В прошлый раз на «мирном треке» рынок вырос на 45%. На этот раз пока только на 30%. Главный вопрос - что будет после промежуточных выборов? С одной стороны могут снова потерять к этой теме интерес. И если так, то на подготовке президентских я бы третьего захода на той же риторике уже особо не ждал. С другой, есть предположительные причины не «терять», а пытаться дожать эту историю. Не факт что получится, ведь ЕС и Украина будут затягивать изо всех сил, рассчитывая на демократа в Белом доме через два года. Тут и от наших тоже многое зависит. Хотим мы уже закончить или нам и так норм. Аргумент про реалии на земле теперь звучит гораздо реже. Некоторые аналитики готовятся, что СВО продолжится еще два года, за которые в любой момент можно сесть за стол переговоров и закончить. Абсолютно очевидно, что у нас нет этой самой опции «еще два года». Чем ближе будут президентские выборы в США, тем менее сговорчивыми будут бывшие партнеры и Украина. Если желание действительно есть, то у нас в лучшем случае год. У «бывших» конечно тоже может пойти не по плану, поглядим на Францию в следующем году. Вроде как Ле Пен даже немного фаворит, но власть никто так легко ей не отдаст. Скорее всего будут очередные подтасовки, обвинения, уголовные дела, дискредитации и попытки снять конкурента с выборов. На кону не только Франция, но и весь Евросоюз. Ладно, вам политологи расскажут, как будет на самом деле. А пока подходим к промежуточным выборам четко на линии мощного сопротивления. Некоторые почему-то искали его на 100 пунктов ниже, но открываем месячный таймфрейм и тут двух мнений уже быть не может. Ну а мой прогноз: или вверх, или вниз. Потом расскажу как он сбылся. #акции #рынок #ммвб #миркоины $MOEX $MEZ6 $SBER $GAZP $LKOH $NVTK $SPBE $AFLT $MAGN $CHMF

🕊️ «Миркоины»: Что брать в портфель под завершение конфликта? Разбор в цифрах 9 мая мы услышали самую прямую фразу за всё время: «Я думаю, что дело идёт к завершению. Мирный договор должен быть рассчитан на длительную историческую перспективу — это должна быть окончательная точка». Фон для рынка очень хороший: трехдневное перемирие (9–11 мая) при посредничестве Трампа и масштабный обмен пленными «1000 на 1000». Рынок всегда живет ожиданиями. Кто ждет 100% официальных бумаг с печатями, тот будет заходить в активы уже после их роста на 30–40%. Разбираю конкретные бумаги-бенефициары (только факты и мультипликаторы). 🏦 $SBER — Фундамент мирного портфеля Цифры: Цена ~319 ₽, капитализация ~6,9 трлн ₽. P/E по МСФО 2025 — 4,03х. Прогнозный P/E на конец 2026 — 3,6х, P/B — 0,75х. Почему брать: Прибыль в 1 кв. 2026 выросла на 16,6% г/г. Дивидендная доходность ~11,7% (стабильно в топ-5 по рынку). При ROE выше 20% оцениваться в 3,6 годовых прибылей — это аномально дешево! Мир ускорит снижение ключевой ставки ЦБ, кредитование взлетит, а мультипликаторы неизбежно переоценятся. ✈️ $AFLT — Двойной триггер Цифры: Цена ~47 ₽, капитализация ~197 млрд ₽. P/E — 1,87х, EV/EBITDA — 2,89х, ND/EBITDA — 2,11. Выручка за 2025 год: 902 млрд (+5,3% г/г). Чистая прибыль: 105,5 млрд (+91,8% г/г), EBITDA — 255 млрд руб. Почему брать: Мир означает возврат на маржинальные европейские маршруты и снятие санкций на поставку авиазапчастей. Оценивать растущую компанию с P/E ниже 2х — ненормально. Но есть риск: 1 кв. 2026 убыточен по РСБУ, а свободный денежный поток (FCF) пока отрицательный. 📊 $SPBE — Взрывная бинарная ставка Цифры: Цена ~200 ₽ (диапазон за 52 недели: 171–300 ₽). Чистая прибыль по МСФО 2025 — 0,63 млрд руб. Комиссионные доходы выросли на 75,5%. Объем торгов в феврале 2026 — 183,8 млрд руб. (рост в 4 раза г/г!). Суть кейса — биржа заблокирована в иностранных бумагах. Снятие санкций приведет к разблокировке активов клиентов и кратному росту комиссионных. 🏢 {$PIKK}, $LSRG $ETLN $SMLT и $AFKS — Ипотека и ставка $LSRG — самая консервативная ставка. Цена ~641 руб., аналитики прогнозируют дивиденд 78 руб. (~12.2% доходности) — но за 2024 год компания дивиденды не платила, так что это именно прогноз, не гарантия. Умеренный долг, стабильный бизнес. Риск: основатель Молчанов попал под санкции ЕС — следим за корпоративным управлением. $ETLN — средний риск с операционным разгоном: ввод жилья в Q1 2026 вырос в 3 раза г/г до 237 тыс. кв. м, портфель разрешений — 1.6 млн кв. м. В феврале провели SPO на 18.4 млрд руб. на снижение долга. Процентные расходы по-прежнему давят, Q1 2026 убыточен по РСБУ — следим. $SMLT — максимальный апсайд, максимальный риск. Долг — 749 млрд (+17% г/г), ND/EBITDA — 2.98х, FCF — минус 168.5 млрд в 2025. Просили господдержку у правительства. При снижении ставки к 8–10% долговая нагрузка из критической становится управляемой — но это горизонт 2027 года и спекуляция, не инвестиция. ПИК (~537 ₽): Самый устойчивый девелопер, переживший пик ставки без допэмиссий, но бумаги под офертой по 551 рублю. Логика проста: Мир → ЦБ снижает ставку → ипотека дешевеет → рынок возвращается к объемам 2022–2023 годов. Система (~12 ₽): Холдинг торгуется с огромным дисконтом к дочкам. Выручка Cosmos Hotel Group +20% (OIBDA +27%). Главная проблема АФК — огромный долг (ND/EBITDA = 4х). Снижение ставки с 14.5% до 12% сэкономит холдингу десятки миллиардов рублей в год на процентах. 🪓 $SGZH — Лотерейный билет Цифры: Цена ~0,92 ₽. Убыток за 2025 год — 88,4 млрд руб. (рост в 4 раза). P/E отрицательный. Почему брать: Возврат на рынок Европы + дешевые кредиты. Но это спекуляция, а не инвестиция. Апсайд кратный, но и риск банкротства реальный. 💡 Моя логика: Сбер - база (работают и без мира). Аэрофлот, СПБ Биржа и Система - ставки на триггер. Сегежа - на сдачу для любителей риска. 👇 Понравился разбор? Жми кнопку «Подписаться», чтобы не пропустить другие интересные разборы! 🤝 #акции #миркоины #инвестиции #сбер #аэрофлот #пульс_оцени