Дорогой ПУЛЬС и его КОМАНДА, поздравляю с Днём Рождения

🔖** Норникель готовится к снижению производства, Русагро сократило продажи сахара** Всем привет! В сегодняшнем выпуске – производственные результаты Норникеля, продажи Русагро и состояние суперкомпьютеров Яндекса после атак на дата-центры. 🏭 **Норникель GMKN – сильный III квартал и крупный ремонт в 2027 году** За 9 месяцев 2026 года производство никеля увеличилось на 4%, до 146,1 тыс. тонн, тогда как выпуск меди без учёта Забайкальского дивизиона сократился на 0,5%, до 311,8 тыс. тонн. Палладия произведено 1,93 млн тройских унций (−4% г/г), платины – 472 тыс. унций (−2% г/г). Отдельно в III квартале результаты заметно улучшились: выпуск никеля вырос на 41%, палладия – на 25%, а платины – на 32% относительно II квартала. Рост связан с переработкой сырья, накопленного во время сезонного перерыва в навигации, и изменением графика ремонтов на Надеждинском металлургическом заводе. В Забайкальском дивизионе выпуск меди в концентрате за 9 месяцев увеличился на 6%, до 55,1 тыс. тонн благодаря росту добычи руды и содержания металла в ней. Компания сохранила прогноз на 2026 год: 193–203 тыс. тонн никеля и 2,415–2,465 млн тройских унций палладия. Однако следующий год может оказаться сложнее: Норникель планирует на девять месяцев остановить одну из печей Надеждинского завода для капитального ремонта. По оценке руководства, это скажется на выпуске основных металлов в 2027 году и, возможно, в 2028-м. Конкретные масштабы сокращения пока не раскрыты. 🌾** Русагро RAGR – выручка растёт, но сахарный бизнес просел** За 9 месяцев суммарная выручка бизнес-направлений с учётом продаж между ними увеличилась на 10%, до 292,8 млрд руб. В III квартале рост составил всего 1%, до 101,3 млрд руб. При этом направления бизнеса показали совершенно разную динамику: сельскохозяйственное прибавило 21%, масложировое – 11%, мясное сократилось на 4%, а сахарное – сразу на 41%. Основная причина падения в сахарном сегменте – поздний старт переработки сахарной свёклы. В этом году сезон начался на две недели позже, поэтому часть объёмов производства сместилась на IV квартал. За III квартал производство сахара сократилось на 38%, до 169 тыс. тонн, а его продажи – на 51%, до 129 тыс. тонн. Дополнительное давление оказали низкие цены на сахар. Компания рассчитывает частично восстановить продажи в IV квартале 2026 года и I квартале 2027 года. В мясном направлении ситуацию осложняет конкуренция с импортной курятиной, которая сдерживает цены даже при увеличении продаж в натуральном выражении. За все 9 месяцев выручка сельскохозяйственного бизнеса выросла более чем вдвое, до 34,4 млрд руб., тогда как мясного сократилась на 3%, до 66,7 млрд руб. Масложировой бизнес принёс 158,6 млрд руб. (+5% г/г) – более половины выручки группы. Несмотря на слабый III квартал, выручка сахарного бизнеса за все 9 месяцев выросла на 7%, до 33,2 млрд руб. 💻 **Яндекс YDEX – суперкомпьютеры сохранились после атак на дата-центры** Компания сообщила, что три суперкомпьютера – «Ляпунов», «Галушкин» и «Червоненкис» – не получили повреждений при октябрьских атаках на центры обработки данных. Оборудование уже вывезено с прежних площадок и разворачивается на новых, причём каждый вычислительный комплекс разместят отдельно. Суперкомпьютеры обеспечивают работу сервисов и обучение собственных нейросетей. Два из них – «Ляпунов» и «Червоненкис» – ранее находились в Сасове Рязанской области, а «Галушкин» – во Владимире. В результате атак сами дата-центры получили повреждения, а часть сервисов компании работала с перебоями. По состоянию на 26 октября перенос оборудования ещё продолжался; сроки возобновления работы трёх суперкомпьютеров Яндекс не назвал. 🌾 **В корпоративном календаре ** 28 октября Займер ZAYM опубликует финансовые результаты за III квартал и рекомендацию совета директоров по дивидендам. На 29 октября Яндекс YDEX запланировал публикацию квартальной отчётности по МСФО. #инвестиции #пульс #рынок #компании #пульс_оцени #новости

💎 АЛРОСА: почему акции падают сильнее рынка? Всем привет! С конца 2025 года акции АЛРОСА потеряли около 50% стоимости, тогда как индекс Мосбиржи снизился примерно на 12%. Разница существенная, особенно если учитывать, что компания остаётся одним из крупнейших производителей алмазов в мире. Причины такого падения связаны не только с общим состоянием российского рынка. Последние несколько лет алмазная отрасль переживает непростой период, что непосредственно отражается на финансовых результатах ALRS Что с финансовыми результатами? По итогам 1П 2026 года компания представила следующие результаты по МСФО: 🔻Выручка – 91,7 млрд руб. (-33%); 🔻EBITDA – 14,3 млрд руб. (-61%); 🔻Чистый убыток – 9,5 млрд руб.; 🔻Свободный денежный поток – минус 16,9 млрд руб. 🔴 Особенно заметно снижение рентабельности по EBITDA – с 27% до 16%. При этом капитальные затраты за полугодие составили 18,7 млрд руб. 🔴 Ситуация осложняется ростом долговой нагрузки. За год чистый долг увеличился на 84%, до 112,1 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA достигло 3,2х. Таким образом, прибыльность бизнеса существенно сократилась, денежный поток остаётся отрицательным, а долговая нагрузка продолжает расти. В таких условиях рассчитывать на восстановление дивидендных выплат довольно сложно. Что происходит на алмазном рынке? Основная проблема – слабые цены на алмазное сырьё, несмотря на восстановление физических объёмов торговли. За апрель–сентябрь 2026 года физический объём импорта алмазного сырья в Индию увеличился на 16,5%, тогда как его стоимость сократилась на 16,8%. В результате средняя стоимость алмазного сырья в расчёте на карат снизилась примерно на 29%. Частично это может объясняться изменением структуры закупок, но в целом ситуация хорошо отражает сохраняющиеся проблемы отрасли. Дополнительное давление оказывают лабораторно выращенные бриллианты. Они значительно дешевле натуральных и постепенно занимают часть ювелирного рынка. Для самой АЛРОСА ситуацию осложняло и осложняют санкционные ограничения и укрепление рубля, которые влияют на сокращение выручки. Резюме По оценкам аналитиков, около 90% продаж компании приходится на экспорт, хотя актуальную долю АЛРОСА не раскрывает. Поэтому возможное ослабление рубля может поддержать финансовые результаты: при неизменных объёмах продаж валютная выручка в пересчёте на рубли увеличится, тогда как значительная часть затрат на добычу остаётся рублёвой. Дополнительным фактором может стать восстановление спроса и мировых цен на алмазы. Учитывая падение акций примерно на 50%, улучшение ситуации способно вернуть интерес инвесторов к компании. Однако для более устойчивого восстановления важно, чтобы рост прибыли сопровождался положительным свободным денежным потоком и снижением долговой нагрузки. А вы как смотрите на перспективы компании?

🔖 Ставка ЦБ все ещё 14%, Т-Банк нарастил прибыль втрое Всем привет! В выпуске – решение ЦБ, результаты четырёх компаний, рынок товаров для ремонта и новый проект GloraX. 🏛️ Банк России – ключевая ставка осталась на уровне 14% 23 октября ЦБ второй раз подряд сохранил ставку на уровне 14% годовых. Причина – ускорение роста цен: с поправкой на сезонность в III квартале он достиг 8% в пересчёте на год против 4,8% кварталом ранее. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими. Прогноз ЦБ по инфляции на конец 2026 года – 7,1–7,6%, а на 2027 год регулятор ожидает возвращения к 4%. Средняя ключевая ставка в следующем году, согласно базовому прогнозу, составит 12,5–13,5%. Следующее заседание назначено на 18 декабря. 🏦 Т-Технологии T – прибыль Т-Банка выросла в 3,3 раза За 9 месяцев 2026 года чистая прибыль Т-Банка по РСБУ увеличилась в 3,3 раза, до 156,6 млрд руб. При этом только за сентябрь банк заработал 24,8 млрд руб. (+68% г/г). Кредитный портфель группы на конец сентября достиг 4,1 трлн руб. (+28% г/г). Наиболее заметный рост пришёлся на кредитование бизнеса – на 74%, до 1,28 трлн руб., тогда как розничный портфель увеличился на 14%, до 2,85 трлн руб. Одновременно объём клиентских инвестиций вырос на 30%, до 2,5 трлн руб. ⛏️ Селигдар SELG – добыча золота растёт быстрее продаж За 9 месяцев производство золота увеличилось на 16%, до 7,13 т. Из них 1,1 т обеспечила новая фабрика «Хвойное». Производство олова в концентрате выросло на 20%, до рекордных 3 121 т, а суммарная выручка от продажи металлов – на 26%, до 77,1 млрд руб. При этом реализация золота в натуральном выражении сократилась на 7%, до 5,81 т. Выручка от его продажи выросла на 18%, до 64,4 млрд руб., главным образом благодаря повышению средней цены реализации на 27%. На конец сентября у компании оставалось 1,02 т нереализованного аффинированного золота рыночной стоимостью около 11,5 млрд руб. 🔌 РусГидро HYDR – выработка выросла на 10% За январь–сентябрь электростанции группы с учётом Богучанской ГЭС произвели 117,1 млрд кВт·ч (+10,2% г/г). В III квартале выработка достигла 40,7 млрд кВт·ч (+18,6%). Основной вклад внесли гидроэлектростанции: за 9 месяцев они увеличили производство на 12,1%, до 95,5 млрд кВт·ч. Рост связан прежде всего с повышенным притоком воды в водохранилища Волжско-Камского и Сулакского каскадов, а также модернизацией оборудования. В частности, начал поставлять электроэнергию обновлённый энергоблок Владивостокской ТЭЦ-2. 🧰 ВсеИнструменты.ру VSEH – рост продаж на падающем рынке По данным Infoline, за первое полугодие российский рынок товаров для строительства и ремонта сократился на 4,7%, до 3,9 трлн руб. На этом фоне выручка «ВсеИнструменты.ру» по МСФО выросла на 3,2%, до 89,6 млрд руб. – один из немногих положительных результатов среди крупных сетей. Во II квартале рост выручки ускорился до 9,7%, а чистая прибыль за полугодие достигла 2,6 млрд руб. против примерно 0,2 млрд руб. годом ранее. Компания наращивает продажи бизнесу на фоне сокращения расходов на ремонт. 🏘️ GloraX GLRX – новый проект в Мурманске Девелопер приобрёл у структуры группы «Самолёт» компанию «Проект-72» с земельным участком площадью 0,33 га. Предварительная продаваемая площадь будущего жилого проекта – около 5,8 тыс. кв. м. Сумма сделки не раскрывается. За 9 месяцев GloraX занял первое место по объёму продаж жилья в Мурманске и второе по объёму текущего строительства в области с долей 21,5%. Новый участок пополнит портфель компании в регионе, где уже строится комплекс «Кольский». 🌾 В корпоративном календаре 26 октября Норникель GMKN планирует представить производственные результаты за 9 месяцев 2026 года. #новости #пульс #пульс_оцени #рынок #инвестиции