Стратегии Capitalizer: Итоги торгов 25 октября и прогнозы доходности

Согласно актуальным данным, доходность различных классов активов в рублях (с учетом дивидендов/купонов, но без налогов) демонстрирует следующие ключевые тренды: Российские акции (MCFTR): Показали самую высокую краткосрочную динамику, взлетев за 1 месяц на 12,9 % и за 3 месяца на 16,6 %. Однако на горизонте 5 лет их доходность отрицательная (-1,7 %). На длинной дистанции (20 лет) они принесли 396,1%. Акции США в рублях (SPY в рублях): Являются абсолютным лидером на долгосрочных горизонтах, показав колоссальный рост на 2300,8 % за 20 лет и 1970,7 % за 15 лет. За последний месяц они скорректировались на -4,7 %. Золото (GOLD_RUB): Продемонстрировало сильное падение за последний месяц (-9,9 %), но остается одним из лучших активов на долгосрочном отрезке — 1951,0 % за 20 лет, уступая лишь американским акциям. Денежный рынок (MM_CBR) и Облигации: Стабильный защитный сегмент. Денежный рынок на фоне высоких ставок принес 16,2 % за 1 год и 13,0 % с начала года. Гособлигации (ОФЗ) за последний год выросли на 10,4 %, а за 20 лет — на 364,2 %. Валюта (Доллар США): За последний месяц доллар просел к рублю на -4,5 %. За 20-летний период рост курса составил 200,1 %, заметно уступая инфляционным защитным активам (акциям и золоту). Инвестировать в акции США можно в рамках российской биржевой инфраструктуры по примеру стратегии автоследования &Algebra NAZ6 SFZ6 LQDT GLD LQDT

Газ обвалился на 15% за неделю: причины, цифры и контанго Ноябрьские фьючерсы на природный газ в США рухнули до 2,5-месячного минимума. Пять из шести последних торговых сессий закрылись в минусе из-за погодных аномалий. ❓ Почему падают цены на ближние контракты: Аномальное тепло: Из-за феномена Super El Niño осень и зима в США ожидаются рекордно теплыми. Октябрь и ноябрь могут стать третьими самыми теплыми с 1950 года, что сокращает спрос на отопление. Рекордные запасы. EIA прогнозирует, что к концу октября запасы газа в США взлетят до 10-летнего максимума (3,985 млрд куб. футов), что на 5% выше нормы. Рост добычи. Производство сухого газа в США выросло до 113,8 млрд куб. футов в день (+5,3% г/г). 🔋 Что поддерживает котировки и формирует структуру супер контанго: Дефицит в Европе. Хранилища в ЕС заполнены лишь на 75% (при норме 89%). Это заставляет экспортеров наращивать поставки СПГ из США (+4,7% за неделю). Спрос в энергетике. Потребление электричества в Штатах выросло на 7,8% г/г, что увеличивает генерацию за счет газа. Замедление бурения. Количество активных газовых платформ в США начало снижаться (-1 за неделю), реагируя на дешевизну сырья. Резюме. Ближний (ноябрьский) контракт летит вниз под давлением теплой погоды и переизбытка сырья в США. Однако сильный экспортный спрос и дефицит в ЕС удерживают дальние фьючерсы выше, формируя супер контанго на рынке. ❗ Супер-контанго это состояние рынка, при котором цена фьючерса с ближайшей датой поставки (ближний месяц) торгуется с огромной, аномальной скидкой по сравнению с более дальними контрактами. Это не просто обычное контанго, вызванное стандартными расходами на хранение, а признак острого кризиса перепроизводства и значительного отложенного спроса. Стратегия автоследования Algebra готовится к новому циклу коротких позиций и планирует аккумулировать шорт на первой волне восстановления цены. В настоящее время портфель стратегии без позиций в природном газе NGZ6 NGX6