Всем доброе утро

Индекс МосБиржи: держимся выше пробитой зоны Зону 2320–2400, которая с лета была потолком, индекс пробил в середине октября и обратно не вернулся. Откат на прошлой неделе выкупили от 2420, сейчас снова у максимумов около 2475. За месяц плюс почти 10%, рост спокойный, ступеньками. Пока держимся выше 2400, сценарий роста в силе, ближайшая цель 2520–2560. Топливо для роста сейчас геополитика. В ноябре ждут трехсторонние переговоры, но это скорее разведка и подготовка к встрече лидеров России, США и Китая, а не точка прорыва. Стороны по-прежнему далеки по ключевым вопросам, так что ждать мира через месяц я бы не стал. Больше настораживает ЦБ. Регулятор оказался жестче, чем ждали, и прямо сказал, что звучали голоса за повышение ставки. Такими сигналами он оставляет себе возможность ужесточения. Прогноз ставки на конец 2027 года по нижней границе вырос с 9% до 12%. Рынок это пока игнорирует, но риск реальный. Отдельно про Роснефть и дизель в США. Около 500 тысяч тонн в октябре это примерно два дня переработки компании, на финансы почти не влияет. Главная проблема Роснефти остаются атаки на НПЗ, и здесь она пострадала сильнее других. Эмоциональный рост в бумаге на этой новости я считаю избыточным. Итог: техника за рост, но рынок слишком охотно верит в быстрый мир и не замечает жесткость ЦБ. Позиции держу, на откатах к 2400–2420 присматриваюсь к добору. Ниже 2400 пересмотрю взгляд. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. IMOEXF

Доброе утро! ☀️ 📊 Утренний обзор: сближение США и России в энергетике, риски в Ормузском проливе, новый инвестиционный цикл 📈 Что важно рынку 1. Дизельная сделка РФ–США: Трамп приостановил новые санкции против российского энергоэкспорта, поставки могут начаться через 15–20 дней после подписания контрактов 2. Газ возвращается в повестку: мирный план США предполагает возобновление закупок российского газа Европой, Новак допускает восстановление «Северных потоков» 3. Ормуз давит на нефть: в октябре 28 атак на суда, риск войны США и Ирана растёт — цены могут пойти выше 4. Новый инвестиционный цикл: Путин поручил правительству и ЦБ настроить меры поддержки инвестиций на 2028–2029 гг. 5. Мягче налог на сверхдоходы: Минфин допустил корректировку при угрозе банкротства компаний 6. Льготная ипотека под ограничением: Набиуллина против роста объёмов — давление на девелоперов сохранится 🌍 Геополитика и переговоры • Трамп хотел бы видеть Путина на саммите G20 14–15 декабря в Майами • Дмитриев анонсировал важные инициативы между РФ и США в ближайшее время • Трамп: украинский конфликт не должен мешать сотрудничеству с РФ в нефтегазе • NYT: в отношениях Трампа и Зеленского наступил переломный момент, разрыв выглядит реальным • МИД РФ: полный отказ от ядерного оружия в нынешних условиях нереалистичен 🛢 Нефть, газ и Ормуз • Санкции против российского энергоэкспорта приостановлены ради снижения цен на дизель — Bloomberg • Конгресс не сможет быстро заблокировать дизельную сделку, переговоры по условиям уже идут • Минэнерго США передало России список компаний — покупателей российского дизеля • ЕС нарастил импорт российского СПГ перед запретом: 12 млн т за 9 мес., доля рынка 17–20% • Новак: восстановление поставок по «Северным потокам» остаётся возможным • Октябрь — самый опасный месяц в Ормузе: 28 атак, под удар попали 3,5% супертанкеров — Reuters • Новак: рынку нефти нужно 1–1,5 года на восстановление после открытия пролива • Новак: ситуация на топливном рынке РФ улучшается последние 2 недели 💰 Экономика и регулирование • Путин поручил запустить новый инвестиционный цикл с мерами поддержки на 2028–2029 гг. • Минфин допустил корректировку налога на сверхдоходы при угрозе банкротства • Набиуллина: льготная ипотека должна быть ограничена. Мысль здравая, но поздно — цены уже в космосе, а ипотеки нет 📊 Компании • Росатом за 3–4 мес. сформирует единую транспортную стратегию и прогнозирует заказ до 40 судов арктического класса • СД Лукойла обсудит развитие бизнеса и трудноизвлекаемые запасы (заседание 21 октября) LKOH , ROSN, TATN, GAZP, NVTK, SNGS, TRNFP, FESH, $PIKK, SMLT

🏦 День ЦБ. Как рынок встречает решение Сегодня в 13:30 решение по ставке. Рынок почти единогласно ждёт паузу на 14%, так что главное будет не в цифре, а в сигнале на декабрь. За неделю ожидания по ставке заметно ужесточились. На снижение в декабре рынок даёт меньше трети шансов. Ещё в понедельник фьючерсы закладывали 13,5% к февралю, сейчас уже никакого снижения до весны. Первое снижение рынок ждёт только в марте, а к лету видит ставку около 13%. Настрой жёсткий, поэтому мягкий намёк от ЦБ будет приятным сюрпризом, а жёсткий тон уже частично в цене. Индекс на неделе сходил к 2 480, откатил и сейчас около 2 440. Выше 2 400, восходящий канал с июльского дна в силе. По фьючерсу на индекс картина поменялась. Неделю назад рост шёл на закрытии позиций, сейчас открытый интерес вырос у обеих групп: у юриков почти на 24%, у физиков на 14%. Новые деньги пришли. Юрики набирали в основном лонг, физики больше добавляли шорт. Часть позиций юриков может быть хеджем, но перекос заметный. Вчера все замерли в ожидании ЦБ. Мои лонги в индексе и Газпроме держу через решение. Если ЦБ откроет дверь для снижения в декабре, жду 2 500. Если нет, проверка 2 400 вполне возможна.