📝Отмечу слабый интерес моих читателей к теме опционов. Оно, пожалуй, и понятно - тема окружена аурой сложных понятий. Хотя западные пенсионеры активно опционы используют. Однако я решил все таки разобрать простой пример проведенной сделки. Может кого-то это сподвигнет изучить тему серьезнее. 🔍 Рассмотрим пример из премиальных* опционов на акции, благо они проще и доступны в Т инвестициях. Из опционов можно создавать разные комбинации для моделирования необходимого профиля прибыли и риска. Однако шаг страйков и ликвидность на премиальных опционах оставляют желать лучшего, поэтому выбор ограничивается легкостью создания опционных конструкций. 🎯 Давайте сначала определимся с нашими желаниями. Разобьем возможное движение цены акции на 5 вариантов: стоит почти на месте, растет или падает не сильно, растет или падает сильно. И мы хотим получить прибыль в 3-х или даже 4-х сценариях. При этом чтобы вероятность наступления положительных сценариев была выше неблагоприятных. Можно ли такое сделать с помощью линейных активов? Нет. Там всегда будет 2 из 5 положительных исхода. В опционах, если надо, можно такое конструировать. 🧱 Например, возьмем структуру пропорционального спреда. Собрать ее можно, как вариант, таким способом: покупаем пут* с определенным страйком, и продаем** страйком ниже большее кол-во путов. 🏌️ Разберем мою сделку с такой конструкцией для опционов на акции Мосбиржи. 8 января куплено 30 путов со страйком 180 по 9,41 р. (уплачена премия***) и продано 100 путов со страйком 170 по 3,57 (получена премия). Дата экспирации 28 января. Пропорция примерно 1 к 3. Цена акции была в районе 171 р. ⏱️ Почти через неделю 14 января профиль прибыли и убытков выглядел как представлено на графике. Красная линия - это профиль прибыли на указанную дату, а синий - на момент экспирации. По оси абсцисс - цена базового актива (акции Мосбиржи), ординат - прибыль/убыток. 🧐 Рассмотрим полученную конструкцию. При цене акции 170 на экспирации мы получим максимальную прибыль 374,7 р.. При росте цены до 180 страйка потенциальная прибыль падает. Начиная со страйка 180 наша прибыль ограничена 74,7 р. Если цена акции падает, то наши убытки не ограничены. Также как и в случае купленных акций (как не получать убыток, а управлять позицией - это отдельная тема и преимущество опционов). Однако у нас есть запас по движению цены: вплоть до 166 р. наша прибыль будет не менее желаемых 74,7 р. Убыток мы получим, если цена будет менее 165 р. 🌼 Итак, можно сказать, что как минимум при 3 сценариях движения цены мы получим планируемую прибыль. Что же в итоге получилось? ☝️ Справка *Премиальный опцион. Получение премии происходит сразу. До экспирации нет вариационной маржи. Окончательный расчет в момент экспирации или при закрытии позиций. Поставки акций нет. Страйк - цена исполнения опциона. *Есть два типа опционов - колл и пут. Купленный Колл дает право купить актив (например, акцию) по определенной цене (страйк), купленный пут - продать актив по цене страйка. **Опционы можно продавать, тогда возникает обязанность (а не право) продать актив по цене страйка, если продан колл, и обязанность купить актив, если продан пут. ***Покупатель опциона выплачивает премию продавцу опциона (здесь любители фандинга могут заинтересоваться). продолжение в комментариях... #опционы #обучение #новичкам_срочного_рынка #реальная_сделка #срочный_рынок