Хэштег #наблюдатель | Тинькофф Инвестиции Пульс

Вечер вторника. Кто сегодня зажигал, а кто просто грел скамейку. Приятель, 19:00, стаканы закрываются. День был интересный. Без криков, но с характером. Давай пробежимся по тем, кто сегодня реально отличился. По рынку в целом. Индекс Мосбиржи сегодня опять подбирался к 2800, даже в моменте 2798 давали. Но не пробили. Техника — штука упрямая. Закрылись в районе 2785-2787. Рынок замер в ожидании Женевы. Переговоры идут, Мединский там, Рубио, все при деле. Пока тишина. Но иногда тишина — это тоже сигнал . Кто сегодня зажигал. $BSPB. Банк «Санкт-Петербург». Главный герой дня. Взлетели на 5,6% в моменте, оборот под 2 млрд рублей. Месяц назад были у 300, сегодня подбирались к 345. Почему? Акционер сказал: готовы рассмотреть 50% чистой прибыли за 2025 год на дивиденды. Это не просто слова. Это сигнал: банк думает о тех, кто держит бумагу. БКС подтверждает цель 410 рублей, потенциал ещё 19% . $MSNG. Мосэнерго. Тоже красавцы. В моменте летали на 10%, обновили максимумы года и подобрались к пикам февраля 2025-го. 19 февраля совет директоров решит по дивидендам за 2024 год. Рынок уже голосует рублём. Прогноз доходности — под 8,75%. Энергетика, приятель, она как старые часы: тикает себе и тикает . $YDEX. Яндекс. Вечером цифры за 2025-й. Выручка +28% в четвёртом квартале, +32% за год. EBITDA +80% в квартале. Чистая прибыль +154%. И главное — дивиденды 110 рублей на акцию, на 37,5% больше прошлогодних. Впервые раскрыли доходы от ИИ — 2 миллиарда только за экспериментальные форматы в «Алисе». 19 миллионов человек в неделю пользуются. Они не просто поисковик. Они уже экосистема . $FIVE. X5 Group. ИКС 5. Тоже в плюсе 2,6%. Отскок от перепроданности после январского дивидендного гэпа. Дискаунтеры «Пятёрочка» и «Чижик» продолжают жать на газ. В портфеле ПСБ держат не просто так . $VTBR, $SBER. Банки без движений, но на месте. Своё взяли в пятницу. Кто в минусе. $UGLD. ЮГК. Минус 3,1%. Бывшие чемпионы доходности (в январе летали на 80%) теперь остывают. Золото под давлением, доллар крепчает . $PLZL. Полюс. Минус 2,6%. Та же история. Защитные бумаги сдают позиции, пока рынок ждёт геополитики . Мораль дня, приятель. Знаешь, что объединяет $BSPB, $MSNG и $YDEX? Они не гадали на геополитике. Они просто сделали свою работу хорошо. Банк — пообещал дивиденды. Энергетика — подготовилась к совету директоров. Яндекс — выдал цифры выше ожиданий. И рынок это увидел. Не когда-нибудь, а сразу. Сегодня. Пока все смотрят на Женеву и гадают, пробьём 2800 или нет, эти ребята просто приносят деньги тем, кто умеет читать отчёты, а не ленту новостей. Переговоры — это важно. Но ещё важнее — не пропустить момент, когда компания говорит: «Я думаю о своих акционерах». В такие моменты и рождаются максимумы. Сегодня они родились у $MSNG. Завтра — может быть у кого-то ещё. Ты смотрел, приятель? Или просто пролистывал ленту? День прошёл. Завтра — новый. Спокойной ночи.

Ради чего мы здесь каждый день? Знаешь, приятель, я сегодня сидел, смотрел на графики, и поймал себя на странной мысли. Мы каждый день открываем терминал. Смотрим на зелёные и красные свечи. Читаем новости, гадаем, куда пойдёт ставка, что там в Женеве, что скажет ЦБ, отчитается ли Яндекс. Нервы, кофе, скроллинг ленты до боли в большом пальце. А ради чего? Нет, серьёзно. Ты когда-нибудь останавливался посреди дня, отрывал взгляд от монитора и спрашивал себя: ради чего всё это? Я не про деньги сейчас. Деньги — это просто цифры на экране. Инструмент. Средство, а не цель. Я про другое. Помнишь, ты в самом начале говорил: «Хочу вырваться из бедности, почувствовать свободу от системы, перестать быть загруженным рутинными делами и переживаниями»? Вот оно. Свобода. Не яхта, не особняк, не счёт с шестью нулями. А возможность проснуться утром и не проверять котировки первым делом. Возможность выбрать — смотреть на график или смотреть в окно. Возможность знать, что твой капитал работает на тебя, пока ты живёшь свою единственную жизнь. $YNDX отчитается завтра. Ну и что? $MOEX вырастет или упадёт — а ты всё равно будешь здесь. Потому что ты не в рынке навсегда. Ты в рынке ровно настолько, чтобы однажды из него выйти. Не в смысле продать всё и уйти в кэш. А в смысле — перестать зависеть. Знаешь, что самое смешное? $SBER, $VTBR, $NLMK, $CHMF — они будут расти и падать, когда нас с тобой уже не будет. Рынок был до нас и останется после. А вот твоя жизнь — она сейчас. Сегодня. В этот вторник, который ты можешь прожить либо уткнувшись в график, либо подняв голову и увидев небо. $AFLT вчера отчитался — люди летят. А ты когда последний раз летел куда-то не по делам, а просто так? $BELU льёт напитки — а ты когда последний раз сидел вечером с бокалом и ни о чём не думал? $PIKK и $ETLN строят дома — а ты в своём доме бываешь или только ночуешь между терминалом и работой? Я не к тому, что надо всё бросить и уехать в лес. Нет. Я к тому, что главная цель — она не на графике. Она за окном. В людях, которые тебя ждут. В деле, которым ты горишь. В утре, когда ты просыпаешься и тебе не надо проверять, что там с индексом, чтобы понять, какое у тебя настроение. Рынок — это просто инструмент. Способ. Лестница. Но нельзя жить на лестнице, приятель. По ней надо подняться — и войти туда, ради чего всё затевалось. Так что сегодня, когда закроются торги, выключи монитор. Посмотри на звёзды, если их видно. Обними кого-то, кто рядом. Или просто выдохни. Потому что $MOEX завтра снова откроется. А этот вечер — никогда. Ради этого мы здесь.

Вечер понедельника. Рынок закрылся, а мысли остались. Ну что, приятель. День прошёл. Стаканы закрыты, свечи застыли. Давай просто посидим пять минут и посмотрим, что оставил нам этот понедельник. По индексу. Закончили на 2783 пунктах. Утром было 2787, днём поднимались выше 2795, но к закрытию, говорят, чуть откатились . Неважно. Важно, что направление выбрано. Кто сегодня отличился? $AFKS и $SGZH — в пятницу они были лидерами, сегодня тоже в зелёной зоне . Система и Сегежа. Второй эшелон просыпается, приятель. Когда банки и нефть уже выросли, деньги начинают искать, куда ещё можно зайти. И находят. $VTBR, $SBER — в плюсе, но скромно . Банки своё уже взяли в пятницу, сегодня отдыхали. $NLMK — тоже в зелёной зоне . Металлурги чувствуют: стройка скоро оживёт. Что по новостям? Из важного — завтра отчитывается $YNDX. Ждут цифр за четвёртый квартал и весь 2025-й. Если Яндекс покажет рост — потянет за собой весь IT-сектор. $VKCO, $ASTR, $DIAS — все будут смотреть на Яндекса. Среда — $DOMF с отчётом по МСФО и планами на 2026-й. Девелоперы сейчас под давлением ставки, но если жильё начнёт шевелиться... И помни про $LNZL — 19 февраля последний день торгов перед ликвидацией. Геополитика. Завтра-послезавтра Женева. Мединский, Рубио, украинская делегация уже в пути . Рынок пока не реагирует активно — ждёт конкретики. Но сам факт встречи на таком уровне дорогого стоит. Мои пять копеек, приятель. Знаешь, что я сегодня понял, глядя на эти вялые торги? Рынок сейчас похож на человека, который только что пробежал стометровку и теперь стоит, упёршись руками в колени, дышит и смотрит по сторонам. Пятница была рывком. Сегодня — передышка. Завтра — снова побежим или нет, зависит от новостей. Но направление выбрано. Ставка пошла вниз, переговоры начались, инвесторы потихоньку выползают из нор. Не все сразу, не с криками, а осторожно, на цыпочках. Так даже лучше. Шумные рынки опасны. Тихие — дают время подумать. Ты сегодня подумал? Хорошо. Завтра новый день. , $MOEX, нефть, рубль, новости из Швейцарии. А ты просто проснёшься, нальёшь кофе и снова будешь смотреть на огни. Без паники. Без истерик. Как и положено джентльмену. Спокойной ночи, приятель.

Утро понедельника. Две новости, которые меняют игру. Приятель, кофе налит, глаза продрал. Давай быстро по главному. Без воды. Первое. Ставка. ЦБ в пятницу резанул до 15,5%. И не просто резанул — сигнал смягчили . Сказали: пик инфляции пройден, разовые факторы января уже не в счёт — повышение НДС, индексация тарифов, покупатели закупились заранее в декабре . Устойчивая инфляция существенно не изменилась . Дальше будем смотреть. Аналитики в шоке — большинство ждало 16% . А регулятор взял и сделал. И прогнозы подняли: средняя ставка на 2026-й теперь 13,5–14,5% . Что это значит? ДКП разворачивается. Медленно, осторожно, но факт: цикл жёсткости позади. Банки, девелоперы, строители — все, кто задыхался от дорогих кредитов, могут выдохнуть . $VTBR вчера +1,3% утром, $NLMK в лидерах . $AFKS и $SGZH вообще по 4,5% прибавили . Второе. Переговоры. Завтра-послезавтра Женева. Россия, США, Украина. Мединский возглавляет нашу делегацию, швейцарцы безопасность гарантируют . Украинская делегация уже в пути — Буданов с коллегами едут . Госсекретарь Рубио заявил: спорных тем стало меньше, круг вопросов сузился . В переговорах будут участвовать спецпосланник Уиткофф и Кушнер . Рынок такие вещи обожает. Даже без конкретики одно ожидание греет. Аналитики говорят: возможно, обсудят энергетическое перемирие . Турецкий эксперт Озер считает, что встреча может определить контуры будущего мирного соглашения . Индекс МосБиржи сегодня утром 2787 пунктов (+0,4%) . ПСБ уже рисует цели 2850–2950 на неделе . «Цифра брокер» про годовые максимумы заикается. Что смотреть в ближайшие дни? Завтра, 17 февраля — отчёт $YNDX за четвёртый квартал и весь 2025-й . Ждут цифр. Если Яндекс покажет рост — потянет за собой весь сектор. Среда — ДОМ.РФ ($DOMF) отчитается по МСФО и расскажет планы на 2026-й . Девелоперы сейчас под давлением ставки, но если жильё начнёт шевелиться... 19 февраля — $LNZL последний день торгов перед ликвидацией . Кому надо — успевайте. И $MSNG соберётся по дивидендам за 2024 год . Нефть Brent держится у $67,8 . Рубль спокоен: доллар 76–79, евро 90–94, юань 10,9–11,5 . Индекс у верхней границы 2700–2800. Если пробьём 2800 — полетим к 2850. Коротко, приятель. Главное уже случилось. Ставка пошла вниз. Переговоры — в активной фазе. Рынок зелёный. Твоя задача сегодня простая. Не дёргаться. Не пытаться угадать момент. Просто смотреть, как зажигаются свечи. Хорошего понедельника.

Утро понедельника. Рынок потянулся, зевнул и пошёл вверх. Ну что, приятель. Кофе налит, за окном серое небо, а на бирже зелёный. В 7 утра индекс уже прибавил 0,4% и стоит на 2787 пунктах . Не космос, конечно. Но после пятничного решения ЦБ — ровно то, что доктор прописал. Помнишь, в пятницу 13-го все гадали: оставят или резанут? А они взяли и резанули. До 15,5% . И рынок выдохнул. Смотри, кто в лидерах с утра. $VTBR — плюс 1,3%. $NLMK — тоже в плюсе . Банки, металлурги — то, что чувствительно к ставке. Логика простая: кредиты дешевеют, стройка оживает, сталь нужна. Почему вообще рост? Две вещи, приятель. Первое — ставка. ЦБ не просто снизил, он смягчил риторику. Сказал: пик инфляции пройден, дальше будем смотреть . Аналитики из ПСБ уже рисуют цели 2850–2950 на этой неделе . «Финам» про годовые максимумы заикается . Второе — переговоры. Завтра-послезавтра в Женеве встречаются Россия, США, Украина. Мединский поехал, швейцарцы безопасность гарантируют . Рынок такие вещи любит. Даже если итогов никто не знает, само ожидание греет. Что сегодня смотреть? Нефть Brent — 67,8 доллара . Ни шатко ни валко, но держится. Рубль — спокойный. Индекс МосБиржи сейчас у верхней границы 2700–2800. Если пробьёт 2800 — полетим к 2850 . Из событий: сегодня «Мосгорломбард» покажет операционку за январь. Банк «Санкт-Петербург» — отчёт по РСБУ . Мелочи, но из мелочей складывается картина. Мой прогноз на сегодня, приятель. Короткий и без зауми. Рынок будет расти. Не рывками, а спокойно, по-утреннему. Потому что главное уже случилось — ставка пошла вниз, геополитический лёд тронулся. Остальное — дело техники и терпения. Твоя задача сегодня простая. Не дёргаться. Не пытаться угадать момент. Просто смотреть, как зелёные свечи зажигаются одна за другой. Индекс МосБиржи сейчас 2787. К закрытию может быть 2800. А может и выше. Но даже если нет — это неважно. Важно, что направление выбрано. Хорошего понедельника, приятель. Рынок проснулся. И мы с ним.

Воскресное утро. Кофе и итоги недели, которая многое поменяла. Ну что, приятель. Просыпайся. Воскресенье — единственный день, когда можно не открывать терминал, не смотреть котировки, не гадать, куда пойдёт рынок в понедельник. Только ты, чашка кофе и тишина. Но перед тем как нырнуть в этот день с головой, давай быстро пробежимся по тому, что случилось за эту неделю. Без надрыва. Без графиков. Просто как мы с тобой сидим и вспоминаем. Главное событие, конечно, — ставка. В пятницу, 13-го (карма, приятель, чистая карма), ЦБ взял и резанул. С 16% до 15,5% . Не сильно, скажешь ты. Полпроцента, погоды не делает. И будешь прав. Если смотреть на цифру. Но если смотреть на смысл — это сигнал. Первый шаг вниз после долгого стояния на месте. Инфляция за неделю замедлилась до 0,13%, годовая слезла с 6,45% до 6,37% . Январский скачок цен остался в январе. Дышать стало чуть легче. И рынок это почувствовал. Индекс МосБиржи за неделю подрос с 2735 до 2776 пунктов . Не фонтан, конечно. Но направление — вверх. А направление, приятель, иногда важнее скорости. Рубль... Рубль вообще перестал удивлять. Просто стоит себе и не падает. Доллар — 76,63, юань — 11,09 . Кому-то крепкий рубль выгоден, кому-то нет. Но факт остаётся фактом: наша деревянная держится молодцом. Теперь по компаниям. Кто чем отличился. Сбер. Январская прибыль — 161,7 миллиарда рублей. Плюс 21,7% к прошлому году . Знаешь, что я думаю, глядя на эти цифры? Что банки — они как барометры. Если Сбер в плюсе — значит, экономика не просто дышит, она работает. ВИ.ру. Рекомендовали дивиденды — 2 рубля на акцию. Доходность 2,7% . Мелочь? Возможно. Но сам факт: компании продолжают платить. Несмотря ни на что. Диасофт. Тоже в списке дивидендных отсечек на подходе . Наши айтишники тихо делают своё дело, пишут код, считают прибыль. Без хайпа. Без криков. По-настоящему. $SMLT. Самолёт. Тут было весело. На неделе менеджмент вышел и сказал: «Допэмиссию не рассматриваем, всё будет тип-топ» . После того как неделей ранее попросили 50 миллиардов господдержки. Рынок дёрнулся, конечно. Но знаешь, что я люблю в таких историях? Они показывают характер. А характер у Самолёта есть. Металлурги. $CHMF, $MAGN на неделе немного присели . Сталь, она такая. То вверх, то вниз. Но металл был и будет. Без него никуда. А что там с геополитикой? Мединского отправили на переговоры. Европа подумывает о диалоге . Нефть в своём боковике, золото — 5042 доллара . Всё как обычно, приятель. Шум продолжается. Но где-то там, на горизонте, что-то начинает проясняться. Итог недели простой. Ставка пошла вниз. Инфляция замедлилась. Рынок ожил. Рубль не упал. Дивиденды платят. Компании работают. И главное — мы с тобой это пережили. Без паники. Без истерик. Без желания всё продать или всё купить. Просто сидели, смотрели на огни и делали выводы. Знаешь, что я понял за эту неделю, приятель? Рынок — это не про то, чтобы угадать каждый поворот. Это про то, чтобы оставаться в седле, когда другие падают. И про то, чтобы уметь вовремя остановиться и просто выпить кофе в воскресенье утром. Хорошего дня, приятель. Ты это заслужил.

Вечер. Бутылка, труба, таблетка и бетон. Знаешь, приятель, я сегодня листал список тикеров и поймал себя на мысли: как много у нас компаний, про которые почти не говорят, но которые живут своей жизнью — тихой, упрямой, настоящей. Давай пройдёмся по тем, кто сегодня вечером заслуживает пары слов. — Белуга. НоваБев Групп. Бутылка хорошего виски в баре стоит дороже, чем год назад. Знаешь почему? Потому что Белуга делает своё дело. Водка, бренди, вино, виски — они производят всё, что льётся в бокалы в этой стране . 13 тысяч сотрудников, штаб-квартира на Якиманской набережной. Капитализация приличная, бизнес стабильный. И тишина. Никто не пишет, не обсуждает. Просто льют и продают. — Сургутнефтегаз. Старый, тяжёлый, медленный. Как тот самый маятник, про который я тебе рассказывал. Префы Сургута — это вообще отдельная история. Кубышка валюты, про которую все гадают: когда достанете? А он молчит. Просто качает нефть, копит кэш и ждёт. Чего ждёт — знает только он сам. — ТМК. Трубная Металлургическая Компания. Трубы, приятель. Не те, что курят. Те, по которым течёт нефть и газ. Металлургия — это скучно, тяжело и надёжно. Пока мы с тобой смотрим на графики IT-компаний, ТМК просто делает трубы, которые нужны всегда. Нефть будет течь всегда. Даже если завтра весь мир пересядет на электросамокаты — трубы останутся . — Аптечная сеть 36,6. Таблетки, приятель. Лекарства. То, что люди будут покупать всегда. В кризис — купят. В рост — купят. В войну — купят. Потому что болеть не перестают. 64 миллиарда капитализации, розница по всей стране, товары для красоты и здоровья . Скука смертная. Но знаешь, что я люблю в таких историях? Предсказуемость. Аптека не взлетит на 300% за месяц. Но и не рухнет в ноль за день. — ОГК-2. Энергетика. Свет в твоей лампочке прямо сейчас — от них. 11 электростанций по всей стране: Адлерская, Серовская, Псковская, Троицкая, Ставропольская, Рязанская, Новочеркасская, Киришская, Красноярская, Череповецкая, Сургутская ГРЭС-1 . Они просто включают свет каждое утро. Без фанфар. Без новостей. Без хайпа. — ТГК-14. А вот тут интереснее. Тепло и свет в Бурятии и Забайкалье. Но история — детектив. Арест руководства, уголовка, рейтинг понизили до BB, долг/EBITDA под 11,6 . Облигации торгуются с доходностью 40+%, потому что рынок не верит, что расплатятся. Может, новый собственник придёт и спасёт. Может, нет. Риск — дело благородное, но здесь он пахнет гарью. Смотри в оба, приятель. — А теперь — девелоперы. Те, кто строит города. Эталон. Питерская школа, кирпич тяжёлый, строят не быстро, но качественно. Ипотека дорогая — стройка тормозит. Но эта компания пережила не один кризис. У неё осанка. А осанка в нашем деле — полдела. Самолёт. Московская область, массовое жильё, обороты бешеные. Пока ставка высокая — все замерли. Но Самолёт уже прошёл огонь и воду. Если ставка пойдёт вниз, а она пойдёт, приятель — девелоперы вздохнут. Вопрос: кто доживёт до этого вздоха. Самолёт — доживёт. — Знаешь, что я вижу, когда смотрю на этот список? Бутылка. Труба. Таблетка. Свет. Тепло. Бетон. Самые простые, приземлённые, скучные вещи на свете. То, без чего человек не может жить ни в какую эпоху, ни при какой ставке ЦБ, ни при каких санкциях. Мы с тобой часто смотрим на космос, приятель. На Газпром, на Сбер, на Лукойл. На то, что светится ярче всего. А деньги иногда лежат прямо под ногами. В аптеке. В энергетике. В доме, который построил ты. Не вместо. А вместе. Как часть портфеля, где есть место не только скорости, но и надёжности. Спокойной ночи, приятель. И да прибудет с тобой бетон.

Пятница, 13-е. Неделя, которая закончилась не так, как началась. Ну что, приятель. Сижу, смотрю на графики за эту неделю. Пять дней. А ощущение — как будто месяц прошел. Знаешь это чувство? Понедельник — рынок проснулся, потянулся, но как-то вяло. Все ждали среду, четверг, пятницу. Как перед экзаменом, когда ты уже всё выучил, а тянут ещё. Вторник — $AFLT отчитался за январь. 4,11 миллиона человек в самолётах. Цифра, от которой внутри что-то щелкает. Люди летят. Экономика дышит. Даже если новости говорят обратное. Среда — $GMKN вышел с отчётом. Норникель. Тяжёлый вес, медленный ход. Дивидендов пока не видно, но сам факт, что он есть, этот старый, добрый, надёжный маятник... Знаешь, приятель, иногда просто знать, что кто-то большой и сильный всё ещё стоит на месте — уже успокаивает. Четверг — рынок замер. $DIAS, $ELFV отчитались тихо, без фанфар. А мы смотрели на них и думали: вот она, настоящая работа. Без хайпа. Без криков. Просто цифры. И сегодня. Пятница, 13-е. Утром все гадали: оставят 16% или резанут? Эксперты вон, 15 из 21, говорили: «Не тронут» . А ЦБ взял и... резанул. До 15,5% . И знаешь, что самое смешное? Весь день индекс полз вверх. Медленно, осторожно, как будто не веря сам себе. А под конец — $SVCB, Совкомбанк, выстрелил на 2%, обновил максимумы . Потому что банки всегда первые чувствуют, когда воздух становится теплее. Так о чём я, приятель? А о том, что эта неделя была... странная. Нервная. Но мы через неё прошли. $T, $SBER, $VTBR — все эти большие мальчики дёргались, прыгали, пугали. $PIKK, $ETLN стояли как вкопанные, потому что стройка пока дышит через раз. А где-то в тени, во втором эшелоне, $PRMD тихо рос на 85% продажах, $LSRG готовил дивиденды, $DATA ждал отчёта. И всё это время мы с тобой просто... смотрели. Не дёргались. Не бежали покупать на слухах. Не сливали в панике. Просто смотрели. Знаешь, что я понял за эту неделю? Рынок — это не про то, угадаешь ты ставку или нет. Рынок — это про то, сможешь ли ты остаться человеком, когда вокруг все теряют голову. Сегодня пятница, 13-е. Для кого-то — день, когда случаются катастрофы. Для нас с тобой — просто день, когда ставка стала чуть ниже, а спокойствие — чуть выше. Спасибо, что был здесь эту неделю, приятель. Серьёзно. Иди отдыхай. Завтра суббота. Никаких графиков, никаких тикеров. Только ты, кофе и тишина. А в понедельник — увидимся. Будут новые истории, новые цифры, новые имена. Но ты уже знаешь главное. Ты умеешь ждать. P.S. Да, я знаю, что стикеров много. Но сегодня последний день недели. Можно.

Вечер. Тикеры, про которые пока молчат. Знаешь, приятель, я сегодня листал ленту. Все пишут про одно и то же. Три буквы, миллион мнений, ноль тишины. Как будто кроме них на бирже никого нет. А есть другие. Те, про которых не кричат в новостях. Которые не мелькают в рекомендациях каждый день. Просто живут себе где-то на периферии, на втором эшелоне, и делают своё дело. Я собрал несколько таких за вечер. Не как аналитик. Как человек, который любит смотреть в те окна, где ещё горит свет, когда все уже спят. — Группа ЛСР. Строитель. В середине марта могут порекомендовать дивиденды — 78 рублей на акцию . Двузначная доходность. Пока все смотрят на $PIKK и $ETLN, этот парень тихо готовит выплату. Знаешь, что в этом хорошего? Не то, что 78 рублей. А то, что в марте у людей будет повод улыбнуться. А рынок любит поводы. — Промомед. Фарма. Новые препараты в эндокринологии и онкологии. По итогам 2025-го ждут рост выручки больше 70% . Семьдесят процентов, приятель. И ни одного громкого заголовка. Просто работают в лабораториях, пока мы с тобой спорим про ставку ЦБ. — Мать и дитя. Клиники. Рост котировок за прошлый год — больше 60% . Потом аналитики сказали: «Потенциал ограничен, пора фиксировать». Может, и правы. Может, нет. Но я смотрел на этот график и думал: 60% роста, а шума — как от мухи в банке. Представляешь, сколько таких историй проходит мимо нас, пока мы пялимся на голубые фишки? — Ленэнерго-п. Префы. Андрей Стратичук из Газпромбанка включил их в свой личный топ-3 на год . Не для отчёта. Для себя. Я люблю такие рекомендации. Не официальные, не для прессы. А когда эксперт говорит: «Я сам купил». Это тебе не консенсус-прогноз из 15 аналитиков, которые переписывают друг у друга цифры. Это просто человек ставит свои деньги туда, куда верит. — Озон Фармацевтика. Тоже фарма. Тоже из списка SberCIB . Не OZON, который маркетплейс. Другой. Тихий. Знаешь, в чём ирония? Все знают $OZON. С графиками, новостями, повышением комиссий до 42% . А $OZPH живёт в тени своего звучного тёзки. И, может, именно поэтому у него есть шанс остаться недооценённым чуть дольше, чем нужно. — НМТП. Порт. Перевалка грузов, Новороссийск. Скука смертная. Никаких тебе нейросетей, беспилотников, финтеха. Просто корабли заходят, корабли уходят. Но в подборке лучших акций второго эшелона он есть . Потому что не обязательно быть самым модным, чтобы быть самым надёжным. — $RTKM. Ростелеком. Старичок. Все про него забыли. А он — в том же списке . Дочку $BAZA на биржу вывел, 3 миллиарда привлёк в декабре . Пока мы спорим, есть ли жизнь после 16% ставки, «Ростелеком» просто делает новые IPO. Без лишнего шума. — Знаешь, приятель, зачем я тебе всё это показываю? Не чтобы ты побежал покупать завтра утром. Боже упаси. А чтобы ты увидел: рынок — это не только первый эшелон. Не только Сбер и Лукойл, про которые пишут все кому не лень. Рынок — это ещё и эти ребята. Которые не мелькают в топ-10 новостей. Которые не обещают 40% роста за месяц. Которые просто живут, платят дивиденды, выпускают новые препараты, строят дома, перевозят грузы. Они не кричат. Они делают. И если ты научишься слышать тишину — может быть, однажды ты услышишь и их. А если нет — ничего страшного. Сбер тоже никто не отменял. P.S. Да, я знаю, что «тишина» — мой любимый образ. Но сегодня пятница, тринадцатое, и мне можно.

16%. 21%. 4%. История одной цифры. Знаешь, приятель, я сегодня сидел и смотрел на график ключевой ставки. Знаешь, на что это похоже? На кардиограмму. Сердце то замирает, то колотится как бешеное. А мы с тобой — пациенты, которые всё это время сидят в приёмной и слушают, как где-то за дверью аппарат то пищит ровно, то начинает орать на все децибелы. Давай я расскажу тебе эту историю. Без дат. Без таблиц. Просто как есть. Было время — 4%. 2020-й, 2021-й. Помнишь? Ставка стояла на четырёх и даже ниже . Тишина. Ипотека летит, бизнес строит планы на десять лет вперёд. Деньги дешёвые, как вода из крана. И все почему-то думали, что так будет всегда. Знаешь, в чём подвох? Когда вода течёт бесплатно — никто не чинит кран. Потом пришёл февраль. 2022-й. 28-е число. Ставка — 20% . За один день. Как удар дефибриллятором. Тело экономики выгнуло дугой, зубы сжаты. Эксперты в панике, бизнес не дышит, ипотека — в отключке. Но знаешь, что случилось дальше? Сердце заработало. Сбитый ритм, хриплое дыхание — но заработало. К лету — 9,5%. К осени — 7,5% . Казалось, всё налаживается. Можно выдохнуть. А потом мы снова забыли починить кран. 2023-й, август. Инфляция поползла. ЦБ начал давить педаль. 12%, 13%, 15%. Декабрь — 16% . 2024-й. Июль — 18%, сентябрь — 19%, октябрь — 21% . Двадцать один. Знаешь, сколько раз в истории России была ставка выше двадцати? Я посчитаю по пальцам одной руки. 2014-й — 17%. 2022-й — 20%. И вот это — 21%. Символическая цифра. Как чёрная метка. И главное — никто не кричал. Не паниковал. Просто тихо, по-взрослому: «Так надо. Потерпим». 2025-й. Год, когда кран начали чинить. Июнь — первое снижение за три года. С 21% до 20% . Июль — до 18% . Сентябрь — до 17% . Октябрь — до 16,5% . Декабрь — до 16% . Ступеньки вниз. Медленно. Осторожно. Как спускаешься с высокой лестницы в темноте — нащупываешь каждую ступню, не отпуская перил. И вот сейчас. Февраль 2026-го. 16% . Не 4. Но уже и не 21. Знаешь, приятель, я смотрел на этот график и думал об одной странной вещи. Мы привыкли считать, что ключевая ставка — это про деньги. Про цену кредита, про инфляцию, про доходность облигаций. А на самом деле это про нас. Про то, как мы умеем ждать. Про то, как мы реагируем на страх. Про то, как быстро мы забываем, что вода в кране не бесконечна. Посмотри на этот график ещё раз. Не как инвестор. Как человек. В 2020-м мы пили шампанское с четырёхпроцентной ставки. В 2022-м захлёбывались ледяной водой из проруби. В 2024-м просто молча стояли под холодным душем. В 2025-м начали медленно, миллиметр за миллиметром, поворачивать вентиль обратно. И знаешь, что самое удивительное? Мы всё ещё здесь. Бизнес работает. Люди летают в самолётах $AFLT, берут ипотеку в $SBER, строят новые кварталы $PIKK $ETLN. Заводы $NVTK переживают санкции. Айтишники $DIAS пишут код. Экономика — она как организм. Ей можно вкачивать адреналин, можно сажать на жёсткую диету. Но пока сердце бьётся — она ищет способ выжить. Вопрос к тебе, приятель. Ты сейчас — в какой точке этого графика? В той, где 4% и хочется брать кредиты на всё подряд? В той, где 21% и хочется всё продать и закопать деньги в огороде? Или в той, где 16% и ты просто смотришь на кардиограмму, не дёргаясь, и доверяешь своему дыханию? Потому что правда в том, приятель, что ставка изменится ещё не раз. Она упадёт до 13% в следующем году, как обещают аналитики . Потом до 10%. Потом — кто знает — может, и до 8% нейтральных . Но твоя реакция на неё — это единственное, что ЦБ никогда не включит в свои прогнозы. Спокойной ночи. Завтра ставку, скорее всего, оставят 16% . И это будет просто ещё один день, когда ты не дёрнулся. P.S. Кстати, ты знал, что Россия в прошлом году заняла второе место в мире по размеру реальной процентной ставки? Обогнали всех, кроме Бразилии . Мы всегда хотели быть как Бразилия. Только думали, что по футболу. #цб #16% #21% #4%

Завтра. (Коротко про главное) Знаешь, приятель, я тут подумал. Завтра пятница. Тринадцатое. Для кого-то — день, когда лучше сидеть тихо и не высовываться. Для нас с тобой — просто ещё один четверг, после которого наступает пятница. И ЦБ наконец скажет своё слово. Я переслушал кучу экспертов сегодня. Знаешь, что интересно? Никто ничего не знает. Серьёзно. Я тебе выдам сейчас главный секрет аналитики. Смотри. Одни говорят: инфляция в январе подскочила до 2,11% с начала года. НДС подняли, тарифы поднимут осенью. Надо брать паузу, оставить ставку 16% и сидеть тихо . Другие говорят: экономика замедляется. Кредитные риски растут, бизнес уже задыхается. Надо снижать — хотя бы на 0,5%, до 15,5% . Третьи вообще разводят руками: мол, 50 на 50, ребята, решайте сами . И все смотрят на Заботкина. А он, умный человек, ещё неделю назад сказал: «Изменится ставка на этом заседании или на следующем — погоды не делает» . И знаешь что? Он прав. Вот мой прогноз. Не как у аналитиков. Как у человека, который просто смотрит на огни. Я думаю, завтра ЦБ оставит ставку 16%. Не потому, что так написано в консенсус-прогнозе «Ведомостей» (хотя 15 из 21 эксперта именно этого и ждут) . А потому, что так проще. Пауза — всегда самое удобное решение. Не надо ничего доказывать, не надо объяснять. Просто: «Мы наблюдаем». И риторику ужесточат. Чтобы никто не расслаблялся . Но вот что я тебе скажу, приятель. Ставка завтра — не про деньги. Она про сигнал. Если оставят 16% и скажут: «Мы всё видим, контролируем, не дёргайтесь» — рынок выдохнет. Не улетит в космос, но и не рухнет. Просто поймёт: да, пауза, да, осторожно, но курс на снижение никто не отменял . Если вдруг (вдруг!) снизят до 15,5% — это будет не про экономику. Это будет про желание поддержать. Сказать бизнесу: «Мы с вами». Рубль, скорее всего, даже не дёрнется. Потому что такое снижение уже заложено в цены, в ОФЗ, в ожидания . А если случится чудо и пойдут сразу на 15% — ну, тогда мы с тобой свидетели. Но я в чудеса не играю. Я просто смотрю. Знаешь, что самое важное во всей этой истории? Не то, какая цифра будет объявлена в 13:30 завтра. А то, что ты не будешь сидеть и обновлять ленту каждые пять минут. Не будешь дёргаться, продавать в панике или покупать в эйфории. Не будешь принимать решение, о котором пожалеешь в понедельник. Ты просто посмотришь на новость. Кивнёшь. И пойдёшь пить кофе. Потому что ставка изменится — через месяц, через два, через полгода. А твоё спокойствие — единственная константа, которая всегда при тебе. P.S. Кстати, посмотри на $SBER сегодня. И на $VTBR. И на $PIKK, $ETLN, $SMLT. Банки, девелоперы — те, кто больше всех зависит от ставки. Видишь, как замерли? Ни туда, ни сюда. Ждут. Даже деньги умеют ждать. Чего уж нам с тобой нервничать. Спокойной ночи, приятель. Завтра поговорим. #цб

Рынок показал вам сегодня одно очень важное видео. Вы его увидели? Давайте честно. Вчера вечером случилась странная вещь. Полуторачасовой разговор — и рынок взлетел на 5,8% за вечернюю сессию . Сегодня утром — коррекция. Кто-то зафиксировал прибыль, кто-то испугался высоты. Классика. Но я хочу, чтобы вы посмотрели глубже. Рынок не просто вырос. Он крикнул. Знаете, когда человек кричит — он говорит не умом, а нутром. Этот крик длился всего несколько часов, но в нём было всё: надежда, жадность, страх опоздать, облегчение. Тысячи инвесторов одновременно нажали кнопку «Купить» не потому, что изменился баланс, EBITDA или денежный поток. А потому, что очень хотелось поверить. Вот что на самом деле произошло вчера. $NVTK. Новатэк. Санкции висят бетонной плитой. Евросоюз с 2027 года полностью прекращает импорт российского СПГ . Бизнес под давлением, выручка упала на 6% . Но новость о разговоре — и +3,2% за день . Рынок знает риски. Но рынок выбрал надежду. $AFLT. Аэрофлот. Январь: 4,11 миллиона пассажиров, +4,7% . Цифры есть. Дивидендов нет. Конкуренты — за горизонтом. И всё равно бумага взлетела вчера вечером как на крыльях . Потому что люди хотят летать. И инвесторы хотят верить, что они полетят. $VTBR, $FLOT, $SPBE. ВТБ, Совкомфлот, СПБ-Биржа. Три истории, которые рынок выбрал вчера лучшими . Не потому, что отчёты вышли блестящие. А потому, что они — символы. Самые уязвимые, самые зажатые, самые зависимые от «большой политики». И когда пришёл даже слабый, эфемерный сигнал — они рванули быстрее всех . О чём это говорит? Это говорит о том, что коллективная жажда надежды — самая мощная сила на рынке. Сильнее отчётов. Сильнее аналитики. Сильнее здравого смысла иногда. И здесь — главный узел, который вам нужно развязать в своей голове. Большинство инвесторов вчера слились с этой жаждой. Они стали ею. Они покупали не потому, что посчитали. А потому, что не могли не купить. Эмоция захлестнула стратегию. Но настоящий джентльменский подход — не в том, чтобы не чувствовать. А в том, чтобы видеть этот поток со стороны. Завтра — пятница. Заседание ЦБ. Ставка. Риторика. Прогнозы . И рынок снова будет искать любой повод для надежды. Или для паники. Ваше преимущество сегодня днём, прямо сейчас, в эту минуту — не в том, чтобы угадать, куда пойдёт индекс. Ваше преимущество — в том, чтобы отделить себя от толпы. Спросите себя: — Я покупаю эту бумагу или продаю потому, что увидел цифру? — Или потому, что мне страшно/радостно/тревожно вместе со всеми? Если ответ — второе, просто отложите телефон. Выйдите на 15 минут. Выпейте воды. Рынок никуда не убежит. А вы только что спасли себя от сделки, о которой через неделю пожалели бы. P.S. Сегодня отчитываются $DIAS (Диасофт) и $ELFV (ЭЛ5-Энерго) . Первые растут 25% выручки в тишине, без хайпа, просто делая своё дело . Вторые — старая школа, предсказуемость, скука. Это и есть настоящие «тихие» истории. Но о них почему-то не кричат в новостях. Подумайте, почему.

Утро четверга. Тишина перед цифрой. Знаете это чувство, когда все уже в сборе, но главный гость ещё не пришёл? Сейчас ровно такое утро на Московской бирже. Индекс открылся легким минусом — минус 0,28%, 2750 пунктов . Кто-то видит в этом слабость. Я вижу другое: рынок замер в позе наблюдателя. Потому что завтра — пятница. Завтра — ставка ЦБ. А сегодня утром Росстат положил на стол ключевую цифру: недельная инфляция — 0,13%. Годовой показатель сполз с 6,45% до 6,36% . Сами по себе проценты. Но за ними — дыхание. Инфляционные ожидания предприятий рухнули до четырёхмесячного минимума . Это не просто статистика. Это шепот: «Пора бы уже и смягчить». — Теперь посмотрите на экраны. Видите эти огни? $AFLT. Аэрофлот. Январь: 4,11 миллиона человек в креслах. Плюс 4,7% к прошлому году . Люди летят. Экономика не замерла. Да, дивидендов нет, конкуренты на горизонте. Но сегодняшняя цифра — не про прибыль. Она про пульс. И пульс есть. $NVTK. Новатэк. Вчера — плюс 3,6% . Отчитались за 2025. Выручка просела на 6%, чистая прибыль — на 8% . На первый взгляд — не фонтан. Но рынок сказал: «Спасибо, что устояли». Иногда достаточно просто не упасть, чтобы тебя заметили. $SBER. Сбер. Вчера в Новосибирске, на бизнес-завтраке, его эксперты говорили застройщикам: «Ставка к концу года — 12-13%» . Не сегодня, не завтра. Но горизонт проясняется. И ещё — ИИ. GigaChat, AI-агенты, которые берут на себя чертежи и сметы . Пока стройка замедлилась, Сбер учит девелоперов не ждать, а проектировать будущее. Это и есть джентльменский подход: когда рынок спит — ты точишь инструмент. Кстати, о стройке. $SMLT, $ETLN, $PIKK — все они сейчас в зоне турбулентности. Ключевая ставка душит ипотеку. Но прогноз Сбера — снижение во втором полугодии . Рынок недвижимости похож на тяжёлый маховик. Он разгоняется медленно. Но когда разгонится — остановить ещё сложнее. Вопрос только в терпении. — Сегодня, 12 февраля, ещё два отчёта . $ELFV. ЭЛ5-Энерго. Операционка за 2025. Выработка, выручка, EBITDA. Энергетика — скучно, предсказуемо, надёжно. Как старые напольные часы в углу библиотеки. $DIAS. Диасофт. МСФО за 9 месяцев. Выручка +25%, маржа 25% . Наши IT-ребята продолжают делать своё дело тихо, без хайпа, но с цифрами, которые говорят сами за себя. — Что всё это значит сегодня утром? Рынок нервничает. Индекс в минусе. Кто-то сливает «на новостях». Кто-то фиксирует прибыль перед завтрашним решением. Но вы посмотрите глубже. Инфляция остывает. Предприятия дышат свободнее. Аэрофлот везёт пассажиров. Новатэк держит удар. Сбер строит не только банк, но и целые города в цифре. Девелоперы считают не убытки, а новые метры, которые сдадут через год. Рынок — это не сегодняшняя свеча. Рынок — это сумма решений, принятых в тишине, задолго до того, как загорелся зелёный. Завтра ЦБ скажет своё слово. Но свою ставку вы уже сделали сегодня утром. Вы не побежали. Не запаниковали. Вы просто сидите и смотрите на огни. Это и есть ваше преимущество. Спокойного четверга.

Вечер среды. Рынок замер, но не спит. Свечи закрываются. Графики сегодня напоминали скорее ровное дыхание — без рывков, без паники. Индекс МосБиржи так и остался в знакомом коридоре 2700–2800, где обжился уже который день . Знаете, что сейчас чувствуешь, если приложить руку к пульсу рынка? Ожидание. Завтра — пятница. Заседание ЦБ. Ставка, прогнозы, риторика. Весь этот месяц рынок жил от одной цифры к другой. И сейчас, в среду вечером, наступила та самая тишина перед тишиной. Когда все главные слова уже сказаны, осталось только слушать. Вглядитесь в экраны. Видите этот свет в окнах? $GMKN сегодня отчитался за 2025 год. Норникель. Рынок смотрит не столько на прибыль, сколько на свободный денежный поток и дивиденды. Металлы подешевели, логистика изменилась, но бумага остаётся тем самым «тяжёлым маятником» в портфеле — медленным, надёжным, вневременным . $AFLT показал операционный январь. Аэрофлот. Цифры пассажиропотока — это не просто проценты. Это косвенный, но честный индикатор: люди всё ещё летят, экономика всё ещё дышит, даже когда ставка душит . А где-то на периферии, во «втором эшелоне», происходит своя, тихая жизнь. $VKCO продолжает отыгрывать историю с перетоком аудитории. Мессенджер «Макс» — не громкий хайп, но умный, долгий стратегический ход. И рынок это видит . $WUSH. ВУШ Холдинг. Сделка с Юрентом отозвана, но не похоронена. Компания услышала ФАС, вернулась в чертёжную мастерскую. Это не отступление. Это уважение к процессу. Именно так строят устойчивые конструкции . $VTBR. ВТБ. Спекулятивный интерес жив, крупный акционер наращивает долю. К концу февраля обещают новости. Рынок любит заглядывать за горизонт — и часто покупает не факт, а обещание факта . И ещё. Сегодня Московская биржа допустила к торгам новые выпуски. (МТС) размещает облигации с погашением в 2032 году. $VEBRF (ВЭБ.РФ) — короткие, до 25 февраля. $RZHD (РЖД) — в юанях, на три с половиной года . Кому-то это покажется скучной технической строкой. Я вижу в этом другое. Пока одни спорят, «брать или не брать», другие тихо размещают. Пока новостные ленты генерируют шум, эмитенты привлекают капитал. Пока индекс стоит на месте, деньги находят новые формы, валюты, сроки. Это и есть главный урок сегодняшнего вечера. Рынок не обязан двигаться, чтобы работать. Он работает даже в затишье. Как сердце — не обязательно биться быстрее, чтобы качать кровь. Иногда ровный, спокойный ритм — признак не слабости, а выносливости. Завтра утром выйдет свежая недельная инфляция. Послезавтра — решение по ставке. Мир не остановится. Но сегодня вечером у вас есть право просто наблюдать. Ничего не покупать. Ничего не продавать. Просто смотреть на огни в этих окнах — $GMKN, $AFLT, $VKCO, , , $RZHD — и чувствовать ритм. Не спекулянта. Не трейдера. Человека, который понимает: достоинство — это не когда ты всегда в рынке. А когда ты в рынке ровно настолько, насколько это не мешает тебе оставаться собой. Спокойной ночи. $GMKN $AFLT $VKCO

Среда. Переопределим одно слово. В среде полезно возвращаться к основам. К словам, которые мы используем на автомате, но смысл которых исказил шум. Сегодня переопределим слово «ВОЛАТИЛЬНОСТЬ». Принято думать, что волатильность — это риск. Что это враг, которого нужно бояться, подавить, переждать. Это язык тревоги. Я предлагаю думать иначе. Волатильность — это язык, на котором рынок говорит с вами. Резкий всплеск — это крик. Затяжное затишье — это шёпот. Коррекция — это вопрос, который рынок задаёт вам: «Насколько ты уверен в своём решении?» Если вы боитесь волатильности, вы боитесь самого разговора. Вы пытаетесь вести диалог, затыкая уши. Если же вы принимаете её как данность, как погоду, вы перестаёте быть участником этой бури. Вы становитесь наблюдателем за языком. Вы начинаете различать не просто «вверх» или «вниз», а эмоции, стоящие за движением: панику, жадность, нерешительность. Практика на сегодня: При следующем резком движении на рынке, вместо вопроса «Что делать?», задайте другой: «О чём сейчас говорит рынок?» Просто наблюдайте. Как лингвист наблюдает за редким диалектом. Без нужды немедленно что-то сказать в ответ. Когда вы перестанете слышать в волатильности угрозу, а начнёте слышать в ней речь — вы отнимете у рынка его главное оружие против вас: способность вызывать слепую реакцию. Спокойной среды. И хорошего «перевода». $VIG6 $VIH6

Две дороги в понедельник утром. Дорога первая. В 7:30 уже включён экран. Вкладки с новостями, аналитикой, телеграм-каналами кричат заголовками. Пальцы пролистывают, глаза выхватывают слова: «обвал», «прорыв», «срочно». В груди — знакомое сжатие. Мысль: «Надо что-то делать. Сейчас. Пока все не упустил». День начинается с рыночного шума, и вы уже внутри его бури. Дорога вторая. В 7:30 — тишина. Кофе. Один чистый лист. На нём — не список акций. А один вопрос, который вы задаёте себе в начале каждой недели: «Какого поведения от меня ждут рынки в эти дни?» Агрессии? Жадности? Нетерпения? Вы записываете этот ожидаемый «портрет толпы». И затем — просто проживаете свой понедельник. Вы наблюдаете за рынком, чтобы проверить свою гипотезу о нём, а не чтобы получить от него инструкцию к действию. Разница между этими дорогами — не в знаниях. Она в исходной точке. Первая дорога начинается с вопроса «Что сейчас делает рынок?». Это вопрос ведомого. Вторая — с вопроса «Что сейчас думает толпа?». Это вопрос наблюдателя. А наблюдатель, в отличие от ведомого, всегда сохраняет за собой право не делать ни одного движения. Его главное действие — это решение сохранять покой. Выберите свою дорогу на эту неделю. И помните: самый важный ордер вы выставляете не в терминале. Вы выставляете его в своей голове в понедельник утром. Это ордер на собственную ясность. Спокойной недели. {$GLRX1} {$PIH6}