🏤 Мегановости 🗞 👉📰

🏤 **Мегановости** 🗞 👉📰 1️⃣ **ЛУКОЙЛ** LKOH 7 октября обновил полугодовой максимум по акциям, которые выросли до 5 660 ₽ — впервые с 7 апреля. Рост связан с ожиданиями дивидендов за I полугодие 2026 года: рынок закладывает доходность выше 9% и выплату свыше 509 ₽ на акцию против 278 ₽ по итогам 2025 года. Компания придерживается политики направлять акционерам не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Ожидания выплаты почти вдвое выше прошлогодней задают высокую планку, и объявление меньшей суммы рискует откатить котировки сильнее обычного. 2️⃣ **Московская биржа** $MOEX подала иск к Совету ЕС в Европейский суд общей юрисдикции, заявление зарегистрировано 5 октября. Биржа добивается отмены включения в 21й пакет санкций ЕС, введенный в июле против более 90 финансовых организаций. Санкции создают риск отказа зарубежных депозитариев работать с биржей и её клиентами по операциям с иностранными бумагами, а Национальный расчетный депозитарий группы под санкциями с 2022 года и уже проиграл апелляции против них. Отдельный иск по текущим санкциям повторяет уже проигранный депозитарием группы сценарий, но дает бирже шанс зафиксировать свою позицию в суде ЕС. 3️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 7 октября закрылся ростом на 0,4%, до 2337,41 пункта, индекс РТС вырос на 0,7%, до 861,4 пункта. Рынок поддержало укрепление рубля и ожидания новостей по переговорам об Украине, но после подъема выше 2350 пунктов началась фиксация прибыли. Лидерами роста стали ЦИАН $CNRU , прибавивший 2,4%, и Северсталь $CHMF с ростом на 1,9%, а хуже рынка торговались ВТБ $VTBR , потерявший 2,4%, и Норникель $GMKN , просевший на 0,8%. Курс доллара, установленный ЦБ на 7 октября, составил 85,48 ₽, а нефть Brent торговалась у 100,84$ за баррель после внутридневного максимума в 102,6$. Фиксация прибыли после прохода отметки 2350 пунктов показывает, что рынку пока не хватает устойчивых драйверов для закрепления выше этого уровня. 4️⃣ Годовая инфляция в России ускорилась до 7,1% по данным на 5 октября, оценка Минэкономразвития — 7,17%. Недельная инфляция с 29 сентября по 5 октября составила 0,96% — заметно выше предыдущих недель, а основной вклад, около 0,7 процентного пункта, дала индексация тарифов ЖКХ с 1 октября: отопление подорожало на 12,7%, электроэнергия — на 12%, водоснабжение — на 15,3%. Текущий уровень превысил верхнюю границу июльского прогноза Банка России в 6-7% на год. Разовый скачок от коммунальной индексации не снимает с Банка России задачу: до конца года рост цен должен замедлиться, чтобы уложиться в прогнозный диапазон. 5️⃣ Сбербанк $SBER выдал в сентябре 2026 года рекордный объем ипотеки — 445,5 млрд ₽, на 65,8% больше августа и на 62,2% больше сентября 2025 года. На новостройки пришлось 62% выдач, или 275,6 млрд ₽, на вторичное жилье — 16,2%, или 72,2 млрд ₽, на загородные дома и ИЖС — 19,8%, или 89 млрд ₽. Скачок спроса вызван завершением 30 сентября программы "Семейная ипотека" по старым условиям, похожие всплески были в июне и январе 2026 года. Третий ажиотажный пик спроса за год показывает, что рынок разгоняется перед каждой сменой условий льготных программ, а не растет органически. 6️⃣ Комитет Госдумы по финансовому рынку 7 октября указал, что капитализация российского фондового рынка отстает от цели в 66% ВВП к 2030 году — на конец августа 2026 года показатель составил 19,5% ВВП против 26,6% в первой половине 2025 года. Комитет предложил регуляторные стимулы и поддержку выхода на IPO региональных компаний — потенциально до 89 новых эмитентов. Одним из препятствий комитет назвал закон о приватизации, который запрещает продажу государственных долей через организованные торги. Снижение капитализации почти на треть за год делает цель в 66% ВВП все менее реалистичной без изменения правил приватизации государственных активов. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #лукойл #мосбиржа #дивиденды #инфляция #сбербанк #ипотека

🤝 Сходил на Пульс Толкс про фонды Т-Капитала — и неожиданно узнал MegaStrategy 🧩 1 октября был на очередном Пульс Толкс. Михаил Иванов и Борис Никитин из Т-Капитала рассказывали, как управляют облигационными фондами и проходят между двумя главными рисками рынка — процентным и кредитным. И чем дольше слушал, тем чаще ловил себя на мысли: многое очень похоже на то, как мы подходим к управлению в MegaStrategy. Масштаб, конечно, другой. Только в пяти представленных фондах Т-Капитала — 48,5 млрд ₽. TPAY — 23,5 млрд ₽, TBRU — 9,4 млрд ₽, валютный TLCB — 12,4 млрд ₽. А вот принципы управления оказались очень знакомыми. 🧺 Первое — диверсификация В фондах Т-Капитала обычно приходится 2–3% на одного эмитента, максимум — 9% от стоимости активов фонда. Причём лимит устанавливает отдельный риск-менеджмент после собственного анализа компании. В нашей &Мега_Облигации подход ещё жёстче по количеству: максимум одна облигация на одного эмитента. Сейчас в стратегии 32 корпоративных выпуска, а доля бумаг с рейтингом A− и выше — 87,5%. Смысл один: проблемы одной компании не должны становиться проблемой всего портфеля. 🔎 Второе — рейтинг сам по себе ничего не решает Управляющие смотрят выручку, прибыль, долговую нагрузку, процентные расходы, график погашений, кредиторов, структуру владения и возможные источники поддержки. Очень близко к тому, что я делаю здесь, разбирая очередную облигацию. Купон 25% выглядит красиво. Но сначала хочется понять, кто эти деньги занимает и из чего собирается возвращать долг. ⚖️ Третье — хорошая компания ещё не означает хорошую инвестицию Важна цена риска. Например, Т-Капитал покупал облигации Европлана со спредом более 800 б.п., Росэксимбанка — с эффективной премией 7–8%. А летом 2026 года, наоборот, сокращал ЛСР и Сэтл Групп при спредах около 300–350 б.п.: такой премии управляющим уже не хватало для компенсации риска сектора. То есть вопрос не только «дефолтнет или нет?». Даже нормальная компания может дать большую просадку, если бумагу изначально купили слишком дорого. 🔄 Четвёртое — портфель нельзя собрать и забыть Выходит отчётность, меняются ставки и кредитные спреды — меняется и портфель. Хороший пример — TBRU. На 25 сентября средняя доходность к погашению/оферте составляла 18,4%, дюрация — 1,7 года, средний рейтинг — AA−. Доля ОФЗ — 7,1%. И результаты любопытные: за 2025 год TBRU показал 31,9%, BOND — 29,61%, TPAY — 28,43% гросс-доходности. Прошлые результаты ничего не гарантируют, но хорошо показывают смысл активного управления. 💡 Что забрал со встречи себе Профессиональное управление портфелем в итоге раскладывается на понятную последовательность: оценить компанию → понять цену риска → ограничить долю → диверсифицировать → следить за изменениями → вовремя пересматривать позицию. Практически на тех же принципах мы строим и MegaStrategy. А ещё впервые подробнее услышал про банковскую секьюритизацию. Если совсем упрощённо, банк объединяет множество кредитов в один пул, а под денежные потоки от этого пула выпускаются облигации. В Т-Капитале на такие бумаги сейчас смотрят с интересом: по представленным ликвидным выпускам спреды были примерно 220–340 б.п., а внутри могут быть несколько уровней защиты — распределение риска между множеством заёмщиков, переобеспечение, резервный фонд и в отдельных выпусках траншевая структура. Для меня здесь пока вопросов больше, чем ответов. Можно ли такие бумаги покупать в наших стратегиях? Насколько они доступны обычному инвестору? Как оценивать качество пула кредитов? Что происходит при росте просрочки? И насколько их ликвидность отличается от обычных корпоративных облигаций? Так что пока просто беру этот инструмент на заметку. Возможно, это станет отдельной темой. А вы предпочитаете фонды или самостоятельно собранный портфель облигаций? Напишите в комментариях, почему. И обязательно поставьте ❤️, если такие разборы Пульс Толкс стоит продолжать. #новичкам #обучение #финграм #облигации #фонды #пульс_толкс #MegaStrategy

🪙 Купон 15% годовых — это не +15% к капиталу, а компенсация за 6,33% инфляции 📉 Вчера, 6 октября, в промежутке с 09:47 до 13:23 по трём бумагам в наших портфелях прошли купонные выплаты: • Фонд FREE — 13,77 ₽ по «ВИС Финанс» БО-П14 RU000A10FTR1 • RFV MegaStrategy RUB — 47,37 ₽ по «Инарктика» 002Р-02 RU000A10B8R9 — 11,38 ₽ по «РусГидро» БО-002Р-07 RU000A10CC24 Суммы — за один лот каждой бумаги, деньги зачислены на брокерский счёт автоматически: не потому что кто-то щёлкнул кнопку, а потому что бумага просто лежала в портфеле на дату выплаты. Привычная логика — купон это доход сверху: держишь облигацию, она тихо капает деньги, а само тело бумаги и так твоё. На самом деле купон в первую очередь не бонус за риск, а компенсация за то, что рубль, который вы дали в долг месяц, год или три года назад, за это время стал легче. Разница видна на цифрах. Сейчас качественные корпоративные облигации платят в районе 15% годовых — ключевая ставка Банка России 14,00% (действует с 29 сентября) плюс небольшая премия за риск конкретного эмитента. По официальным данным Банка России, годовая инфляция в последнем отчётном месяце, августе 2026 года, составила 6,33% — почти в полтора раза выше цели ЦБ в 4%. Вычтите инфляцию из купона — 15% минус 6,33% — и реально в кармане остаётся около 8,7% годовых до налога. Остальное не доход, а компенсация за обесценивание рубля, которое всё равно случилось бы, лежали бы эти деньги в облигации или просто на вкладе. Проверить это у себя можно сегодня: откройте карточку любой своей облигации в приложении, найдите строку «ставка купона» и вычтите из неё 6,33. Получившееся число — ваша реальная доходность по этой бумаге, а не цифра из рекламного блока. Если купон плавающий и привязан к ключевой ставке, вычитать нужно из текущего значения ставки, а не из цифры на момент покупки — она могла быть зафиксирована совсем в другой момент. У систематической стратегии в этом смысле ничего особенного не происходит: купонный поток приходит автоматически по каждой держимой бумаге, без отдельного решения и без специального предложения — он просто следствие того, что бумага лежит в портфеле на дату выплаты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #облигации #купон #инфляция #финграмотность #ставка