Хэштег #техническийдефолт | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Технический дефолт Оил Ресурс: что произошло и что делать Приветствую, мои капитальные товарищи! Сегодня утром появилась новость, которую многие боялись, но надеялись, что её не будет. ООО «Оил Ресурс» объявило о техническом дефолте по облигациям выпуска 4B02-01-00146-L-001P на сумму 67,8 млн рублей. Причина — невозможность своевременно привлечь финансирование для рефинансирования обязательств компании. Это не новость, а подтверждение того, что мы уже видели в цене последние дни. Рынок закладывал это падение, и оно произошло. 📌 Что случилось Технический дефолт наступил 21 августа 2026 года. Эмитент не смог вовремя исполнить обязательства по одному из своих выпусков. Дата истечения срока технического дефолта — 4 сентября 2026 года. Это значит, что у компании есть две недели, чтобы исправить ситуацию и погасить задолженность. Если этого не произойдёт, технический дефолт может перерасти в полноценный. Важно: технический дефолт — это не банкротство. Это временная неспособность исполнить обязательства. Но без решения проблемы он может привести к серьёзным последствиям для всех выпусков эмитента. 💥 Что с моими облигациями У меня 50 облигаций Оил Ресурс 001Р-03. Цена сейчас упала до 343,7 ₽ (34,37% от номинала). Ближайший купон по этому выпуску был запланирован на 25 августа. Теперь вопрос: будет ли выплата? Компания официально признала технический дефолт по другому выпуску, но это не гарантирует, что купоны по 001Р-03 будут выплачены в срок. 🧠 Что я делаю Я не паникую. Я принимаю ситуацию такой, какая она есть. Я не продаю сейчас. Продавать по 343 ₽ — значит фиксировать катастрофический убыток. Я уже принял решение не продавать на падении, и сейчас я его подтверждаю. Я жду 25 августа. Если купон по 001Р-03 не придёт — это будет сигналом, что ситуация серьёзнее, чем технический дефолт по одному выпуску. Тогда я буду пересматривать стратегию. Я готовлюсь к худшему. Я понимаю, что могу потерять часть вложений. Но это не все мои деньги. У меня есть облигации ТД РКС, акции Сбера, Лукойла и Транснефти. Портфель диверсифицирован, и один эмитент не разрушит его. 📌 Мои выводы Ошибка была допущена на входе. Я недооценил риски эмитента с низкой ликвидностью и отсутствием рейтинга. Это урок, который я запомню надолго. Технический дефолт — ещё не конец. Компания может восстановить платёжеспособность до 4 сентября. Есть шанс, что ситуация разрешится. Диверсификация спасает. Даже если я потеряю все 50 облигаций, мой портфель не рухнет. Это главный урок, который я вынес из этой истории. А вы как переживаете эту новость? Держите Оил Ресурс или уже вышли? Делитесь в комментариях. До встречи в новых постах!

Недавно Монополия допустила технический дефолт по выпуску 001Р-02 — не смогли погасить... Давайте разберёмся немного в ситуации и попытаемся понять, как так вышло и чего ждать. Облигации: {$RU000A10ARS4} {$RU000A10B396} 🦉Немного МСФО Прямо свежих отчётов нет — доступен лишь 1п2025, если не считать РСБУ. За первое полугодие у Монополии: • Краткосрочного долга на 18 096 млн р, из которых 9 156 млн р выступают кредиты и займы. • Денежные потоки от операционки отрицательные, а именно -155,5 млн р. • Уже по итогам первого полугодия виден недостаток ликвидности хотя бы для тех же кредитов и займов, ибо денежных средств и их эквивалентов всего на 493,5 млн р. • Дебиторская задолженность 7 454 млн р. В теории она может стать тем ликвидом, чтобы платить по долгам, но здесь уже всё зависит от заказчиков. Маленькое отступление: За 1п2024 дебиторка составляла 8 617 млн р, а по итогам 2024 уже 6 373 млн р. • Капитал прямо приуныл, ибо с 899,1 млн р он снизился до -1 810 млн р. Причина кроется в том, что нераспределённая прибыль стала непокрытым убытком. 🦉 Сейчас рейтинг BBB. Почему не снижают? Рейтинговое агентство не может так просто взять и снизить рейтинг в моменте, ибо имеет место бюрократия. Нужно провести комитет, уведомить клиента (эмитента) и прочее. На ознакомление с уведомлением даётся минимум 1 рабочий день. К тому же компания на телодвижения рейтингового агентства может подать апелляцию (даже если это дефолт). Хорошо, что меняют оперативно прогноз. Сейчас он "под наблюдением" от Эксперт РА. 🦉 Какие варианты развития событий вижу? Думаю, если они как-то с дебиторки или запасов наскребут 260 млн р, то доживут до января, а там... Погашение 1Р03 на 3 000 млн р, и тут с большой вероятностью усё — технический и полноценный дефолт. Вся надежда буквально на дебиторку. Возможно выйдет как в 2024, когда та уменьшилась на 2 244 млн р -> деньги появятся, однако сомневаюсь. Хорошо, если сей задолженность перед Монополией не является фикцией. Бывает и так: эмитент знает, что заказчики с ней не расплатятся, а дебиторка раздутая для красоты в балансе висит. Не исключаю проведение реструктуризации. Эта процедура не бесплатная и стоит денег, но возможно как-то выгорит. Одним из вариантов решения проблемы является и допка , дочки Монополии. Лишь бы кто-нибудь её выкупил, да и это процесс в целом не быстрый. Эмитент же в 2024 году заявил о своём желании выйти на IPO — банкротство скорее всего в планы не входит. В общем, в теории проблема с деньгами решаема, но если не нашли сразу 260 млн р, то будто и 3 000 млн р для погашения 1Р03 в январе не отыщут. 🤔 А каковы мысли моих совят?