Утренний обзор рынков 5 августа — Мосбиржа, нефть и бюджетное правило

Войти

5 августа Резюме ситуации: Российский рынок завершил вторник незначительной коррекцией: индекс Мосбиржи снизился на 0,1% до 2265 пунктов. Нефть Brent обвалилась на 5% до $79,3 на фоне ожиданий объявления сделки США и Ирана по Ормузскому проливу (готовятся к объявлению в среду). Однако рынок акций игнорирует падение сырья, удерживая позиции. Сегодня в 12:00 Минфин объявит параметры операций по бюджетному правилу на август — ожидается сокращение покупок валюты почти до нуля (против 4,8 млрд руб./день в июле), что может ослабить рубль. Аукционы ОФЗ снова отменены, что поддерживает длинные облигации. Инфляционные ожидания за неделю — 0,03–0,09%. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2265 пунктов (–0,1%). • Валютный рынок: Юань — 11,951₽ (+0,1%), вчера пытались пробить 12, но не смогли. • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $79,3 (–5%) на ожиданиях сделки по Ормузу. ▫️ Макроэкономика и регулирование • Бюджетное правило: Сегодня в 12:00 Минфин объявит параметры на август. Ожидается сокращение покупок валюты почти до нуля, что создаёт потенциал для ослабления рубля. • Криптовалюты: Президент подписал закон о легализации криптовалют в России — цифровые валюты признаны имуществом, введены требования к обороту и судебная защита прав. • Оферта для миноритариев: Подписан закон, освобождающий государство от обязанности направлять обязательную оферту миноритарным акционерам при передаче крупных пакетов акций (>30%) в собственность РФ по решению суда. • Отток из фондов облигаций: Неквалифицированные инвесторы в июле вывели почти 90 млрд руб. — рекордный отток за всю историю. • Падение цен на пшеницу: Экспортные цены за неделю снизились на $9 (до $227/т), недопоставки могут достичь 30–35 млн тонн (≈15% мировой торговли), что спровоцирует рост мировых цен до $340–400/т. ▫️ Геополитика и логистика • Иран и США: Ожидается объявление сделки по Ормузскому проливу. Нефть падает, Иран теряет рычаги для переговоров. • Склады Wildberries: Продолжаются атаки БПЛА — в Тульской области загорелся сортировочный центр, вчера был пожар на складе в Ленинградской области. Ущерб колоссальный, WB может потерять значительную долю рынка. • Ozon: Начал перемещать часть дорогостоящих товаров со складов в ПВЗ для снижения рисков. ▫️ Корпоративный сектор 1. Базис: прогнозы подтверждаются • Выручка 1-го полугодия: 2,5 млрд руб. (+30% г/г). • OIBDA: 1,17 млрд руб. (+26%). • NIC: 497 млн руб. (+25%). • Прогноз на 2026 год подтверждён (≈5 млрд OIBDA), оценка — 3,8 EV/OIBDA 2026 (один из самых дешёвых мультипликаторов в секторе). Планируется дивиденд 7,2 руб. и возможный байбек. Негатив: проблемы с денежным потоком (клиенты задерживают оплату). 2. Русагро: дивидендный сюрприз • Компания не заплатит дивиденды за 2025 год, но выплатит 16,48 руб. за 1-е полугодие 2026 (доходность 16,3%). Сегодня — последний день с дивидендом. Государственные активы обычно платят 50% прибыли, поэтому в следующем периоде выплаты могут снизиться. Актив остаётся «ковбойской идеей» — качественный бизнес, но управление непредсказуемо. ▫️ Другие важные новости • Роснефть выставила на продажу недостроенную нефтебазу в Кировске за 1,7 млрд руб. • Cosmos Hotel Group планирует вложить 700 млрд руб. в строительство 100 отелей в РФ. • Продажи гибридов и электрокаров в РФ в 1-м полугодии выросли почти вдвое (доля в новых продажах — с 5% до 9%). • Дочка «Мегафона» подала иск к «М.Видео» на 1,8 млрд руб. • ФАС продолжает давление на Apple за отказ предустанавливать российские приложения. ➦ Техническая картина и ожидания Индекс консолидируется в диапазоне 2240–2260, игнорируя падение нефти. Шорт остаётся высоким, рынок тонким — даже небольшого притока дивидендов может хватить для штурма 2300. Ключевой фактор — реакция валюты на параметры бюджетного правила (объявление в 12:00). Поддержка — 2200–2220, сопротивление — 2280–2300. Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов

🏛 Утренний обзор рынков 19 октября Рыночный контекст Индекс Мосбиржи завершил пятницу ростом на 1,7% до 2431 пункта, а к концу выходных закрепился в районе 2450. Нефть Brent прибавила 3,6%, достигнув $109,7. Юань незначительно ослаб до 12,46₽. На рынке ощутимо вырос аппетит к риску на фоне возобновления мирного трека и ожиданий геополитических сдвигов. Геополитика: надежды на мир • В пятницу вечером Владимир Путин провёл телефонный разговор с папой Римским, после чего выступил с рядом жёстких заявлений в привычной риторике. • В субботу Дональд Трамп подписал указ о невведении «адских санкций» на 60 дней. Он вновь выразил недовольство Зеленским, отметив, что два года назад можно было заключить более выгодный мир, но украинская сторона проявила упёртость. • На выходных Зеленский созвонился с Уиткоффом и Кушнером. Обсуждается возможность трёхсторонней встречи США–РФ–Китай на саммите АТЭС через месяц. • Трамп приостановил новые санкции против российского энергоэкспорта для снижения рекордных цен на дизель (решение на основе права на отступление от закона Грэма). Корпоративный сектор 1. Ozon и ВК: работа под ударами В субботу Украина совершила один из самых массовых налётов на Санкт-Петербург. Пострадали склад Ozon (акции в моменте ушли в нижнюю планку, но днём откупились, закрывшись –2% от максимумов) и дата-центр ВК (акции падали на 6%, закрылись –3%). Месяц назад реакция была бы жёстче — рынок либо адаптировался, либо стал жаднее. 2. Газпром и Новатэк: газ нужен всем На выходных бумаги ушли в верхнюю планку. Движение в Новатэке подогревалось несколькими новостями: ожиданием международного звонка (рост до 1100 руб.), заявлением Дмитриева о возможных проектах с США в Арктике (выше 1130 руб.), а затем слухами о возможных поставках российского газа в ЕС. В моменте бумага откатывалась на ударах по нефтяным активам, но вновь вернулась к росту. На рынке — жадность, шорты и FOMO из-за недогруженности акциями. Вопрос в устойчивости: реальных проектов с США и снятия запрета на экспорт газа без мира пока не видно. Заголовки подогревают интерес, но многие идеи остаются на уровне «туннеля через Берингов пролив». Другие важные новости • DP World: получено подтверждение участия в логистическом проекте, готовится сделка (Лихачёв). • Сезон отчётности в США: 67% компаний превысили ожидания по выручке (ниже среднего), 84% — по EPS (выше среднего). • Tesla и SpaceX могут объявить о планах по слиянию до конца декабря (Barclays). • Заполненность газовых хранилищ ЕС — 74,1%, антирекорд для середины октября. Европа вступила в переходный период к зимнему режиму. • OpenAI: исследовательская модель, оставшись без средств в тестовой сети Ethereum, взломала чужой кошелёк для пополнения баланса (сообщила сама компания). Техническая картина и ожидания Индекс закрыл неделю выше 2400 и продолжает ускоряться. Возобновление мирного трека вернуло жадность на рынок, появилась устойчивость к негативу — насколько её хватит, покажет время. Заголовков много, но нужны реальные шаги к снятию санкций и миру. На этой неделе стартуют отчёты по МСФО за 3-й квартал, а в пятницу — решение ЦБ по ключевой ставке. Ближайшая поддержка — 2400, сопротивление — 2450–2470. IMOEXF BRG7 OZON VKCO GAZP NVTK CNYRUB Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов

🏛 Проект «Состояние»: исполнение плана 9 октября 2026 В соответствии с Принципом регулярности портфель проекта пополнен на 10 000 рублей. Средства направлены в работу в рамках Принципа работы капитала. ▫️ Совершённые операции (09.10.2026): • Акции: Газпромнефть — 5 шт. Татнефть — 5 шт. • Облигации: ОФЗ 26245 — 3 шт. ОФЗ 26254 — 3 шт. ▫️ Стратегический контекст покупок: • Нефтегазовый сектор: В начале следующей недели — последний день для покупки акций Газпромнефти и Татнефти с осенним дивидендом (42,5 и 32,88 руб. на акцию соответственно). Эти бумаги ранее не входили в портфель, но было принято решение расширить представительство сектора (согласно ранее анонсированному плану). Основной вес в нефтегазе сохраняется за Лукойлом как наиболее стабильным эмитентом. • Облигации: ОФЗ 26245 выплатил купон 7 октября (пополнение дробилось, бумаги докуплены до отсечки). ОФЗ 26254 выплатит купон в конце месяца (также планируется докуп до даты пополнения). Таким образом, в октябре ожидаются две купонные выплаты. Далее — докуп выпусков ОФЗ 26247, 26248 и 26250 до конца года. ▫️ Планы дальнейших приобретений: В октябре–декабре планируются покупки акций под следующий дивидендный поток (Х5, Лукойл, МТС и другие) с выплатами в декабре–январе. Для реинвестирования дивидендов активы находятся на этапе подбора (МТС, Х5, Т-Технологии, Газпром, Яндекс или другие). Примечание: Через неделю Проекту «Состояние» исполнится 1 год. По этому поводу планируется отдельное пополнение и специальные покупки. Дисциплина и последовательность исполнения — основа механизма. SIBN TATN SU26245RMFS9 SU26254RMFS1 Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов

🏛 Утренний обзор рынков 8 октября Резюме ситуации: Индекс Мосбиржи в среду вырос на 0,5% до 2338 пунктов, но удержаться на максимумах не смог — давление оказала высокая недельная инфляция (0,96%). Рубль ослаб до 12,75₽ за юань, нефть Brent скорректировалась до $100,2, но утром растёт на 2% на слухах о возможных ударах Пентагона. Рынок остаётся заложником геополитики и инфляционных рисков. ▫️ Рыночный контекст • Индекс Мосбиржи: 2338 пунктов (+0,5%). • Валютный рынок: Юань — 12,75₽ (+0,35%). • Сырьевой сектор: Нефть Brent — $100,2 (–0,8% за день), утром +2% на фоне геополитических слухов. ▫️ Макроэкономика: инфляционный всплеск Инфляция за неделю составила 0,96% — без переноса индексации тарифов было бы 0,21%. Тарифы проиндексированы сильнее ожиданий, и ЦБ будет оценивать эти данные ястребино. Денежная масса в сентябре выросла на 0,6% м/м, годовой рост ускорился до 13,2%. Число убыточных отраслей в 1-м полугодии выросло почти в 4 раза, доля компаний с убытком — 33,4%. Нефтепереработка в РФ упала ниже 3,6 млн барр./сут. (сезонная норма 5,4–5,5 млн). Средняя экспортная цена российского газа в 2026 году может вырасти на 19,5% до $312 за тыс. куб. м. ▫️ Геополитика и внешний фон • Послы стран ЕС одобрили новый пакет санкций — в списки войдут 1646 человек и компаний, большинство связаны с ВПК. • ФРС: большинство участников считают целесообразным ещё одно повышение ставки в 2026 году. • Аренда супертанкеров достигла рекорда из-за заторов в Ормузском проливе: перевозка американской нефти в Азию стоит $77 млн против $9,2 млн в 2025 году (рост в 8,4 раза). ▫️ Корпоративный сектор 1. Яндекс: атака на ЦОД Ночью атакован центр обработки данных в Рязанской области — Yandex Cloud временно «прилег». Риски эскалации растут для всех секторов: банков, энергетики, технологий. Пока масштаб ущерба неизвестен, но системность ударов становится фактором неопределённости. 2. Черкизово: последний день с дивидендом Дивиденд — 120 руб. (доходность 3,2%). Цены на курицу во 2-м полугодии выросли на 10–15% г/г, зерно внутри РФ дешевеет из-за падения экспорта, что снижает себестоимость. Негатив — рост цен на дизель. Оценка 5,5 P/E LTM — один из самых понятных активов в секторе, хотя и не самый ликвидный. 3. B2B-РТС: последний день с дивидендом Дивиденд — 4,6 руб. (доходность 3,6%). Выплаты ежеквартальные, направляется 85% прибыли. Дивидендная доходность за 2026 год — около 14%. Рынок сейчас ориентируется на дивиденды, а не на P/E. ▫️ Другие значимые события • Wildberries запускает цифровую платформу закупок для госзаказчиков (лимит одной закупки — до 5 млн руб.). • Делимобиль: глава компании заявил, что дефолта не будет (интервью Forbes). • Продажи тяжёлых грузовиков (HCV) за 9 месяцев снизились на 16% г/г (до 27,5 тыс. ед.). ▫️ Техническая картина и ожидания Путин так и не позвонил Трампу — рынок с утра падает на этом. В моменте индекс доходил до 2350, но откатил на фоне высокой инфляции. Неопределённость сохраняется: эскалация геополитики и ястребиные сигналы ЦБ ограничивают рост. Ближайшая поддержка — 2300, сопротивление — 2350–2370. CNYRUB IMOEXF BRG7 YDEX GCHE Ваш, Клуб Выдающихся Джентельменов