MegaStrategy

37,8K

подписчиков

96

подписок

https://t.me/+fNH5tnSfSYwxZGFi 📈 Под управлением частный капитал – прозрачные стратегии с реальными результатами 📊 В инвестициях с 2007 года – прошли кризисы, научились зарабатывать на рисках 🤖 Алгоритмический анализ данных, предсказываем тренды, используем AI и Big Data

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

MegaStrategy
MegaStrategy

9 октября в 22:18

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Сбербанк $SBER в январе-сентябре 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 18,2% год к году, до 1,501 трлн ₽. В сентябре прибыль составила 168,5 млрд ₽, на 12,1% больше год к году, а рентабельность капитала с начала года снизилась до 23,03% против 23,4% месяцем ранее. Чистый процентный доход за девять месяцев вырос на 24,1%, до 2,768 трлн ₽, при росте операционных расходов на 14,6%, до 915,2 млрд ₽. Средства физических лиц с начала года выросли на 4,6%, до 34,7 трлн ₽, юридических лиц — на 13,4%, до 14,2 трлн ₽. Рост прибыли на фоне замедления рентабельности капитала показывает, что банк компенсирует удорожание бизнеса за счет масштаба, а не маржи. 2️⃣ Совет директоров ЛУКОЙЛа $LKOH 9 октября рекомендовал дивиденды за девять месяцев 2026 года в размере 535 ₽ на акцию — на 35% больше промежуточной выплаты год назад в 397 ₽. Реестр для получения выплаты закрывается 9 декабря, номинальным держателям деньги должны поступить не позднее 22 декабря, остальным акционерам — не позднее 21 января 2027 года. Общая сумма выплат не раскрывается, а по итогам всего 2025 года компания выплатила 675 ₽ на акцию против 1 055 ₽ за 2024 год. После новости акции ЛУКОЙЛа подешевели на 1,9%, до 5 523,5 ₽. Рост промежуточных дивидендов на 35% при одновременном падении акций показывает, что рынок уже заложил в цену еще более высокую выплату. 3️⃣ АКРА 9 октября понизило кредитный рейтинг ГК "Самолет" $SMLT до уровня BBB(RU) с негативным прогнозом, сославшись на ухудшение долговой нагрузки, покрытия процентов и ликвидности, а также рост задержек со сдачей объектов. Московская биржа $MOEX в ответ объявила, что с 13 октября переведет 15 выпусков облигаций девелопера в третий уровень листинга — 11 выпусков из первого уровня и 4 из второго — из-за отсутствия у компании рейтингов сразу двух агентств. Первый зампред Сбербанка $SBER Александр Ведяхин заявил, что банк как крупнейший кредитор Самолета работает с девелопером и другими кредиторами над планом стабилизации бизнеса. Это первое за много лет понижение прогноза по рейтингу крупного публичного девелопера. Два шага против одной компании в один день — понижение рейтинга и перевод облигаций в низший уровень листинга — показывают, что рынок уже не считает риски Самолета временными. 4️⃣ VK $VKCO 9 октября подал иск к Совету Европейского союза в суд ЕС, требуя отменить санкции, под которые холдинг попал в июле 2026 года вместе с дочерним сервисом Max. Компания назвала решение Совета ЕС о включении в санкционный список незаконным и необоснованным. Основания, которыми ЕС мотивировал включение VK в список, в деле пока не раскрываются. Иск VK ложится в ту же тактику, что и обращение Мосбиржи в суд ЕС неделей ранее — компании переходят от публичных протестов к системному юридическому обжалованию санкций. 5️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX в пятницу, 9 октября, вырос на 0,4%, до 2321,31 пункта, индекс РТС поднялся на 1%, до 861,28 пункта. Рост поддержали геополитические ожидания и подорожавшая нефть — Brent к вечеру стоила 104,57$ за баррель. Лидерами стали МКБ (+4,3%) и Полюс $PLZL , прибавивший 2,9%, а хуже рынка торговался Яндекс $YDEX , потерявший 4,8% на фоне последствий атаки дронов на его дата-центр. Курс доллара, установленный ЦБ на 10 октября, составил 84,9048 ₽ — на 51 копейку ниже предыдущего значения. Рост индекса на фоне одновременного укрепления рубля в конце недели показывает, что геополитический оптимизм сейчас сильнее влияет на акции, чем динамика нефти или курса. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #сбербанк #лукойл #самолет #санкции #мосбиржа #дивиденды
Card image 1
27
28
MegaStrategy
MegaStrategy

9 октября в 5:05

🏦 Максимальные ставки по вкладам упали с 21,7% до 13,0%, а купон 17,5% в нашей облигации записан до 2029 года 🔒 Признаемся сразу: у облигации есть неудобство, которого нет у вклада. Её цена меняется каждый день, и в приложении это видно. Зато у неё нет главного неудобства вклада: ставку не пересматривают, когда заканчивается срок. Сначала цифры Банка России. Средняя максимальная ставка по рублёвым вкладам в десяти крупнейших банках в первой декаде января 2025 года — 21,7%. В третьей декаде сентября 2026 года — 13,0%. Между этими точками ЦБ снижал ключевую ставку десять раз и ни разу не повышал: с 21% до 14%. Следующее заседание — 23 октября. Годовой вклад, открытый в январе 2025-го, уже закончился. Продлить его на прежних условиях, как правило, было нельзя: банк предлагает ставку дня продления, а не дня открытия. С облигацией, у которой фиксированный купон, иначе. 24 сентября &Мега Облигации купила облигацию $RU000A10G5F5 НПС Капитал 001Р-01 за 997,00 ₽, сейчас таких в портфеле две. Купон 17,5% годовых, 14,38 ₽ на облигацию каждый месяц. Он записан в условиях выпуска до погашения в сентябре 2029 года, оферты у выпуска нет — то есть нет и даты, когда эмитент вправе пересмотреть ставку. Решение ЦБ 23 октября эти условия не меняет. И это не одна бумага. На закрытие 8 октября в &Мега Облигации 40 выпусков, и у всех 40 купон фиксированный. У 30 из них нет оферты: купон известен до самого погашения. Медианная доходность к погашению по текущим ценам — 17,1% годовых. Теперь честно о том, чего фиксированный купон не делает. – Он записан в условиях, но платит его заёмщик. Если у заёмщика проблемы, запись не спасёт, и цена такой бумаги падает задолго до погашения. В &Мега Облигации такие тоже есть: у пяти из 40 выпусков рынок сейчас закладывает доходность выше 35% — это плата за риск, а не подарок. – Цена до погашения колеблется. Продать облигацию раньше срока можно и дешевле, чем купили. – Доходность к погашению — это не результат стратегии и не обещание. Это то, что заложено в цене бумаг сегодня. Что можно проверить у себя прямо сейчас 👉 откройте условия своего вклада и найдите две строки: дату окончания и что написано о пролонгации. Если вклад продлевается автоматически, то обычно под ставку, которая будет в банке на тот день, а не под ту, что была при открытии. А в приложении Т-Инвестиций в карточке любой облигации есть строка «Купон»: если там написано «Фиксированный», размер купона известен заранее. Деньги при этом остаются на вашем брокерском счёте в Т-Инвестициях: стратегия присылает сделки, ваш счёт их повторяет, а распоряжаться вашими деньгами можете только вы. Если хотите, чтобы выпуски подбирала система, а за офертами и долей каждого заёмщика следили правила, — вот как подключить &Мега Облигации — три шага, потому что дальше сделки будут приходить на ваш счёт сами, без вашего участия: Шаг 1. Откройте отдельный брокерский счет в Т-Инвестиции на котором будут совершаться сделки по стратегии автоследования (Главная 👉 Открыть новый счет или продукт (в самом низу) 👉 Открыть брокерский счет) Шаг 2. После открытия счета найдите стратегию &Мега Облигации в разделе Пульс → Стратегии и нажмите «Следовать». Шаг 3. Пополните брокерский счет, к которому вы подключили стратегию. Дальше действовать будем мы, вместе 🦾 P.S. Не забывайте про интересную опцию, которая позволяет автоматизировать пополнение счетов стратегий автоследования, для этого нужно выполнить 3 простых шага: Шаг 1. Перейдите в приложении на 💼 Главная Шаг 2. Выбери стратегию, которую хотите пополнять автоматом с определенной периодичностью ⚙️ Шаг 3. На вкладке «Регулярный перевод» настроите автопополнение. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Прошлые результаты не гарантируют будущих. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅ #автоследование #мы_алхимики #грааль
Card image 1
18
19
MegaStrategy
MegaStrategy

8 октября в 20:04

ЛУКОЙЛ теряет Carlyle как покупателя зарубежных активов — вместо нее заходят США с долей 15% · Мегановости 1️⃣ В ночь на 8 октября дрон атаковал дата-центр Яндекса $YDEX в Сасово, на объекте начался пожар и компания полностью остановила его работу. Часть сервисов могла быть недоступна пользователям, а Yandex Cloud сообщил о перебоях с электропитанием в зоне ru-central1-b. Акции Яндекса подешевели на 3,4% и стали худшими в индексе МосБиржи 8 октября. Атака на дата-центр показывает, что для IT-компаний инфраструктурные риски становятся не менее значимым фактором для котировок, чем финансовые результаты. 2️⃣ Соглашение ЛУКОЙЛа $LKOH о продаже зарубежных активов инвесткомпании Carlyle истекло еще в конце июля — Минфин США его не одобрил, следует из отчетности LUKOIL International GmbH от 30 сентября. Компания ведет переговоры с другими покупателями, лицензия OFAC продлена до 22 октября. По данным The New York Times, в новую структуру для покупки активов войдут американский бизнесмен Тодд Боэли и инвесторы Персидского залива с долей больше половины капитала, а госкорпорация США DFC получит около 15% без вложения денег на старте. Участие структуры, подконтрольной инвесторам из США и Персидского залива, показывает, что сделка все больше превращается из коммерческой продажи в геополитический компромисс. 3️⃣ Акции Самолета $SMLT 8 октября росли до 5%, до 247,2 ₽, после заявления первого зампреда Сбербанка $SBER Александра Ведяхина на форуме "Настоящее будущее". Ведяхин сообщил, что банк активно работает с девелопером и его кредиторами и разрабатывает план по улучшению ситуации. В сентябре появлялась информация, что Сбербанк может взять на себя управление частью бизнеса Самолета при реструктуризации его долгов, а весной правительство отказало компании в субсидированном кредите на 50 млрд ₽, не увидев критических проблем. Готовность крупнейшего кредитора разрабатывать отдельный план для одного девелопера показывает, что банк считает масштаб проблем Самолета системным риском, а не частным случаем. 4️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEXF в четверг, 8 октября, снизился на 1,1%, до 2312,35 пункта, индекс РТС потерял 1%, до 852,8 пункта. Нефть Brent подорожала до 105,6$ за баррель на опасениях перебоев поставок, а курс доллара на 9 октября снизился до 85,4173 ₽. Худшую динамику показали акции Яндекса $YDEX на фоне атаки на дата-центр, а лучше рынка торговался Самолет $SMLT после заявления Сбербанка $SBER о поддержке девелопера. Падение индекса при одновременном росте нефти показывает, что геополитические и корпоративные риски сейчас перевешивают для рынка акций сырьевой фон. 5️⃣ Московская биржа $MOEX планирует запустить торги криптовалютой с 1 декабря, сообщил ее старший управляющий директор по продажам Борис Блохин на форуме "Настоящее будущее". По его словам, активное тестирование с профучастниками идет уже около недели, а для запуска дополнительных разрешений или лицензий не требуется. Неквалифицированные инвесторы смогут покупать только биткоин, эфир и USDT на сумму до 300 000 ₽ в год через одного посредника, квалифицированные — любую валюту без ограничений. Конкретная дата запуска переводит криптоторги на бирже из стадии обсуждений в технический регламент, которого рынку не хватало весь год. 6️⃣ Сбербанк $SBER готовит первую за 10 лет на рынке секьюритизацию автокредитов — облигации на сумму до 40 млрд ₽ планируется разместить в конце ноября - начале декабря. Выпуск разделят на два транша в пропорции 80 на 20: старший уйдет рыночным инвесторам, младший выкупит сам банк. В обеспечение войдут в основном кредиты на новые автомобили у дилеров, в 2027 году банк расширит такие сделки. Возврат к схеме, не использовавшейся с 2016 года, показывает, что банк ищет новые источники фондирования автокредитования вместо балансового роста портфеля. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #лукойл #яндекс #сбербанк #мосбиржа #самолет #крипторынок
Card image 1
28
29
MegaStrategy
MegaStrategy

8 октября в 4:45

🧩 Три стратегии купили одну облигацию независимо друг от друга — с разницей в цене почти 20 ₽ и во времени в 4 месяца 📊 Три из пяти наших стратегий автоследования держат одну и ту же бумагу — купленную в четыре отдельных захода, за 4 месяца и по четырём разным ценам. Речь про $RU000A10DZU7 (А101 БО-001Р-02) — облигацию девелопера ООО «А101» с рейтингом A+, фиксированным купоном 17% годовых (выплачивается 12 раз в год, то есть ежемесячно) и погашением 16.12.2027. Хронология по датам, без округления: 29.05.2026 — &Мега Облигации купила первый лот по 1021,50 ₽. 10.09.2026 — &Фонд FREE купила свой лот по 1009,70 ₽, спустя больше трёх месяцев и ничего не зная о майской покупке &Мега_Облигации. 01.10.2026 — &Мега Облигации вернулась к этой же бумаге и добрала ещё один лот, уже по 1002,00 ₽. 02.10.2026 — &RFV MegaStrategy RUB купила свой лот по 1003,00 ₽. Сегодня эта облигация стоит 1008,10 ₽ — между крайними из четырёх цен входа (от 1002,00 ₽ до 1021,50 ₽, разница 19,50 ₽). Самая ранняя покупка, майская по 1021,50 ₽, сейчас смотрит на бумагу дешевле своей цены. Обе октябрьские покупки — по 1002,00 ₽ и по 1003,00 ₽ — смотрят на неё дороже. Сентябрьская покупка по 1009,70 ₽ почти не изменилась в цене. Для облигации это рабочая ситуация, а не повод для тревоги: тело долга в любом случае возвращается к номиналу 1000 ₽ на дату погашения, а основной доход тут не разница цен, а купон 17% годовых. 💡 Почему облигация вообще стоит дороже номинала Номинал — это 1000 ₽, которые эмитент вернёт в конце. А цена на бирже складывается из того, сколько инвесторы готовы заплатить за будущие купоны. Если купон бумаги выше, чем сейчас дают похожие облигации на рынке, за право получать его до погашения платят сверху — так появляется цена выше 1000 ₽. Когда ставки на рынке снижаются, такие «дорогие» купоны ценятся ещё больше, и цена растёт; когда ставки растут — цена опускается к номиналу или ниже. Переплата сверх номинала не теряется внезапно: она постепенно «сгорает» к дате погашения, а купоны всё это время её покрывают. Поэтому по такой бумаге смотрят не на цену, а на доходность к погашению — она уже учитывает и переплату, и купоны. Почему одна бумага оказалась в трёх разных стратегиях, растянуто на четыре месяца? Это не координация и не «одна стратегия подсмотрела у другой». Каждая стратегия считает свой портфель отдельно: у неё свой свободный остаток денег, свои уже купленные бумаги, свой лимит на одного заёмщика. Правило отбора у всех одно по смыслу — доходность бумаги к погашению должна быть выше ключевой ставки с запасом, рейтинг не ниже определённого уровня, лимит на эмитента в конкретном портфеле свободен. Когда эти условия сходятся именно для конкретного портфеля в конкретный день — происходит покупка, независимо от того, что в этот момент делают остальные стратегии. Совпадение бумаги — это совпадение вывода нескольких независимых расчётов, а не копирование одной стратегией другой. Действие на сегодня: откройте в приложении Т-Инвестиций карточку любой своей облигации, у которой сейчас минус к цене покупки. Если купон по ней продолжает поступать и рейтинг эмитента не упал — разница в цене сама по себе не повод продавать: тело облигации вернётся к номиналу на дату погашения, и основной доход несёт именно купон, а не котировка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #облигации #А101 #девелопер #финграмотность
Card image 1
13
14
MegaStrategy
MegaStrategy

7 октября в 23:19

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ ЛУКОЙЛ $LKOH 7 октября обновил полугодовой максимум по акциям, которые выросли до 5 660 ₽ — впервые с 7 апреля. Рост связан с ожиданиями дивидендов за I полугодие 2026 года: рынок закладывает доходность выше 9% и выплату свыше 509 ₽ на акцию против 278 ₽ по итогам 2025 года. Компания придерживается политики направлять акционерам не менее 100% скорректированного свободного денежного потока. Ожидания выплаты почти вдвое выше прошлогодней задают высокую планку, и объявление меньшей суммы рискует откатить котировки сильнее обычного. 2️⃣ Московская биржа $MOEX подала иск к Совету ЕС в Европейский суд общей юрисдикции, заявление зарегистрировано 5 октября. Биржа добивается отмены включения в 21й пакет санкций ЕС, введенный в июле против более 90 финансовых организаций. Санкции создают риск отказа зарубежных депозитариев работать с биржей и её клиентами по операциям с иностранными бумагами, а Национальный расчетный депозитарий группы под санкциями с 2022 года и уже проиграл апелляции против них. Отдельный иск по текущим санкциям повторяет уже проигранный депозитарием группы сценарий, но дает бирже шанс зафиксировать свою позицию в суде ЕС. 3️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEX 7 октября закрылся ростом на 0,4%, до 2337,41 пункта, индекс РТС вырос на 0,7%, до 861,4 пункта. Рынок поддержало укрепление рубля и ожидания новостей по переговорам об Украине, но после подъема выше 2350 пунктов началась фиксация прибыли. Лидерами роста стали ЦИАН $CNRU , прибавивший 2,4%, и Северсталь $CHMF с ростом на 1,9%, а хуже рынка торговались ВТБ $VTBR , потерявший 2,4%, и Норникель $GMKN , просевший на 0,8%. Курс доллара, установленный ЦБ на 7 октября, составил 85,48 ₽, а нефть Brent торговалась у 100,84$ за баррель после внутридневного максимума в 102,6$. Фиксация прибыли после прохода отметки 2350 пунктов показывает, что рынку пока не хватает устойчивых драйверов для закрепления выше этого уровня. 4️⃣ Годовая инфляция в России ускорилась до 7,1% по данным на 5 октября, оценка Минэкономразвития — 7,17%. Недельная инфляция с 29 сентября по 5 октября составила 0,96% — заметно выше предыдущих недель, а основной вклад, около 0,7 процентного пункта, дала индексация тарифов ЖКХ с 1 октября: отопление подорожало на 12,7%, электроэнергия — на 12%, водоснабжение — на 15,3%. Текущий уровень превысил верхнюю границу июльского прогноза Банка России в 6-7% на год. Разовый скачок от коммунальной индексации не снимает с Банка России задачу: до конца года рост цен должен замедлиться, чтобы уложиться в прогнозный диапазон. 5️⃣ Сбербанк $SBER выдал в сентябре 2026 года рекордный объем ипотеки — 445,5 млрд ₽, на 65,8% больше августа и на 62,2% больше сентября 2025 года. На новостройки пришлось 62% выдач, или 275,6 млрд ₽, на вторичное жилье — 16,2%, или 72,2 млрд ₽, на загородные дома и ИЖС — 19,8%, или 89 млрд ₽. Скачок спроса вызван завершением 30 сентября программы "Семейная ипотека" по старым условиям, похожие всплески были в июне и январе 2026 года. Третий ажиотажный пик спроса за год показывает, что рынок разгоняется перед каждой сменой условий льготных программ, а не растет органически. 6️⃣ Комитет Госдумы по финансовому рынку 7 октября указал, что капитализация российского фондового рынка отстает от цели в 66% ВВП к 2030 году — на конец августа 2026 года показатель составил 19,5% ВВП против 26,6% в первой половине 2025 года. Комитет предложил регуляторные стимулы и поддержку выхода на IPO региональных компаний — потенциально до 89 новых эмитентов. Одним из препятствий комитет назвал закон о приватизации, который запрещает продажу государственных долей через организованные торги. Снижение капитализации почти на треть за год делает цель в 66% ВВП все менее реалистичной без изменения правил приватизации государственных активов. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #лукойл #мосбиржа #дивиденды #инфляция #сбербанк #ипотека
15
16
MegaStrategy
MegaStrategy

7 октября в 8:28

🤝 Сходил на Пульс Толкс про фонды Т-Капитала — и неожиданно узнал MegaStrategy 🧩 1 октября был на очередном Пульс Толкс. Михаил Иванов и Борис Никитин из Т-Капитала рассказывали, как управляют облигационными фондами и проходят между двумя главными рисками рынка — процентным и кредитным. И чем дольше слушал, тем чаще ловил себя на мысли: многое очень похоже на то, как мы подходим к управлению в MegaStrategy. Масштаб, конечно, другой. Только в пяти представленных фондах Т-Капитала — 48,5 млрд ₽. TPAY — 23,5 млрд ₽, TBRU — 9,4 млрд ₽, валютный TLCB — 12,4 млрд ₽. А вот принципы управления оказались очень знакомыми. 🧺 Первое — диверсификация В фондах Т-Капитала обычно приходится 2–3% на одного эмитента, максимум — 9% от стоимости активов фонда. Причём лимит устанавливает отдельный риск-менеджмент после собственного анализа компании. В нашей &Мега_Облигации подход ещё жёстче по количеству: максимум одна облигация на одного эмитента. Сейчас в стратегии 32 корпоративных выпуска, а доля бумаг с рейтингом A− и выше — 87,5%. Смысл один: проблемы одной компании не должны становиться проблемой всего портфеля. 🔎 Второе — рейтинг сам по себе ничего не решает Управляющие смотрят выручку, прибыль, долговую нагрузку, процентные расходы, график погашений, кредиторов, структуру владения и возможные источники поддержки. Очень близко к тому, что я делаю здесь, разбирая очередную облигацию. Купон 25% выглядит красиво. Но сначала хочется понять, кто эти деньги занимает и из чего собирается возвращать долг. ⚖️ Третье — хорошая компания ещё не означает хорошую инвестицию Важна цена риска. Например, Т-Капитал покупал облигации Европлана со спредом более 800 б.п., Росэксимбанка — с эффективной премией 7–8%. А летом 2026 года, наоборот, сокращал ЛСР и Сэтл Групп при спредах около 300–350 б.п.: такой премии управляющим уже не хватало для компенсации риска сектора. То есть вопрос не только «дефолтнет или нет?». Даже нормальная компания может дать большую просадку, если бумагу изначально купили слишком дорого. 🔄 Четвёртое — портфель нельзя собрать и забыть Выходит отчётность, меняются ставки и кредитные спреды — меняется и портфель. Хороший пример — TBRU. На 25 сентября средняя доходность к погашению/оферте составляла 18,4%, дюрация — 1,7 года, средний рейтинг — AA−. Доля ОФЗ — 7,1%. И результаты любопытные: за 2025 год TBRU показал 31,9%, BOND — 29,61%, TPAY — 28,43% гросс-доходности. Прошлые результаты ничего не гарантируют, но хорошо показывают смысл активного управления. 💡 Что забрал со встречи себе Профессиональное управление портфелем в итоге раскладывается на понятную последовательность: оценить компанию → понять цену риска → ограничить долю → диверсифицировать → следить за изменениями → вовремя пересматривать позицию. Практически на тех же принципах мы строим и MegaStrategy. А ещё впервые подробнее услышал про банковскую секьюритизацию. Если совсем упрощённо, банк объединяет множество кредитов в один пул, а под денежные потоки от этого пула выпускаются облигации. В Т-Капитале на такие бумаги сейчас смотрят с интересом: по представленным ликвидным выпускам спреды были примерно 220–340 б.п., а внутри могут быть несколько уровней защиты — распределение риска между множеством заёмщиков, переобеспечение, резервный фонд и в отдельных выпусках траншевая структура. Для меня здесь пока вопросов больше, чем ответов. Можно ли такие бумаги покупать в наших стратегиях? Насколько они доступны обычному инвестору? Как оценивать качество пула кредитов? Что происходит при росте просрочки? И насколько их ликвидность отличается от обычных корпоративных облигаций? Так что пока просто беру этот инструмент на заметку. Возможно, это станет отдельной темой. А вы предпочитаете фонды или самостоятельно собранный портфель облигаций? Напишите в комментариях, почему. И обязательно поставьте ❤️, если такие разборы Пульс Толкс стоит продолжать. #новичкам #обучение #финграм #облигации #фонды #пульс_толкс #MegaStrategy
Card image 1
15
16
MegaStrategy
MegaStrategy

7 октября в 5:09

🪙 Купон 15% годовых — это не +15% к капиталу, а компенсация за 6,33% инфляции 📉 Вчера, 6 октября, в промежутке с 09:47 до 13:23 по трём бумагам в наших портфелях прошли купонные выплаты: • &Фонд FREE — 13,77 ₽ по «ВИС Финанс» БО-П14 $RU000A10FTR1 • &RFV MegaStrategy RUB — 47,37 ₽ по «Инарктика» 002Р-02 $RU000A10B8R9 — 11,38 ₽ по «РусГидро» БО-002Р-07 $RU000A10CC24 Суммы — за один лот каждой бумаги, деньги зачислены на брокерский счёт автоматически: не потому что кто-то щёлкнул кнопку, а потому что бумага просто лежала в портфеле на дату выплаты. Привычная логика — купон это доход сверху: держишь облигацию, она тихо капает деньги, а само тело бумаги и так твоё. На самом деле купон в первую очередь не бонус за риск, а компенсация за то, что рубль, который вы дали в долг месяц, год или три года назад, за это время стал легче. Разница видна на цифрах. Сейчас качественные корпоративные облигации платят в районе 15% годовых — ключевая ставка Банка России 14,00% (действует с 29 сентября) плюс небольшая премия за риск конкретного эмитента. По официальным данным Банка России, годовая инфляция в последнем отчётном месяце, августе 2026 года, составила 6,33% — почти в полтора раза выше цели ЦБ в 4%. Вычтите инфляцию из купона — 15% минус 6,33% — и реально в кармане остаётся около 8,7% годовых до налога. Остальное не доход, а компенсация за обесценивание рубля, которое всё равно случилось бы, лежали бы эти деньги в облигации или просто на вкладе. Проверить это у себя можно сегодня: откройте карточку любой своей облигации в приложении, найдите строку «ставка купона» и вычтите из неё 6,33. Получившееся число — ваша реальная доходность по этой бумаге, а не цифра из рекламного блока. Если купон плавающий и привязан к ключевой ставке, вычитать нужно из текущего значения ставки, а не из цифры на момент покупки — она могла быть зафиксирована совсем в другой момент. У систематической стратегии в этом смысле ничего особенного не происходит: купонный поток приходит автоматически по каждой держимой бумаге, без отдельного решения и без специального предложения — он просто следствие того, что бумага лежит в портфеле на дату выплаты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #облигации #купон #инфляция #финграмотность #ставка
Card image 1
15
16
MegaStrategy
MegaStrategy

6 октября в 23:11

ЦБ включил Т-Технологии, ВТБ и Сбербанк в реестр крипторынка — всего через сутки после заявки · Мегановости 1️⃣ Банк России 6 октября включил девять организаций в реестр участников крипторынка — на следующий день после заявок Т-Технологий $T и Сбербанка $SBER Статус криптообменников получили ВТБ $VTBR , "Т-Инвест Лаб", "Зефир" и "Система-Крипто", а депозитариев — ВТБ, Сбербанк, "Атомайз" группы Т-Технологии, "Волтари" и "Облачная инфраструктура". Обменники смогут торговать криптовалютой вне биржи, депозитарии — учитывать активы клиентов; капитал обменников — от 15 млн ₽, депозитариев — от 50 до 250 млн ₽. Быстрое получение лицензий крупнейшими банками показывает, что регулятор запускает легальный крипторынок без долгой переходной паузы. 2️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEXF во вторник, 6 октября, вырос на 0,4%, до 2328,5 пункта, индекс РТС снизился на 0,5%, до 855,81 пункта. Рост обеспечило ослабление рубля — доллар поднялся до 85,7116 ₽, что поддержало финансовый сектор и экспортеров. Среди лидеров — МКБ (+6,5%), VK $VKCO (+6,1%), ВТБ $VTBR (+5,1%) и Совкомбанк $SVCB (+4,3%), среди аутсайдеров — Газпром $GAZP (-1%), Аэрофлот (-0,8%) и Мосбиржа $MOEX (-0,8%). Рост индекса почти исключительно за счет ослабления рубля говорит о том, что спрос на риск остается сдержанным. 3️⃣ Совкомбанк $SVCB с 7 октября увеличит байбэк с 2 млрд до 3 млрд ₽ — в III квартале банк уже выкупил акций на 2 млрд ₽. ROE банка за I полугодие 2026 года составил 21,1%, а 1 октября акция стоила 9,40 ₽, или 0,49 от балансовой стоимости в 19,0 ₽. Менеджмент называет байбэк самым доходным вложением на публичном рынке при текущей оценке, после новости акция выросла до 10,05 ₽ (+3,4%). Расширение выкупа при оценке ниже капитала показывает, что менеджмент считает акции недооцененными. 4️⃣ Изменение условий семейной ипотеки вызвало всплеск спроса — Сбербанк $SBER в сентябре выдал по программе кредитов на 302,8 млрд ₽, на 63,7% больше сентября 2025 года и в 2,2 раза больше августа. 148,3 млрд ₽ из этой суммы пришлось на неделю 21-28 сентября, когда объявили новые параметры программы. Доля льготных программ в портфеле банка составила 74%, базовая ипотека по рыночным ставкам выросла на 91,9% год к году. Всплеск выдач показывает, что заемщики спешили успеть на льготные условия до их ужесточения. 5️⃣ Объем торгов драгметаллами на Московской бирже $MOEX в сентябре превысил 557 млрд ₽ — вдвое больше год к году. Сделки с золотом выросли на 61%, до 45,9 т, в деньгах — 542,2 млрд ₽, почти вдвое больше год к году. Доля физлиц в сделках составила 5,6% по золоту и до 35,1% по платине, торги обеспечены реальными слитками в хранилище. Рост интереса к золоту на бирже отражает повышенный спрос на защитные активы на фоне волатильности валютного рынка. 6️⃣ Ростелеком $RTKM запустил трансъевразийскую линию TEA NEXT на форуме "Цифровые решения" в присутствии премьера Михаила Мишустина. Капзатраты составили 17,6 млрд ₽, линия на 96 волокнах мощностью до 1 Пб/с и задержкой 65 мс соединила запад и восток России с выходами на Монголию и Китай. Глава компании Михаил Осеевский сообщил Мишустину о планах строительства ВОЛС до Гонконга и продления TEA NEXT до Владивостока. Расширение магистральных мощностей Ростелекома усиливает его позиции как транзитного оператора данных между Европой и Азией. 7️⃣ Пользователи iOS пожаловались на неполадки в работе приложения Ozon $OZON , не открывался также сайт маркетплейса. С начала суток зарегистрировано почти 900 жалоб, начиная с 11:05 мск, больше всего — из ЛНР, Херсонской, Мурманской и Смоленской областей, а также ДНР. В пресс-службе маркетплейса заявили, что сбой устранен. Технический сбой у крупного маркетплейса в разгар дня показывает уязвимость даже зрелой IT-инфраструктуры. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #крипторынок #мосбиржа #байбэк #ипотека #телеком #технологии
Card image 1
28
29
MegaStrategy
MegaStrategy

6 октября в 5:20

🏛 1703 год: биржу в России открыли указом — а купцов на неё пришлось «приневоливать» ⚓ Достаньте из кошелька купюру в 50 рублей. На ней Стрелка Васильевского острова, Ростральные колонны и здание Биржи — самое парадное торговое здание страны. А начиналась история русской биржи с того, что торговать на ней никто особенно не рвался. 1703 год. Петербург только заложен, вокруг стройка и болота. Пётр I, повидавший биржу в Амстердаме, велит завести такую же у себя. Не купцы попросили — царь распорядился. В 1705 году для неё ставят отдельное здание на Троицкой площади, у торговой пристани. Купцы не спешат. Сделки привычнее заключать по-старому: у торговых рядов, на ходу, по знакомству. Говорят, любимым местом был трактир «Аустерия» на той же площади, и Петра это сильно сердило. Это, пожалуй, городская легенда. А вот дальше уже документ. В 1721 году регламент Главного магистрата требует устроить биржи в приморских и других крупных городах. Энциклопедия Брокгауза и Ефрона приводит формулировку: «приневолить даже купцов прийти на биржу». Чтобы появился рынок, понадобилось принуждение. Быстро это не сработало: биржа ещё очень долго жила вяло. Вслед за портом она перебралась на Стрелку Васильевского острова. Здание с купюры начал строить француз Тома де Томон в 1805 году, война с Наполеоном затянула стройку, и открыли его только в 1816-м. Ростральные колонны рядом — не украшение, а маяки: в чашах на вершине жгли масло, чтобы суда видели дорогу. Биржа — это не здание и не указ. Это привычка людей доверять сделке, заключённой по общим правилам и на глазах у всех, а не за столиком у знакомого. Указом такую привычку не заведёшь, на неё уходят поколения. Сегодня облигация покупается в приложении за пару касаний — и это во многом заслуга тех купцов, которых когда-то «приневоливали». А что когда-то привело на биржу вас? Совет друга, ставка по вкладу, обычное любопытство — или кто-то всё-таки «приневолил»? Расскажите в комментариях 💬 Это первый выпуск рубрики «Архив биржи». Подписывайтесь на канал, если хотите следующие: впереди рисовые фьючерсы Осаки, Амстердам и август 1998-го 🙏 #архив_биржи #история #биржа #Петербург #инвестиции
Card image 1
27
28
MegaStrategy
MegaStrategy

5 октября в 20:44

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEXF 5 октября закрылся ростом на 1,9%, до 2319,57 пункта, индекс РТС вырос на 0,1%, до 860,36 пункта. Рост поддержали ожидания разрядки и переговоров по Украине, а нефть Brent отступила к 101$ за баррель. Лидером роста стала Северсталь $CHMF , подорожавшая на 5,3%, тогда как Банк "Санкт-Петербург" $BSPB обвалился на 7,5% на фоне дивидендной отсечки. Доллар на Forex укрепился до 84,93 ₽ на фоне готовящегося с 7 октября пятикратного роста покупок валюты и золота Минфином. Укрепление доллара выше 84 ₽ одновременно с ростом рынка акций показывает, что инвесторы сейчас разделяют геополитический оптимизм и валютные риски как два разных процесса. 2️⃣ Дочерние структуры Т-Технологий $T — "Атомайз" и "Т-Инвест Лаб" — 5 октября подали в Банк России заявки на статус цифрового депозитария и крипто-обменника. В тот же день Сбербанк $SBER независимо подал заявку на статус цифрового депозитария для операций с биткоином, эфиром и USDT через свои сервисы. ЦБ начал принимать такие заявки 5 октября, неквалифицированным инвесторам — лимит 300 000 ₽ в год на оператора по этим трем активам. Сбербанк планирует запуск сервиса с 1 декабря при одобрении регулятора. Одновременная заявка сразу двух крупнейших банков в первый день приема документов показывает, что крупные игроки не намерены уступать розничный крипторынок нишевым операторам. 3️⃣ Министр финансов Антон Силуанов 5 октября заявил, что с бизнесом найден компромисс по налогу на сверхприбыль горнодобывающих и металлургических компаний — скачки платежей от резких изменений цен "сгладили". Ставка — 30% от сверхприбыли, для золота — 20%, налог действует в 2026-2028 годах и начисляется только при росте цен выше 10% к уровню 2025 года. По новым расчетам, Норникель $GMKN выплатит около 151 млрд ₽ за три года — меньше, чем звучавшая ранее оценка в 171 млрд ₽, а Полюс $PLZL — около 49 млрд ₽ за 2026-2027 годы. РУСАЛ $RUAL и ФосАгро, по прогнозам, при текущих ценах налог платить не будут. Снижение расчетной нагрузки на Норникель почти на 20 млрд ₽ против первоначальной оценки показывает, что переговоры РСПП с Минфином дали бизнесу реальную уступку, а не только смягчение формулировок. 4️⃣ Арбитражный суд Москвы 5 октября отменил предупреждение ФАС, которое обвиняло РУСАЛ $RUAL в продаже алюминия российским предприятиям дороже, чем зарубежным покупателям. ФАС завела дело в июле 2026 года, посчитав, что компания не исполнила предупреждение от марта, а само заявление РУСАЛ подал в конце июня после двух отказов ведомства продлить срок исполнения. В сентябре РУСАЛ предложил формулу цены на основе котировок Лондонской и Шанхайской биржи металлов, способную снизить стоимость алюминия в России на 40-100$ за тонну, но ФАС сочла ее несогласованной с ведомством. Служба уже объявила о планах обжаловать решение суда. Победа в суде развязывает РУСАЛу руки по собственной формуле цены на внутреннем рынке, но исход кассации ФАС еще определит, останется ли она в силе. 5️⃣ Московская биржа $MOEX 5 октября расширила список компаний с маркировкой за неполное раскрытие, включив в него еще восемь эмитентов, среди них Сургутнефтегаз $SNGS и несколько нефтяных "дочек" крупных групп. Срок на устранение нарушений истек 1 октября, практику маркировки биржа ведет с апреля. Маркировка не запрещает торги, но сигнализирует инвесторам о неполноте информации компании. Вернуться к обычному статусу можно только после 6 месяцев восстановленного раскрытия. Расширение списка маркированных компаний до восьми новых эмитентов показывает, что проблема неполного раскрытия в нефтяном секторе шире, чем несколько отдельных случаев. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #мосбиржа #русал #норникель #крипторынок #налоги #сбербанк
Card image 1
32
33
MegaStrategy
MegaStrategy

5 октября в 5:15

🧮 Норникель весит в индексе Мосбиржи больше 4% — и это последнее, что интересовало нашу систему 🎯 30 сентября стратегия &MegaStrategy RUB купила $GMKN. Сделка видна в истории операций стратегии в приложении Т-Инвестиций — проверить может любой подписчик. Казалось бы, что тут обсуждать: Норникель — один из столпов рынка. Капитализация около 1,8 трлн ₽, вес в индексе Мосбиржи 4,23% — восьмое место из 44. У типичной бумаги индекса вес меньше 1%. Его знают все, о нём пишут все. Именно поэтому важно сказать: размер и известность компании для нашей системы ничего не решают. Если бы решали, мы бы просто повторяли индекс — и платили бы за это комиссию зря. Как мы на самом деле приходим к покупке — без формул: 1️⃣ Сначала компания должна попасть в наш короткий список. Туда отбираются бумаги, которые проходят наши требования к качеству и ликвидности. Большинство бумаг биржи туда не попадает никогда — и это нормально. 2️⃣ Быть в списке — ещё не повод покупать. Каждый день система проверяет, подходящий ли сейчас момент по цене. Правило одно для всех бумаг: никаких любимчиков и исключений для «голубых фишек». 3️⃣ Покупка случается, только когда совпали оба условия. Без звонков, без «чуйки», без «все уже купили». 30.09 у Норникеля совпали. Почему это важно вам. Большинство частных инвесторов покупают то, что на слуху, и тогда, когда о нём говорят. Это ровно противоположно дисциплине: о бумаге больше всего пишут, когда она уже выросла. Система этого соблазна лишена — ей неважно, что обсуждают в чатах. Крупная компания — не билет в портфель. Билет — правило, которое одинаково для всех бумаг и выполняется каждый день. Хотите, чтобы решения в вашем портфеле принимались так же — по правилам, а не по новостям? Подключите автоследование за &MegaStrategy_RUB: деньги остаются на вашем счёте в Т-Инвестициях, доступа к ним у нас нет, отключиться можно в один клик. Подписывайтесь на канал 📬 — разбираем реальные сделки наших стратегий и объясняем, почему система поступила именно так. #акции #ГМКН #Норникель #автоследование #инвестиции #MegaStrategy
Card image 1
14
15
MegaStrategy
MegaStrategy

2 октября в 21:36

Норникелю выставят 171 млрд ₽ нового налога за три года — РСПП просит отмены · Мегановости 1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEXF по итогам торгов 2 октября снизился на 0,1%, до 2277,21 пункта, индекс РТС потерял 0,4%, до 859,29 пункта. Декабрьские фьючерсы на Brent опустились ниже 101,5$ за баррель, но рынок поддержали слова президента Путина о готовности к переговорам по Украине на приемлемых условиях и возможности трехсторонних контактов с Китаем и США. Хуже рынка торговался Газпром $GAZP , потерявший 1,4%, а лидерами роста стали Северсталь $CHMF , прибавившая 2,9%, и АЛРОСА $ALRS , выросшая на 2,3%. Курс доллара, установленный ЦБ на 3 октября, составил 83,48 ₽. Рост в металлургии и алмазах на фоне просадки нефтегазового сектора показывает, что геополитические заявления сейчас двигают котировки сильнее, чем дешевеющая нефть. 2️⃣ Акционеры Т-Технологий $T 2 октября утвердили дивиденды за II квартал 2026 года в размере 4,7 ₽ на акцию, всего 12,6 млрд ₽. Операционная прибыль группы за II квартал выросла на 25%, до 52,1 млрд ₽. Последний день для покупки акций под дивиденды — 12 октября, компания направляет на выплаты до 30% годовой чистой прибыли по МСФО. Квартальная выплата выросла по сравнению с 4,6 ₽ на акцию за I квартал 2026 года. Рост квартальных дивидендов вместе с операционной прибылью показывает, что Т-Технологии наращивают выплаты акционерам даже во время крупной сделки по консолидации банка "Точка". 3️⃣ Акционеры НОВАТЭКа $NVTK на внеочередном собрании 2 октября одобрили дивиденды за I полугодие 2026 года в размере 35,5 ₽ на акцию, всего 107,79 млрд ₽. Последний день для покупки акций под дивиденды — 12 октября. Дивидендная политика компании предполагает направлять на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, а по итогам 2025 года НОВАТЭК выплатил 47,23 ₽ на акцию. На НОВАТЭК пришлось около 108 млрд ₽ из почти 500 млрд ₽ дивидендов, объявленных крупными российскими компаниями за I полугодие 2026 года — на 46% больше год к году, причем три нефтегазовые компании обеспечили 76% всех объявленных выплат. Концентрация дивидендной статистики полугодия на нескольких нефтегазовых компаниях показывает, что сектор остается главным источником денежного потока для частных инвесторов даже при санкционном давлении. 4️⃣ Правительство 2 октября внесло в Госдуму поправки в Налоговый кодекс, повышающие нормативные цены на топливо в формуле демпферного механизма на 2027-2028 годы. Норматив на бензин Аи-92 на 2027 год вырастет с 64 200 до 66 350 ₽ за тонну, на дизель — с 60 750 до 62 800 ₽ за тонну, на авиакеросин — с 70 000 до 71 650 ₽ за тонну. По бюджетным расчетам, выплаты нефтяным компаниям по демпферу сократятся с 1,93 трлн ₽ в 2026 году до 1,18 трлн ₽ в 2027 году. Поправки вступят в силу с 1 января 2027 года при одобрении Госдумой. Снижение демпферных выплат почти на треть перекладывает часть бюджетной экономии на нефтяные компании, что может ужать их маржу на внутреннем рынке топлива. 5️⃣ РСПП 2 октября формально выступил против введения налога на сверхприбыль горнодобывающих компаний на 2027-2029 годы, который должен принести бюджету 683 млрд ₽. Союз считает, что налог нарушает мораторий на изменение фискальных условий до 2030 года, рассчитывается задним числом по ценам 2026 года и основан на выручке, а не на реальной прибыли. Больше всех пострадает Норникель $GMKN — по расчетам, компания выплатит 171 млрд ₽ за три года. РСПП предложил альтернативу — временное повышение налога на прибыль для всех отраслей на 0,5-1 процентного пункта, которое даст бюджету от 500 млрд до 1 трлн ₽. Концентрация почти трети ожидаемых поступлений от нового налога на одной компании превращает отраслевой спор в персональный риск для дивидендной базы Норникеля. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #индексмосбиржи #дивиденды #ттехнологии #новатэк #налоги #норникель
Card image 1
28
29
MegaStrategy
MegaStrategy

1 октября в 19:38

ММК получил иски экологов почти на 6 млрд ₽ — комбинат отказался от комментариев · Мегановости 1️⃣ Индекс МосБиржи $IMOEXF по итогам торгов 1 октября вырос на 0,5%, до 2279,83 пункта, индекс РТС прибавил 0,9%, до 862,74 пункта. Рост поддержала нефть Brent, подорожавшая до 101,41$ за баррель, и покупки в лидерах роста — Т-Технологиях $T , Озоне $OZON и Аэрофлоте $AFLT , прибавивших от 2,4 до 3,7%. Зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что решение по ставке учтет весь массив данных, а не только бюджетные факторы, а неопределенность по украинскому урегулированию сдерживала рост. Рост индекса на фоне предупреждения ЦБ о широком наборе факторов для решения по ставке показывает, что инвесторы закладывают в котировки не только нефть, но и ожидания по монетарной политике. 2️⃣ Совет директоров Т-Технологий $T 1 октября оценил 100% банка "Точка" в 84,8 млрд ₽ для консолидации актива. 36% суммы оплатят деньгами, 64% — акциями по закрытой подписке по 320 ₽ за бумагу с премией 27% к рынку; допэмиссия — около 170 млн акций, из которых 85 млн — чистое размытие на 3,2%. Глава совета директоров Алексей Малиновский заявил, что сделка даст доходность выше 30%, а дивиденды группы за 2026 год вырастут более чем на 20%. Премия к рынку ради полной консолидации Точки показывает, что Т-Технологии делают ставку на кросс-продажи сервисов малому бизнесу, а не на экономию для текущих акционеров. 3️⃣ Уральское управление Росприроднадзора подало к Магнитогорскому металлургическому комбинату $MAGN два иска в Арбитражный суд Челябинской области на общую сумму около 6 млрд ₽, стало известно 1 октября. Первый иск — на 1,9 млрд ₽, заседание по нему назначено на 18 ноября; материалы по второму иску на 3,9 млрд ₽ пока не опубликованы. Иски поданы еще 25 сентября, ММК отказался от комментариев. Молчание ММК по искам почти на 6 млрд ₽ оставляет рынок без ответа, признает ли компания претензии экологов или намерена оспаривать обе суммы в суде. 4️⃣ Акционеры Норникеля $GMKN утвердили дивиденды за I полугодие 2026 года — 1,85 ₽ на акцию, всего 28,28 млрд ₽. Право на выплату получат акционеры, зарегистрированные на 12 октября. Последний раз компания платила дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года, а в июне 2025 года от выплат отказывалась в пользу инвестпрограммы. Возврат Норникеля к выплатам после паузы с 2023 года сигнализирует, что компания считает нынешний баланс между капзатратами и отдачей акционерам более устойчивым, чем год назад. 5️⃣ Аэрофлот $AFLT 1 октября возобновил ежедневные рейсы Москва — Абу-Даби после полугодовой паузы, первый рейс SU 530 вылетел из Шереметьево в 08:14 мск почти с полной загрузкой. Полеты в ОАЭ останавливались в начале марта из-за военных действий в регионе, восстановление началось в июне с рейсов в Дубай. Возобновление стало возможным после того, как Росавиация в апреле сняла ограничения на продажу билетов в ОАЭ и запрет на полеты через воздушное пространство Ирана; перевозчик предупредил, что стабильность рейсов по-прежнему зависит от ситуации в регионе. Возврат рейсов в Абу-Даби без гарантий стабильности показывает, что Аэрофлот наращивает восточное направление быстрее, чем регион дает основания для уверенности в нем. 6️⃣ Мосбиржа $MOEX в сентябре показала рекордный суммарный объем торгов по всем рынкам — 220,8 трлн ₽, на 35,7% больше, чем год назад, и на 13,3% больше августа. Предыдущий максимум был установлен в июле 2026 года — 210,5 трлн ₽. Среднедневной объем торгов акциями и депозитарными расписками составил 202 млрд ₽, а размещения корпоративных облигаций за месяц достигли 2,8 трлн ₽. Рекордный оборот биржи на фоне роста индекса показывает, что приток капитала на рынок в сентябре был устойчивой тенденцией, а не разовым всплеском. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #ммк #ттехнологии #норникель #аэрофлот #мосбиржа #индексмосбиржи
Card image 1
37
38
MegaStrategy
MegaStrategy

1 октября в 6:10

🚫 Кого мы больше не покупаем, хотя рейтинг пропускает 🔍 Буква A− и выше у нас давно не пропуск по умолчанию. С сегодняшнего дня в стратегиях работают сразу два сита. Первое — рынок: если эмитента оценивают заметно хуже, чем его ровесников с той же буквой, мы не покупаем. Второе — наш собственный разбор отчётности: долг, процентные расходы, свежие действия агентств. Кто не прошёл одно из них на сегодня (по одному выпуску для примера, под запретом все выпуски эмитента): 🔸 ГК «Самолет» (A−) · БО-П18 · $RU000A10BW96 🔸 Балтийский лизинг (AA−) · БО-П19 · $RU000A10CC32 🔸 ГТЛК (AA−) · 002P-13 · $RU000A10F801 🔸 АФК «Система» (A+) · 001Р-29 · $RU000A108GL1 🔸 Селигдар (A+) · 001Р-04 · $RU000A10C5L7 🔸 Полипласт (A) · П02-БО-16 · $RU000A10F7V9 🔸 КАМАЗ (A) · БО-П20 · $RU000A10EAC6 🔸 Группа ЛСР (A) · 002Р-01 · $RU000A10EYH5 🔸 Брусника (A−) · 002Р-04 · $RU000A10C8F3 🔸 Сэтл Групп (A−) · 002P-07 · $RU000A10EK06 И ещё полтора десятка эмитентов того же уровня. 📌 Что это значит на практике Новые выпуски не покупаем, имеющиеся не докупаем. Уже купленное эти правила не продают: бумаги дорабатывают до погашения или до продажи по обычным правилам. Список живой. Отчётность улучшится или рынок успокоится — эмитент вернётся. Станет хуже — добавятся новые. 🧭 Почему так Буква рейтинга меняется последней. Рынок голосует деньгами каждый день, а отчётность показывает, на чём держится заёмщик, раньше, чем это попадёт в пресс-релиз агентства. 👉 Проверьте свой портфель: есть ли в нём эти эмитенты и сколько вам за них доплачивают по сравнению с бумагами того же рейтинга. Автоследование — не фонд: деньги остаются на вашем счёте в Т-Инвестициях, доступа к ним у нас нет, отключиться можно в клик. Подписывайтесь на канал 📬 — показываем свои правила и что из них вышло, на своих же деньгах. #облигации #риски #рейтинг #инвестиции #стоплист Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
40
41
MegaStrategy
MegaStrategy

30 сентября в 5:11

🛬 Десять выпусков одного эмитента, доходность от 36% до 108% — и рейтинг A− на всех ⚠️ 28 сентября «Самолет» должен был погасить выпуск БО-П20 на 2,5 млрд рублей. В депозитарий в срок пришло 269,1 рубля на облигацию номиналом 1000 — 26,9% суммы. Остальные 730,9 дошли на следующий день, выпуск погашен полностью. Однодневный технический дефолт, держатели деньги получили. Дальше — то, что мне кажется важнее самого эпизода. 29 сентября рынок переоценил ВЕСЬ долг эмитента за день. Его облигации с фиксированным купоном на утро 30 сентября — погашение, цена в процентах от номинала, доходность: $RU000A0JWYJ0 Самолет 01 · 30.10.26 · 98,0% · 44% $RU000A107RZ0 БО-П13 · 24.01.27 · 79,0% · 90% $RU000A109874 БО-П15 · 30.07.27 · 59,1% · 110% $RU000A104JQ3 БО-П11 · 08.02.28 · 67,7% · 71% $RU000A10BFX7 БО-П16 · 06.04.28 · 70,5% · 63% $RU000A10DCM3 БО-П21 · 15.12.28 · 60,0% · 52% $RU000A10E6U4 БО-П19 · 18.01.29 · 65,9% · 54% $RU000A10BW96 БО-П18 · 06.06.29 · 62,9% · 58% $RU000A100QA0 БО-П06 · 01.08.29 · 62,7% · 49% $RU000A10EQ83 002P-03 · 04.03.31 · 61,3% · 36% Одиннадцатого выпуска, БО-П14 (22.07.27), здесь нет: у него плавающий купон, и привычная «доходность» для такой бумаги считается некорректно. За один день 29 сентября они подешевели на 7–16%, большинство — более чем на двенадцать. Не двинулся только самый короткий: до денег месяц, и в них рынок верит. Теперь главное. У всех этих бумаг рейтинг A−, он не менялся, прогноз «стабильный», последнее действие агентств было в марте. Медиана доходности по бумагам с рейтингом A− на это же утро — 17,5%. Здесь — от 36% до 110%. И срок почти ничего не объясняет: выпуск 2027 года стоит дешевле выпуска 2031-го. Рынок торгует не сроком, а доверием. Моё мнение Рейтинг — не прогноз, а протокол. Агентству нужно дождаться отчётности и соблюсти процедуру. Устроено это правильно, но буква описывает прошлое. Рынок ждать не обязан. Когда держатели готовы продать бумагу за 60% номинала, они голосуют деньгами. Можно считать это паникой, можно переоценкой. Но игнорировать, потому что «буква ещё A−», — не дисциплина, а отказ смотреть. Неделю назад мы разбирали этот же разрыв на выпуске БО-П16 из списка выше — почему доходность 58% при рейтинге A не подарок. Тогда это было наблюдение. Теперь есть продолжение. Мы этот отказ оплатили. Держим три выпуска эмитента в девяти портфелях — 2,4% облигационной части. И в сентябре ДОКУПАЛИ их: 14, 16, 17, 18 и 21 числа, по всё более низким ценам — каждый прогон бумага показывала лучшую доходность в списке и проходила все фильтры. Разрыв рос на глазах и лежал в нашей базе: 7 сентября доходность была выше своей рейтинговой группы на 6,8 пункта, 18-го — на 18, 25-го — на 20, сейчас — на 32. Мы смотрели на абсолютную доходность и видели подарок. Надо было смотреть на разницу с ровесницами и видеть предупреждение. Что делаем Написали правило, которое считает это превышение и не даёт покупать бумаги выше порога. Честно: в бою его ещё нет, оно выключено. Сначала наблюдение — считать и писать в журнал, ничего не блокируя, пару недель, — и только потом запрет. И важное: правило ограничивает ТОЛЬКО покупки, уже набранное оно не продаёт. О границах честно: мера сырая. Молчит, когда переоценён весь сектор, и не отличает беду эмитента от неликвидного выпуска со случайной ценой. Это не замена чтению отчётности, а подсказка, что читать первым. Что с этим делать вам Сравните доходность своих облигаций не с ключевой ставкой, а с бумагами того же рейтинга. Разрыв в два-три пункта — норма. Разрыв в двадцать — рынок говорит то, чего ещё не сказало агентство. И для спокойствия: у семи из десяти наших бумаг разрыва нет вовсе. Скучная облигация рядом с когортой и есть работающий портфель. Автоследование — не фонд: деньги остаются на вашем счёте в Т-Инвестициях, доступа к ним у нас нет, отключиться можно в клик. Подписывайтесь на канал 📬 — разбираем свои решения на своих же деньгах, включая те, что стоили нам денег. #облигации #риски #рейтинг #дефолт #инвестиции
Card image 1
24
25