Хэштег #цена_акции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рыночная стоимость акций: что на нее влияет? 📈 Если опустить длинное описание термина, можно просто сказать — текущая цена, по которой можно продать/купить актив. Но есть интересный момент: рыночная стоимость далеко не всегда зависит от качества компании. Те, кто достаточно давно знаком с инвестициями, хорошо это знают. На цену влияют такие факторы, как: • Спрос и предложение (если много продавцов и мало покупателей — цена падает, а наоборот — растет) ⚖️ • Геополитические события (например, вводят санкции/снимают их) 🌍 • Экономические события (Центробанк поднял/снизил ставку) 💰 • Информационные (вышла новость о компании, ее отчёт) 📰 Таких факторов очень много, и все их проанализировать просто нереально. Поэтому каждый инвестор самостоятельно выбирает важные, со своей точки зрения, факторы и ориентируется по ним. 🤔 В идеале стоимость актива должна отображать финансовое состояние компании, прибыльность бизнеса и остальные фундаментальные показатели, но в реальности все намного сложнее. Например, в данный момент основную часть оборота на Мосбирже генерируют физлица — обычные люди, которые, как и я в том числе, очень подвержены новостному фону. У них нет инсайдерской информации, а только слухи и домыслы. Когда что-то происходит в инфополе — реакция следует незамедлительно. Новость могут через пару часов опровергнуть, но паника/эйфория сделают свое дело, и актив может сходить в любую сторону на 10, 15, 20% (иногда даже в обе: например, вырасти и упасть ниже, чем был, за один день) при этом абсолютно безосновательно. 📉📈 Существует популярная фраза "все в цене", которая означает, что текущая цена актива уже учитывает всю известную о нем информацию на данный момент. Я ее неоднократно встречал на различных курсах. Но со временем понял, что она не совсем соответствует реальности. Отчасти эта фраза актуальна для рынков, на которых присутствует множество институциональных инвесторов (банки, фонды, другие крупные юрлица). В большинстве случаев они практически одномоментно узнают всю новую информацию (не обязательно инсайды, но и они не исключены). Их финансовые специалисты мгновенно реагируют, и цена актива практически одномоментно смещается в нужную сторону. Потом на биржу приходят физлица и понемногу "двигают" цену, так как их процент в общей массе владельцев активов небольшой. 🏦 У нас сложилась немного другая ситуация, когда на рынке мало крупных игроков, и основная масса — это розничные инвесторы. Цена актива может достаточно долго снижаться/расти, пока все заинтересованные люди не отреагируют на событие. В некоторых случаях реакция может растянуться на несколько дней. Кроме того, за счет эмоциональных реакций инвесторов на нашем рынке практически не дает эффекта диверсификация портфеля по отраслям: на плохом новостном фоне падает все, на хорошем — все растет, даже то, что не должно. 📊 В итоге в цене все отражается не мгновенно и не всегда корректно. 🤷‍♂️

У меня есть определенное преимущество перед моими подписчиками инвесторами. Я с завидным постоянством получаю время от времени подобные вопросы, имея возможность наблюдать за тем, как новостной фон и около рыночная информация влияет на направление мыслей и эмоциональные переживания людей. Буквально на днях получил несколько вопросов инвесторов в разной формулировке, такие как: "Стоит ли сейчас добавлять деньги в инвестиционный портфель, учитывая, что рынок уже некоторое время идёт вверх и лучше не покупать акции?", или: "Стоит ли покупать сейчас акции, в то время как ожидается обесценивание рубля и коррекция рынка?", но по сути своей сводящие к одному - неосознанной попытке попытаться проспекулировать и угадать тот самым лучший момент для входа на рынок. В первую очередь вы должны помнить, что фондовый рынок волатилен и отдельные акции также волатильны. Рынок постоянно идёт то вверх, то вниз. Питер Линч - один из величайших управляющих финансов на фондовом рынке, как то пошутил: "Если вы уделяете 13 минут в году на изучение экономики, то 10 минут вы тратите впустую". Не стоит обращать внимание на новостной фон и ожидания экономистов. Следует работать только с фактами. Факты — это то, как себя чувствует конкретная компания, сколько денег зарабатывает, насколько сильна конкуренция, кто управляет бизнесом и как будут обстоять дела с прибылями в будущем. Это всё что нужно знать и учитывать. Если все факты вокруг конкретной компании сильны и достаточно прогнозируемы, а цена акций дешевле своей внутренней стоимости, то какая нам разница что говорят «эксперты»?! Сам по себе уровень рынка и стоимости акций не говорит нам ни о чём конкретном. Выросли акции, или упали — вы должны помнить, если дела у компании идут хорошо (и акции выросли), то они могут стать ещё лучше (и акции продолжат рост). Справедливо и обратное: если дела у компании идут плохо (и акции упали), то дела могут стать ещё хуже (и акции продолжат снижение). Стоит понимать движения цен на акции именно таким образом. Но точно не о целесообразности покупки акций только после того, как акции упали или же о их продаже, когда они выросли. Всегда имеет смысл инвестировать дополнительные деньги - когда продаются недооцененные компании, и нет никакого смысла инвестировать - если таких идей нет (и это не зависит от общего уровня рынка и новостного фона). В случае, если у меня закончатся инвестиционные идеи, первое что я сделаю – сообщу о том, что временно не принимаю новые средства в управление. Ведь это не будет иметь никакого смысла для вас, как инвесторов (и меня как управляющего – ведь в долгосрочной перспективе я только потеряю доверие своих подписчиков, ожидающих от моего управления тех самых 25% годовых).

Справедливая цена акции — это теоретическая оценка стоимости акции, основанная на фундаментальных факторах. Она может отличаться от текущей рыночной цены акции, так как на цену оказывает влияние множество факторов, включая мнение инвесторов, изменения в макроэкономической и политической обстановке, новости и т.д. Как рассчитать справедливую цену акции? 1️⃣ Сравнительный метод на основе мультипликаторов 2️⃣ С помощью модели дисконтирования денежных потоков 3️⃣ Метод комбинированного анализа и определения справедливой стоимости. В первом случае нужно знать об основных инвестиционных коэффициентах компании: P/E, P/S, P/BV и др. Чаще всего используют мультипликатор P/E. Суть этого метода в том, чтобы сравнить мультипликатор конкретной компании со среднеотраслевым/среднерыночным значением этого же мультипликатора. Все это поможет понять, на каком уровне находится цена на акцию относительно отрасли, т.е. дешевле она, дороже или соответствует среднеотраслевому значению. Однако судить о компании и ее цене только на основе мультипликаторов нельзя, т.к. недооценка компании может быть связана с ее плохими финансовыми показателями и состоянием. Метод дисконтирования денежных потоков строится на базовом инвестиционном принципе, что деньги в настоящий момент стоят всегда дороже, чем в будущем. Задача этого метода состоит в приведении всех будущих денежных потоков компании к справедливой оценке в настоящий момент времени. Комбинированный инвестиционный анализ компании — наиболее объективный метод оценки, который рассматривает цену компании с разных сторон: с помощью сравнительного анализа, мультипликаторов, анализа внешней и внутренней среды. Однако такой метод требует глубоких знаний, т.к. основывается на более сложных методиках расчета показателей. Расчет СЦ акции дает инвестору возможность глубже оценить финансовое положение компании и ее риски. С помощью перечисленных выше методов можно понять потенциал роста бизнеса, а также определить наиболее интересные с фундаментальной точки зрения точки входа в акции компании. Не забудьте подписаться!

ИЗ ЧЕГО СОСТОИТ ЦЕНА НА АКЦИЮ На эту тему у меня год назад был пост, можно его почитать. 🔅Что влияет на цену Сегодня я хочу посмотреть на эту тему с другой стороны - их каких частей состоит цена. Вчера мы с вами говорили, что акция и её цена - это часть материального мира. 1⃣ Вот по сути это первая часть - фундамент - материальные и не материальные активы компании. Для завода больше будет именно материальная физическая часть, для банка и IT не материальная. В том числе кроме стульев и помещений, сюда входит - сервис, технологии, патенты, структура бизнеса, система управления, деньги, долги, даже сервис и особенности принятия решений. Вот это можно все назвать КОМПАНИЯ ЦЕЛИКОМ. Это большая часть ценности акции, но единственная её часть. Опора, на основе которой выставляются остальные части 2⃣ Дальше накладывается ПЕРСПЕКТИВЫ И ОЖИДАНИЯ. Инвесторы закладывают именно будущее в цену сегодня. Если какое-то событие влияет во времени на компанию не сильно, то и спад небольшой и недолгий. Чем сильнее и больше ожидают влияние, тем дольше это закладывается в цену Грубо говоря, что-то произошло, цена упала, но инвесторы оценили, что это может влиять на компанию всего лишь месяц, допустим, то цена довольно быстро вернется на прежний уровень, в течении пары дней. Если предполагается годы на решение проблем, никакого восстановления к прежним значениям мы не увидим. При этом один инвестор оценивает ожидания и изменения как положительные, другой, как отрицательные. И те, и те имеют Аргументы. Какая позиция перевести, туда акция и пойдёт. На чьей стороне больше денег и желания. В этом деле разделе весь анализ отрасли в стране, в мире, перспективы. По сути эта часть Мнение инвесторов о компании в будущем. Ложится на фундамент и либо добавляет стоимости, либо отнимает. Здесь же такие понятия, как доверие руководству. Цена может меняться при смене руководства. Или в некоторых компаниях настолько доверяют идеям компании, что все изменения воспринимают с позитивом. Например, к Яндексу, мне кажется, именно такое отношение. Он доказал, что способен прошлые свои идеи хорошо монетизировать. А к тому же ВТБ нет доверия, и все его новые покупки не вызывают положительного отклика инвесторов. Хотя, это может быть чисто мое мнение 3⃣ Третья часть - Спекулятивные сделки, ВНЕШНИЕ ФАКТОРЫ. Сюда же резкие непредвиденные события. То, что не зависит от компании, но влияет на неё. Спекулянты большая часть денег и инвестиций, и это надо учитывать. Увеличение капитала за счёт маржинальной торговли увеличивает и влияние этих сделок. Зарабок на понижении, потом выкуп в обратном порядке - это все накладывается на предыдущие тенденции. В этот же раздел я отнесла бы и все процессы связанные с работой биржи и торгов. Режимы (Т+0, +1 и +2), особенности назначения и выплаты дивидендов, принцип действия маркетмейкера. Понимание этого позволяет понимать и что происходит с ценой. ✔️И вот взаимодействие всех этих частей мы и видим на графике. Если ожидания от компании нехорошие, она всегда будет стоить меньше, чем материальная база в её основе. Но именно потому что составляющих слишком много никто не может достоверно оценить дальнейшее движение цены. Именно поэтому инвесттпы не могут верить никаким прогнозам, а все равно больше и должны доверять диверсификации и быть готовым к любому развитию событий. Не искать одну дорогу, а рисовать в голове все возможные варианты событий и свои возможные действия - это и есть оценка рисков, учитывая многообразие факторов

"БИРЖЕВАЯ ЗАВИСИМОСТЬ - как быстро слить капитал" – это подверженность цены финансового инструмента (например, акции) колебаниям. Чем сильнее колебания (отклонение от среднего значения), тем выше мера риска такого актива. По логике теории оптимального портфеля высокая волатильность свидетельствует о непредсказуемости поведения цены и делает актив более рисковым для вложения. Попытаемся посмотреть на это с другой стороны. Волатильность как показатель интеллекта фондового рынка Когда начинает резко расти, это привлекает внимание ряда игроков, которые тоже пытаются поучаствовать в этом росте и своими покупками придают этому росту дополнительный импульс. Продолжающийся привлекает еще больше внимания и еще больше новых игроков. Это происходит до тех пор, пока не иссякнет количество вновь привлекаемых игроков, после чего ситуация может измениться на противоположную, особенно при возможности играть на понижение. Чем больше на рынке игроков, пытающихся участвовать в таких флешмобах, тем сильнее может быть амплитуда колебаний. Этот процесс известен под названием рефлексия рынка и хорошо описан Дж. Соросом в книге «». Получается, что огромная масса людей приобретает или продает акции в попытке проехать на очередном колебании, не отдавая себе отчета и даже не задаваясь вопросом о том, сколько этот актив стоит на самом деле. Люди пытаются «чем-то» торговать, не зная, сколько это «что-то» стоит на самом деле, а просто пытаясь угадать настроение толпы. Такой легкомысленный и самонадеянный подход не может свидетельствовать о высоком уровне знаний. Это скорее свидетельство игровой зависимости. P.S. Хотите больше постов про "Психологию торговли на фондовом рынке"? Ставьте + в комментариях.