Кур и кролики в МФЦ и реакция рынка: агросектор, дивиденды и отчёты

Войти

их регистрации. Теперь экономика спасена! С 1 сентября в России стартовал обязательный учёт домашней птицы и кроликов для владельцев, содержащих более десяти особей. 🐇 В Россельхознадзоре подчеркнули: нести питомцев в МФЦ не нужно. Для регистрации следует обращаться в государственную ветеринарную службу своего района или города. Я так полагаю, что у нас люди по прежнему воспринимают всё категорично. Любой заголовок, любую цитату буквально со всей серьёзностью. Такая же реакция отражается и на фондовом рынке РФ. Малейший шорох и индекс трясётся. Раз уж утро началось с кур и кроликов — посмотрим, что сегодня происходит с публичным аграрным сектором. 🐇 Русагро −1,19% После сильных событий июля и августа бумага сегодня корректируется. 28 августа компания опубликовала результаты за первое полугодие: выручка выросла на 9%, при этом чистая прибыль составила всего 55,9 млн ₽. Ближайшее крупное корпоративное событие — 12 октября внеочередное собрание акционеров. На повестке досрочное прекращение полномочий действующего совета директоров и избрание нового состава. Черкизово −0,46% Сегодня бумага немного слабее рынка. Основное событие впереди — 30 сентября внеочередное собрание акционеров. Главный вопрос — дивиденды за первое полугодие 2026 года. Совет директоров рекомендовал 120,19 ₽ на акцию, предполагаемая дата закрытия реестра — 11 октября. Инарктика +1,40% Пока выглядит сильнее остальных представителей сектора. 28 августа компания отчиталась за первое полугодие: выручка выросла на 38% до 13,8 млрд ₽, скорректированная EBITDA — также на 38%, скорректированная чистая прибыль удвоилась до 1,6 млрд ₽. Ближайший драйвер — 23 сентября. Акционеры рассмотрят дивиденды за первое полугодие: совет директоров рекомендовал 10 ₽ на акцию, или около 879 млн ₽ общей выплаты. Реестр предлагается закрыть 4 октября. НКХП Акции Новороссийского комбината хлебопродуктов также находятся под давлением на фоне новостей о сложностях со сбором зерна и связанных с этим убытках. Для компании это особенно чувствительная тема: результаты напрямую зависят от объёмов перевалки, хранения и экспорта зерновых. Получается довольно занятная картина: кроликов и курс государство только начинает считать, а убытки, связанные со сбором зерна, — нет. 🌾 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации!

🚢 Совкомфлот и FESCO: два разных бизнеса в российской логистике После разбора Северного морского пути отдельно посмотрел на две компании, связанные с морскими перевозками и внешней торговлей: Совкомфлот FLOT и ДВМП/FESCO FESH. Совкомфлот в основном перевозит нефть, нефтепродукты и СПГ. Компания работает с крупными нефтегазовыми проектами, принимает новые танкеры и газовозы, включая суда ледового класса Arc7. За 2025 год выручка составила около 1,31 млрд $, EBITDA — 526 млн $. Год оказался слабым: санкции осложнили работу части флота, а компания провела крупное обесценение судов. За первое полугодие 2026 года показатели восстановились. Выручка выросла до 1,03 млрд $, EBITDA — до 547 млн $. За шесть месяцев компания получила EBITDA больше, чем за весь 2025 год. Одновременно вырос чистый долг — примерно с 359 млн $ до 678 млн $. Причина в том числе в обновлении флота. Специализированные газовозы и танкеры требуют больших вложений. Важная часть бизнеса Совкомфлота — долгосрочные контракты. Под новые суда заранее определяются груз, маршрут и заказчик. Здесь напрямую важны НОВАТЭК NVTK с Арктик СПГ-2 и Роснефть $ROSN. Основной риск — санкции. Даже исправное судно может столкнуться с ограничениями по заходу в порты, страхованию, перестрахованию и расчётам. Отдельно проверил металлургов. Северсталь CHMF, ММК MAGN и НЛМК NLMK нельзя автоматически считать прямыми бенефициарами строительства флота. Подтверждённых прямых контрактов именно на суда Совкомфлота я не нашёл. ⚓ FESCO работает шире. У компании более 30 судов, свыше 112 тыс. контейнеров, около 15 тыс. железнодорожных платформ, собственные терминалы и Владивостокский морской торговый порт. Один груз FESCO может пройти сразу несколько этапов внутри одной группы: судно — порт — контейнер — железная дорога — сухой терминал — клиент. За 2025 год выручка составила 171,6 млрд ₽, EBITDA — 28,4 млрд ₽. В первом полугодии 2026 года объёмы перевозок продолжили расти, но EBITDA снизилась до 13,1 млрд ₽. Контейнеров перевозится больше, а прибыльность перевозки снизилась. Чистый долг на середину 2026 года составлял около 18,4 млрд ₽, показатель чистый долг/EBITDA — около 0,9x. Пока долговая нагрузка выглядит умеренной. 92,5% ДВМП контролирует Росатом. Практически весь этот пакет находится в залоге. При этом речь идёт о залоге акций, принадлежащих Росатому, а не о залоге самой FESCO под её банковский долг. Росатом также развивает сотрудничество с DP World и использует FESCO в международной логистике, работе с портами и развитии новых транспортных коридоров. Главное зарубежное направление FESCO — Китай. Также компания работает с Индией, ОАЭ, Турцией, Вьетнамом, Южной Кореей и Японией, плюс обслуживает внутренние маршруты на Дальнем Востоке и Балтике. Если свести всё к цифрам и бизнесу: Совкомфлот зависит от ставок морского фрахта, нефтегазовых проектов, загрузки новых судов и санкционных ограничений. FESCO зависит от контейнерных ставок, загрузки Владивостокского порта, железной дороги, китайского направления и способности вернуть маржу. У Совкомфлота главный риск — санкции и страхование. У FESCO — низкие ставки перевозок и падение рентабельности. Более глобальный обзор на канале и закрытой группе. ✔️ На своём канале выложил ссылку на сервис по Аномальным объёмам - пользуйтесь. 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, там будет много полезной информации!

⛽ ЛУКОЙЛ: продажа зарубежных активов — почему акционеру рано радоваться! Вокруг ЛУКОЙЛа сейчас много шума: зарубежные активы продают, называют суммы около 20$ млрд, обсуждаются Carlyle, консорциум Тодда Боули, США, Ближний Восток. На первый взгляд кажется: компания продаст международный бизнес, получит огромные деньги, а дальше — дивиденды, байбэк и рост акции. Но есть о дин момент, который полностью меняет картинуНо есть один момент, который полностью меняет картику 22 октября 2025 года США ввели против ЛУКОЙЛа блокирующие санкции. Уже 27 октября компания объявила о продаже зарубежных активов. Сейчас действует лицензия OFAC, позволяющая вести переговоры и готовить сделку. Срок — до 22 октября 2026 года. Но сама продажа без отдельного разрешения OFAC закрыться не может. И ещё важнее: по действующей американской конструкции деньги, которые причитаются ЛУКОЙЛу от продажи зарубежных активов, должны оставаться заблокированными до снятия санкций. То есть схема: продали активы за 20$ млрд далее деньги пришли в Россию, а потом акционерам выплатили спецдивиденд сейчас просто не работает! ЛУКОЙЛ может продать активы и при этом не получить свободного доступа к деньгам. 📌 А продаётся далеко не мелочь. Международный контур включал добычу, НПЗ, газовые проекты, трейдинг и более 2 000 АЗС. Среди активов: • West Qurna-2 в Ираке; • Shah Deniz в Азербайджане; • проекты в Узбекистане; • активы в Египте, ОАЭ, Африке и Мексике; • НПЗ в Болгарии, Румынии и Нидерландах; • международный трейдинг Litasco; • крупная зарубежная розница. Отдельно стоит Казахстан: доли в Tengiz, Karachaganak и CPC из сделки с Carlyle изначально исключались. До санкций собственный капитал LUKOIL International оценивался примерно в $22 млрд. Исторически на зарубежную экспансию ЛУКОЙЛ потратил десятки миллиардов долларов. Но сейчас это вынужденная продажа под санкционным давлением, а не обычная спокойная M&A-сделка. Часть активов уже фактически ушла из-под контроля. West Qurna-2 передан под управление Basra Oil Company. Болгарские активы получили внешнего управляющего. По другим проектам есть права партнёров, государств и регуляторов. Поэтому 22$ млрд на бумаге совершенно не означают 22$ млрд живыми деньгами для ПАО «ЛУКОЙЛ». 💣 Самое неприятное уже прошло через отчётность. За 2025 год компания списала инвестицию в LUKOIL International примерно на: 1,66 трлн ₽. Международный бизнес был выведен из консолидации. При этом российское ядро продолжило нормально зарабатывать. За 1П2026: • выручка — около 2,06 трлн ₽; • EBITDA — около 815 млрд ₽; • чистая прибыль — около 431 млрд ₽; • свободный денежный поток — около 551 млрд ₽. Вот на эти деньги инвестору и нужно смотреть сегодня. Не на красивые заголовки про «продажу активов на 20$ млрд». Пока санкции не сняты и OFAC не разрешит ЛУКОЙЛу распоряжаться выручкой от продажи, эти миллиарды нельзя считать деньгами акционеров. Да, завершение сделки может убрать часть неопределённости и остановить дальнейшую потерю стоимости зарубежного бизнеса. Но само по себе оно не создаёт кассу для дивидендов. Поэтому покупать LKOH только на логике: «сейчас всё продадут и раздадут деньги» я бы точно не стал. Текущий инвестиционный тезис ЛУКОЙЛа — это прежде всего: российская добыча, цена нефти, курс рубля, налоги, CAPEX и свободный денежный поток. А зарубежные 29–22$ млрд пока остаются потенциальной стоимостью, доступ к которой заблокирован. Пока санкционный режим не изменится, инвестор вполне может увидеть продажу огромного зарубежного бизнеса — и не получить с этой распродажи ни рубля! ✔️ На своём канале выложил ссылку на сервис по Аномальным объёмам - пользуйтесь. 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, там будет много полезной информации! #инвестиции #нефть #экономика

Россельхознадзор призвал не носить кур и кроликов в МФЦ для