☀️Скоро лето

**⚡️Облигации Глоракс стали привлекательными** Раньше бонды Глоракс и Легенды давали доходность ниже аналогов по рейтингу, поэтому не попадали в наши подборки. А до 3 ноября собирает заявки на дополнительное размещение зелёных облигаций, и это уже интересно: • срок 3,2 года • без амортизации, дюрация 2,33 • доходность 24,3% годовых • рейтинг ВВВ+ с **позитивным прогнозом** (АКРА, НКР) На карте выпуск обмечен фиолетовой заливкой, а синей – другие выпуски эмитента. Также мы выделили: • ЛСР – после падения бумаги стали очень интересными по доходности среди высокого кредитного рейтинга • Брусника – на наш взгляд и по проектам, и по качеству баланса, и бизнес модели – это самые близкие для сравнения компании 👉Глоракс: как менялся долг? https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Kot.Finance/fa33abff-b674-4dc1-94a9-06fa747f01de/ **А кого выбираете вы?** 🤙 **подпишись** , чтобы оставаться на связи! 🐾Кот.Финанс | #облигации RU000A10FMQ8 RU000A10E655 RU000A10B9Q9 RU000A10EYH5 RU000A10CKY3 RU000A10B0B0 RU000A10C8F3 RU000A10F6Y5 RU000A10EC63

💌**Полипласт: письмо эмитенту** Друзья, планируем направить вопросы в **Полипласт** , ниже сокращенный черновик по темам. Если что-то нужно добавить - напишите в комментарии до **22мск** 1.Реальная доля экспорта и нестыковка отчетности и интервью 2.Условия реструктуризации банков 3.Рассматривается ли реструктуризация облигаций? 4.Капитализация процентов во внеоборотных средствах? 5.Публичный аудит кап.вложений? **🐾** Кот.Финанс RU000A10G122 RU000A10DZK8 RU000A10AYW2 RU000A10BFJ6 RU000A10B4J5 RU000A10AEG7 RU000A10AEG7 RU000A10BU07 RU000A10C8A4 RU000A10C8A4

🐾** Кошачий портфель акций: промежуточные итоги**! **Повод - 2500 по индексу **🥳 Собирать портфель акций коты начали в июне. Как сейчас помню, по 2550. До этого, 2 года мы держались от акций подальше. **Основные мотивы:** • высокая доходность облигаций: 25% годовых это удвоение за три года, а для акций – снижение прибыли • предстоящие налоговые изменения, которые были видны еще из 2024 года • геополитический риск Безусловно, никто не знает будущего, и всё могло пойти по другому сценарию, но сделать выбор в пользу облигаций при ключевой ставке 16-21% проще. 🤗**Возвращение в акции** На отметке 2500-2550 казалось, что весь негатив уже в ценах: договоренности на Аляске затягивались, рынки скорректировались на 30%, и в облигациях мы заработали еще столько же. И казалось, что на те же деньги можно купить в полтора-два раза больше акций, чем в 2024. Что интересно, не смутил даже сужающийся треугольник https://www.tbank.ru/invest/social/profile/782c17e8-82b0-4dda-be11-dc9e3a3de131/6ae7fadb-a152-479c-8467-8c68ef222d73/ в индексе. Первые покупки делал на идеи рекордного еженедельного снижения. Статистически, так бывает очень редко и были ожидания отскока. Плюс, ключевая ставка хоть осторожно, но снижалась, тренд был обозначен! 💸**Что купил?** T: самый эффективный банк, низкие мультипликаторы относительно техов, доля в Яндексе и Точке ENPG: ставка на алюминий, дешевую зеленую энергетику, ослабление рубля ALRS: бриллианты не «всё», богатые зумеры тоже выберут настоящие бриллианты SNGSP: кубышка и девальвация + дивиденды UPRO: лучшие мультипликаторы в энергетике, кубышка, ставка на мир GAZP: самый дешевый гигант, который почти все продали NVTK: бенефициар как ослабления рубля, так и мира, так и гонки в ИИ (миру нужна энергия) NLMK: нет долга, завершение инвест.программы, цикличная отрасль BANEP : идея в росте PayOut т.к. Башкирии нужны деньги GLRX: проще подтянуть цену к 64 к ноябрю, чем выкупать по 76 (идея не сработала) 🎯**Результаты** Поскольку докупал постепенно, на счёте в Т была одна из последних покупок, поэтому результат отличный. Но в среднем по портфелю можно убрать 10-15% и получится реальный результат. Самыми понятными инвестициями для меня стали **Т, Новатэк, Сбер** (его покупал в последнюю очередь после выплаты дивидендов), а Т успел уже выплатить квартальные дивиденды, и объявить еще одни Идея покупки **АЛРОСА** и **НЛМК** на предположительном дне цикла себя оправдала. Но будет ли возвращение любви мира к бриллиантам – вопрос интересный, и пока не закрытый. Отчасти к цикличным компаниям отношу и **ЕН+** но здесь есть и идея матрёшки – внутри Русал и ГМК Норникель **Юнипро** – бенефициар мирного соглашения, но умудряется расти даже на ожиданиях Худшей инвестицией оказалась **Башнефть** : сообщение главы Республики Башкирия о планах продажи актива Роснефти заставляют усомниться в идее роста payout. Возможно, стоит рассматривать замену **Как вам портфель?** 🐾**Вместо заключения** Сейчас на акции приходится 30% портфеля, и с одной стороны на рынок возвращается растущий тренд, с другой – чрезмерная волатильность. Хотя объективно, рынку облигаций тоже досталось. Назвать победителя на дистанции 3-5-10 лет невозможно, поэтому диверсификация активов позволит сохранить капитал. Но я всегда обращаю внимание на моду: - в 2024 году риски акций уже проявлялись, но толпа покупала, потому что акции росли - в 2025 году облигации показали феноменальные результаты и деньги пошли туда - 2026 разбил и акции и облигации. **Надо искать новые идеи?** Полезно? Ставь👍 💛мы будем рады Вашей подписке 🐾Кот.Финанс | #акции