💊 $PRMD и $OZPH - две скорости одной отрасли

Сравниваю два фармацевтических актива, у которых общая ставка на рост денежных потоков, но разные драйверы. $Промомед в 2025 году нарастил выручку на 75% до 37,6 млрд рублей, EBITDA поднялась на 86% до 15,3 млрд, а рентабельность по EBITDA достигла 41% . Компания делает ставку на высокомаржинальные инновационные препараты, включая линейку против диабета и ожирения, и прогнозирует рост выручки на 60% в 2026 году . $Озон Фармацевтика растет скромнее, но с более устойчивой базой. Выручка за 2025 год прибавила 24% до 31,6 млрд, чистая прибыль выросла на 34% до 6,2 млрд, а соотношение чистый долг/EBITDA снизилось до комфортных 0,8х . Компания зарабатывает на массовых дженериках и лидирует по объему упаковок в госзакупках, что дает более предсказуемый, хотя и менее взрывной поток . Ключевой нюанс для обоих имен - ставка. ЦБ держит ключевую на уровне 14%, и возврат инфляции к 4% сдвигается на первую половину 2027 года . Для растущих фармкомпаний это означает, что дисконтирование будущих потоков остается жестким, а стоимость заимствований давит на инвестиционную активность. Позитив в том, что рынок уже заложил этот сценарий: по оценке аналитиков, потенциал роста у $Озон Фармацевтика и $Промомед оценивался в 54% и 60% соответственно . Но реализация этого потенциала зависит не только от отчетов, а от того, насколько быстро ставка начнет снижаться. Не инвест-рекомендация. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! #фармацевтика #дивиденды #аналитика #ставка #инвестиции