Хэштег #телеком | Тинькофф Инвестиции Пульс

🌪 Разброс дня · 21.09 · неделя к неделе Средний дневной ход бумаги за неделю против прошлой недели. Где стало размашистее, где — спокойнее. Факт истории цен, не прогноз. 📈 Разошлись (разброс вырос): $T · ±0,3% → ±1,4% в день (×4,2) $MTSS · ±0,8% → ±3,3% в день (×4,0) $PRMD · ±0,6% → ±2,0% в день (×3,5) $MSNG · ±0,6% → ±1,9% в день (×3,3) $MAGN · ±0,4% → ±1,2% в день (×3,0) $MDMG · ±0,6% → ±1,6% в день (×2,8) 🤫 Затихли (разброс сузился): $PIKK · ±0,7% → ±0,1% в день (×0,2) $KAZTP · ±2,9% → ±1,1% в день (×0,4) $GMKN · ±1,5% → ±0,6% в день (×0,4) $MVID · ±6,8% → ±2,7% в день (×0,4) $BSPB · ±0,9% → ±0,4% в день (×0,4) $GEMA · ±1,0% → ±0,5% в день (×0,5) Не сигнал к сделке. Не ИИР А как считаете вы? Обсудим в комментариях 👇

МТС — итоги 1 полугодия 2026 по МСФО: выручка и OIBDA растут, прибыль взлетела на разовой продаже башен 📶 Группа МТС опубликовала результаты за 6 месяцев 2026 года. Экосистема растёт по всем фронтам, но главный сюрприз в отчёте — взрывной рост чистой прибыли. Ключевые цифры: 📈 Выручка — 414,7 млрд ₽ (+11,8% г/г) 💹 OIBDA — 159,3 млрд ₽ (+16% г/г), маржа OIBDA выросла с 37,2% до 39,6% 🪑 Выручка за 2К — 213,5 млрд ₽ (+9,2% г/г) 📊 Чистая прибыль за 6М — 74 млрд ₽ (рост в ~9,6 раза, против 7,7 млрд ₽ годом ранее) Что происходит: Операционный бизнес выглядит уверенно: выручка растёт двузначными темпами, а OIBDA прибавляет ещё быстрее выручки — значит, маржинальность улучшается. Драйверы — телеком и медиа, плюс положительный вклад финтех-направления экосистемы. Капзатраты выросли на 12,6% (до 31,6 млрд ₽ за квартал) — компания активно инвестирует в развитие. Но есть важный нюанс, который нельзя упускать. Взлёт чистой прибыли в 24 раза за второй квартал (до 66,9 млрд ₽) во многом объясняется разовой продажей Башенной инфраструктурной компании примерно за 53 млрд ₽. То есть устойчивого операционного результата тут меньше, чем кажется на первый взгляд — без этого эффекта динамика была бы куда скромнее. Вывод: Реальный бизнес МТС — в хорошей форме: уверенный рост выручки, растущая маржа OIBDA, развивающаяся экосистема от связи до финтеха. Но читая заголовок про «рост прибыли в 24 раза», стоит держать в уме разовый характер этой цифры — основа здесь именно в планомерном росте операционных показателей. Отдельно стоит следить за долговой нагрузкой: чистый долг на конец полугодия составил 474,1 млрд ₽.

🔥 Таттелеком : дивиденды ~10% + прибыль растёт — стоит глянуть? 🔥 Сейчас не про «голубые фишки» и мегакорпы, а про регионального телекома, который прямо сейчас тихо и уверенно зарабатывает 😎 За первое полугодие 2026 выручка +17,6% год к году, а чистая прибыль вообще выстрелила — +33,2%! То есть компания не просто качает трафик, а реально лучше управляет расходами. 💰 И самое приятное: долгов почти нет. У Таттелекома чистая денежная позиция — денег на счетах больше, чем обязательств. Это как если бы ты взял кредит, а потом сразу положил на счёт вдвое больше — спокойно и без нервов. 😌 Дивиденды — вообще отдельный кайф. За 2025 год выплатили 75% прибыли — по 0,05725 руб. на акцию. Доходность около 9,8% — для телекома это очень жирно. 🤤 По мультипликаторам бумага выглядит недооценённой: P/E = 5,0x при среднем по сектору 10–12x, EV/EBITDA = 3,4x. Короче, рынок пока не верит в рост — а значит, есть шанс на переоценку. 🧐 Технически график тоже радует: тренд восходящий, цена упирается в сопротивление 0,60–0,62 руб., объёмы растут — похоже, народ копит позиции. Если пробьёт уровень — может улететь к 0,70–0,76 руб. Это +18–28% к текущей цене. 🚀 Что может подтолкнуть котировки в ближайшие месяцы: В октябре — отчёт за 9 месяцев: если тренд сохранится, инвесторы обратят внимание. 📅 Но без рисков никуда: Рынок Татарстана уже почти насыщен — сильно расти негде. Ликвидность низкая: среднедневной оборот всего ~1,7 млн руб. — вход/выход могут быть не самыми комфортными. Аналитики компанию почти не смотрят — консенсус-целей нет. 🤷‍♂️ Вердикт: потенциал есть, но заходить стоит аккуратно. Доля в портфеле — не больше 3–5%. Цель — 0,70–0,76 руб., стоп — 0,54 руб. 🎯 Я буду накапливать позицию под дивы.

🔥 МТС: прибыль взлетела на 862%, но дивиденды под вопросом Ключевые цифры за 1 полугодие 2026 (МСФО): • Чистая прибыль акционеров: 74,03 млрд руб. (+862% г/г) — рекордный рост • Операционная прибыль: 89,2 млрд руб. (+25%) — бизнес становится эффективнее • Финансовые расходы: 67,5 млрд руб. (-9%) ⚠️ долг давит, но нагрузка снижается • Прочие доходы: 57,2 млрд руб. — разовый фактор (вероятно, продажа башен) • Выручка: 414,7 млрд руб. (+11,8%) — органический рост телекома 🔍 Что это значит? Компания показала феноменальный рост прибыли, но он во многом обеспечен разовыми доходами в 57 млрд рублей. Без них результат был бы скромнее, хотя и позитивным. Главный плюс — снижение финансовых расходов на 9% при высоких ставках ЦБ. Это говорит о том, что менеджмент работает с долгом. Однако Payout Ratio (коэффициент выплат) все еще превышает 100%, что делает покупку рискованной. Дивиденд за 2026 год уже объявлен (35 руб.), но будущие выплаты зависят от новой политики, которую жду в сентябре-октябре. 💎 Мой взгляд: занимает 3,67% портфеля. Держу позицию как защитный актив с высокой доходностью к средней цене (~15%). Покупать сейчас запрещено из-за неопределенности новой дивполитики. Жду октября 2026 года: если компания подтвердит снижение долга и прозрачную формулу выплат, рассмотрю докупку. А вы считаете разовые доходы от продажи активов надежной базой для будущих дивидендов или это временный бустер? 👇

📱 Отчёт Ростелекома за 1 полугодие 2026 по МСФО: дивиденды, долг и стоит ли брать? $RTKM отчитался за 6 месяцев 2026 года: выручка плюс 11%, чистая прибыль плюс 9%. Разбираю, почему до акционеров дошло меньше, чем год назад, что с долгом в 731,6 млрд и сколько реально накоплено на дивиденд. 📈 Выручка и рентабельность 435,7 млрд рублей за полугодие, рост на 11%. Второй квартал дал 226,8 млрд и тоже плюс 11%, это выше консенсуса Интерфакса. Растут цифровые сервисы, плюс 21%, и мобильная связь, плюс 8,8%. Доля цифрового бизнеса в выручке 22% за полугодие и 23% во втором квартале. OIBDA 171,4 млрд, плюс 11%, рентабельность 39,3%. А во втором квартале уже 38,6% против 39,6% годом ранее. По сегментам OIBDA распределилась так: B2C 27,5 млрд с ростом на 16%, B2B и B2G 28,7 млрд с ростом на 13%, B2O 15,9 млрд и только плюс 5%. Операционные расходы 359,8 млрд, плюс 11%. Быстрее всех росли услуги других операторов, плюс 19%, и оплата труда, плюс 13%, до 120,4 млрд. ⚠️ Куда делась прибыль акционеров Чистая прибыль группы 14 млрд рублей, плюс 9%. Дальше начинается нюанс, ради которого стоит открыть саму отчётность. Доля неконтролирующих акционеров в прибыли выросла с 2,0 до 4,3 млрд рублей. Прирост этой доли оказался больше, чем прирост всей прибыли группы, поэтому владельцам $RTKM и $RTKMP досталось около 9,7 млрд против 10,9 млрд годом ранее. Минус 10,5% при растущей выручке. 💰 Долг и денежный поток Чистый долг вырос с 708,5 до 731,6 млрд рублей. Нагрузка при этом снизилась с 2,3х до 2,1х OIBDA, потолок по стратегии 2,5х. Прибыль во втором квартале подросла в том числе из-за удешевления обслуживания долга на фоне смягчения политики ЦБ. CAPEX за полугодие 60,9 млрд, минус 18%, всего 14% выручки. FCF улучшился с минус 23 до минус 12,2 млрд. Только во втором квартале капзатраты уже развернулись вверх, плюс 5% до 32,3 млрд. Финдиректор ещё по итогам первого квартала называла низкие инвестиции инерцией начала года и обещала выровнять показатель. Прогноз на 2026 год компания подтверждает: 20-21% от выручки. Во втором полугодии CAPEX догонит, и FCF снова провалится. 📊 Оценка и дивиденды По EV к OIBDA LTM бизнес стоит около 2,5х, дёшево. По прибыли уже 14,5х P/E LTM, и разница между этими двумя цифрами и есть размер долга. Дивполитика: не менее 50% скорректированной чистой прибыли. За 2025 год выплатили 2,71 рубля на обыкновенную и на привилегированную акцию, всего 9,46 млрд, это 50,6% скорректированной прибыли. Считаем от прибыли всей группы за полугодие: накоплено около 2,01 рубля на акцию, примерно 4,8% доходности по обыкновенным и 4,7% по префам. Считаем от прибыли акционеров: выходит около 1,4 рубля и доходность в районе 3,3%. От того, какую базу возьмёт совет директоров, зависит треть выплаты. 🎯 По итогу Компания переезжает из телекома в IT, и переезд оплачивается зарплатами. Штат с 2020 года сократили на 20 тысяч человек, на конец 2025 осталось 117,4 тысячи, а ФОТ всё равно растёт двузначными темпами: цифровой кластер требует дорогих специалистов. Стратегия до 2030 года прямо закладывает маржу OIBDA 37-38%, то есть ниже сегодняшней. Идеи в акциях не вижу. Дивиденд по нынешним ценам проигрывает вкладу, FCF отрицательный, прирост выручки уходит в проценты и зарплаты. платит заметно щедрее, а если хочется цифровизации в чистом виде, без телеком-балласта, то это и . Мне здесь интереснее долг. Рейтинг AA+ от НКР подтверждён, нагрузка 2,1х, и купону всё равно, сколько прибыли утечёт в дочерние компании. Держите или в портфеле или обходите стороной? 🤔 Давайте обсудим в комментариях. Спасибо, что читаете. Всем добра и профита! Подписывайтесь, ставьте лайк - поддержите автора)

Заголовочный рост прибыли на 9% скрывает, что акционерам достаётся меньше Мы уже разбирали Ростелеком чуть раньше, опираясь на предварительные данные первого квартала — сегодня вышел полный отчёт по МСФО за первое полугодие, и он подтверждает опасение, о котором мы тогда говорили. Выручка группы за полугодие выросла на 11%, до 435,7 млрд рублей, OIBDA — на 11%, до 171,4 млрд, рентабельность по OIBDA поднялась до 39,3%. Чистая прибыль выросла на 9%, до 14 млрд рублей — компания сама объясняет рост оптимизацией расходов на обслуживание долга, хотя чистый долг при этом даже подрос на 3%, до 731,6 млрд рублей, а соотношение долг/OIBDA улучшилось с 2,3х до 2,1х. На первый взгляд картина позитивная и полностью совпадает с тем, что мы уже видели в предварительных данных за первый квартал. Но есть важный нюанс, который заметен только при внимательном чтении отчёта: прибыль, приходящаяся на неконтролирующие доли — то есть на миноритарных совладельцев дочерних структур группы, а не на акционеров самого Ростелекома, — выросла с 2 до 4,3 млрд рублей. Этот прирост оказался больше, чем весь прирост общей прибыли группы за период. Получается, что реально до акционеров материнской компании в итоге дошло даже меньше прибыли, чем годом ранее, несмотря на позитивную заголовочную цифру в 9% роста. Есть и структурная деталь, которая заслуживает внимания: операционные расходы выросли на 11%, до 359,8 млрд рублей, при этом расходы на персонал выросли на 13% — при том что сама компания за последние пять лет сократила штат на 20 тысяч сотрудников. То есть меньше людей обходятся компании дороже — типичный эффект инфляции зарплат в текущих экономических условиях, который мы уже наблюдали и у других эмитентов. 30 июня акционеры утвердили дивиденды за 2025 год — 2,71 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию, общая сумма выплаты — 9,46 млрд рублей, это чуть больше половины скорректированной чистой прибыли. Вывод простой и продолжает логику нашего предыдущего разбора: операционно бизнес действительно растёт устойчивыми двузначными темпами, компания последовательно смещается в сторону цифровых сервисов. Но сложная структура холдинга с растущей долей неконтролирующих совладельцев означает, что даже хороший рост консолидированных показателей не всегда напрямую транслируется в пропорциональный рост прибыли именно для миноритарных акционеров головной компании — и это стоит учитывать при оценке бумаги, а не ориентироваться только на заголовочные проценты роста. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Компания, которая занимает львиную долю в моём портфеле — почти 10%! Это МТС Давайте посмотрим, что это за зверь и почему я держу его, несмотря на то, что ситуация в телекоме сейчас далека от «райской». 📱 МТС — «Телеком-монстр» под санкционным давлением? Почему МТС в портфеле? Это не просто "труба". Это целая цифровая экосистема: связь, интернет, ТВ, финтех, медиа и даже свои IT-решения. В условиях, когда западные вендоры ушли, МТС подхватывает их знамя. Санкции? Да, телеком под давлением. Но МТС — это системообразующая компания. У них 86 миллионов абонентов. Если МТС рухнет, то Россия останется без связи. Поэтому государство будет помогать и поддерживать. Это наша «золотая жила». 💰 Дивиденды — «Щедрость в квадрате» Взгляд в прошлое: · За 2025 год: 35 ₽ на акцию (доходность 15,21%). · За 2024 год: 35 ₽ на акцию (12,89%). Это не просто «щастье», а стабильность. МТС — это дивидендный аристократ, который платит акционерам уже более 20 лет. Даже в самые тёмные времена они находили деньги, чтобы одарить своих владельцев. Что будет в 2026 году? Новая дивидендная политика. Компания обещает перейти на ежеквартальные выплаты. Это не сокращение, это дробление дохода. Вы будете получать деньги каждые три месяца, а не раз в год. 📈 Реалии СВО и угрозы БПЛА Да, в зоне СВО есть проблемы с мобильной связью, идут атаки на вышки. Но МТС — это не только "золотые вышки". Это ещё и мощный IT-бэкбон. Они развивают свои центры обработки данных и даже делают свою операционную систему (ОС «Аврора»). Это наш ответ на уход Apple и Google. МТС как надёжный советский УАЗик: старый, немного громоздкий, но если он сломается — мы не сможем поехать на дачу. Его будут чинить всеми силами. 💫 МТС: байбек как часть стратегии МТС — один из немногих российских телеком-гигантов, который регулярно проводит байбек. В 2025–2026 годах компания продолжала выкупать акции, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию . Это особенно важно, когда акции торгуются с дисконтом к справедливой стоимости. Выкуп снижает просадку и создаёт дополнительный спрос. МТС возвращает деньги акционерам двумя способами: · Дивиденды — стабильные, предсказуемые, с 20-летней историей. · Байбек — дополнительный инструмент, который увеличивает вашу долю и поддерживает стоимость. Компания сочетает оба подхода, что делает её одной из самых привлекательных. 💡 Итог МТС — это «золотая жила» моего портфеля. Высокая дивидендная доходность, государственная поддержка и мощная экосистема делают её одной из лучших халяльных историй на российском рынке. Инвестируйте разумно. Инвестируйте в своё будущее. Инвестируйте в дозволенные инструменты. ⚠️ Данный пост носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Щедрая дивидендная политика без публичных акций на бирже Мегафон — необычный кейс для дивидендного разбора: компания платит акционерам стабильно и часто, но купить эти акции на бирже напрямую нельзя — Мегафон не торгуется на Мосбирже, а его облигации доступны обычным инвесторам. Совет директоров рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 16,45 рубля на акцию, всего на выплату планируется направить 10,2 млрд рублей из чистой прибыли отчётного периода. Общее собрание акционеров по этому вопросу пройдёт 9 сентября. Это уже вторая выплата в этом году: за первый квартал акционеры получили 15,74 рубля на акцию, а обязательство было исполнено в полном объёме ещё в начале лета. Такая частота выплат — раз в квартал, а не раз в год, как у большинства публичных компаний — говорит о зрелой и предсказуемой бизнес-модели. По итогам всего 2025 года выручка компании выросла на 8,15%, до 525,6 млрд рублей, сервисная выручка — на 9,6%, до 445,4 млрд, а показатель OIBDA вырос до 222,3 млрд рублей. При этом чистая прибыль за тот же период снизилась на 8,19%, до 41,33 млрд рублей — расхождение между растущей операционной прибылью и снижающейся чистой обычно объясняется неоперационными факторами: курсовыми разницами, процентными расходами по долгу или разовыми статьями, что довольно типично для капиталоёмкого телеком-бизнеса. Отдельный интересный штрих — недавно операторы большой четвёрки, включая Мегафон, подписали стратегические соглашения с национальной платформой "Макс", а сам Мегафон вместе с другими операторами всё активнее участвует в формировании отраслевой регуляторной повестки, судя по недавним публичным заявлениям представителей компании о необходимости смещать фокус с количества новых норм на их качество. Для частных инвесторов интерес к Мегафону реализуется преимущественно через облигационный рынок — у компании регулярно проходят размещения новых выпусков, включая флоатеры с привязкой к ключевой ставке. Стабильно растущая сервисная выручка и предсказуемая квартальная дивидендная практика делают эмитента одним из наиболее устойчивых заёмщиков в телеком-секторе, что отражается и на спокойной динамике котировок его облигаций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Цифровые сервисы растут, а долг продолжает съедать прибыль Ростелеком завтра, 4 августа, опубликует отчётность по МСФО за первое полугодие 2026 года — хороший повод разобрать, с чем компания подходит к этой публикации. По итогам первого квартала картина была умеренно позитивной. Выручка выросла на 10% год к году, до 208,9 млрд рублей, OIBDA — на 14%, до 83,9 млрд, рентабельность по OIBDA прибавила 1,4 процентного пункта. Чистая прибыль выросла на 10%, до 7,4 млрд рублей — компания сама объясняет это в основном снижением давления со стороны процентных расходов. Долговая нагрузка при этом улучшилась: отношение чистого долга к OIBDA снизилось с 2,3х до 2,1х, хотя сам долг в абсолютном выражении подрос на 2%, до 712 млрд рублей. Но уже отчёт по РСБУ за полугодие, вышедший в конце июля, показывает более тревожную картину: выручка выросла на 6,8%, до 238,7 млрд рублей, а чистый убыток вырос в 1,6 раза год к году, до 9,58 млрд рублей. Стоит понимать, что РСБУ отражает только материнскую компанию без учёта дочерних структур, поэтому расхождение с прибыльным МСФО за первый квартал — это не противоречие, а следствие разной методологии. Тем не менее сам факт растущего убытка на уровне головной структуры — сигнал, что процентные расходы и капиталоёмкость бизнеса продолжают оказывать заметное давление. Ключевая тема компании последних двух лет — трансформация в цифровую платформу. Доля цифровых сервисов в выручке уже выросла до 21% в первом квартале, драйверы роста — облачные дата-центры, кибербезопасность, инфраструктурное ПО, мобильный бизнес и цифровизация государственного сектора. По итогам 2025 года выручка выросла на 12%, до 872,8 млрд рублей, но чистая прибыль при этом упала на 22% из-за роста долга и процентных платежей — та же самая проблема, что тянется и в текущем году. Получается устойчивая закономерность: операционно бизнес растёт двузначными темпами и явно движется в сторону более маржинальных цифровых направлений, но большая долговая нагрузка и высокая стоимость обслуживания долга при текущей ключевой ставке не позволяют этому росту полноценно транслироваться в прибыль. Ростелеком — скорее стабильная инфраструктурная история с постепенной цифровой трансформацией, чем компания с выраженным потенциалом кратной переоценки в моменте. Завтрашний отчёт покажет, удалось ли компании переломить эту динамику во втором квартале. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Дивиденды МТС упали на счета. Стоит ли реинвестировать или валить из бумаги? 🚨 Сегодня, 24 июля, МТС зачислил дивиденды за 2025 год номинальным держателям. Мы получили свои привычные 35 рублей на акцию по , а держатели дочки забрали 96,12 рублей по . Деньги на брокерские счета физлиц начнут падать в ближайшие дни. Куда их девать? Давайте честно, без розовых очков и маркетингового бреда, разберем реальное положение дел в компании. 📌 Что происходит с МТС прямо сейчас? Главная новость июля: менеджмент в III квартале 2026 года принимает НОВУЮ дивидендную политику. Нам обещают «динамичные» выплаты каждый квартал или раз в полгода. Звучит красиво, но дьявол кроется в деталях. Слово «динамичные» на языке корпоративных финансов часто означает отказ от фиксированного гарантированного минимума. До этого года компания обязана была платить не менее 35 рублей на бумагу. Теперь выплаты хотят жестко привязать к финансовым результатам. А там все не так гладко. ⚠️ Обратная сторона медали: три главных риска 1) Закручивание гаек от ЦБ Сегодняшнее снижение ставки до 14% — это легкий вздох, но глобально ставка остается высокой. У МТС огромный чистый долг. Расходы на его обслуживание в условиях жесткой ДКП продолжат съедать чистую прибыль и свободный денежный поток (FCF) компании. 2) Капитальные затраты (CAPEX) Строить инфраструктуру, закупать базовые станции и развивать экосистему в 2026 году стало в разы дороже. Инвестиции в железо критически снижают объем реального кэша, который можно направить акционерам. 3) «Динамика» вместо стабильности Если раньше был классической квазиоблигацией с понятной доходностью, то переход на ежеквартальные выплаты без фиксации минимума сделает дивиденды непредсказуемыми. Бизнес показал сильный квартал — заплатили, начались проблемы с долгом — выплату урезали до минимума. 🔮 Реальный прогноз на будущее Аналитики из красивых отчетов рисуют рост выплат до 37–38 рублей в будущем году. Но давайте смотреть правде в глаза: Даже если МТС сохранит общую сумму выплат в районе 35–36 рублей на горизонте года, высокая ключевая ставка делает эту доходность менее конкурентоспособной по сравнению с безрисковыми инструментами (ОФЗ, фонды ликвидности или вклады). Бумаге критически не хватает апсайда для роста самого тела акции. Рыночная цена зажата в боковике, а дивидендный гэп закрывается все тяжелее. 🎯 Что делать с кэшем? План действий — На всю котлету обратно в МТС? Точно нет. Накапливать позиции в текущих реалиях — брать на себя лишний инфраструктурный риск ради доходности, которую можно получить в фондах денежного рынка. — Частичное реинвестирование: Если вы сидите в долгосрочном портфеле, разумно направить дивиденды в более перспективные фишки, выигравшие от сегодняшнего решения ЦБ, либо временно переждать в ликвидности. А вы что будете делать с пришедшим кэшем? Обратно в стакан МТС или фиксируете убыток по телу? Обсудим в комментариях 👇 #цб 👈

Телекоммуникации: стабильность или ловушка? Разбираем сектор, который есть в портфеле почти у каждого второго инвестора, но мало кто понимает, что там реально происходит. МТС и Ростелеком — две главные бумаги. Обе платят дивиденды, но подход у них совершенно разный. 📡 МТС ( {$MTSS} ) — дойная корова АФК "Система" Главный телеком-актив в России. И главное, что нужно знать — это дивидендная бумага, а не история роста. По дивидендной политике на 2024–2026 годы компания обязалась платить не менее 35 рублей на акцию ежегодно. При текущей цене это дает доходность около 15% . За 2025 год совет директоров рекомендовал дивиденд в размере 35 рублей на акцию. Что по финансам: выручка за первый квартал 2026 выросла на 14,7% до 201,3 млрд рублей. OIBDA прибавила 18% до 74,7 млрд. Чистая прибыль подскочила на 46,4%. Долг слегка снизился, показатель ND/OIBDA упал до 1,6х (было 1,8х). В операционном плане все хорошо. Но есть нюанс: на дивиденды за 2025 год уйдет 70 млрд рублей — как и в прошлые разы, выплачены они будут в долг. То есть компания занимает, чтобы заплатить акционерам. АФК "Система" исторически получает основной денежный поток именно от дивидендов дочек, и МТС здесь — главная дойная корова холдинга. Минусы: повышенная долговая нагрузка. После дивидендной отсечки сильных драйверов роста на некоторое время не останется. Акции МТС — это ставка на дивиденды, а не на рост котировок. 🔷 Ростелеком ( {$RTKM} ) — государственный гигант Здесь картина другая. Выручка растет на уровне инфляции (+10%). Операционная прибыль выросла на 13%, но из-за процентных расходов (30,1 млрд рублей!) чистая прибыль упала на 6%. Долг стабильно растет — теперь его объем превышает 580 млрд рублей (ND/OIBDA = 1,7х). Дивиденды за 2025 год утверждены в размере 2,71 рубля на акцию. Общая сумма выплат — 9,46 млрд рублей, или 50,6% скорректированной чистой прибыли. Доходность — около 12%. Минусы: дивиденды нерегулярные, доходность ниже, чем у МТС. Долговая нагрузка высокая. Есть потенциальный драйвер — IPO дочерних компаний (Солар, РТК-ЦОД), но рыночная конъюнктура для выхода на биржу остается слабой. 📊 Что в итоге Обе компании — зрелые и стабильные бизнесы без очевидных драйверов для опережающего рынок роста. Телеком — это не про рост, а про предсказуемый денежный поток. Моё мнение: из двух МТС выглядит предпочтительнее — выше дивиденды, более понятная дивидендная политика, операционные показатели лучше. Ростелеком слишком задавлен долгом, а его дивиденды — это скорее жест доброй воли, чем устойчивая история. Держите телекомы в портфеле или обходите стороной? _______________________________________________ Это моё личное мнение, а не инвестиционная рекомендация. Все решения вы принимаете самостоятельно.

КАБЕЛЬЩИК ПРОТЯНУЛСЯ К БИРЖЕ: ИНКАБ ХОЛДИНГ ВЫШЕЛ НА IPO Пока одни компании годами готовятся к листингу и переносят даты, другие просто берут и делают. Сегодня на Московской бирже стартовали торги акциями «Инкаб Холдинга» — разработчика и производителя оптических и специальных кабелей. Тикер — INCB. Цена размещения — 100 рублей за бумагу. Компания привлекла 2,04 млрд рублей, разместив 20,4 млн акций. Свободное обращение — чуть более 20% капитала. На первый взгляд — рядовая история. Но давайте присмотримся. «Инкаб» — не просто «провода». Это один из ведущих производителей оптических и специальных кабелей в стране. Их продукция востребована в телекоме, энергетике, нефтегазе и даже в оборонном секторе. В эпоху цифровизации и импортозамещения такие игроки — стратегический ресурс. Или, если перевести на язык цифр, актив стоимостью 2 млрд рублей. Что показательно: компания вышла на биржу не ради амбициозных строек или футуристичных стартапов. Основная цель — снизить долговую нагрузку. Без пафоса, без громких обещаний: «мы должны, мы платим». Такой прагматизм в нынешних реалиях вызывает скорее уважение, чем скепсис. Акции включены в третий уровень списка Мосбиржи. Торги стартовали сегодня в 16:00 по Москве. Кто успел — тот и кабельщик. Что дальше? По оценкам аналитиков, дно по выручке компания прошла в прошлом году, а по прибыли — ожидается в текущем. Если верить прогнозам, сейчас мы смотрим на возможную точку входа в историю роста. Или, как любят говорить на бирже, «риск — это плата за возможность». Кстати, «Инкаб» — не пионер среди кабельных производителей на бирже. Но на фоне активного строительства инфраструктуры, замены импортных кабелей и тотальной цифровизации, у компании есть все шансы укрепиться в своём сегменте. В общем, если вы искали историю без лишнего шума, с конкретными цифрами и понятной бизнес-логикой — вот она. А там уже каждый решает сам: тянуть руку к оптоволокну или наблюдать со стороны. #IT Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🔥 МТС: продажа башенного бизнеса и дивиденды 15% — время покупать? 📡 МТС отчиталась за первый квартал 2026 года и порадовала инвесторов ростом прибыли. Но главное событие может произойти в ближайшие месяцы. Разберем ситуацию, опираясь на данные аналитиков LMS Investment Company. 🎯 СТРАТЕГИЯ И ФИНАНСЫ Выручка компании выросла на 14,7% до 201,3 млрд рублей благодаря телекому и финтеху. Чистая прибыль подскочила на 46,4% до 7,2 млрд рублей. Долговая нагрузка снижается: чистый долг сократился до 451,5 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/OIBDA улучшилось с 1,8х до 1,6х. Финансовые расходы падают третий квартал подряд. Поскольку две трети обязательств имеют плавающую ставку, смягчение денежно-кредитной политики напрямую увеличивает прибыль компании. Ключевой сигнал: в балансе выделено 59,9 млрд рублей как обязательства, связанные с активами для продажи. Это указывает на возможную сделку по продаже башенной инфраструктуры. Реализация этого актива позволит существенно снизить долг и раскрыть акционерную стоимость. Совет директоров уже рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 35 рублей на акцию. При текущей цене это дает доходность 15,02%. Дата фиксации реестра — 9 июля 2026 года. Также готовится новая дивидендная политика, которая может закрепить выплаты не ниже текущего уровня или даже повысить их после продажи башенного бизнеса. ⚠️ КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ Дивидендные выплаты долгое время превышают свободный денежный поток, что означает фактическую выплату «в долг». Однако аналитики считают этот риск переоцененным рынком. Компания уверенно обслуживает долг, а его относительная нагрузка снижается. Продажа непрофильных активов станет дополнительным фактором безопасности. 🚀 ПЕРСПЕКТИВЫ И ДРАЙВЕРЫ РОСТА Аналитики повысили рекомендацию до «покупать» с целевой ценой 280 рублей на горизонте одного года. Потенциал роста оценивается в 35% с учетом дивидендов. Главные катализаторы: завершение сделки по башенному бизнесу, снижение долговой нагрузки и публикация обновленной дивидендной политики. Текущие мультипликаторы выглядят привлекательно: EV/OIBDA составляет 3,15х, а P/E — 11,37х. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

📡 Роскомнадзор оштрафовал 85 операторов за непередачу данных об IP-адресах Роскомнадзор привлёк к ответственности 85 телеком-компаний за то, что они не предоставили властям сведения об IP-адресах используемого оборудования. Как сообщают «Известия» со ссылкой на ведомство, в марте 2026 года уведомления о необходимости передавать такие данные были направлены 1359 операторам связи. 🧩 Стратегия: тотальный контроль ради безопасности Власти выстраивают систему, при которой все операторы обязаны в режиме реального времени информировать Роскомнадзор о любых изменениях IP-адресов, местах их использования с привязкой к муниципалитету, а также об идентификаторах технических средств противодействия угрозам (ТСПУ). Срок передачи — один день после изменения, а в особых случаях — в течение часа. По замыслу, это необходимо для предотвращения DDoS-атак и других компьютерных угроз. Как поясняют эксперты, знание динамики IP-адресов позволяет выявлять и локализовать источник вредоносного трафика, а также оперативно блокировать работу VPN-сервисов. Так государство усиливает контроль над российским сегментом интернета. ⚠️ Риски: тяжёлое бремя для малых и средних операторов Цена выполнения требований для бизнеса высока. Чтобы отслеживать сотни тысяч изменений IP-адресов в сутки, нужно специальное оборудование и полностью автоматизированные системы онлайн-взаимодействия. Как рассказал источник, близкий к одной из телеком-компаний, для выполнения норматива может потребоваться расширение штата примерно на 20 сотрудников. Для небольших игроков такая финансовая и операционная нагрузка особенно чувствительна. При этом несоблюдение приказа Роскомнадзора грозит серьёзными штрафами: до 500 тыс. рублей за первое нарушение и до 1 млн рублей за повторное. Дополнительно может применяться и статья за нарушение условий лицензии со штрафом до 40 тыс. рублей. 🚀 Перспективы: крупные операторы адаптируются быстрее В «Ростелекоме» уже сообщили, что знают о новых требованиях и провели необходимые доработки на своей сети. Можно ожидать, что крупные игроки с запасом прочности и развитой ИТ-инфраструктурой справятся с нагрузкой быстрее и с меньшими относительными затратами. Для них это даже может стать конкурентным преимуществом на фоне возможного ухода с рынка мелких компаний, не справившихся с регуляторным давлением. В то же время рынок в целом будет вынужден инвестировать в системы мониторинга IP-адресов, что может временно отразиться на рентабельности, но в долгосрочной перспективе укрепит защищённость сети. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

📱 МТС: аналитики видят цель 238 рублей и дивиденды с доходностью 15,3% Аналитики «ВТБ Мои инвестиции» сохраняют позитивный взгляд на акции МТС. Целевая цена — 238 рублей за бумагу на горизонте двенадцати месяцев. Основных причин для оптимизма несколько, и все они подкреплены свежими данными за первый квартал 2026 года. 🧩 Что говорят цифры и стратегия Финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2026 года эксперты называют сильными. Ключевой момент — после десяти кварталов последовательного роста финансовые расходы компании наконец показали нулевую динамику. Это сигнал, что затраты стабилизировались, и бизнес перестал бежать за растущими издержками. Одновременно менеджмент подтвердил курс на акционерную отдачу: совет директоров рекомендовал дивиденд за 2025 год в размере 35 рублей на акцию. Собрание акционеров утвердит выплаты 26 июня, а закрытие реестра для получения дивидендов назначено на 9 июля 2026 года. Считаем прямо: при текущих ценах дивидендная доходность составляет 15,3%. Это редкий уровень для крупного телекома. 🚀 Перспективы и драйверы роста Аналитики выделяют два мощных катализатора, которые могут поддержать бумаги в ближайший год. Первый — возможное снижение ключевой ставки ЦБ. Это снизит стоимость обслуживания долга и напрямую улучшит чистую прибыль. Второй — потенциальный выход дочерних компаний МТС на IPO. Успешные публичные размещения способны не только принести разовый доход, но и подсветить скрытую стоимость активов внутри группы, что часто переоценивается рынком в сторону повышения. В совокупности эти факторы создают задел для движения к целевым 238 рублям. Конечно, всегда стоит помнить, что любые прогнозы — это взгляд экспертов, а не гарантированный сценарий. Но комбинация двузначной дивидендной доходности и понятных драйверов роста выглядит как минимум любопытно для терпеливого инвестора. ⚠️ ИНВЕСТИЦИИ СОПРЯЖЕНЫ С РИСКАМИ. ЛЮБАЯ ИНФОРМАЦИЯ МОЖЕТ СОДЕРЖАТЬ НЕТОЧНОСТИ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.

📈 МТС: сильный старт 2026 года и дивиденды ~15% годовых Мобильный оператор отчитался за первый квартал 2026 года. Показатели впечатляют: двузначный рост выручки, OIBDA и чистой прибыли. А главное — совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 35 рублей на акцию. Ключевые цифры за 1 квартал 2026 года (к同比 2025) 📊 - Выручка: 201,3 млрд руб. (+14,7%) - OIBDA: 74,7 млрд руб. (+18,0%) - Чистая прибыль: 7,2 млрд руб. (+46,4%) - Чистый долг / LTM OIBDA: 1,6 против 1,8 годом ранее Основной вклад в рост дали телеком (мобильная и фиксированная связь, B2B-сегмент), а также финтех и развлекательные сервисы. Компания продолжает сокращать долг в абсолютном выражении — соотношение чистого долга к OIBDA уже третий квартал подряд держится на минимуме с 2021 года. Главная новость для акционеров 💰 Совет директоров рекомендовал направить на дивиденды по итогам 2025 года 35 рублей на акцию. При текущей цене около 228–234 рублей дивидендная доходность составляет ~15% годовых. Это одна из самых высоких доходностей на российском фондовом рынке. Важный нюанс: текущий год станет последним для действующей дивидендной политики. Компания уже готовит новую и, по мнению аналитиков, может повысить в ней минимальный размер выплат. Стратегические драйверы 🚀 - Партнёрство с China Mobile: развитие 5G на базе AI - Финтех: выручка выросла на 18% год к году - Подготовка к IPO дочек - Лидер по готовности к 5G в России Риски, о которых стоит помнить ⚠️ - Новая дивидендная политика может изменить размер выплат - Замедление роста финтеха (18% против 31% в 2025 году) - Сложности на рекламном рынке - Часть акций (9–10%) остаётся в формате ADR Что делать инвестору? 🗣️ МТС остаётся одной из самых надёжных дивидендных историй на российском рынке. Сильная операционная отчётность, снижение долга, дивидендная доходность ~15% и потенциал роста за счёт экосистемы делают компанию привлекательной для долгосрочных вложений. Однако часть позитивного сценария уже заложена в цену. Некоторые аналитики видят ограниченный потенциал роста после недавнего ралли и советуют присматриваться к бумаге на коррекциях. Если вы ищете стабильный дивидендный поток с потенциалом роста — МТС может стать хорошей основой для портфеля. Напоминаю: это не инвестиционная рекомендация, а только моё объективное мнение. Все решения вы принимаете самостоятельно. Ключевая дата: общее собрание акционеров (лето 2026) утвердит дивиденды.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ X5 рекомендовал выплатить 245 ₽ на акцию за 2025 год — доходность составит 10%. Последний день покупки под выплату — 6 июля, финальное решение акционеры примут 26 июня. Акции отреагировали ростом более чем на 3%, достигнув на пике 2 470 ₽. Вместе с промежуточными выплатами суммарные дивиденды за 2025 год составят 613 ₽ на акцию. 2️⃣ "Ростелеком" намерен за пять лет удвоить дивидендные выплаты и увеличить чистую прибыль в 3,5 раза — об этом заявил президент компании Михаил Осеевский на конференции ЦИПР-2026. Выручка должна превысить 1 трлн ₽, официальные рекомендации по дивидендам за 2025 год пока не опубликованы. Амбициозные ориентиры без конкретных цифр — скорее стратегический сигнал рынку, чем обязательство. 3️⃣ Мосбиржа допустила акции "Евраза" к торгам — бумаги получили тикер {$EVRZ} и третий уровень листинга, открывшись по 60 ₽ за штуку. На пике котировки выросли более чем на 46%, достигнув 87,89 ₽, к середине сессии рост замедлился до 30% — до 78 ₽. Ажиотажный спрос в первый день торгов типичен для новых имён на рынке — устойчивость роста проверится в ближайшие недели. 4️⃣ Замминистра финансов Алексей Моисеев подтвердил, что осенью планируются две-три сделки SPO компаний с государственным участием. Операции вписываются в стратегию Минфина по увеличению free-float акций госкомпаний до 1 трлн ₽ к 2030 году. Конкретные эмитенты не названы — аналитики предполагают участие Аэрофлота , Совкомфлота и Новороссийского морского торгового порта. Рост предложения создаёт краткосрочный навес на котировки, но долгосрочно повышает ликвидность этих бумаг. 5️⃣ Банк ВТБ запустил сервис оплаты по QR-коду для российских клиентов в десятках миллионов торговых точек по всему Китаю. Списание в рублях с конвертацией в юани по внутреннему курсу банка, комиссия не взимается, лимит одной операции — 70 000 ₽. До конца 2026 года банк планирует расширить географию до 10 стран. Развитие трансграничной инфраструктуры усиливает позиции ВТБ на рынке международных платежей в условиях сохраняющихся санкционных ограничений. 6️⃣ "МегаФон" совместно с "Бюро 1440" разработал мобильный комплекс для развёртывания локальных сетей на базе спутниковой связи. Система поддерживает private LTE, private 5G и видеонаблюдение, работает до четырёх часов автономно, обеспечивает покрытие до 3 км при скорости 150 Мбит/с. В марте "Бюро 1440" вывело первые 16 серийных низкоорбитальных спутников на орбиту. Связка оператора и собственной спутниковой группировки формирует российский аналог Starlink-решений для корпоративного рынка — потенциально высокомаржинальный сегмент с ограниченной иностранной конкуренцией. 7️⃣ Российский рынок акций завершил торги 19 мая в консолидации: индекс МосБиржи снизился на 0,2% до 2 663,48 пункта, индекс РТС вырос на 1,3% до 1 176,92 пункта. Лидеры роста: Распадская +4,6%, МГТС +10%, Мечел +2,8%, ММК +2%, X5 +2,3%. Аутсайдеры: Полюс -1,4%, ВК -1,3%, Сургутнефтегаз -1,2%, АФК Система -1,2%, Роснефть -1%. Расхождение рублёвого и долларового индексов отражает укрепление рубля — ключевой фактор динамики сегодняшней сессии. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования &Мега_Облигации (доходность за последний год +29%) ✅