Рынки, металлы и ставки: анализ оптимизма и риск-офф от Т‑Банк

Войти

? 🎭 Иррациональный пессимизм закончился — теперь ищем поводы для иррационального оптимизма. Избыток шортов в акциях и фьючерсах на {$MXU6} , который после каскада маржин-коллов красиво перевернулся в экстра-лонг, разумеется, вынесли. Опыты над хомяками снова проведены успешно, всё как в учебнике. Понравились движения в , , — бумаги разогнали нормально так. Думаю, шортистам было очень больно, особенно тем, кто встал в шорт уже после того, как в лонгах им провели, так скажем, расширение кругозора. Слишком сильно перезаложились на то, что ЦБ хайкнет. Та же история и в ОФЗ, но тут хоть Минфин помог. Я-то думал, он будет наказывать банки за прошлый аукцион — за то, что его заставили предложить флоатер, а сами выставили биды с огромным дисконтом. Но Минфин прям удивил. На ирсах тоже видно, как народ начал закладывать повышение. Думаю, дополнительный импульс будет в пятницу, особенно если ЦБ снизит. А раз по словам Новака ситуация стабилизируется, часть НПЗ восстановила переработку и начала продавать топливо — считаю это временной флуктуацией. ЦБ смотрит на среднесрочные тренды, так что вполне можно говорить и о -0,25. Кредитного и бюджетного импульса по последним данным не видно, система в дефиците ликвидности — а это и так ужесточает ДКУ. Одним словом, я за кат, конечно) Да, и лонг по Полюсу то уже и не так плох, золото {$GDU6} показывает себя. Присматриваться к металлам на текущих уровнях точно пора. Не верю я в жёсткую ДКП в США, а инфляционное давление от войны на Ближнем не оставит Уоршу ничего, кроме запуска YCC. Отдельно интересно, как справятся экономики основных стран, если хуситы закроют Баб-эль-Мандебский пролив. Тогда нефть {$BRQ6} уедет за 150+, но больше вопросов к топливу — импорт из Индии станет куда дороже, а основной потребитель ЕС. Про дальнейшие шоки и инфляцию говорить излишне: только что все видели это в РФ, где за месяц инфляционные ожидания прибавили +2%, и это при том, что государство ещё как-то пыталось сдержать рост цен. Несмотря на то, что сейчас акции в США восстанавливаются, думаю, в ближайшее время увидим ещё один залив. Кредит за акциями не пошёл, а госбонды раздали — мы в фазе риск-офф. Ставлю на металлы и комоды, они от этого выигрывают. Фактически готов собрать спред: лонг металл / шорт Насдак {$NAU6}

**Остаюсь bullish **📈 Я всё ещё остаюсь приверженцем своей концепции, что мы увидим рост риск-активов. Сегодняшняя распродажа в Насдаке NAZ6 и металлах, конечно, неприятна. Жалею, что закрыл шорт по серебру SVZ6 — можно было ещё 5 баксов добрать (почти 10%). Сегодня вышли данные по инфляции, оказались выше ожиданий. Соответственно, шансы на хайк выросли — и все раздали. Но достаточно интересно ведёт себя фьюч на 10-летние трежерис: почти всё падение выкупили. Это показывает, что на текущих уровнях UST уже подбидовывают. Кредит себя тоже чувствует неплохо — думаю, это более важный сигнал, чем стоки. Мини-поинт: пока выглядит так, что кто-то врёт, не пойму, кто именно. Нефть BRX6 смотрит на апсайд, и очень интересно, что должен сделать Дони, чтобы рост был и в нефти, и в риск-активах. Посмотрим) KF Доминация Вчера нарастил позицию в длинных ОФЗ SU26248RMFS3 мне кажется есть шанс отъехать. Не говорю про возврат к июньским уровням, не верю в это пока сам, но думаю, что отскочить должны. KF Bond KsenoFund Сбаланс Lite сохраняю позицию, что сейчас хорошее время для спекулятивных позиций. Уже спекулятивно оправдали себя позиции в OZON и PLZL

Выдохнули