Неудивительно, что акции Сбера по-прежнему занимают первую

БАНКИ ЗАРАБАТЫВАЮТ СОТНИ МИЛЛИАРДОВ. НО КАКИЕ АКЦИИ ВЫГЛЯДЯТ СИЛЬНЕЕ? СБЕР, ВТБ, Т, МОСБИРЖА И СПБ БИРЖА Всем привет! 💙 Некоторые банки торгуются ниже капитала, но дисконт не равен подарку. По рыночному срезу P/B: Сбер около 0,72, ВТБ — 0,27, Т — 0,97. За разницей стоят прибыльность и риски. Разбираю пять эмитентов. Для банков смотрю на ROE, резервы и капитал. Для бирж — на комиссионную выручку и её устойчивость. ⠀ 🏦 СБЕР: ПРИБЫЛЬ С ПОВТОРЯЕМОСТЬЮ ⠀ SBER SBERP За 9 месяцев по МСФО — 1,53 трлн ₽ прибыли (+17%), ROE 24%. За 10 месяцев по РСБУ — уже 1,67 трлн ₽ (+17,6%). Что нравится: высокие процентные доходы, масштаб клиентской базы и ориентир на выплату 50% прибыли дивидендами. Что тревожит: ухудшение качества корпоративных кредитов и расходы на резервы. Кредитный цикл никто не отменял. ⠀ ⚡ Т-ТЕХНОЛОГИИ: СКОРОСТЬ ВЫШЕ, СЛОЖНОСТЬ ТОЖЕ ⠀ T Операционная чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 35%, до 162,2 млрд ₽, ROE — 29,1%. Но отчётная чистая прибыль выросла лишь на 15%, до 137,9 млрд ₽. Это принципиально разные цифры: инвестору важна не только скорректированная прибыль. Главная ставка — экосистема, консолидация «Точки» и предложение по Циану. Риски — цена сделок, интеграция и допэмиссия. Дивиденд 4,8 ₽ за III квартал пока рекомендован, не утверждён. ⠀ 🏛 ВТБ: ДЁШЕВО ПО КАПИТАЛУ, НО КАКОЙ ЦЕНОЙ? ⠀ VTBR За 9 месяцев по МСФО прибыль 407,5 млрд ₽ (+7%), ROE 19,1%. Процентные доходы восстанавливаются, но резервы выросли примерно на 55%. Норматив капитала группы Н20.0 — 10,5% при требовании 10,0%. Запас небольшой. И самое важное: объявлена допэмиссия до 6,29 млрд акций по 87 ₽ для сделки с RWB. Это потенциальное размытие доли старых акционеров. Мой вопрос не «почему акция дешевле капитала?», а «сколько прибыли останется НА ОДНУ акцию после сделки?». ⠀ 📊 МОСБИРЖА: КОМИССИИ РАСТУТ, ПРОЦЕНТЫ СЛАБЕЮТ ⠀ MOEX Во II квартале по МСФО комиссии выросли примерно на 25%, до 22,3 млрд ₽; чистый процентный доход сократился примерно на 16%, до 11,9 млрд ₽. Комиссии дают 65% валовых операционных доходов — зависимость от ставок ослабевает. Однако расходы растут. За 9 месяцев прибыль по РСБУ упала на 26,8% — не смешиваем её с МСФО! ⠀ 🎲 СПБ БИРЖА: СТАВКА НА БУДУЩЕЕ, А НЕ ТЕКУЩУЮ ПРИБЫЛЬ ⠀ SPBE За I полугодие по МСФО комиссии — лишь 334 млн ₽, тогда как процентные доходы — 1,37 млрд ₽. Чистая прибыль — 33 млн ₽. Проблема в структуре заработка: торговая площадка пока гораздо сильнее зависит от размещения собственного капитала, чем от торговых комиссий. Если новые продукты дадут обороты — переоценка возможна. Если нет, высокая чувствительность к новостям останется главным свойством акции. ⠀ МОЙ РЕЙТИНГ ПО БИЗНЕС-МОДЕЛИ ⠀ Сбер — сочетание масштаба, прибыли и дивидендов. Т — ставка на более быстрый рост, но с риском сделок. Мосбиржа — инфраструктура с устойчивыми комиссиями. ВТБ — возможная переоценка, если дополнительный капитал повысит прибыль НА АКЦИЮ. СПБ Биржа — самый спекулятивный сюжет из пятёрки. Это не рейтинг доходности акций: цена покупки может перевернуть результат. ⠀ 🟢 Реализация бычьего сценария тренда после пробоя горизонтального сопротивления IMOEX 2525, закрепления выше и удержания 2500–2525 как поддержки. 🔴 Реализация медвежьего сценария — после потери горизонтальной поддержки 2470–2485 на фоне роста резервов и разочарования в отчётах. Это общерыночные фильтры, а не уровни входа в каждую акцию. IMOEXF ⠀ 💙 @ALPHANETIC — разбираемся не только в том, что растёт, но и почему. Доступны новые торговые идеи на канале @ALPHANETIC ✅ Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли. ✅ Определение ключевых уровней и точек взаимодействия. ✅ Подробная и прозрачная отчётность актуальных идей. ⠀ 🎁 ЮБИЛЕЙНЫЙ РОЗЫГРЫШ #альфакубышка! 20 000 ₽ — призовой фонд. 20 победителей подпишись на канал и сделай репост с участием в #альфакубышка и ты в теме ✅ #что_купить #обзор Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🇺🇸 **США: ЭКОНОМИКА РАСТЁТ, А NASDAQ ПАДАЕТ! НЕУЖЕЛИ РЫНОК ПЕРЕОЦЕНИЛ РИСКИ? **📉 💙 Друзья, всем привет! Последние данные по инфляции, занятости и ВВП заставили инвесторов пересмотреть ожидания. NVIDIA, AMD и другие представители ИИ-сектора оказались под давлением. Но я внимательно изучил статистику и пришёл к интересному выводу: **американская экономика выглядит значительно устойчивее, чем настроение фондового рынка.** И вот где главный парадокс. 👇 📊** ЧТО ПОКАЗАЛА СТАТИСТИКА США?** 🔴 **CPI — потребительская инфляция.** В октябре цены выросли на 0,4% против 0,6% в сентябре. Базовая инфляция составила 0,3%. Замедление есть, но инфляционное давление сохраняется. 🟠 **PPI — инфляция производителей.** Октябрьский показатель составил +0,3% за месяц против ожидаемых +0,4%. Казалось бы, позитив! Но в годовом выражении PPI достиг **6,5%** — максимального темпа роста с ноября 2022 года. Это совсем не та инфляционная картина, при которой ФРС может спокойно расслабиться. 🟢 **РЫНОК ТРУДА.** В октябре создано 165 тысяч рабочих мест, безработица — 4,1%. Признаков масштабного ухудшения занятости пока не видно. 🟢 **ВВП США.** Экономика выросла на 3,4% в III квартале в пересчёте на годовой темп против 2,2% во II квартале. Потребление и инвестиции продолжают поддерживать экономическую активность. 🔥** ТАК ПОЧЕМУ ПАДАЮТ АКЦИИ?** Потому что сильная экономика — не всегда хорошие новости для Wall Street! Пока занятость остаётся устойчивой, а инфляция высокой, у ФРС меньше оснований снижать ставки. Доходность американских облигаций растёт, стоимость денег увеличивается, а инвесторы начинают требовать более высокой доходности от рискованных активов. Особенно болезненно это для технологических компаний с высокими оценками. 📉** NASDAQ: ЧТО ПОКАЗАЛА ПЯТНИЦА?** Nasdaq Composite завершил 13 ноября на отметке **25 136,27 пункта (−0,91%)** . Но за неделю индекс прибавил около 2,3%! То есть говорить о полном бегстве инвесторов из американских акций преждевременно. При этом внутри технологического сектора ситуация неоднородная. 🧠** NVIDIA NVDAperpA ** Спрос на ИИ-ускорители сохраняется, но инвесторов беспокоят управленческая неопределённость и будущие расходы клиентов. 17 ноября компания представит квартальный отчёт. Это важнейшая проверка доверия к ИИ-индустрии. ⚡** AMD AMDperpA ** Развитие серверных процессоров и ИИ-ускорителей остаётся перспективным направлением. Но высокая волатильность показывает, насколько быстро меняется отношение рынка к оценке бизнеса. 🏗** NEBIUS NBISperpA И COREWEAVE CRWVperpA ** Здесь к рискам оценки добавляются огромные капитальные расходы и потребность в финансировании дата-центров. Даже быстрорастущая выручка не гарантирует рост котировок. 🎯** ЧТО ЖДУ НА СЛЕДУЮЩЕЙ НЕДЕЛЕ?** 📌 17 ноября — розничные продажи США и отчёт NVIDIA. 📌 18 ноября — протокол заседания ФРС. Буду следить не только за самими цифрами, но и за реакцией доходностей облигаций, Nasdaq и производителей чипов. Если инфляционные опасения начнут ослабевать, а корпоративные результаты подтвердят устойчивый спрос, появится пространство для восстановления. 💡** МОЙ ВЫВОД** Я не вижу в опубликованных данных признаков экономической катастрофы. Вижу другую проблему: **экономика сильная, инфляция высокая, а инвесторы заново оценивают стоимость риска.** Поэтому продолжаю рассматривать покупки ИИ-сектора лесенкой, но без спешки и без попыток угадать абсолютное дно. Возможное новогоднее ралли не отменяет риска новой коррекции. 💬 А вы считаете, рынок уже заложил негатив в цены или впереди новая распродажа? 💙** ALPHANETIC — разбираемся не только в том, что растёт, но и почему.** **Доступны новые торговые идеи на канале @ALPHANETIC** ✅ Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли.
✅ Определение ключевых уровней и точек взаимодействия.
✅ Подробная и прозрачная отчётность актуальных идей. 🎁 **20 000 ₽ и 20 победителей!** Юбилейная #альфакубышка набирает обороты. Кто попадёт в счастливую двадцатку? Условия участия — в конкурсном анонсе! 💪 #NASDAQ #NVDA #Инфляция NAZ6 SQZ6 SFZ6

💙 **США ПРОДАЮТ ИИ, МОСБИРЖА ДЕРЖИТСЯ: 7 ИНСТРУМЕНТОВ, ЗА КОТОРЫМИ СЛЕЖУ!** 💙Друзья, всем привет! Пятница, 13 ноября, получилась показательной. Nasdaq оказался под давлением, а российский рынок удержал 2500 пунктов. Но самое интересное — разные компании переживают эту нервозность совершенно по-разному. 🇺🇸** NASDAQ — РОСТ НЕДЕЛИ НЕ ОТМЕНЯЕТ РИСКОВ** Nasdaq Composite закрылся на **25 136,27 (−0,91%)** , но за неделю прибавил 2,3%. Рынок не капитулирует, а резко перераспределяет капитал. Мой ориентир: удержание 25 000 поддержит попытку восстановления, возврат выше 25 400 усилит позитив. Это сценарные зоны, не сигналы сами по себе. 🟢** NVIDIA NVDAperpA — ГЛАВНЫЙ ЭКЗАМЕН 17 НОЯБРЯ** Закрытие **$162,85 (−2,01%)** . В пятницу бумага сходила к $158,39 — покупатели отреагировали, но день всё равно завершился снижением. После ухода Дженсена Хуанга инвесторы ждут ясности с новым руководством. Ближайший отчёт — 17 ноября. Для меня **$158–160 — зона наблюдения** , $170 — первое сопротивление, $176–178 — цель сильного отскока. При потере $158 вероятность повторной распродажи растёт. ⚡** AMD AMDperpA — СИЛЬНЫЙ БИЗНЕС, ЖЁСТКАЯ КОРРЕКЦИЯ** **$534,06 (−8,75%)** за пятницу. AMD выигрывает от интереса к альтернативным ИИ-ускорителям и процессорам EPYC, но акции оказались чувствительны к общему бегству от риска. Смотрю на реакцию в районе **$520–535** . Только устойчивое восстановление выше $570 даст аргумент в пользу нового импульса. Догонять отскок не планирую. 🐶** DATADOG DDOGperpA — НЕ ТОЛЬКО ИИ-ХАЙП** Закрытие **$184,16 (−0,16%)** — заметно устойчивее многих производителей чипов. За III квартал выручка выросла на 35% до $ 1,2 млрд, свободный денежный поток — $251 млн. В ALPHANETIC FUND есть Neo Datadog. Для меня важны **$178–180 как поддержка** , $188–190 как первое сопротивление и $200 как следующий ориентир. Слежу за темпами расходов крупных клиентов и оценкой бизнеса. 🇷🇺** ЯНДЕКС YDEX — РОСТ ЕСТЬ, НО И РИСКИ РЕАЛЬНЫ** Закрытие около **3437,5 ₽** . В III квартале выручка увеличилась на 12% до 411 млрд ₽, EBITDA — до 88 млрд ₽. При этом после атак на дата-центры компания отозвала годовой прогноз. Мой интерес — реакция на **3415–3430 ₽** ; возврат выше 3450 ₽ улучшит техническую картину. Фундаментально важнее восстановление инфраструктуры и сохранение рентабельности. 📱** VK VKCO — НЕ ПУТАТЬ ОТСКОК С РАЗВОРОТОМ** Около **237 ₽** , за пятницу −0,84%. За девять месяцев выручка выросла на 15%, EBITDA — на 30%; чистый долг снизился до 73,3 млрд ₽. Позитив есть, но долговой риск сохраняется. **230 ₽ — важная область поддержки, 240–245 ₽ — зона сопротивления.** Пока рассматриваю бумагу как повышенно волатильную идею. 🇷🇺** ИНДЕКС МОСБИРЖИ — 2500 УДЕРЖАЛИ** IMOEXF завершил пятницу около **2511 пунктов** . Интерес к российским бумагам сохраняется, но рост неравномерный. **2500 — ключевая опора; 2525–2550 — зона следующего теста; ниже 2480–2490** сценарий восстановления ослабнет. 💡** МОЙ ВЫВОД** Я не собираюсь покупать всё, что упало. По США жду реакцию на отчёт NVIDIA и возвращение широкого спроса. По России — подтверждение роста тяжеловесами индекса. Лучшие сделки начинаются не с красивого прогноза, а с понятного риска и условий отмены идеи. 💬 Что сейчас интереснее: NVIDIA и AMD после распродажи или Яндекс и VK на фоне восстановления Мосбиржи? 💙** ALPHANETIC — разбираемся не только в том, что растёт, но и почему.** **Доступны новые торговые идеи на канале @ALPHANETIC** ✅ Еженедельные идеи в рамках правил системной торговли.
✅ Определение ключевых уровней и точек взаимодействия.
✅ Подробная и прозрачная отчётность актуальных идей. 🎁 **20 000 ₽ и 20 победителей!** Юбилейная #альфакубышка набирает обороты: кто окажется в счастливой двадцатке? Условия — в конкурсном анонсе. 💪 #NVDA #AMD #Мосбиржа