🏚 КОМПАНИЯ ЛИКВИДИРУЕТСЯ: ЧТО ПОЛУЧИТ АКЦИОНЕР Я адвокат и часто слышу вопрос: «Компания объявила о ликвидации, а у меня её акции. Мне что-то заплатят?» Правила здесь одни для всех акционерных обществ, от небольших эмитентов до $GAZP. Короткий ответ: акционер получает только то, что осталось после всех кредиторов, и в строгой очереди. Разберу по шагам, как это устроено по закону. 1️⃣ С чего всё начинается Решение о ликвидации принимают акционеры или суд (п. 2, 3 ст. 61 ГК). Ликвидационная комиссия публикует сообщение и даёт кредиторам срок для требований, не меньше двух месяцев (п. 1 ст. 22 Закона № 208-ФЗ). С момента решения все долги компании считаются наступившими (п. 4 ст. 61 ГК). Публичная компания, например $NVTK, раскрывает существенные факты там же, где публикует отчётность. Следите за раскрытием и не пропустите собрание: промежуточный и итоговый ликвидационные балансы утверждают акционеры (п. 4, 7 ст. 22). 2️⃣ Сначала кредиторы, потом вы Очерёдность кредиторов задаёт ст. 64 ГК: вред жизни и здоровью, зарплаты, налоги, затем все остальные кредиторы, в том числе держатели облигаций. Акционеру достаётся только остаток (п. 1 ст. 23 Закона № 208-ФЗ). Если у вас и акции, и облигации одного эмитента, скажем $ROSN, при ликвидации вы стоите в двух разных очередях: по облигациям вы кредитор, по акциям ждёте остаток. 3️⃣ Очередь среди акционеров Внутри «акционерной» части тоже есть порядок (ст. 23 Закона № 208-ФЗ). Первыми платят по акциям, которые компания обязана выкупить по ст. 75 (например, акционерам, требовавшим выкупа после реорганизации). Вторыми получают начисленные, но не выплаченные дивиденды по префам и их ликвидационную стоимость по уставу. Только потом остаток делят между всеми акционерами пропорционально. Держателю префов вроде $TATNP стоит заглянуть в устав: там может быть прописана ликвидационная стоимость. 4️⃣ Если денег не хватает Добровольная ликвидация возможна, пока имущества хватает на кредиторов. Если не хватает, дело идёт в банкротство (п. 6 ст. 61 ГК). Для акционера это почти всегда ноль: в банкротстве до участников очередь доходит редко. Поэтому новость «компания ликвидируется» и новость «компания банкротится» значат для вас совсем разное. 5️⃣ Имущество нашлось после ликвидации Бывает, что компанию уже исключили из ЕГРЮЛ, а потом обнаружили её имущество или требования к третьим лицам. Заинтересованное лицо вправе в течение пяти лет обратиться в суд за распределением обнаруженного имущества (п. 5.2 ст. 64 ГК). В мае 2026 года ВС направил на пересмотр спор акционеров ликвидированного банка, которые требовали ликвидационную квоту с лица, погасившего долги банка перед кредиторами (определение от 05.05.2026 № 301-ЭС25-14408). Для налога важно: выплата при ликвидации сверх взноса в уставный капитал считается дивидендом (пп. 1 п. 2 ст. 43 НК). Сохраните брокерские отчёты о покупке. 📌 Итог Ликвидация не банкротство, но и не подарок. Акционер получает остаток после кредиторов, ждёт своей очереди и вправе требовать, чтобы очерёдность соблюдали. Главные действия: следить за раскрытием, голосовать по балансам, хранить документы и помнить про пятилетний срок для обнаруженного имущества. А вы держали акции компании, которая ликвидировалась? Чем кончилось? Напишите в комментариях. Подписывайтесь, разбираю юридическую сторону инвестиций простым языком. Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #учу_в_пульсе #акции #права_акционера #ликвидация #юрист

Рынок ценных бумаг в очередной раз сталкивается с довольно непростым периодом. Акционеры, брокеры и биржи испытывают на себе все тяготы ограничений, а стоимость большинства активов продолжает спускаться все ниже на самое дно. Но стоит отметить, что за всю свою многолетнюю историю, фондовый рынок пережил не один кризис, и то, что мы видим сейчас – это лишь цветочки. И тем не менее, блокировка активов, запреты на торговлю и постоянные ограничения заставляют акционеров изрядно понервничать. Поэтому я решила написать о том, где и в каком виде хранятся наши ценные бумаги 😉 В не таком уж и далеком прошлом, акции и облигации выпускали и использовали в виде бумажных сертификатов, но как показала практика, это совершенно не практично. При транспортировке ценных бумаг, всего за год терялось около 50 000 000$, да и разобрать всю эту кипу сделок оказалось настолько сложно, что брокеры были вынуждены закрываться по средам и тратить весь день на обработку сделок. Для того, чтобы систематизировать процессы и избавиться от этого хаоса биржи запустили иммобилизацию и дематериализацию ценных бумаг, а все ответственность за эти процессы взяли на себя депозитарии. После чего все бумаги перекочевали в одно место, их оцифровали и стали вести хранение и учет. Ценные бумaги могут быть учтены: ✔️ В реестрах регистраторов; ✔️ В депозитарной системе. Тут все просто ✨ в первом варианте хранятся акции, которыми торговать нельзя, а во втором хранится все, что торгуется на бирже. И те, и другие предоставляют услуги по ответственному хранению данных, а также хранят и учитывают данные по ценным бумагам и их владельцам, только вот регистратор действует в интересах компании-эмитента, а депозитарий – в интересах инвестора, вот и вся разница. Небольшой пример. Предположим, что $ALRS выпускает 1000 акций, 70% которых будет принадлежать Росимуществу, 2% - управленцам, а 28% - это то, что будет допущено на биржу. Таким образом, 72% акций будет храниться в реестре регистратора с лицензией ЦБ, для того, чтобы вести учет акций в интересах компании и предоставлять ей информацию по запросу. Например, Алроса может запросить список акционеров для того, чтобы выплатить дивиденды. Остальные же 28% акций будут учитываться в депозитарной системе, и если раньше ценные бумаги хранились в нескольких депозитариях, то с 2012 года и по сей день все хранится в НРД (национальный расчетный депозитарий). Дальше цепочка замыкается. Регистратор, у которого ведется учет акций Алросы, открывает счет номинального держателя центрального депозитария для НРД и переписывает туда те самые 28%, после чего они становятся на хранение в НРД и начитают торговаться на бирже. Со стороны брокеров это выглядит следующим образом. Брокер открывает счет номинального держателя в НРД и покупает акции в интересах инвесторов, открывая в своих депозитариях счета владельцев ценных бумаг. Вся эта система помогает эмитенту упорядочить бумаги и работу с ними. С хранением зарубежных ценных бумаг все приблизительно также. МСК и СПБ биржи выводят своих клиентов на иностранные рынки при помощи НРД и БЭБ. НРД, и Бест Эффортс Банк открыли счета в крупнейших зарубежных депозитариях - Euroclear и Clearstream (выход на биржи Америки идет через посредника - Bank of New York Mellon. Через него получают доступ к DTC (центральному депозитарию США)). Ну а дальше цепочка строится по принципу описанной выше. Купленная акция зарубежной компании записывается на счет вашего брокера в биржевом депозитарии РФ. В зависимости от того, через какую биржу прошла ваша сделка (МСК или СПБ), депозитарий брокера внесет ее на свой счет в НРД или БЭБ. И нет, с вашими бумагами ничего не случится даже если брокер потеряет лицензию. Все ваши активы могут быть переведены в другой депозитарий или на хранение в НРД. Спасибо за прочтение, надеюсь, что эта информация вам пригодится 😉 Буду рада вашим лайкам и подпискам #пульс_оцени #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_учит #права_акционера