Хэштег #осень_зима_2025 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Добрый день, уважаемые Инвесторы! Судя по последним движениям, юань действительно начал свой долгожданный рост против рубля. После крепкой поддержки в районе 10,9 рублей за юань в мае-июне, сейчас мы видим торги в диапазоне 11,2 рубля, и технический анализ говорит о том, что это только начало. Текущая ситуация: Ключевые технические уровни: • Поддержка: 10,9-11,0 ₽/CNY (пробита и становится сопротивлением) • Текущий диапазон: 11,1-11,3 ₽/CNY • Ближайшее сопротивление: 11,6 ₽/CNY • Среднесрочная цель: 12,2 ₽/CNY к концу III квартала По техническому анализу пара торгуется выше алгоритмических поддержек EMA9 и медианной полосы Боллинджера на уровне 11 рублей. Цена готова к выходу на свечные пики в области 11,60 рублей. Мнение крупных фондов и аналитиков: Консенсус-прогноз на конец 2025 года составляет 13,1-15,5 рубля за юань: • SberCIB ( ): 13,1 ₽/CNY — "справедливый уровень" с учётом переоценки рубля на 15% • Финам: 15,5 ₽/CNY при курсе USD/CNY около 7,3 • УК "Первая": 14,0-14,5 ₽/CNY в среднем за год • Альфа-Капитал ( ): 13,6-14,5 ₽/CNY • ВЕЛЕС Капитал: 14,25-14,75 ₽/CNY Факторы роста юаня против рубля: 1. Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ РФ • Ключевая ставка снижена до 18% и может упасть до 15% к концу года • Снижение доходности рублёвых инструментов уменьшает их привлекательность • Экспортёры сокращают избыточную продажу валютной выручки 2. Восстановление импорта • Рост номинального ВВП увеличивает спрос на валюту • Сезонное повышение розничного спроса на валюту в августе-сентябре 3. Отмена обязательной продажи валютной выручки • Норматив конверсии снижен до нуля • Экспортёры могут удерживать больше валютной выручки Мой прогноз на осень-зиму 2025: Осень (сентябрь-ноябрь): • Диапазон: 11,8-12,5 ₽/CNY • Ключевые уровни сопротивления: 12,2 и 12,8 ₽/CNY • Драйверы: снижение ключевой ставки, сезонный рост импорта Зима (декабрь 2025 - февраль 2026): • Диапазон: 12,5-14,0 ₽/CNY • Цель: 13,5 ₽/CNY (в соответствии с прогнозами крупных фондов) • Риски: геополитические события, изменения в торговом балансе Личное мнение Как человек, который активно работал с валютными парами в 2022 году, вижу очевидные признаки разворота тренда. Рубль был искусственно переоценен из-за жёсткой денежно-кредитной политики, и сейчас происходит естественная коррекция к фундаментально обоснованным уровням. Стратегия для инвесторов: • Краткосрочно: покупки юаня на откатах к 11,0-11,1 ₽ • Среднесрочно: удержание позиций до 12,5-13,0 ₽ • Долгосрочно: диверсификация в юаневые облигации для получения дополнительной доходности Главное — не торопиться. Движение вниз для рубля будет постепенным и волнообразным, с коррекциями на 5-10%. Но общий тренд ослабления рубля против юаня сформирован и, вроятно, продлится до конца года. А как вы относитесь к юаню в своих портфелях? Планируете увеличивать долю китайской валюты? P.S. лично я уже более 50% своего портфеля перевёл в короткие ( {$RU000A105M75} ) и среднесрочные ( ) юанеевые облигации.