🛢 $SLAV: убытки растут, долговая яма углубляется 📉
Финансовое состояние компании по итогам 2025 года продолжает ухудшаться с катастрофической скоростью. Годовая чистая прибыль по МСФО сменилась убытком, причём его размер вырос в 6 раз по сравнению с предыдущим периодом . По данным за первое полугодие 2025 года выручка сократилась на 21,4% до 187,6 млрд рублей, а чистый убыток составил 4,65 млрд рублей против прибыли 5,6 млрд годом ранее . По РСБУ картина не лучше: за 2025 год убыток достиг 3,2 млрд рублей против прибыли годом ранее, а в первом полугодии выручка рухнула на 29% . Долговая нагрузка достигла критических отметок. Общая задолженность на середину 2025 года составила 460,6 млрд рублей при соотношении чистый долг/EBITDA около 4,0x — это значительно выше нормы в 3,0x . Покрытие процентов (ICR) опустилось ниже единицы (0,83), то есть операционной прибыли уже не хватает даже на выплату процентов по кредитам . Соотношение закредитованности Debt/Equity составляет 2,94 — на каждый рубль собственного капитала приходится почти три рубля долга . Свободный денежный поток за первое полугодие 2025 года ушёл в глубокий минус (минус 847 млн рублей против положительного значения годом ранее) . Денежный резерв покрывает лишь около 7% краткосрочных обязательств, а без новых поступлений средств компании хватит примерно на 60 дней . При этом операционный денежный поток в отчётности не раскрыт, что само по себе является тревожным сигналом . Ни о каких дивидендах речь не идёт и не может идти при таких показателях. Компания не платила дивиденды на протяжении всей своей публичной истории, а текущие убытки и критическая долговая нагрузка исключают любые выплаты в обозримом будущем. CAPEX сократился на 4,9% до 47,5 млрд рублей, что говорит о сдержанной инвестиционной политике — компания не вкладывается в развитие, а пытается выживать . Гипотетический кредитный рейтинг Славнефти оценивается аналитиками на уровне B-/B3, что соответствует спекулятивному уровню с высоким риском дефолта . Компания крайне чувствительна к падению цен на нефть, росту ключевой ставки и валютным колебаниям, поскольку значительная часть долга номинирована в иностранной валюте . Для консервативных инвесторов бумага не подходит категорически, а для спекулянтов остаётся инструментом с запредельным уровнем риска. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
3
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
FutureYield
729 подписчиков • 2 подписки
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
0%
Еще статьи от автора
16 октября 2026
💿 CHMF - прогноз дивидендов за третий квартал
По Северстали ожидается дивиденд в размере 25 рублей на акцию, что даёт доходность около 3,5%. Период - третий квартал 2026 года. Прогноз цены акции - 970 рублей. Выплаты компания проводит четыре раза в год.
Для сравнения, прошлый аналогичный период - третий квартал 2024 года - давал 49,06 рубля на акцию с доходностью 4,6%. Тогда цена на закрытии составляла 1054,4 рубля, а дата выплаты пришлась на 31 декабря 2024 года.
Разница заметная - и по размеру выплаты, и по доходности. Это отражает изменение конъюнктуры в металлургии и давление на финансовые результаты компании. Пока прогноз скромнее прошлых уровней, и для инвестора это скорее сигнал, что дивидендная история Северстали сейчас не в лучшей форме.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📌 Напомню, что недавно я опубликовал список лучших акций, которые покупаю под начавшуюся мирную риторику ➕
👉 Заходи, смотри, подписывайся!
16 октября 2026
💿 CHMF - целевая от аналитиков
По Северстали аналитики ПСБ обновили прогноз в модельном портфеле. Текущая цена - 713,4 рубля, прогнозная - 800 рублей, что предполагает потенциал около 12,14%. Дата прогноза - 12 октября 2026 года.
Сам по себе апсайд в 12% без учёта дивидендов выглядит умеренно. Это не агрессивная ставка на переоценку, а скорее спокойный взгляд на бумагу металлурга с понятной дивидендной историей. Для Северстали такой таргет укладывается в логику стабильного, но не взрывного роста.
Я бы воспринимал эту цифру как ориентир, а не как сигнал к действию. При текущей конъюнктуре рынка и ставок гораздо важнее следить за операционными результатами и способностью компании удерживать денежный поток, чем за обновлениями таргетов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📌 Напомню, что недавно я опубликовал список лучших акций, которые покупаю под начавшуюся мирную риторику ➕
👉 Заходи, смотри, подписывайся!
16 октября 2026
🛴 WUSH . Операционные результаты за 9 месяцев 2026 года и обновление финансовых ориентиров
Компания скорректировала прогноз на 2026 год, снизив ожидания по выручке на 7% с 14 до 13 млрд рублей, а по EBITDA на 4,4% с 4,5 до 4,3 млрд рублей. Несмотря на это, рентабельность бизнеса остаётся высокой, на уровне 33%, что выше прошлогодних показателей и первоначальных ожиданий. Важно, что даже обновлённый прогноз превосходит фактические результаты 2025 года, так что речь идёт не о падении бизнеса, а о более сдержанном росте.
Пересмотр вызван объективными внешними факторами. Спрос в России восстанавливается медленнее ожидаемого, а ввод перемещённого флота в Латинской Америке занимает больше времени, чем планировалось. При этом менеджмент не стал скрывать эти вызовы, а заблаговременно оцифровал ожидания, подтвердив свою предсказуемость. В России и СНГ компания сфокусировалась на эффективности: при сокращении парка на 12% EBITDA региона уже выросла на 73% за счёт оптимизации затрат, а в Латинской Америке количество поездок за 9 месяцев увеличилось на 25% г/г.
Главный финансовый приоритет компании остаётся неизменным: повышение эффективности существующего бизнеса, контроль инвестиций, выход на положительный свободный денежный поток и снижение долговой нагрузки с целью Чистый долг к EBITDA ниже 3х. Компания подтверждает, что основной эффект от роста в Латинской Америке и процессов межсезонья в России будет получен в четвёртом квартале.
Смотрю на это умеренно позитивно. Снижение прогноза само по себе неприятно, но оно выглядит честным и объяснимым, а не следствием провала в операционке. Ключевым для меня будет четвёртый квартал, потому что именно он покажет, конвертируются ли операционные успехи в прибыль и денежный поток.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📌 Напомню, что недавно я опубликовал список лучших акций, которые покупаю под начавшуюся мирную риторику ➕
👉 Заходи, смотри, подписывайся!