Хэштег #финанализ_клвз | Тинькофф Инвестиции Пульс

Финансовый анализ отчета ООО КЛВЗ Кристал за 1 квартал 2026, РСБУ 1. Выручка 756 863 тыс. руб. против 621 244 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Рост на 21,8% 📈. 2. EBITDA (квартальная) ≈ 133 631 тыс. руб. Компания генерирует положительную EBITDA. 3. CAPEX 21 351 тыс. руб. 4. FCF 103 335 тыс. руб. (положительный). 5. Чистая прибыль 11 909 тыс. руб. против 35 034 тыс. руб. в 1 кв. 2025. Снижение в 2,94 раза 📉. 6. Общая задолженность 1 894 081 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity) 1,014. Норма < 1,0 🟡. 8. Equity/Debt 0,986. Норма > 1,0 🔴. 9. Debt/Assets 0,284. Норма < 0,5 🟢. 10. Net Debt / EBITDA 3,49. Норма < 3,0 🔴. 11. Покрытие процентов (ICR) – Классический 1,11, Cash Coverage 1,29. Норма > 2,0 🔴. Покрытие процентов низкое – компания с трудом обслуживает долг. 12. Скрытые риски – поручительства на 470 000 тыс. руб. (25% капитала). Риск значительный. Технический дефолт в июне 2026 – ключевой сигнал о критическом состоянии ликвидности. 13. Ликвидационная стоимость – чистые активы 1 867 705 тыс. руб., но дефолт и поручительства снижают реальную оценку. 14. Гипотетический рейтинг S&P – ухудшился до CCC / CCC- (спекулятивный, высокий риск дефолта). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) – 35 баллов из 100 🔴 . Уровень устойчивости – критический. Инвестиционный риск – очень высокий. 16. Динамика – состояние резко ухудшилось из‑за технического дефолта, низкого покрытия процентов и высокой долговой нагрузки.

Анализ платёжеспособности ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» на 30.03.2026, РСБУ Сегодня: 09.07.2026 1. Денежный резерв Остаток денежных средств – 29 630 тыс. руб. Это менее 1% от краткосрочных обязательств (3 101 322). Резерв критически мал 🔴. 2. Источники для закрытия дефицита – ДС (29 630) – мгновенно, но недостаточно. – Операционный денежный поток за квартал (+124 686) – неравномерен, но может помочь. – Продажа долгосрочных активов к продаже (597 778) – возможна, но требует времени. – Новые займы после дефолта – практически недоступны. – Факторинг – используется, лимиты могут быть выбраны. Источники есть, но их реализация в короткий срок сомнительна 🟡. 3. Срок автономии (без новых поступлений) – Пессимистично: ДС / среднемесячные операционные оттоки = 29 630 / 831 782 = 0,04 месяца (≈ 1 день) – компания не протянет даже суток без поступлений. – Оптимистично: ДС / среднемесячный чистый операционный приток (FCF) = 29 630 / 34 445 = 0,86 месяца (≈ 26 дней) – если сохранится положительный FCF. – Реалистично: с учётом неравномерности поступлений, обязательных процентных платежей и уже случившегося дефолта – не более 2–3 недель. Компания живёт «от платежа до платежа» и не имеет запаса прочности даже на месяц 🟡. 4. Анализ ликвидности баланса Наиболее ликвидные активы (ДС) в 100 раз меньше краткосрочных обязательств. Быстрая ликвидность (ДС + дебиторка) также не покрывает «короткие» долги. Только при учёте всех оборотных активов (запасы, ДАП) баланс сходится, но они не могут быть быстро обращены в деньги. Баланс неликвиден в короткой перспективе 🔴. 5. Коэффициенты ликвидности – Текущая ликвидность = 1,02 (норма >1,5) 🟡 – минимальный запас. – Быстрая ликвидность = 0,64 (норма >0,7) 🔴 – дефицит. – Абсолютная ликвидность = 0,01 (норма >0,2) 🔴 – критично низкий уровень. 6. Чистый оборотный капитал ЧОК = 3 176 625 – 3 101 322 = 75 303 тыс. руб. (положительный, но это всего 2,4% от краткосрочных пассивов). Запас мизерный 🔴. 7. Стресс-тест на рефинансирование Если все краткосрочные займы (461 392) потребуют немедленного погашения, денег на счетах не хватит даже на 10% этой суммы. Привлечь новые кредиты после дефолта невозможно. Единственный выход – срочная продажа активов (ДАП) с дисконтом. Риск рефинансирования – экстремальный 🔴. 8. Покрытие обязательств денежным потоком Квартальный CFO покрывает лишь 4% краткосрочных обязательств (124 686 / 3 101 322). Годовой оценочный CFO (~498 744) – 16%. Проценты за квартал (103 965) почти съедают всю операционную прибыль (ICR ≈ 1,11). Денег на обслуживание и погашение долгов катастрофически не хватает 🔴. 9. Заключение о платёжеспособности Платёжеспособность – неудовлетворительная, преддефолтная. Технический дефолт в июне – прямое подтверждение. При текущем уровне ликвидности компания не сможет расплатиться по счетам в срок без новых вливаний. Сколько протянет: в лучшем случае – до конца июля 2026, в худшем – дни. Вероятность полноценного банкротства в ближайшие 3–6 месяцев крайне высока 🔴.

Анализ отчета ООО КЛВЗ за 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании Производство алкогольной продукции. 2. Выручка 2025: 4 779 029 тыс. руб., 2024: 3 974 581 тыс. руб. Темп роста: +20,2% 🟢. Вывод: устойчивый рост продаж. 3. EBITDA 2025: 655 334 тыс. руб., 2024: 414 277 тыс. руб. Темп роста: +58,2% 🟢. Вывод: значительный рост операционной эффективности. 4. CAPEX 2025: 332 062 тыс. руб., 2024: 316 107 тыс. руб. Темп роста: +5,1% 🟡. Вывод: компания продолжает инвестировать умеренными темпами. 5. FCF 2025: -417 115 тыс. руб., 2024: -798 774 тыс. руб. Улучшение на 47,8% 🟡. Вывод: свободный денежный поток отрицательный, но дефицит сокращается. 6. Чистая прибыль 2025: 69 137 тыс. руб., 2024: 65 926 тыс. руб. Рост в +4,9%🟡. Вывод: рост незначительный из-за высоких процентов и налогов. 7. Общая задолженность Долгосрочная: 1 757 187 тыс. руб., краткосрочная: 235 285 тыс. руб. Итого финансовый долг: 1 992 472 тыс. руб. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал): 1,07. Норматив: <1. 🔴 Вывод: на 1 руб. капитала – 1,07 руб. долга, нагрузка повышенная. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмные средства): 0,93. Норматив: >1. 🔴 Вывод: долг превышает капитал, устойчивость снижена. 10. Debt/Assets (Заёмные средства / Активы): 0,29. Норматив: <0,5. 🟢 Вывод: доля заёмных средств в активах умеренная. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) : 2,98. Норматив: <3. 🟡 Вывод: чистый долг на границе допустимого относительно EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR: 1,29 (норма >2). 🔴 Cash Coverage: 1,65 (норма >2). 🔴 Маржинальный ICR: 0,81 (норма >1). 🔴 Вывод: способность обслуживать долг очень слабая. 13. Скрытые риски: поручительства и т.д. Выданные обеспечения: 470 000 тыс. руб. 🔴 Просрочки отсутствуют. Основные риски: высокий долг, низкое покрытие процентов, отрицательный FCF. 14. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s / Fitch) B / B- (спекулятивный уровень). 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС (1…100): 45 (±5) 🟥. Уровень ФС: ниже среднего. Инвестиционный риск: высокий. 16. Финансовое состояние незначительно улучшилось за счёт роста EBITDA и снижения Net Debt/EBITDA, но покрытие процентов ухудшилось.

Анализ отчета ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» за 2025, РСБУ 1. Общая характеристика компании 🏭 ООО «Калужский ликеро-водочный завод КРИСТАЛЛ» (ИНН 4025447648) – производственное предприятие в г. Обнинске, Калужская обл. Основной вид деятельности – выпуск алкогольной продукции. Руководитель – Чубукин Артем Константинович. 2. Выручка · 2025 г.: 4 779 029 тыс. руб. · 2024 г.: 3 974 581 тыс. руб. · Темп роста: 120,2% (+20,2%) 🟢 · Вывод: Выручка уверенно растёт, что говорит о расширении деятельности или увеличении цен/объёмов продаж. 3. EBITDA 💰 · 2025 г.: 655 334 тыс. руб. · 2024 г.: 414 277 тыс. руб. · Темп роста: 158,2% (+58,2%) 🟢 · Вывод: EBITDA растёт значительно быстрее выручки – операционная эффективность улучшается. 4. CAPEX · 2025 г.: 262 487 тыс. руб. · 2024 г.: 314 907 тыс. руб. · Темп роста: 83,4% (–16,6%) 🟡 · Вывод: Капитальные вложения сократились. Возможно, компания завершила крупный инвестиционный цикл. 5. FCF · 2025 г.: –347 540 тыс. руб. 🔴 · 2024 г.: –797 574 тыс. руб. · Темп роста (улучшение): дефицит сократился на 56,4% 🟢 · Вывод: FCF остаётся отрицательным, но динамика положительная. Компания пока не генерирует достаточно операционного денежного потока для покрытия инвестиций. 6. Чистая прибыль · 2025 г.: 69 137 тыс. руб. · 2024 г.: 65 926 тыс. руб. · Рост в 1,049 раза (+4,9%) 🟡 · Вывод: Чистая прибыль увеличилась незначительно. Рост сдерживается резким увеличением процентных расходов (почти в 2 раза). 7. Общая задолженность (кредиты и займы) 💳 · Долгосрочная : 1 757 187 тыс. руб. · Краткосрочная : 235 285 тыс. руб. · Итого заёмные средства: 1 992 472 тыс. руб. (в 2024 г. – 1 483 871 тыс. руб.) 🟡 · Вывод: Общий долг вырос на 34%, в основном за счёт долгосрочных кредитов. 8. Закредитованность (Заёмные средства / Собственный капитал) ⚖️: 1,07 руб. заёмных на 1 руб. собственного капитала · Норма: для производственных компаний <1,5 (приемлемо) 🟢 · Вывод: Умеренная закредитованность, собственного капитала почти хватает для покрытия долга. 9. Equity/Debt (Собственный капитал / Заёмные средства) : 0,93 · Норма: >1 (хорошо), близкое значение – допустимо 🟡 · Вывод: Собственный капитал чуть меньше долга, финансирование сбалансировано. 10. Debt/Assets (Заёмные средства / Активы) 🏦: 28,8% · Норма: <50% (хорошо) 🟢 · Вывод: Доля долга в активах низкая, баланс не перегружен. 11. NET DEBT / EBITDA (годовая) 📉: 2,98 · Норма: <3 – приемлемо, <2 – комфортно 🟡 · Вывод: Показатель на верхней границе нормы. Компания сможет погасить чистый долг за ~3 года за счёт текущей EBITDA. 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR (EBIT / Проценты): 1,29 (норма >2) 🔴 · Cash Coverage (EBITDA / Проценты): 1,65 (норма >2–3) 🔴 · Маржинальный ICR ((EBITDA – CAPEX) / Проценты): 0,99 (норма >1,5–2) 🔴 · Вывод: Все три коэффициента ниже нормы. Особенно тревожен маржинальный ICR (0,99) – после вычета CAPEX компания не генерирует достаточно денег даже для выплаты процентов. Высокий риск рефинансирования. 13. Скрытые риски ⚠️ · Выданные обеспечения (поручительства, залоги) – 470 000 тыс. руб. (пояснения, раздел 9). Это ~25% от собственного капитала. При дефолте контрагентов – убытки. 🔴 · Отрицательный свободный денежный поток – потребность во внешнем финансировании сохраняется. 🔴 · Высокие процентные расходы – выросли вдвое за год (с 213 до 398 млн руб.), давят на чистую прибыль. 🔴 · Низкое покрытие процентов – даже EBITDA едва покрывает проценты. 🔴 14. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s / Fitch) 📊: B (спекулятивный, значительный риск) 15. Оценка финансового состояния (ОФС) 🛡️ ОФС = 45 (из 100) 🟠 16. Финансовое состояние ухудшилось 🔴

Анализ отчета ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» за 9 месяцев 2025, РСБУ {$RU000A105Y14} 1. Выручка: 3 044 302 тыс. руб. · Темп роста: +19.5% 🟢 · Вывод: Сильный рост 🟢. Компания наращивает обороты. 2. EBITDA: 497 589 тыс. руб. · Темп роста: +52.0% 🟢 · Вывод: Операционная прибыль резко выросла 🟢, что является очень позитивным сигналом. 3. Capex · За 9 мес. 2025: 244 667 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 253 436 тыс. руб. · Темп роста: -3.5% 🟡 · Вывод: Инвестиции остаются на высоком уровне 🟡, но стабилизировались. Компания продолжает активное развитие. 4. FCF : -278 190 тыс. руб. · Вывод: Отрицательный 🔴, но меньшими темпами, чем в 2024г. Требует внешнего финансирования для покрытия. 5. Темп роста чистой прибыли · За 9 мес. 2025: 75 494 тыс. руб. · За 9 мес. 2024: 63 490 тыс. руб. · Темп роста: +18.9% 🟢 · Вывод: Уверенный рост «чистого» результата 🟢. 6. Общая задолженность · Краткосрочная: 434 295 тыс. руб.⚠️⚠️ · Долгосрочная: 1 361 437 тыс. руб. · Общая: 1 795 732 тыс. руб. 7. Закредитованность: 0.96 руб. заемных на 1 рубль капитала. · Норма: < 1.0. · Вывод: На верхней границе нормы 🟡. Высокая долговая нагрузка. 8. Equity/Debt: 1.04 · Норма: > 1.0. · Вывод: Соответствует норме, но без запаса 🟡. 9. Debt/Assets: 0.29 (или 29%). · Норма: < 0.5-0.7. · Вывод: В пределах нормы 🟢. 10. NET DEBT / EBITDA годовая: 2.69 · Норма: < 3.0-4.0. · Вывод: Допустимый уровень, но близко к верхней границе 🟡. 11. Покрытие процентов (ICR): 1.37 · Вывод: Крайне низкое покрытие 🔴. Ключевой финансовый риск. 12. Высокая чувствительность 🔴. Основные причины: 1. Процентный риск (низкий ICR). 2. Риск рефинансирования (большой объем долга). 3. Риск снижения операционной маржи. 13. Гипотетический рейтинг · S&P/Fitch: B+ · Moody’s: B2 · Вывод: Спекулятивный уровень. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС = 48/100 🛡️ · Уровень ФС: Ниже среднего 🟡 · Инвестиционный риск: Высокий 🔴 15. Каким инвесторам подходит? 1. Агрессивным инвесторам, верящим в рост. 2. Стратегам, способным реструктуризировать долг. 16. Операционные показатели выросли, но долговые риски остаются высокими. Общее состояние улучшилось, но требует осторожности 🟡.

Анализ отчета ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ» за январь-июнь 2025 (РСБУ) {$RU000A105Y14} 1. Выручка: 1 663 153 тыс. руб. (🟢 рост 3.5%) - Вывод: Стабильный рост несмотря на стратегический сдвиг в пользу маржинальных ликеро-водочных изделий. 2. EBITDA: 301 188 тыс. руб. - Вывод: 🟢 Операционная эффективность сохранена. 3. Capex: 111 708 тыс. руб. - Вывод: 🟡 Умеренные инвестиции в модернизацию (очистные цеха, оборудование). 4. FCF : -363 907 тыс. руб. - Вывод: 🔴 Критически отрицательный – требует внешнего финансирования. 5. Темп роста чистой прибыли: 56 916 тыс. руб.vs 2024: 39 955 тыс. руб. - Темп роста: 42.4%. - Вывод: 🟢 Сильный рост за счет оптимизации структуры продукции. 6. Общая задолженность - Краткосрочная: 2 052 140 тыс. руб. - Долгосрочная: 1 314 531 тыс. руб. - Итого долг: 3 366 671 тыс. руб. 7. Закредитованность (Debt/Equity): 1.82. - Норма: <1. - Вывод: 🔴 Высокий риск (превышение нормы 82%). 8. Equity/Debt: 0.55. - Норма: >0.5. - Вывод: 🟡 Пограничное значение (близко к норме). 9. Debt/Assets: 0.62. - Норма: <0.6. - Вывод: 🔴 Превышение на 3.3%. 10. NET DEBT / EBITDA: 5.56. - Норма: <3. - Вывод: 🔴 Критический уровень (риск дефолта). 11. Покрытие процентов (ICR): 1.41. - Норма: >2. - Вывод: 🔴 Низкое покрытие (недостаток для обслуживания долга). 12. Гипотетический рейтинг - S&P/Fitch: B- (спекулятивный). - Moody’s: B3. - Индикатор: 🔴 Высокий риск дефолта. 13. Оценка финансового состояния (ОФС) - ОФС: 40/100 🟡 (средний риск с напряженностью). - Уровень ФС: Удовлетворительный, но хрупкий. - Инвестиционный риск: 🔴 Высокий (доминируют долговые риски). 14. Каким инвесторам подходит? 1. 🟢 Спекулятивным инвесторам: Краткосрочные вложения в расчете на рост маржинальности и реструктуризацию долга. 2. 🔴 Консервативным инвесторам: Не рекомендуется из-за долговой нагрузки и отрицательного FCF. ⚠️P.S. Анализ платёжеспособности ООО «КЛВЗ КРИСТАЛЛ» на 14.08.2025 🔴 1. Денежный резерв - Остаток средств: 15 037 тыс. руб. (деньги + эквиваленты). - Покрытие обязательств: - 🔹 Краткосрочные долги: 722 188 тыс. руб. (займы) + 1 329 952 тыс. руб. (кредиторка) = 2 052 140 тыс. руб. - 🔸 Соотношение: 15 037 / 2 052 140 = 0.0073 (норма >0.2). Вывод: Денег хватает лишь на 0.7% срочных обязательств. Критически низкий резерв. 🟠 2. Источники для закрытия дефицита - Продажа активов: - Долгосрочные активы к продаже (ДАП): 82 454 тыс. руб. (товарные знаки). - 🔹 Проблема: Реализация зависит от спроса и сроков (планируется в 2025 г.). - Рефинансирование долга: - Невыбранные кредитные линии: 0 тыс. руб. (лимиты исчерпаны). - 🔸 Риск: Ковенанты соблюдены, но новых займов нет. Вывод: Источники покрытия дефицита — только продажа ДАП. Альтернатив нет. ⚠️ 3. Срок автономии (без новых поступлений) - Среднемесячный отток денег: - Операционный поток: -252 199 тыс. руб. за 6 мес → -42 033 тыс. руб./мес. - Финансовые платежи: 2 320 520 тыс. руб. за 6 мес → 386 753 тыс. руб./мес. (погашение долгов). - Capex: 111 708 тыс. руб. за 6 мес → 18 618 тыс. руб./мес. - Общий отток: -42 033 - 386 753 - 18 618 = -447 404 тыс. руб./мес. ❗️⚠️❗️ - Срок автономии: - 🔴 Пессимистично (с текущими обязательствами): 15 037 / 447 404 ≈ 0.0336 мес → 1 день. ⚠️⚠️ - 🟡 Оптимистично (с продажей ДАП): (15 037 + 82 454) / 447 404 ≈ 0.218 мес → 6–7 дней. ⚠️⚠️ Вывод: Даже при продаже активов компания продержится менее недели. Требуется экстренное внешнее финансирование. 🚨 Итоговая оценка: - Платёжеспособность: 🔴 Критическая (дефицит ликвидности, нет доступа к кредитам). - Рекомендация: Срочная реструктуризация долга или привлечение стратегического инвестора. Без действий — высокий риск банкротства.

Анализ финансового состояния ООО «КАЛУЖСКИЙ ЛИКЕРО-ВОДОЧНЫЙ ЗАВОД КРИСТАЛЛ» за I кв. 2025 г. {$RU000A105Y14} 📊 1. Выручка: 621 млн ₽ (-17,5% к I кв. 2024 г.). Вывод: Значительное снижение, вероятно, из-за сокращения спроса или ценового давления. 📈 2. EBITDA: - Прибыль от продаж: 135,1 млн ₽. - Амортизация не указана в отчетности, расчет EBITDA невозможен. Вывод: Используем операционную прибыль для анализа. 🏗️ 3. Capex: 56,8 млн ₽ (-47,4% г/г). Вывод: Резкое сокращение инвестиций в основные средства. 💸 4. FCF (Свободный денежный поток): - Денежный поток от операций: -408,2 млн ₽. - FCF = -408,2 - 56,8 = -465 млн ₽. Вывод: Отрицательный FCF — компания расходует больше, чем генерирует. 🚀 5. Темп роста чистой прибыли: - 2025: 33,1 млн ₽ vs 2024: 24,2 млн ₽ → +37% г/г. Вывод: Рост на низкой базе, не компенсирует долговые риски. 6. Общая задолженность: - Краткосрочная: 1 797 млн ₽ (займы + кредиторка). - Долгосрочная: 1 394 млн ₽. Итого: 3 191 млн ₽. 7. Закредитованность (Debt/Equity): - 3 191 / 1 822 = 1,75 ₽ заемных на 1 ₽ капитала (норма ≤1). Вывод: Высокий риск. ⚖️ 8. Equity/Debt: 0,57 (норма ≥1). Вывод: Капитал недостаточен для покрытия долгов. 📉 9. Debt/Assets: 63,6% (норма ≤50%). Вывод: Долги превышают половину активов. 🔍 10. Net Debt / Операционная прибыль: - Net Debt = 3 191 - 36,4 = 3 154 млн ₽. - Коэффициент: 3 154 / 135,1 ≈ 23,3x (норма ≤4). Вывод: Критическая долговая нагрузка. 🚨 11. Риск дефолта: - Коэффициент покрытия процентов: 0,53x (46,0 / 87,6). - Прогноз: Вероятность дефолта — 50-60%. 📌 12. Рекомендации для держателей облигаций: ⚠️ Требовать раскрытия данных по амортизации и планам рефинансирования. ⚠️ Диверсифицировать портфель 13. Гипотетический рейтинг: - S&P: CCC | Moody’s: Caa3 | Fitch: CCC- Итог: Компания в зоне экстремального риска из-за: - Чистого долга в 23x от операционной прибыли; - Отрицательного денежного потока; - Невозможности обслуживать проценты.