Хэштег #срочный_рынок | Тинькофф Инвестиции Пульс

📝Отмечу слабый интерес моих читателей к теме опционов. Оно, пожалуй, и понятно - тема окружена аурой сложных понятий. Хотя западные пенсионеры активно опционы используют. Однако я решил все таки разобрать простой пример проведенной сделки. Может кого-то это сподвигнет изучить тему серьезнее. 🔍 Рассмотрим пример из премиальных* опционов на акции, благо они проще и доступны в Т инвестициях. Из опционов можно создавать разные комбинации для моделирования необходимого профиля прибыли и риска. Однако шаг страйков и ликвидность на премиальных опционах оставляют желать лучшего, поэтому выбор ограничивается легкостью создания опционных конструкций. 🎯 Давайте сначала определимся с нашими желаниями. Разобьем возможное движение цены акции на 5 вариантов: стоит почти на месте, растет или падает не сильно, растет или падает сильно. И мы хотим получить прибыль в 3-х или даже 4-х сценариях. При этом чтобы вероятность наступления положительных сценариев была выше неблагоприятных. Можно ли такое сделать с помощью линейных активов? Нет. Там всегда будет 2 из 5 положительных исхода. В опционах, если надо, можно такое конструировать. 🧱 Например, возьмем структуру пропорционального спреда. Собрать ее можно, как вариант, таким способом: покупаем пут* с определенным страйком, и продаем** страйком ниже большее кол-во путов. 🏌️ Разберем мою сделку с такой конструкцией для опционов на акции Мосбиржи. 8 января куплено 30 путов со страйком 180 по 9,41 р. (уплачена премия***) и продано 100 путов со страйком 170 по 3,57 (получена премия). Дата экспирации 28 января. Пропорция примерно 1 к 3. Цена акции была в районе 171 р. ⏱️ Почти через неделю 14 января профиль прибыли и убытков выглядел как представлено на графике. Красная линия - это профиль прибыли на указанную дату, а синий - на момент экспирации. По оси абсцисс - цена базового актива (акции Мосбиржи), ординат - прибыль/убыток. 🧐 Рассмотрим полученную конструкцию. При цене акции 170 на экспирации мы получим максимальную прибыль 374,7 р.. При росте цены до 180 страйка потенциальная прибыль падает. Начиная со страйка 180 наша прибыль ограничена 74,7 р. Если цена акции падает, то наши убытки не ограничены. Также как и в случае купленных акций (как не получать убыток, а управлять позицией - это отдельная тема и преимущество опционов). Однако у нас есть запас по движению цены: вплоть до 166 р. наша прибыль будет не менее желаемых 74,7 р. Убыток мы получим, если цена будет менее 165 р. 🌼 Итак, можно сказать, что как минимум при 3 сценариях движения цены мы получим планируемую прибыль. Что же в итоге получилось? ☝️ Справка *Премиальный опцион. Получение премии происходит сразу. До экспирации нет вариационной маржи. Окончательный расчет в момент экспирации или при закрытии позиций. Поставки акций нет. Страйк - цена исполнения опциона. *Есть два типа опционов - колл и пут. Купленный Колл дает право купить актив (например, акцию) по определенной цене (страйк), купленный пут - продать актив по цене страйка. **Опционы можно продавать, тогда возникает обязанность (а не право) продать актив по цене страйка, если продан колл, и обязанность купить актив, если продан пут. ***Покупатель опциона выплачивает премию продавцу опциона (здесь любители фандинга могут заинтересоваться). продолжение в комментариях...

Срочный рынок 📌 Рынок США Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 во вторник вновь упали на 1,07% и 1,71% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 1,09%. 1 из 11 секторов закрылся в зеленой зоне, лидировало здравоохранение (+0,05%), а потребительские дискреционные товары отставали (-1,78%). Американский фондовый рынок не смог вернуться к росту и вновь окрасился в оттенки красного. Мероприятие NVIDIA GTC не стало катализатором для быков, поэтому теперь все взоры обращены на Джерома Пауэлла и Федеральную резервную систему. Фьючерсы на индексы {$SFH5} S&P 500 (SPYF- 3.25) и {$NAH5} NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже растут. Основные американские индексы на премаркете демонстрируют позитивную динамику. 📌 Европейский рынок Европейский рынок (STOX-3.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс STOXX 50 прибавляет 0,1%. {$SXH5} Потребительская инфляция в еврозоне по итогам февраля составила 2,3% в годовом исчислении, превзойдя ожидания и снизившись относительно январского значения в 2,5%. Европейский рынок находится под влиянием как внешних, так и внутренних факторов. В частности политика будущего канцлера Германии Фридриха Мерца, направленная на увеличение военных госрасходов, вызвала позитивную реакцию у инвесторов и трейдеров. Тем не менее тарифы и ставки ФРС США по-прежнему имеют большое значение для всех участников рынка. 📌 Азиатские рынки • Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) растет. Индекс Hang Seng прибавляет 0,12%. {$HSH5} • Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) в среду потерял 0,25%. {$N2H5} Банк Японии оставил краткосрочную процентную ставку без изменений, на уровне 0,5%. Глава регулятора Кадзуо Уэда обратил внимание на нарастающую экономическую неопределенность в мире, так как последствия тарифной политики США пока трудно прогнозируемы. Тем не менее Банк Японии по-прежнему сосредоточен на инфляции и показателях, влияющих на нее. Пока не ясно, когда произойдет следующее повышение ставки, но глава регулятора заявил, что, если потребуется, он не будет ждать прояснения ситуации в мировой экономике. 📌 Товарные рынки • Рост цены на золото (GOLD-3.25) замедлился накануне заседания ФРС США. Согласно данным COMEX, цена на драгметалл с поставкой в мае составляет $3052 за унцию, -0,06%. {$GDH5} • Нефть (BR-4.25) марки Brent, согласно майскому контракту, торгуется по $70,3 за баррель, -0,2%. {$BRJ5} Краткосрочным триггером к снижению послужили вчерашние данные API о недельном приросте коммерческих запасов нефти в США — на 4,6 млн баррелей. Официальные цифры сегодня опубликует EIA. В последнее время наблюдается рост запасов нефти при стремительном сокращении запасов топлива — такая динамика может объясняться сезонным техобслуживанием НПЗ. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте в материале. • Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже падает, -0,4%. {$NGH5} 💡 БКС __________________________________ ‼️ Открыт брокерский счёт, по которому ещё не совершал пополнений и покупок❓️ 🎁 Активируй мой личный промокод TINVpulsePREMIUM4U в разделе «Профиль» ➡️ «Бонусы и промокоды» или отправь его в чат поддержки без доп. слов 👍 🎁 Подарочные акции на сумму до 20тыс. руб будут начислены при пополнении/покупке от 1000 руб💰 __________________________________

Здравствуйте, друзья !!! В последнее время я часто вижу, как вокруг золота вновь раздувают пузырь. Практически из каждого утюга говорят, что нужно покупать драгоценный металл. Такое уже было и не раз: вспомните биткоин в 2017 году - все кричали, что нужно покупать. Далеко ходить не будем: вспомним наш любимый Газпром в прошлом году, когда говорили про рекордные дивиденды и втягивали людей в покупки. Надеюсь не нужно напоминать, что произошло по факту в этих двух случаях? Когда это говорят брокеры: тут все понятно - они зарабатывают свои комиссионные. Но что движет теми, кто просто говорит, что золото нужно покупать? Не обозначаются ни сроки инвестирования, ни соотношение риска к прибыли или другие критерии сделки. Видимо, вновь пришло время МММ и Кэшбери. Только сейчас цели другие: набрать побольше лайков, подписчиков и как можно больше продать никому не нужных курсов. На этих курсах толком ничему не научат, а договор составлен так, что у продавца ответственности нет и спишут на то, что торговля на бирже - это большой риск. Итак, предлагаю разобраться с ситуацией вокруг золота. Для этого посмотрим на месячный график. Котировки находятся практически на максимальных значениях (без учета хвостов свечей) прошлого года, 2021-го и 2020-го. Кроме трехлетних максимумов, это еще максимум августа - сентября 2011 года. А теперь внимание: котировки на трехлетних максимумах и 12-ти летних максимумах !!! О каких покупках может идти речь? О покупках можно говорить, но только не с текущих. Да, тренд восходящий. Может дотянуть до 2000 и выше. Однако, после трех месяцев роста необходима коррекция. По техническому анализу и по своей торговой стратегии я жду снижение котировок в район отметки 1600, а, возможно, и ниже. Только после этого можно будет присматриваться к покупкам.

👨‍🏫👩‍🏫 или Часть 5.3. ❗Фьючерсы ❗ Если не читали предыдущие части - обязательно ознакомтесь, перед прочтением этой части ⬇️ Часть 5.1.❗Срочный рынок, фьючерсы❗ Часть 5.2. ❗Фьючерсы❗ 📌 Контанго и бэквордация Также при работе с фьючерсами стоит обратить внимание, что стоимость фьючерса обычно отличается от цены базового актива. Это происходит, поскольку участники торгов ожидают некие события, которые могут повлиять на стоимость базового актива. Контанго — это ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива. Бэквордация — обратная ситуация, когда цена фьючерса ниже цены базового актива. В случае бэквордации большинство инвесторов ожидают, что стоимость базового актива скоро упадет. Например, такое может быть в преддверии дивидендного гэпа, поскольку фьючерсы не дают право на получение выплат. Поэтому не стоит продавать фьючерс на определенную акцию в день отсечки, надеясь на то, что стоимость контракта завтра резко упадет. Дивидендый гэп уже заложен в цене. По мере приближении даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней. Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации. Ситуация, когда контракт с более поздней датой исполнения торгуется дороже фьючерса с более ранней датой экспирации, называется контанго. Обратная ситуация, соответственно, называется бэквордация. 💡Особенности торговли фьючерсами: 1️⃣) Стоимость всех фьючерсов на Московской бирже отображается в пунктах. Для того чтобы посчитать стоимость контракта в рублях, нужно стоимость в пунктах разделить на шаг цены и умножить на стоимость шага цены. Если базовый актив фьючерса рублевый, то и рублевая стоимость фьючерса равна его стоимости в пунктах. Например, фьючерс на акции Сбербанка {$SRU1} {$SRH2} {$SRM2} {$SRZ1} стоит 30 000 пунктов, шаг цены и стоимость шага цены равны единице. Тогда стоимость контракта в рублях: 30 000 пунктов / 1 × 1 = ₽30 000. Если же базовый актив валютный, то нужно еще учитывать влияние валютной переоценки. Предположим, что фьючерс на нефть марки Brent {$BRF2} {$BRU1} {$BRF2} стоит 70 пунктов, шаг цены 0,01, а его цена — ₽7,5. Тогда стоимость контракта в рублях: 70 пунктов / 0,01 × 7,5 = ₽52 500. Данные по шагу цены и его стоимости можно уточнить на сайте Мосбиржи в карточке инструмента. ❗Важно! Курс валюты фиксируется при расчете вариационной маржи два раза в день перед клирингом — в 13:45 и 18:44 мск.❗ 2️⃣) В фьючерсах разные лоты. Например, 1 лот фьючерса на акции «Газпрома» {$GZU1} {$GZZ1} в себя 100 бумаг компании, на акции Mail {$MLU1} — 10, на «Норникель» {$GKU1} {$GKZ1} — 1. Информацию по лотам также можно уточнить на сайте Мосбиржи. Некоторые брокеры, например «Тинькофф», для удобства клиентов в своем приложении указывают эти данные (лотность, стоимость пункта цены, ГО). 3️⃣) Чтобы закрыть сделку по фьючерсам, нужно совершить операцию с контрактом, у которого такой же срок экспирации. Например, если вы купили фьючерс на акции Сбербанка со сроком исполнения в сентябре, то, чтобы закрыть сделку, вы должны продать именно этот инструмент. Если вы продадите фьючерс со сроком экспирации в декабре, то у вас будут два контракта — один в лонг (сентябрьский), а другой в шорт (декабрьский). ⬆️ ☝️ Подписывайтесь на канал и чат в профиле. Ещё больше полезной информации, включая обсуждения и ответы на вопросы 🤝

Тут часто пишут про риски торговли в шорт и приводят разные, как правило, хорошие примеры. Шорт - это тот случай, когда примеры не нужны. Есть объективный факт: потенциальный доход ограничен, потенциальный убыток - нет. С лонгом наоборот. Акция может расти бесконечно (исхожу из теоретических аспектов), а падает она до конечной цифры. Все, это уже неравная игра. Следующий объективный аспект вытекает из предыдущего, то есть, покупая акцию в лонг, вы не обязательно покупаете ее на заемные деньги. Торгуя ею в шорт - вы обязательно занимаете, то есть помимо высоких рисков, рискуете еще и тем, чего у вас нет. И следующий аспект также вытекает из предыдущего: вы однозначно платите за займ каждый день. На то он и short. То есть и тут вы в неравном положении с другими участниками рынка. Думаю, из уст одного из самого заядлых шортистов теслы с красным счетом это должно прозвучать убедительно, хотя тинек и привирает :) Так что же делать, если вы уверены, что бумага упадет? Это пут-опционы. Пут опцион - это условная договоренность между вами (приобретателем) и его продавцом, что он обязуется продать вам N акций через заранее оговоренный срок по заранее оговоренной цене и если она упадет, то вы можете поиметь профит. При этом вы имеете право выйти из сделки, а его продавец - нет. Но за такую привелегию вы заранее единожды платите фиксированную сумму (когда такой привелегии нет, это называется фьючерсами). Таким образом ваш риск ограничен, как и доход. Вы можете приобрести право покупки большего числа акций, чем вы могли бы их купить на фондовом рынке. Просто к моменту подхождения часа X, вы можете продать это право другому человеку, если он сочтет, что оно того стоит. Но! В Тинькофф Инвестициях нет опционов. Поэтому здесь лучше забить на такой хлам как тесла, даже если вы уверены, что она упадет.