​​Отверженные мосбиржей: в поисках Грааля

РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи упал на 2% до 2459 пунктов. Юань вырос на 1,3% до 12,228. Нефть упала на 7% до $104,5. Торговля перешла в новый контракт. Геополитика: Ночью вышли новости о трехсторонних переговорах в Абу-Даби 10-11 ноября. Глaвными тeмaми вcтpечи, по cловaм Уиткоффа, стaнут урегулировaниe кoнфликта и деэcкалация, пocлeвоeннoе уcтpoйствo бeзопаcноcти и гумaнитapные вoпросы, а тaкжe дaльнейшие шaги нa пути к миру. Это попутный ветер для рынка акций + видимо американцы не будут бить еще 10 дней по Ирану. Компании: 1)ВК: загадка за загадкой Оборот в акциях вчера составил рекордные 46 миллиардов рублей. Это примерно среднемесячный оборот в акции или примерно оборот всех акций на индекс мосбиржи за день! Но бумага закрывают день недалеко от максимумов, показывая рост на 30% 1)Физики продолжают шортить 2)Бумага растет против красного рынка. Ну да Сбер закрыл шорты, да Финам отключил шорты. Но Т по итогу не так сильно резал плечи, без жести было. Закрыли день на хаях, несмотря на большой объем шорта и рекордный оборот. Более того, на росте акции люди продают другие акции, что валит рынок вниз. То ли кого-то большого продолжат крыть в шорт, то ли у кого-то есть инсайд. Но «слишком сильно выросло» не может аргументом для открытия шорта, всегда нужно понимать почему и как ты будешь выходить. Тут в ВК много кого чьи депозиты похоронило вчера. Интересно, что Астру пытались гнать за бумагой, но не помогло. По итогу сходила на -10% от максимумов дня. 2)МГКЛ: шорта больше нет Сегодня в бумаге биржа отключила шорт. Вчера день начинали с планки вверх, но закончили планкой вниз. Сегодня с утра опять планка вниз и акций делает -25%. Компания уже стоит меньше миллиарда рублей. Евротранс сейчас стоит 3,3 миллиарда. Если в заправках было много шорта, то в МГКЛ его нет, мы видим что основное давление идет от крупных акционеров. В облигациях тут дефолт, за неделю бумаги попадали в 7-8 раз. Доходности выше 400%. 3)Газпром: мечты не сбываются Компания отчиталась по РСБУ за 3кв 2026. Прибыль от продаж составила 78 миллиардов рублей vs 18 миллиардов рублей год назад. Это прибыль газового сегмента и несмотря на привлекательную конъюнктуру финансовые результаты так себе. До показателей до 2022 еще далеко. Тут продолжает действовать лаг в полгода, финансового результата в зависимости от цен на нефть, цены поставок в Китай привязаны к нефти с такой задержкой. Газпромнефть поддержит финансовый результат. Ну и Песков вчера сообщил, что реалии на земле не позволяют поставлять газ в ЕС через Украину, что тоже мешает бизнесу Газпрома расти. Дешевая компания, но пока до дивидендов далеко, а без них устойчиво расти будет трудно. Резюме Вчера был красный день, в этот раз не заметили 2500 и бодро пробили уровень вниз - это и маржинколы в ВК, это и падение нефти на 7%, это и выборы в США. Совпало многое. Ждем сегодня выборов в США, неопределенность тоже будет давить на наш рынок. Из попутного ветра это переговоры через неделю - под это рынок обычно покупают, появилась определенность, с утра рынок торгуется около 2475. На рынке волатильно, вернулись в диапазон 2450-2500. Ждем комментарий наших чиновников по поводу встречи 3 сторон в Абу-Даби. MXZ6 GAZP MGKL VKCO CRZ6

РФ рынок: что нас ждет сегодня В пятницу индекс мосбиржи вырос на 0,52% до 2509 пунктов. Юань упал на 1,06% до 12,071. Нефть выросла на 2,4% до $117,6. Трамп опять не дает определенности по Ирану, на выходных было спокойно - судя по всему операция если и будет то только после выборов на этой неделе. Это остается фактором поддерживающим цену на нефть. Компании: 1)VK: медвежья ловушка Акции компании выросли на 25% за последнюю неделю. Причем выросли на 11,5% в пятницу. Новостей не было, да был неплохой отчет в четверг - может кто на нем решил закрыть шорты, и по инерции утянул бумагу вверх. Покупатель был, кто-то активно собирал бумагу роботом. То ли крыл шорт, то ли набирал лонг после недавних историй. На выходных быстро заперли в планку, она 3% от цены закрытия пятницы. На шортистах тут можно проехаться, но это все равно спекулятивная, а не инвестиционная история - проблемы в виде отсутствия мотивации у акционеров по росту котировки никуда не уходит. Сегодня утром мы видим еще планку, бумага торгуется уже выше 180 рублей! Все-таки ЛСР был неликвидной бумагой, и корнер там был из-за корпоративного события, то тут сильно больше ликвидности, это индексная бумага. И это нетипичный кейс, но вынос в ВК продолжается - сегодня шорт в Сбере и Финаме уже недоступен. Но у шортистав ставить на понижение желание явно поубиваться после таких горок и выносов. В таких трейдах, главное не оказаться последним инвестором. Вслед за VK выносят и других техов, например Астру. 2)ВТБ: сделка идет вправо Компания отчиталась неплохо по МСФО, пытались даже в моменте расти. Потом вышли не самые приятные новости: 1)Выплата банком выше 25% на дивиденды за пределы 2027 маловероятна. 2)Сделка с RWB возможно выйдет за конец 2026 года (до этого планировали закрыть до конца октября). По итогу он откатил на 3%, на выходных большую часть падения отыграли. Тут продолжает работать правило, чем выше неопределенность, тем ниже стоят акции. ВТБ остается одной из самых ковбойских историй - это самый дешевый банк, при но при эскалации конфликта запас прочности тут не самый большой. На мире может себя неплохо показать, но при текущем рынке инвесторы не склоны верить в светлое будущее. 3)Фосагро: время дивидендов Совет директоров рекомендовал заплатить 309 рублей дивиденда - это 5,7% ДД. Это больше ожиданий аналитиков, но видимо, инвесторы ждали большего и пошли фиксировать свои позиции. Но тут еще надо увидеть утверждение дивидендов - часто их не утверждают на собрании акционеров. Компания стоит под 8 EV/EBITDA 2026, в следующем году тут введут налог на сверхприбыль, долг/ebitda уже почти 3. Из позитива, цены на серу продолжают падать, и это циклический актив - при девальвации и росте цен мультипликаторы могут снова стать привлекательны. Но пока тут нет идеи, инвестиции в акции вызывают больше вопросов, чем ответов. Резюме Месяц закрыли чуть выше 2500, новости по геополитике опять поддержали акции, еще как минимум пару недель они будут поддерживать рынок - до Саммита АТЭС. Эта неделя будет интересна также выборами в США, все-таки переговорный трек идет во многом благодаря активному участию Трампа. Продолжает прилетать по НПЗ - в этот раз это оказался Лукойл. Посетил на выходных смартлаб - было интересно, но депрессия на рынке ощущается, вроде отскок есть, но в воздухе витает неопределенность. Всем хорошей недели! VKCO MXZ6 PHOR VTBR CRZ6

Свежий отчет Яндекса: финтех продолжает расти быстрее остальных В отчёте Яндекса за 3 квартал отдельно стоит посмотреть на финансовые сервисы. Третий квартал подряд это самое быстрорастущее направление компании по выручке. Финансовые результаты Финтех лидирует по динамике выручки внутри компании, а его оборот впервые превысил 1 трлн рублей уже за девять месяцев. При этом большая часть оборота формируется за пределами сервисов Яндекса, что создаёт дополнительный потенциал для роста выручки. Резюме Выручка финтеха выросла на 49% год к году, до 35,2 млрд рублей. Маржа пока небольшая — 1,9%, но направление наращивает оборот и сохраняет положительную скорректированную EBITDA уже третий квартал. С увеличением объёмов расходы на технологии и инфраструктуру могут распределяться на большее число операций, создавая условия для дальнейшего роста выручки и повышения рентабельности. YDEX