Хэштег #обратныйсплит | Тинькофф Инвестиции Пульс

Fix Price: акция за 60 копеек, которая должна была стать акцией за 600 рублей — и передумала Fix Price торгуется лотами по 1000 штук, а одна акция стоит около 60 копеек. Технически это следствие структуры выпуска акций, но выглядит странно для крупного ритейлера. 23 января акционеры одобрили обратный сплит с коэффициентом 1000 к 1: тысяча копеечных акций превращается в одну примерно за 600 рублей. Мосбиржа назначила паузу в торгах на 26–27 февраля. Но уже 18 февраля случился первый сбой — конвертацию перенесли без объяснения причин, а 19 февраля биржа возобновила обычные торги. 8 мая пришёл второй, окончательный стоп. Банк России указал: при консолидации компания обязана выкупить акции у тех, кто проголосует против или не будет голосовать. Формально это защита миноритариев. Но ключевая проблема была в последствиях — компания прямо заявила, что стремится держать free-float выше 16% уставного капитала, а выкуп у несогласных грозил обрушить эту долю и лишить компанию первого уровня листинга на Мосбирже. План приостановили полностью. В тот же день, 8 мая, совет директоров одобрил промежуточные дивиденды за 2025 год на общую сумму 15 миллиардов рублей — это 95% консолидированной прибыли по МСФО. А вот финальные годовые дивиденды компания позже, в июне, решила не платить вовсе: 98% прошлогодней прибыли уже ушло на майскую выплату. Часть этой суммы приходится на разные классы бумаг компании, поэтому точный рубль на одну акцию, торгующуюся на Мосбирже, назвать сложно — но по сути акционеры дивиденд за год уже получили, просто оформлен он одной майской выплатой, а не привычным годовым дивидендом. Для миноритариев ключевой урок не в цене акции — 60 копеек или 600 рублей, доля во владении не меняется. Урок в том, что регуляторная механика иногда важнее красивой корпоративной инициативы, и компания предпочла отступить, лишь бы не рисковать статусом листинга. Как думаете: разумно ли было отступить перед требованием ЦБ, или это упущенная возможность навести порядок в структуре акций? Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Коллеги, ситуация с ПИК вышла на финальную стадию. Собираю весь хронологию и смыслы в один пост. 👉 ЧТО ПРОИЗОШЛО: В октябре совет директоров принял два ключевых решения, которые потрясли рынок: Полная отмена дивидендной политики Инициация обратного сплита акций в пропорции 100:1 Затем состоялось внеочередное заочное голосование акционеров 14 ноября, где единственным вопросом был тот самый обратный сплит. 👉 ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ: Голосование прошло, но официальные результаты до сих пор не опубликованы. Это создает поле неопределенности. Фактически мы видим информационный вакуум - самый неприятный сценарий для инвесторов. Скрин страницы с сайта Pic group прикреплен к этому посту. 👉 ПОЧЕМУ ЭТО КРИТИКУЕТСЯ: · Коэффициент консолидации: 100:1. · Новая акция: Одна обыкновенная акция ПИК. · Количество акций после объединения: 6 604 973,44 штук. · Обратите внимание на дробное число (44 сотых)! Это прямое следствие того, что общее количество акций (660 млн) не делится на 100 без остатка. Это и есть те самые "дробные акции". · Новый номинал одной акции: 6 250 рублей. · Рассчитывается так: 62,5 руб. × 100 = 6250 руб. · Рыночная цена одной акции: ~400 руб. при номинале 62,5 руб. · К примеру, у вас: 150 акций · Общая стоимость пакета: 150 × 400 = ~60 000 руб. Номинал нас сейчас не интересует, мы акции покупали по рыночной цене. · Ваш пакет: 150 акций / 100 = 1,5 новых акции. · У вас будет: 1 целая акция + 0,5 (дробная часть). · Рыночная цена одной новой акции будет равна: 400 руб. × 100 = ~40 000 руб. · Почему? Потому что одна новая акция теперь представляет собой стоимость 100 старых акций. Если 100 старых стоили 40 000 руб., то и одна новая будет стоить столько же. · Общая стоимость вашего пакета 1,5 новых акции × 40 000 руб. = ~60 000 руб. Итог: · Номинальная стоимость новой акции будет 6 250 руб. (62,5 руб. × 100). · Рыночная цена новой акции, по которой она будет торговаться на бирже, составит ориентировочно 40 000 руб., а точнее 39 100 за счёт дисконта на дробные акции и уменьшение ликвидности. 👉 КЕМ ЭТО КРИТИКУЕТСЯ: • Ассоциация розничных инвесторов направила жалобу в ЦБ • Мосбиржа назвала это "плохим прецедентом" • Аналитики единодушны: инвестиционной идеи в ПИК нет • Котировки уже упали на 25% после анонса этих решений 👉 ЧТО ДЕЛАТЬ АКЦИОНЕРАМ СЕЙЧАС: Следить за официальными сообщениями компании - результаты голосования должны появиться в ближайшее время Если вы владели акциями на 21 октября (дата фиксации реестра) - проверьте, участвовали ли в голосовании Оценить свои риски: если сплит утвердят, стоит заранее продумать стратегию с дробными акциями Помнить, что отмена дивполитики ставит под угрозу торги ПИК в Первом котировальном списке до апреля 2026 года. 👉 ВЕРДИКТ АНАЛИТИКОВ: Единодушное мнение - в ПИК и целом в строительном секторе инвестиционной идеи нет. Высокие ставки, слабый спрос и корпоративные риски перевешивают даже фундаментальную недооцененность. Целевые цены аналитиков (500-1170 руб.) выглядят оптимистично на фоне текущих ~400 руб., но время раскрытия стоимости может затянуться до 2026 года. Ждем официальных результатов голосования. Ситуация показательна как пример того, как корпоративные действия могут разрушать акционерную стоимость.

или история о том, как заплатить дивиденды, не выплачивая дивиденды. В данный момент акции не торгуются, так как идёт процесс сплита и сразу обратного сплита. Торги акциями начнутся 21 января. Теперь следим за руками. Компания объявила, что выплатит своим акционерам дополнительный дивиденд, в размере 0,0279 доли акции на акцию. Так же она предоставила возможность выбрать: будет ли акционер получать ежемесячный дивиденд, в виде 0,0064 кусочка от акции, или же хочет вместо этого стандартные 30 центов)) Не знаю, кто-что выбрал, но меня не спрашивали, чего я хочу 🤷😁 А значит скорее всего дадут именно 0,0064 доли акции. 0,0279+0,0064=0,0343 А после того как эти дробные акции начислят(?), сразу же проведут обратный сплит, поделив получившееся количество акций на 1,02918. Причем в итоге должно остаться акций столько же, сколько их было. Но это в сумме(!) в обращении, а в частности, некоторые акционеры рискуют лишиться акции, другой. Дивиденды как бы есть, но в итоге их нет (налом). Количество акций, скорее всего не изменится. Но есть риск и геморр - могут и отнять. Итого: Завтра мы проснёмся с прежним количеством акций и примерно прежней ценой, при этом дивиденды мы уже получили и как бы даже потратили. 😅 Некоторые считают, что акции после этого должны вырасти в цене. Но вот я не вижу к этому оснований. Ничего не изменилось, и даже наоборот, количество недвижимости у компании сократилось. Активы, по сути, сократились. Что будет с ценой акций и их количеством по факту увидим завтра. P.s. Компания нравится, держу.