Хэштег #подводныекамни | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🐻 У Лиса появился новый знакомый — Мишка. Он не спешит, говорит вдумчиво, не размахивает терминами. Просто знает цену тишине, цифрам и опыту. Мишка — из тех, кто прошёл пару кризисов, держал облигации в портфеле до конца срока и видел, как компании «вдруг» меняют условия. Поэтому, когда Лисёнок начал задавать вопросы про облигации, Мишка не отказал. Он знал: пора делиться. 🦊 — Я думал, облигации — это просто. Купил, получаешь процент… а оказывается, не всё так гладко? 🐻 — Именно, дружок. Вот посмотри, на что я всегда обращаю внимание: 🔻 1. Оферта — не везде Не каждая облигация предусматривает досрочный выкуп эмитентом. Если её нет — выбираться придётся только через рынок. А купит ли кто — вопрос. 🔻 2. Плавающий купон Если видишь «RUONIA + 1,5%» — знай: ставка не фиксирована. Сегодня она одна, завтра — другая. Прогнозировать сложно. 🔻 3. Амортизация может сбить с толку Когда долг гасят частями, деньги приходят раньше. Но и остатки потом труднее продать, а доходность может упасть. 🔻 4. Ликвидность — как тонкий лёд Малоизвестные облигации могут просто не торговаться. Захочешь продать — а некому. 🔻 5. Комиссии, о которых забывают Даже за подачу заявки на оферту брокер может взять деньги. Проверяй тарифы. Иногда комиссии бывают даже при дефолте. 🔻 6. Рейтинги и прозрачность Покупать облигацию без рейтинга — всё равно что ехать ночью без фар. Эмитент должен быть понятным и прозрачным. 🦊 Лисёнок слушал внимательно. Мишка не давил, не поучал — просто делился тем, что сам пережил. Лис понял: облигации — это не только проценты, но и детали. А в них, как известно, и кроется весь смысл. 💬 А вы сталкивались с такими нюансами? На что смотрите в первую очередь при выборе облигации? У Лиса есть такой список бумаг и по ним нет оферты: {$RU000A10B7T7} {$RU000A10A8H1} Но, насколько стало известно, эмитент может внести оферту в любое время. Если не так, поправьте! ⛔Не ИИР. Могут быть ошибки в тексте. Обязательно поправляйте, если есть ошибки. И сами ищите информацию. Исключительно в ознакомительных целях.

💔 Облигации - это СЛОЖНО 💔 Часть 16. Налоги и НКД Отвечаю на очень хороший вопрос от подписчика. ✅ Представим, что вы купили облигацию за 1000, заплатили НКД 90 руб. А завтра получили купон 100 руб. Как будет рассчитываться НФДЛ? Со 100 руб или с 10? Тут может быть две разные возможности. 👉🏻 Первая - НКД вычтут из купона и будет налог только с разницы. В примере это налог с 10 руб, т.е. 1.3 руб. 👉🏻 Вторая возможность - это НДФЛ с полного купона, а НКД учитывать в финансовом результате (продаже облигаций). Проще говоря, вы платите налог за себя и "за того парня" (т.е. за полный купон), а потом когда-нибудь вам это зачтётся (точнее, вычтется). Несмотря на то, что обе возможности позволительны с точки зрения закона, Тинькофф использует вторую. ‼️ И получается неприятная ситуация. Если покупать облигацию перед купоном, то, получив мизерную прибыль (т.к. НКД был почти равен купону), вы уплатите полный налог с купона. А вернут вам этот налог при продаже (не очень типичная ситуация для облигаций), либо при погашении. Например, если облигация погашается через 5 лет, и если вы не продадите её раньше, то вам вернут такой налог через 5 лет. Особенно "повезло" тем, кто купил какие-нибудь десяти- или тридцатилетние облигации, вроде {$RU000A0ZYJT2} Можете себе представить, во что превратятся ваши лишне уплаченные деньги (вполне реальные сегодня) через 10 или 30 лет. ✅ Выходит, если вы не планируете продавать облигации, то покупать их в такой схеме выгодно как можно раньше после выплаты купона. 📌 А что с продажей? С продажей ничего особенного. Т.к. при продаже и рассчитывается финансовый результат, переложить налог на "того парня" не получится. Налоговая тут получается тем самым полу-Робин Гудом из анекдота, который отбирает деньги у богатых, но никому не отдаёт) Но виноват в этом именно брокер. 📌 Почему брокеры не хотят работать по первой схеме? Возможно, потому, что первая схема сложнее в учёте. Проще брать одинаковый налог с одинаковых купонов. чем разбираться, что там у вас с НКД было. Теоретически также не исключаю, что это может быть дополнительным источником ликвидности для брокера, т.к. не вижу причин, по которым он был бы обязан сразу же перечислять эти излишки в пользу государства. Итоги ✅ Если вы не покупаете облигации на крупные суммы или собираетесь продавать их в ближайшем будущем, то особого смысла что-то делать вам нет. ✅ В противном случае (крупные партии облигаций на долгосрок) - возможно, имеет смысл пройтись по истории (начиная с 2021-го года) и проверить, не покупали ли вы их незадолго до купона? Если да, то посчитайте, сколько излишне удержанного НДФЛ с вас взяли. Если много, попробуйте продать и снова купить их сразу после купона (конечно, при условии, что комиссии и разница в цене не съест всю прибыль). 🖤 Спасибо за лайки, подписки и донаты