%). ▼ Резал упавший IT • $OZON Озон −30% (цена −19,5%); • $X5 X5 Group −24%; • $YDEX Яндекс −13%; • $HEAD Хэдхантер −9%. 🟢 Открыл • $SVCB Совкомбанк — новая позиция, пока символические 0,33%. 🧮 Осторожно: переоценка $MTSS МТС, $TATNP Татнефть-преф, $PLZL Полюс, $RUAL Русал, $CNRU Циан — доли сдвинулись только из-за цен, по количеству фонд их не трогал. Полюс просто держит остаток после июльского −63%. 💡 Итог Август у ВИМ — месяц разворотов. Июльскую подушку кэша распечатал и залил в рынок, но выбор показательный: ушёл из растущих историй, которые падали (Озон, X5, Яндекс), и переложился в нефтегаз ($LKOH ×2, $TATN ×4, вернул $GAZP) Две фирменные июльские ставки развернул на 180°: ВТБ (набирал под дивиденд — вышел после выплаты) и Газпром (резал — вернулся). Несмотря на все покупки, СЧА −4,65%: рынок утянул вниз быстрее.

Евротранс скатился в третий эшелон Мосбиржи — ЦБ проверяет его дефолт на инсайд и манипуляции · Мегановости 1️⃣ Банк России проверяет дефолт Евротранса по облигациям на признаки манипулирования рынком и инсайда, заявил зампред регулятора Михаил Мамута. Трудности с выплатами купонов начались в марте, через полгода компания допустила фактический дефолт по всем выпускам долговых бумаг. С 18 сентября Мосбиржа переводит акции Евротранса с первого на третий уровень листинга и включает их в сектор повышенного инвестиционного риска. Параллельные шаги регулятора и биржи показывают, что история Евротранса из корпоративного дефолта перерастает в разбирательство о добросовестности всего выпуска. 2️⃣ Облигации Самолета 17 сентября обвалились на 0,2-11,6% на новости о том, что Сбербанк может получить в управление часть бизнеса застройщика. Сильнее всего подешевел выпуск "Самолет2Р3" с погашением в 2029 году: на минимуме — на 11,6%, до 790 ₽. По данным источников на рынке недвижимости, передача части бизнеса Сберу обсуждается в рамках реструктуризации долгов застройщика перед кредиторами либо через вхождение Сбербанка в капитал "дочек", строящих жилье по проектному финансированию; стороны это не подтвердили и не опровергли. Готовность рынка сбрасывать облигации на неподтвержденном слухе показывает, насколько сильно инвесторы уже закладывают в цену риск реструктуризации долга Самолета. 3️⃣ Акции ВТБ 17 сентября обновили исторический минимум, опустившись на 1,9% к закрытию предыдущего дня, до 49,435 ₽ за штуку — предыдущий рекорд был поставлен 27 августа на уровне 49,56 ₽. Аналитики связывают слабость бумаг с общей негативной динамикой рынка и внутрикорпоративными решениями: в июне акционеры утвердили дивиденды в размере 25% от чистой прибыли по МСФО за 2025 год вместо ожидавшихся 50%. За 7 месяцев 2026 года ВТБ сократил чистую прибыль по МСФО на 12,7% год к году, до 265,6 млрд ₽. Повторное обновление минимума за три недели говорит о том, что урезание дивидендов продолжает давить на котировки сильнее, чем общая коррекция рынка. 4️⃣ Сбербанк с 17 сентября повысил ставки по вкладам на 6 и 7 месяцев до 13,5% годовых — с 12,6% и 12,3% соответственно, сообщила пресс-служба банка. Повышенные условия действуют по вкладу "Лучший %" для новых клиентов и по "СберВкладу" для уже действующих. Накануне ВТБ изменил ставки по "ВТБ-Вкладу": на 3, 4 и 6 месяцев снизил на 0,1 процентного пункта, до 13,4%, а на срок от года до 2 лет повысил до 13,5-13,7% годовых. Разнонаправленные изменения ставок двух крупнейших банков показывают, что конкуренция за длинные депозиты идет активнее, чем за короткие. 5️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 17 сентября упал на 1,6%, до 2248,87 пункта, индекс РТС потерял 2%, опустившись до 838,3 пункта. Давление оказали снижение Brent ниже 103,5$ за баррель и одобренный Конгрессом США законопроект об ужесточении санкций против России с пошлинами до 500%. Хуже рынка торговались Лента , подешевевшая на 6,1%, МТС , потерявшая 4,8%, Мосэнерго , снизившееся на 4,2%, и Лукойл , упавший на 3,4%. Синхронное давление слабеющей нефти и новых санкционных угроз показывает, что геополитическая премия российского рынка снова разворачивается в дисконт. 6️⃣ Моторика, крупнейший в России производитель протезов и других средств реабилитации, в I полугодии 2026 года увеличила выручку по МСФО на 62%, до 4,3 млрд ₽. Выручка от протезов выросла на 81%, до 3,4 млрд ₽. Скорректированная EBITDA выросла на 135%, до 1,2 млрд ₽, чистая прибыль — в 3,3 раза, до 1 млрд ₽. Часть роста маржи дало снижение доли R&D с 12% до 6% выручки, поэтому удержать рентабельность без роста затрат на разработки будет непросто. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Акции ВТБ пробили номинал в 50 рублей. В стакане пессимизм, но если отбросить эмоции и посмотреть на сухие цифры, мы наблюдаем исторический абсурд. Прямо сейчас капитализация второго банка страны составляет около 640 млрд рублей. При этом ожидаемая чистая прибыль за год прогнозируется на уровне 600 млрд рублей. Что это значит на языке цифр? Форвардный мультипликатор P/E (отношение цены к прибыли) практически равен единице. ВТБ оценивается рынком ровно в одну свою годовую прибыль. Для сравнения: Сбербанк сейчас торгуется с P/E около 4 (что уже считается очень дешевым), а тут мы видим 1.0. Почему рынок так низко оценивает банк? Ответ очевиден — инвесторы не верят в дивиденды. — У менеджмента ВТБ богатая история размытия капитала и отмены выплат. — Конкуренты прямо сегодня повышают ставки по безрисковым депозитам до 13,5% годовых. В таких условиях мало кто хочет морозить капитал в акциях без четкой дивполитики. Прикрепляю скриншот: сейчас у меня набрано почти 9700 акций со средней ценой 54,5 руб. Бумажный убыток перевалил за 44 тысячи рублей (-8,4%). Видеть красный минус неприятно. Но продавать прибыльный банк с P/E = 1 — это значит поддаться панике толпы и нарушить базовые правила фундаментального анализа. Бизнес работает и генерирует огромный денежный поток. Рано или поздно эта неэффективность рынка должна схлопнуться (через возврат к дивидендам или переоценку капитала). Поэтому я продолжаю держать позицию и готов аккуратно усреднять ее на таких экстремальных отметках.

США добавили ВТБ в санкционный список по Ирану: банк уже и так под санкциями — что изменилось? Вечером 14 сентября Минфин США включил ВТБ в санкционный список, связанный с Ираном. Банк под санкциями с 2022 года, но теперь к ним добавилось новое основание. Для вашего портфеля почти ничего не поменялось — но есть один нюанс, который стоит знать. Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) обвинило ВТБ в помощи Ирану обходить западные ограничения. По версии американского ведомства, за последние три года банк установил корреспондентские отношения с подсанкционными иранскими банками и создал систему расчётов в рублях и риалах. С января 2025 года ВТБ расширял присутствие в Тегеране, хотя позже глава банка Андрей Костин заявил, что это направление приостановлено. Главное в этой истории — не сам факт новых санкций (банк уже в SDN-листе с 2022 года, долларовой системы у него нет), а риск вторичных санкций для иностранных контрагентов. Минфин США прямо предупредил: зарубежные банки, продолжающие работать с ВТБ, теперь сталкиваются с повышенным риском. Это может осложнить расчёты через дружественные страны. Рынок отреагировал сдержанно. днём падал на 2,1% до 51,57 руб. (по данным на 12:12 мск), но к закрытию частично отыграл падение. закрылся на 2337,1 пункта, минус 1,01% — рынок корректировался после вчерашнего ралли на новостях об «энергетическом перемирии». $USDRUB немного укрепился до 84,24 руб., — до 97,30 руб. Среди других лузеров дня — минус 3,85% и минус 3,10%. А вот ушёл в настоящий обвал: минус 8% за день и почти 14% за два дня. Но это отдельная история — слабая отчётность застройщика и страхи перед делистингом конкурента ПИК. У меня в портфеле нет, но смотрю на эту историю с интересом. За последний год акции банка подешевели на 30%, и санкционный шум только усиливает негативный фон. Хотя по фундаменталу ВТБ остаётся одним из крупнейших банков страны с устойчивой прибылью. Мнение эксперта. «Включение ВТБ в новый санкционный список США не должно негативно отразиться на его финансовых результатах, но может повлиять на возможности сотрудничества с зарубежными контрагентами из дружественных стран, опасающимися вторичных санкций». — Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global (источник: banki.ru). Что это значит: если у вас уже есть — повода для паники нет, банк работает в привычном режиме. Если думали покупать — санкционная премия уже в цене, но риски вторичных ограничений для зарубежных партнёров могут давить на котировки ещё какое-то время. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А вы держите в портфеле или обходите стороной из-за санкций? 🏦 Подписывайтесь - и будете в курсе главных движений рынка!

🏦 Вторник на «Пути Капитала»: 88 подписчиков в Пульсе, соревнование сотен и докупка ВТБ! На брокерском счете «Путь Капитала» продолжается 11-я неделя моего инвестиционного реалити-шоу. Автопополнение от Т-Банка без суеты пополнило счет на плановые 200 рублей, а счетчик аудитории сегодня взял новую планку – в 88 подписчиков. Проект растет исключительно органически, на чистой дисциплине, расчетах и пруфах. Параллельно с этим, согласно своей exel-таблице, продолжаю выравнивание по отраслям, сегодня на 73-й день эксперимента, очередь финансового сектора. Докупил в портфель ВТБ (). Скриншот покупки стандартно на месте! Напомню так же про пост, который публиковал ранее про соревнование сотен: какая круглая цифра официально закроется раньше? Появится 100-й подписчик или в моем дневнике выйдет юбилейный пост под № 100? До обеих вершин осталось совсем немного. Подписчиков уже 88 (чему я не сказано рад🙂, спасибо каждому в отдельности🤝). Этот пост идет под номером 91. Как Вы думаете, какая сотня закроется первой? ________________________________________ Дисклеймер: Личный опыт автора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Информация предназначена для лиц старше 18 лет. Результаты инвестиций в прошлом не гарантируют доходности в будущем. Все решения принимаются Вами самостоятельно на свой страх и риск.

Индекс Мосбиржи вырос на 3,5% на словах Трампа о перемирии — Роснефть прибавила 8% · Мегановости 1️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 14 сентября вырос на 3,5%, закрывшись на уровне 2 361,08 пункта, в моменте прибавляя 3,91%, до 2 370 пунктов. Рост вызвало заявление президента США Дональда Трампа об энергетическом перемирии России и Украины — взаимном отказе от ударов по энергоинфраструктуре, а также подорожавшая до 107,5$ за баррель нефть Brent. Лидерами роста стали Роснефть , прибавившая 8,3%, и Газпром с ростом на 5,8%, также подорожали Татнефть, Новатэк и Лукойл. Резкий скачок индекса на неподтвержденном официально заявлении показывает, что рынок закладывает геополитическую разрядку заранее, не дожидаясь подтверждения сторон. 2️⃣ Банк России с 15 октября вводит надбавки 250% к коэффициентам риска для секьюритизации потребкредитов, кроме ипотеки — правила касаются банков-эмитентов и покупателей таких облигаций. С начала 2023 года по июль 2026 года банки провели 64 сделки секьюритизации на 1,5 трлн ₽, из них в 2026 году выпущено бондов на 370 млрд ₽. Сбербанк , Т-Банк и Альфа-банк готовили размещения на 190 млрд ₽, а ВТБ уже разместил три транша примерно на 60 млрд ₽ в конце августа. Новые правила касаются только бумаг, выпущенных после 15 октября, поэтому замедление активности ударит в первую очередь по банкам с узкой базой инвесторов. 3️⃣ Акции "Самолета" 14 сентября упали на 8,8% при открытии торгов, до 300,4 ₽ за акцию. Аналитик "Велес Капитал" Елена Кожухова связала падение с опасениями инвесторов на фоне делистинга конкурента ПИК , где мажоритарный акционер консолидировал 98% акций по цене выкупа 551,4 ₽. Акции "Самолета" высоколиквидны за счет широкой базы розничных инвесторов и резко реагируют на подобные новости: в ноябре 2024 года объем торгов достигал 112 млрд ₽ — почти вдвое выше текущей капитализации компании в 59,8 млрд ₽. Реакция "Самолета" на чужой делистинг показывает, что инвесторы закладывают риск принудительного выкупа в оценку всего сектора девелоперов. 4️⃣ "Газпром" приостановил поставки газа в Армению с 15 по 25 сентября из-за планового ремонта газопровода "Северный Кавказ — Южный Кавказ" на российской территории. Компания заявила, что газоснабжение потребителей будет обеспечено без ограничений за счет внутренних резервов и дополнительных объемов из Ирана. В 2025 году Газпром поставил в Армению около 2,7 млрд куб. м газа, а Иран по схеме "газ в обмен на электроэнергию" в 2026 году планирует поставить 476 млн куб. м. Плановый характер ремонта и заранее оговоренная поддержка от Ирана снижают риск перебоев для потребителей на время работ. 5️⃣ СПБ Биржа с 18 сентября запустит торги еще 20 бессрочными фьючерсами на акции зарубежных компаний, включая Adobe, Arm Holdings, Intel, Moderna, Reddit, Roblox и Spotify. После расширения число доступных "неоактивов" достигнет 45 контрактов — торговля ими стартовала в апреле 2026 года и к маю уже расширилась до 25 контрактов. Быстрое расширение линейки "неоактивов" показывает, что СПБ Биржа делает ставку на этот продукт как замену утраченному доступу к прямым торгам иностранными бумагами. 6️⃣ Группа РБК обсуждает выкуп оставшихся 40% Hyper AdTech у основателя Армена Гулиняна — сейчас РБК владеет 60% компании, купленными в декабре 2024 года. Аналитики оценивают оставшуюся долю в 300–650 млн ₽, всю платформу — в 800 млн – 1,5 млрд ₽. Выручка Hyper AdTech в 2025 году составила 1,5 млрд ₽, чистая прибыль — 577 млн ₽, против 1,3 млрд ₽ и 474,8 млн ₽ годом ранее. Полная консолидация устраняет для РБК риск конфликта интересов с миноритарным партнером и блокирует вход конкурирующих инвесторов в капитал актива. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Фонды топ-3 брокеров России — что выбрать в 2026 году? Российский рынок коллективных инвестиций концентрируется вокруг трёх экосистем: Т-Инвестиции, Сбер и ВТБ. Разбираемся, чьи фонды выгоднее и стоит ли вообще покупать паи вместо отдельных бумаг. Комиссии: где дешевле владеть фондом? Управляющие компании удерживают TER — ежегодную комиссию за управление. Разница даже в 0,3 п.п. на длинной дистанции съедает заметную часть доходности. Флагманский фонд на индекс Мосбиржи у ВТБ (EQMX) — самый дешёвый в тройке с TER 0,69% годовых. У Т-Инвестиций (TMOS) — 0,79%, у Сбера (SBMX) — 0,95%. Фонды денежного рынка: у ВТБ (LQDT) TER 0,29%, у Сбера (SBMM) — 0,30%, у Т-Банка (TMON) — целых 1,20%. У Сбера базовые фонды облигаций и акций держатся в диапазоне 0,30–0,95%, но мультиактивные «готовые решения» вроде SAFE (1,33%) и STME (2,70%) — откровенно дорогие. Брокерские тарифы: не только TER На комиссию за сделку тоже стоит смотреть. У Т-Банка и Альфы ставка 0,3% — на разовой сделке в 1 млн ₽ это 6 000 ₽ только брокеру. Базовые тарифы ВТБ (0,05%) и Сбера (0,06%) для редких покупок и долгого удержания выглядят выгоднее. Доходность: рынок под давлением За последний год EQMX от ВТБ показал −1,11%, DIVD (дивидендные акции) — −4,52%. Российский рынок акций остаётся под давлением высокой ключевой ставки. Фонды облигаций в 2026 году выглядят интереснее: на фоне ожиданий снижения ставки инвесторы активно перекладываются в долговой рынок. Фонды или отдельные акции и облигации? Фонды дают мгновенную диверсификацию, низкий порог входа (пай стоит от нескольких рублей) и не требуют самостоятельного анализа эмитентов. Отдельные бумаги — это полный контроль, но нужен капитал от десятков тысяч рублей для нормальной диверсификации и время на разбор отчётностей. Ключевое преимущество фондов на облигации — налоговая льгота: купоны реинвестируются внутри фонда без налога, а при владении паями более 3 лет действует ЛДВ — освобождение от НДФЛ на прирост. Вывод Если цель — пассивный портфель без погружения в анализ, БПИФ ВТБ (EQMX, LQDT) и Сбера (SBMM, SBGB) выглядят разумным ядром. Т-Инвестиции удобны для новичков, но комиссии УК у них выше. Отдельные акции и облигации оправданы, когда есть опыт, время и желание управлять портфелем вручную. Для большинства начинающих инвесторов фонды — более простой и дешёвый вход.

ЧТО ЖДУТ АНАЛИТИКИ ОТ ЦБ СЕГОДНЯ - ПОЛНЫЙ ОПРОС РЫНКА Свежий консенсус-опрос профессиональных участников рынка перед заседанием 11 сентября - и большинство настроено куда консервативнее, чем можно было предположить. Кто ждет снижения до 13,75% ➖Финансовый университет (диапазон 13,5-13,75) ➖Абсолют-банк ➖АКРА Кто не исключает оба варианта - 14 или 13,75 ➖ УА ➖ ➖ ➖ РЭУ им. Плеханова ➖ Т-Банк ➖ УК ПСБ Кто уверенно ждет сохранения ставки на уровне 14% -Банк, БКС, Гарда Капитал, ДОМ.РФ, ИК «Регион», , ИНП РАН, Банк, НИУ ВШЭ, ПСБ, РЭШ, , Синара, Совкомбанк, , , Цифра брокер, ЦМАКП, Эксперт РА Подавляющее большинство опрошенных организаций - порядка 20 из примерно 30 - ставят на паузу, то есть сохранение ставки на уровне 14%. Лишь несколько прогнозов допускают снижение до 13,75%, и то часто с оговоркой «или 14». Это заметно отличается от более ранних ожиданий рынка (мы разбирали расклад 55/40/5 в пользу снижения) - к самому дню заседания консенсус явно сместился в сторону осторожного сценария. Почему рынок стал консервативнее? Смещение консенсуса в сторону паузы обычно происходит на фоне свежей инфляционной статистики или геополитического фона, который добавляет неопределенности. Практически единогласное мнение крупнейших банков (Сбер, Альфа, ВТБ склоняется туда же, БКС) - сильный сигнал того, что рынок не закладывает быстрого продолжения цикла смягчения именно на этом заседании. Если решение ЦБ совпадет с доминирующим прогнозом (сохранение на 14%), резкой реакции рынка ждать не стоит - это уже заложено в цены облигаций и депозитов. А вот отклонение от консенсуса в любую сторону - неожиданное снижение или тем более намек на ужесточение - способно вызвать куда более заметное движение, поскольку рынок к такому сценарию сейчас не готовится. Ваш личный прогноз ближе к большинству аналитиков или вы в меньшинстве, ждущем снижения?

🏦 — ВТБ: ДНО ИЛИ НОВЫЙ РАЗВОРОТ? ВТБ снова торгуется около 51,35 ₽. После попытки восстановления бумага откатилась: 9 сентября закрылись на 51,32 ₽ после −1,84%, а за последние 3 месяца падение уже превышает 31%. Но самое интересное сейчас — фундаментал начинает выглядеть лучше графика. 💰 ЧТО ПРОИСХОДИТ С БАНКОМ? По итогам 7 месяцев 2026 года ВТБ заработал 265,6 млрд ₽ чистой прибыли. Да, это меньше прошлого года, но структура результатов становится гораздо интереснее: 🔹 чистые процентные доходы — 480 млрд ₽, +157,5% г/г 🔹 чистые комиссионные доходы — 210,6 млрд ₽, +23,1% г/г 🔹 ROE — 16,2% 🔹 стоимость риска — всего 0,9% за 7 месяцев 🔹 достаточность капитала Н20.0 выросла до 10,6%. А главное — июльская прибыль составила 40,4 млрд ₽, что на 73,4% больше результата июля 2025 года. ВТБ при этом сохранил ориентир 600 млрд ₽ чистой прибыли за 2026 год. То есть банк постепенно возвращает себе доходность после периода дорогих денег. 📉 ПОЧЕМУ АКЦИЯ ЭТО НЕ ОТРАЖАЕТ? Потому что рынок закладывает сразу несколько рисков: 🔻 высокая ставка ЦБ; 🔻 прибыль по итогам года пока ниже прошлогодней; 🔻 неопределённость с будущими дивидендами; 🔻 давление после дивидендной отсечки; 🔻 слабая техническая картина. За 2025 год ВТБ выплатил 9,71 ₽ на акцию — около 17,4% дивдоходности от текущих уровней. Но рассчитывать, что уже за 2026 год банк автоматически отдаст 50% прибыли, пока рано: менеджмент считает такую выплату маловероятной из-за будущего ужесточения требований к капиталу. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР ВТБ остаётся интересной дивидендной историей, но главный драйвер сейчас — не сама выплата, а восстановление прибыли и капитала. Если банк действительно выйдет на 600 млрд ₽ прибыли, пространство для будущих дивидендов становится значительно интереснее. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Вот здесь нам нравится больше. Процентные доходы резко восстановились, комиссии растут, капитал укрепляется, а июль уже показал мощный прирост прибыли. Снижение ставки + восстановление маржи = главный потенциальный катализатор для переоценки ВТБ. 🎯 СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР Сейчас не гонимся за ценой. 📍 50–51 ₽ — первая зона интереса. 📍 52–53,5 ₽ — зона сопротивления. 📍 Закрепление выше 53,5 ₽ → смотрим 55–58 ₽. 📍 Выход выше 58 ₽ → появляется пространство к 60+ ₽. А вот возврат под 50 ₽ снова делает сценарий снижения актуальным. Поэтому нам здесь больше нравится лесенка, чем заход всей позицией сразу. Технически район 50–51 ₽ уже несколько раз выступал опорой, а пробой 52–55 ₽ рассматривается как возможный сигнал улучшения структуры. 🧠 НАШ ВЫВОД ВТБ сейчас выглядит фундаментально интереснее, чем по графику. Рынок пока смотрит на слабую динамику годовой прибыли и дивидендную неопределённость, но бизнес уже показывает признаки восстановления. Для нас — это ставка на: снижение ставки → восстановление маржи → рост прибыли → увеличение дивидендов → переоценка акции. Пока разворот не подтверждён — не ловим падающий нож. Набираем по уровням. Торгуем уровни, а не эмоции.💰 🐺 Подписывайся на YOUNG MILLIONAIRE! Свежие разборы акций, новости компаний, дивиденды и интересные точки входа — без лишней воды. 💰📈 Следим за рынком вместе и ищем возможности там, где другие их не замечают. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ПИК останавливает торги на бирже 20 октября — миноритариям дали финальный срок · Мегановости 1️⃣ Индекс Мосбиржи $IMOEX 8 сентября впервые с 13 августа поднимался выше 2300 пунктов, до 2305 пунктов на пике, на фоне переговоров России и США. К закрытию скорректировался до 2274,08 пункта, +0,4% за день, а с 27 августа рост превысил 11%. Инвесторы объяснили откат фиксацией прибыли на круглой отметке и ожиданием решения ЦБ по ставке 14%. Лидером роста с 27 августа стал Лукойл , подорожавший почти на 25% на фоне ралли Brent выше 99$ за баррель. Откат от круглой отметки на фоне жесткой политики ЦБ показывает, что рынок пока не готов закрепиться выше 2300 пунктов без новых сильных драйверов. 2️⃣ Московская биржа с 20 октября полностью останавливает торги акциями ПИК . 16 октября — последний день торгов для розницы в режиме Т+1, 17-19 октября бумаги доступны только профучастникам. Делистинг запущен после того как мажоритарий "Недвижимые активы" превысил порог 95% (сейчас 98%), что дает право принудительного выкупа оставшихся бумаг по 551,4 ₽ за акцию. Точные даты остановки торгов делают уход ПИК с биржи необратимым и оставляют несогласным миноритариям все меньше времени продать бумаги на рынке. 3️⃣ "Арктик СПГ 2" — проект Новатэка с долей 60% — потребовал от южнокорейской Hanwha Ocean около 1 млрд$ компенсации в арбитраже SIAC в Сингапуре. Hanwha Ocean (бывшая Daewoo Shipbuilding) в 2020 году заключила контракты на 850 млн$ на три ледокольных газовоза Arc7, но не выполнила их из-за военного конфликта и санкций и расторгла контракты. Параллельно с 2023 года три российских судовладельца ведут отдельный арбитраж против Hanwha Ocean на 862 млн$, а Минфин США ввел санкции против проекта еще в ноябре 2023 года. Параллельные иски почти на 2 млрд$ показывают, что срыв контрактов на газовозы из-за санкций остается для проекта Новатэка нерешенной проблемой спустя три года. 4️⃣ Ozon-банк, "дочка" Ozon , начал в тестовом режиме выдавать автокредиты ограниченной группе клиентов на новые машины, купленные на Ozon. Срок — от 1 года до 8 лет, максимум 5 млн ₽, первый взнос от 20%, доступно более 3 000 моделей марок Chery, Changan, Lada, Haval, Geely и Tenet. По данным ОКБ, средняя ставка по автокредитам в июле выросла до 12% годовых — впервые с ноября 2025 года. Запуск автокредитования встраивает финансовый сервис прямо в покупку на маркетплейсе и снижает Ozon-банку стоимость привлечения клиентов. 5️⃣ Объем автокредитов в России за 8 месяцев 2026 года вырос примерно на 30% год к году, до 1,24 трлн ₽, сообщил ВТБ . В августе объем составил около 182 млрд ₽ — на 10% больше июля, больше всего кредитов выдано в Москве и области — 24,5 млрд ₽. Рост банк связывает с субсидированными программами на новые автомобили и снижением ставок вслед за ЦБ. Рост автокредитования на фоне смягчения политики ЦБ поддерживает спрос на новые автомобили и может стать драйвером розничного портфеля банков до конца года. 6️⃣ Арбитражный суд Московского округа отклонил жалобу "Нижнекамскнефтехима" , пытавшегося перенести спор с немецким Bayerische Landesbank из международного арбитража в российские суды. Суд указал, что кредитные соглашения 2018 года предусматривают арбитраж в Лондоне, и счел довод о санкционных рисках необоснованным. Спор касается транша банка на 163,7 млн €, а параллельно "Русхимальянс" в 2023 году уже выиграл у того же банка 273,1 млн €. Отказ судов признать российскую юрисдикцию оставляет "Нижнекамскнефтехим" перед необходимостью защищать интересы именно в лондонском арбитраже, несмотря на санкционные риски. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅