Мой бэктест по {$PLZL} показал +270% за год

**Что я сделаю с портфелем 23 октября** В пятницу заседание Банка России. Как и в сентябре, объявляю действия заранее. Главное: при любом решении сделок в пятницу не будет. **Вводные** - Ставка 14%, в сентябре ЦБ взял паузу с жёстким сигналом - Годовая инфляция на 12 октября 7,22%, в конце сентября была 6,35%. Разгон дала индексация тарифов ЖКХ - Семь из восьми аналитиков, опрошенных «Известиями», ждут сохранения 14%. Снижения не ждёт никто **Четыре ветки** - Снижение - ничего не меняю, докупать облигации после роста не буду - Сохранение, мягкий или нейтральный сигнал - ничего не меняю - Сохранение, жёсткий сигнал - ничего не меняю, докупок в облигации нет до следующего заседания - Повышение - в день заседания ничего не меняю **Почему не продаю облигации даже при повышении** В 2024 году, самом жёстком за цикл, цена гособлигаций упала на 12%, а купон добавил почти 10 пунктов. SBGB закончил тот год с плюсом 0,3%. Поэтому долю SBGB сокращаю с 25% до 15% в пользу LQDT, только если ставку повысят на двух заседаниях подряд или индекс гособлигаций с купонами упадёт ниже 692,78 (минус 10% от 11 сентября). Сентябрь был паузой, так что повышение в пятницу стало бы только первым. **Оговорка** 19 октября я докупил 51 пай SBGB, хотя после сентябрьского сигнала докупки были под запретом. Противоречия нет: запрет касается решений по ЦБ, а не ежемесячной ребалансировки. Доля облигаций просела до 23,6%, и коридор вернул её на 25%. Ни одна ветка не требует сделок, поэтому отдельного поста после заседания не будет. Следующий отчёт - проверка долей 17 ноября. А вы что ждёте 23 октября: снижение, сохранение или повышение? Это мой личный план, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Инфляция - Минэкономразвития, опрос - «Известия», расчёты мои по данным Мосбиржи. Все посты про портфель - по тегу #4актива #ключеваяставка

**SBER на историческом максимуме, если убрать с графика дивиденды** На обычном графике Сбер стоит заметно ниже майских 320+. Но в июле акция отдала 37,64 ₽ дивидендом, 13,45% цены. Если вычесть все выплаты с 2013 года, 19 октября Сбер закрылся на новом историческом максимуме. Я проверил на истории, что было после таких пробоев, и посчитал два варианта входа. **Почему график без дивидендов** В день отсечки цена падает примерно на размер выплаты, а деньги приходят акционеру на счёт. На сыром графике июль выглядит как обвал ниже 250, хотя большая его часть - дивиденд. Я пересчитал историю: цены до каждой отсечки умножены на (1 − дивиденд / цена). Такой график показывает результат того, кто держал акцию. После поправки максимум по телам свечей - 287,80 (6 августа). Закрытие 19 октября - 290,70, на 1,01% выше. Уровень беру по телам, без теней: на истории такой сигнал работал лучше. **Что было после таких пробоев** Дневки MOEX с 2013 года, дивиденды из T-Invest API. Пробой - закрытие выше прежнего максимума тел, поставленного не меньше 20 сессий назад. Событий 16. - через 20 сессий медиана +5,46%, в плюсе 75% случаев. Любой день подряд для сравнения: +1,80% и 60%; - через 60 сессий преимущества нет: +5,48% против +5,40%; - 6 пробоев из 16 сломались, цена закрывалась на 2% ниже уровня; - в 13 случаях из 16 цена возвращалась к уровню, почти всегда на следующий день. Первая попытка пробить эту зону была 4 августа, она сломалась: −4,35% за 20 сессий. **Неожиданное наблюдение - ждать отката было хуже** Я собирался покупать на откате. Сравнил входы при одинаковом стопе и выходе через 20 сессий: покупка сразу на закрытии пробоя дала медиану +5,46%, лимитка на уровне +2,92%. При этом на одних и тех же событиях лимитка лучше в 9 случаях из 13, у неё ниже цена входа. Всё преимущество покупки сразу дают три пробоя без отката с медианой +9,08%. Лимитка их пропускает, а это лучшие сделки выборки. **Вариант 1: лимитка на уровне** - вход 287,80; - стоп: закрытие дня ниже 280,48 (уровень минус 1,5 дневного ATR, ATR — средний дневной размах, сейчас 4,88 ₽); - риск 7,32 ₽ на акцию, 2,5%; - цели 296 и 305–306. **Вариант 2: покупка сейчас** - вход около 290,70; - стоп тот же, 280,48; - риск около 10,2 ₽, 3,5%; - цели 300 и 306,5. **Что делаю я** Беру оба варианта пополам: 50% позиции покупаю по текущей цене, на остальные 50% ставлю лимитку на 287,80. Если исполнятся обе части, средняя цена 289,25, риск 8,78 ₽ на акцию, 3,0%. Если отката не будет, остаюсь с половиной позиции. Стоп общий: закрытие дня ниже 280,47. Цели 300 и 306,5. Если цена дойдёт до 300 раньше, чем исполнится лимитка, снимаю её. **Что настораживает** 16 событий - это наблюдения. Свежие пробои слабее старых: февраль 2025 дал +1,40%, апрель 2026 +0,25%, август 2026 сломался. Стоп по закрытию не защищает от гэпа. **Что дальше** В пятницу, 23 октября, заседание ЦБ. Расскажу, чем закончится сделка, в том числе если выбьет стоп. Вы бы купили сразу или ждали отката? Это мой личный портфель и разбор данных, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. #сделки_по_данным #дивиденды

**Ребалансировка обошлась в 2 рубля. Вход в портфель в августе - в 320** В субботу я объявил, что доля акций вышла за коридор и в понедельник портфель возвращается к целевым долям. Сегодня сделки исполнены: оборот 4 108 рублей, комиссия 2,06 рубля. **Что сделано** - Продал 116 паёв SBMX по 17,691 на 2 052 рубля - Купил 51 пай SBGB по 15,418 на 786 рублей - Купил 253 пая GOLD по 2,8145 на 712 рублей - Купил 264 пая LQDT по 2,1125 на 558 рублей Все заявки лимитные, с 13:01 до 13:05 по Москве. Доли после сделок: акции 40,01%, облигации 24,99%, денежный рынок 25,02%, золото 9,99%. Свободных денег осталось 1,90 рубля. Портфель стоит 53 376 рублей. **Почему не 109 паёв, как в субботнем посте** Решение принимается по закрытию пятницы и не пересматривается, а количества считаются по ценам дня сделки, иначе доли не встанут в цель. За выходные и утро понедельника SBMX подорожал примерно на 1%, доля акций выросла с 43,60% до 43,87%, и продавать пришлось больше. Поэтому вместо 109 / 238 / 49 / 230 вышло 116 / 253 / 51 / 264. **Что я на самом деле продал** SBMX повторяет индекс МосБиржи, поэтому продать 2 052 рубля фонда - значит продать кусочек каждой компании индекса пропорционально её весу: - LKOH, 17,3% индекса: около 355 рублей - SBER, 12,6%: около 259 рублей - GAZP, 8,7%: около 179 рублей - PLZL, 2,31%: около 47 рублей С Полюсом вышло показательно: золотодобытчика я немного продал, а сам металл через GOLD докупил на 712 рублей. Как писал в субботу, с 17 августа золото в рублях потеряло 7,2%, а PLZL вырос на 5,5%. Ребалансировка забирает у выросшего и докладывает в упавшее даже внутри золотой темы. **Чему научил август** 17 августа я собирал портфель рыночными заявками на открытии. Вход стоил 320 рублей, 0,64% портфеля - в 13 раз больше брокерской комиссии. Тогда решил: только лимитки и только середина сессии, когда стакан спокойнее. Сегодня проверил цену сделок по расчётной стоимости пая, которую фонды публикуют на Мосбирже в течение дня: - SBMX продан ровно по расчётной цене, отклонение 0,002% - SBGB и LQDT куплены с премией 0,18% и 0,05% - их обычный уровень - GOLD куплен на 0,14% дешевле расчётной цены Последнее приятно отдельно. Этот фонд в 2026 году обычно торгуется с премией около 0,6%. Сегодня премии не было, и докупка прошла по справедливой цене. Я проверял это до заявки и не стал бы покупать дороже расчётной цены плюс 0,3%. Итог: на 4 108 рублей оборота издержки 2,06 рубля, или 0,004% портфеля. **Что дальше** 23 октября заседание ЦБ. До него, 20-21 октября, выложу, что сделаю с портфелем при каждом решении. Следующая проверка долей - 17 ноября. Как вы входите в позицию: по рынку, лимиткой или частями? Напишите одно слово. Это мой личный портфель и разбор данных, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Цены сделок из брокерского отчёта, расчётная стоимость паёв с Мосбиржи. Все посты про портфель, методика и разбор прошлых ошибок - по тегу #4актива #ребалансировка