Про облигацию КЛВЗ КРИСТАЛЛ 001P-05

.Облигации, которые сильно просели. Часть 2 #облиги_milka1992 Везде свои проблемы и нюансы, давайте рассмотрим: 🔴 Омега БО-01 $RU000A1092T7 Прежде всего триггером случилось подача налоговой о банкротстве компании в мае 2026 года, но суд отказал в рассмотрении данного дела, снижение кредитного рейтинга до ruB+, запредельная долговая нагрузка. Но главный удивительный факт, что технического дефолта до сих пор они не допустили, купон КС+4%, а цена 45,3% от номинала. Ближайшая выплата купона: 11.11.2026 - 18%, 14,79 рублей. Номинал: 1000 рублей. Дата погашения: 05.01.2028. 🔴 Пионер-Лизинг БО7 $RU000A10B4T4 Тут в реальности полный спектр эмоций и ситуация с огромным количеством дефолтов у ВДО, как технических, так и полноценных в 2026 году, проблемные активы в портфеле выросли на 15%, проблема расширена тем, что большая часть долго находится у малого числа лизингодержателей, высокая долговая нагрузка, высокая КС. Как итог купон КС+6,5%, а торгуется по 60,45% от номинала прямо сейчас. Ближайшая выплата купона: 16.11.2026 - 20,5%, 16,85 рублей. Номинал: 1000 рублей. Дата погашения: 31.01.2035. 🔴 Полипласт П02-БО-16 $RU000A10F7V9 Держу в донатном портфеле. Снижение кредитного рейтинга до ruBBB+, особенно на фоне сезона дефолтов ВДО. За счет расширения производства вырос чистый долг, а свободный денежный поток уменьшился, экспорт падает. Выпуск новых облигаций на фоне низкой ликвидности на всем рынке. Остаётся ждать итоговый годовой отчет, а пока купон 17,45% или 14,34 рублей при цене 65,33% от номинала. Ближайшая выплата купона: 23.11.2026. Номинал: 1000 рублей. Дата погашения: 09.05.2029. 🔴 КЛВЗ КРИСТАЛЛ 001P-05 $RU000A10FBR9 Поводом для серьезного падения стали следующие моменты: прежде всего уголовное дело против собственника Павла Победкина из-за не уплаты налогов, но данное дело было по отношению не к данному эмитенту, а к прошлой деятельности бенифициара. Также снижение чистой прибыли за первые 6 месяцев в два раза до 29,6 млн рублей и конечно два технических дефолта в июне. Как итог низкая ликвидность на рынке в целом, дефолты ВДО. А сейчас купон 21% или 52,36 рублей, выплаты раз в квартал и цена 66% от номинала. Ближайшая выплата купона: 04.12.2026. Номинал: 1000 рублей. Дата погашения: 01.06.2029. 🐮 Продолжение уже скоро. ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ Больше полезных постов в моем основном канале. $KLVZ #акции #обзор #новичкам #инвестиции #аналитика #облигации #хочу_в_дайджест #новости #рынок

📈 КЛВЗ наконец-то ожил Это про облигации, а не $KLVZ ↘️После нескольких недель падения облигации Калужского ликеро-водочного завода сегодня наконец-то решили напомнить, что умеют двигаться не только вниз 😅 🚀Мой $RU000A10FBR9 тоже наконец показывает рост после очень неприятной серии снижений. И сегодня для этого появился вполне конкретный повод. 💰 20 октября КЛВЗ исполнил купонные обязательства по двум выпускам: $RU000A10AZG2 2 — КЛВЗ 1P02 $RU000A10AZF4 — КЛВЗ 1P03 Июньский тех дефолт был по этим двум выпускам - тогда выплата прошла с задержкой в один день. На этот раз обязательства исполнены в срок, а значит, хотя бы один из ключевых страхов рынка — повторение истории с задержкой выплат — сегодня не реализовался. ⭐Другая положительная новость компании - после отзыва рейтинга НКР КЛВЗ объявил о смене рейтингового партнёра . Новым агентством станет НРА — Национальное Рейтинговое Агентство . Компания рассчитывает получить новый кредитный рейтинг не позднее ноября 2026 года . Напомню, прежний рейтинг НКР BB-.ru был отозван 1 октября. На тот момент он находился на пересмотре с возможностью понижения. 📊 На сравнительном графике всех облигаций КЛВЗ за последний месяц хорошо видно, насколько сильно рынок переоценил риск эмитента. Особенно сильно пострадали дальние выпуски — $RU000A10DSU2 и 1P05 . Мой $RU000A10FBR9 от локального уровня 61,6% номинала похоже оттолкнулся До моей средней цены ему ещё далеко, но после такого падения зелёный день выглядит уже приятно😏. После достижения средней, планирую зафиксировать 20-30% позиции, думаю этот момент как раз совпадет с декабрьской квартальной выплатой. 🌩️Следующий триггер — новый рейтинг НРА . Если он окажется хотя бы сопоставим с прежним уровнем и компания продолжит штатно обслуживать долг - рынок получит ещё один повод для переоценки облигаций вверх. 🧾Сегодня просто фиксирую: купоны выплачены, бумаги растут, за КЛВЗ в 💼 стало немного интереснее наблюдать. #вдо #неиир #облигации #клвз #выплаты

Намечается идея в облигациях КЛВЗ "Кристалл" Вчера компания выпустила следующее сообщение: В связи с расторжением срока действующего договора с Рейтинговым агентством НКР (и отзывом рейтинга) компания «КЛВЗ Кристалл» объявляет о смене рейтинг-партнера.  Новым рейтинговым агентством эмитента станет ООО «Национальное Рейтинговое Агентство» (НРА). «КЛВЗ Кристалл» рассчитывает на то, что новый кредитный рейтинг по версии НРА будет присвоен компании не позднее ноября 2026 года. Ранее у КЛВЗ "Кристалл" действовал рейтинг BB- от НКР. 6 июля агентство сменило прогноз со "стабильного" на "рейтинг на пересмотре с возможностью понижения". Официальная причина – технический дефолт, который был допущен 22 июня по двум выпускам на 8,8 млн рублей. При этом дефолт на самом деле имел технический характер. Платежка попросту не прошла. Сумма была незначительная для компании, на счетах которой на тот момент находилось 50-60 млн рублей. Далее КЛВЗ платил и платит исправно. В середине августа некоторые телеграм-каналы вытащили давнюю историю уголовного дела против Павла Победкина, из-за чего облигации "Кристалла" обвалились и до сих пор торгуются с доходностью 50-60%. Хотя, во-первых, дело было конкретно против Победкина, а не против компании. Во-вторых, оно было закрыто в начале сентября, когда суд назначил главному бенефициару завода штраф в 450 тыс. рублей. То есть, даже теоретические риски пропали. Начало сотрудничества с новым агентством говорит о том, что КЛВЗ имеет желание сохранить и возобновить работу на рынке облигаций по мере стабилизации обстановки. А значит, будет прилагать усилия для того, чтобы доходности бумаг снизились и рынок вновь открылся для размещения. Благо, в ближайшее время погашений нет. Только в мае следующего года начинается амортизация второго выпуска по 87,5 млн рублей ежеквартально.  Но самый главный вопрос – финансовый результат. В первом полугодии, которое является традиционно слабым, КЛВЗ получил неплохие показатели: Выручка: 1,88 млрд (+13,4% г/г) Прибыль от продаж: 363 млн (-8,5% г/г) Чистые финансовые расходы: 201 млн (+4,4% г/г) Чистая прибыль: 29,6 млн (-48,7% г/г) Из-за опережающего роста операционных расходов прибыль от продаж хоть и снизилась, но ее все равно с лихвой хватает на обслуживание долга. Сам уровень чистого долга, несмотря на сезонность, практически не растет: 1,99 млрд на 30.06.26 против 1,95 млрд на 31.12.25. На показатель чистой прибыли в контексте облигаций смотреть нет смысла. Важно, что КЛВЗ стал эффективнее работать с обороткой. Благодаря высвобождению оборотного капитала операционный денежный поток в первом полугодии составил 40,5 млн рублей против минуса на 252 млн год назад. Свободный денежный поток также удалось удержать в небольшом, но плюсе: 5,6 млн против отрицательного FCF в 326,5 млн год назад. Единственная и достаточно большая проблема в облигациях КЛВЗ – крайне низкая ликвидность. Стаканы практически пустые и набрать на более-менее приличную сумму очень сложно. Нужно потратить не один день. При этом выбор бумаг имеется: можно зайти в сравнительно короткий второй выпуск (RU000A10AZG2) с полным погашением в феврале 2028 года (амортизация по 25% с мая 2027 года) или же выбрать длину в пятом выпуске (RU000A10FBR9) с полным погашением в июне 2029 года и началом амортизации в сентябре 2028 года. Но, повторю, вся проблема в ликвидности. Третий квартал уже закончился, и в скором времени у компании выйдет отчет по РСБУ (он релевантен). В прошлом году публикация состоялась 11 ноября. То есть, осталось буквально 2-3 недели. Результаты за третий квартал должны подтвердить относительно устойчивое для небольшого бизнеса финансовое положение. Правда, к тому времени КЛВЗ может вновь получить рейтинг, что при прочих равных подтолкнет цены бумаг вверх. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Не забываем ставить лайк :) Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить! $RU000A10FBR9 $RU000A10AZG2