Финансовый отчет компании Распадская за 9 месяцев 2025 года

Войти

месяцев 2025 года ПАО «Распадская», один из ведущих российских производителей коксующегося угля, обнародовало финансовые результаты за девять месяцев 2025 года. Картина получилась неоднозначной: компания зафиксировала чистый убыток, а ключевые показатели продемонстрировали существенное ухудшение по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Финансовые результаты: тревожные цифры По данным отчётности по РСБУ, за январь – сентябрь 2025 года: Чистый убыток составил 1,08 млрд рублей — в то время как за девять месяцев 2024 года компания показала прибыль в размере 1,63 млрд рублей. Выручка снизилась на 10,8 % и достигла 12 млрд рублей. Убыток от продаж достиг 1,02 млрд рублей (в 2024 году за тот же период была прибыль — 3,36 млрд рублей). Убыток до налогообложения составил 1,25 млрд рублей против прибыли в 2,24 млрд рублей годом ранее. Валовый убыток — 104 млн рублей (в 2024 году валовая прибыль равнялась 4,27 млрд рублей). Почему ситуация ухудшилась? Анализируя причины спада, можно выделить несколько ключевых факторов: Падение цен на коксующийся уголь. На глобальном и внутреннем рынках наблюдается устойчивое снижение котировок. В начале 2025 года экспортные цены на российский уголь опустились до уровня 120–130 долларов за тонну, что напрямую бьёт по выручке компании. Санкционные ограничения и логистические сложности. Европейский рынок для российского угля закрыт. Попытки переориентировать поставки на Азию (Китай, Индия) сталкиваются с жёсткой конкуренцией (в частности, со стороны Монголии и Австралии), а также с инфраструктурными проблемами: недостаточной пропускной способностью портов Дальнего Востока и высокими тарифами на перевозку. Укрепление рубля. Для экспортно ориентированной компании это означает снижение рублёвой выручки при продаже угля за валюту. Рост издержек. Себестоимость добычи угля увеличилась из‑за подорожания материалов, оборудования, энергоресурсов и роста зарплат. Фискальное давление. Повышение налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и временные экспортные пошлины в 2024 году сократили рентабельность бизнеса. Что делает компания и чего ждут эксперты? В ответ на вызовы «Распадская» и отрасль в целом рассчитывают на государственную поддержку. Среди мер, уже предпринятых или обсуждаемых: отсрочка платежей по НДПИ и страховым взносам (до 1 декабря 2025 года); приоритет в вывозе угля по экспортным направлениям; льготные кредиты и содействие в заключении экспортных контрактов через Минпромторг. Однако эксперты отмечают: эти меры способны лишь частично сгладить издержки, но не меняют фундаментальную картину. Для реального улучшения ситуации необходимы: рост мировых цен на коксующийся уголь; ослабление рубля, что повысит выгодность экспорта; снятие или смягчение санкционных ограничений; развитие логистической инфраструктуры (порты, ж/д перевозки). Дивидендная политика: пауза продолжается На фоне слабых финансовых результатов совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам первого полугодия 2025 года. Это решение вписывается в общую тенденцию: последний раз дивиденды «Распадской» выплачивались за девять месяцев 2021 года. Вывод «Распадская» оказалась в эпицентре системного кризиса угольной отрасли. Низкие цены, санкционные ограничения, логистические барьеры и рост издержек сформировали сложную среду для бизнеса. В краткосрочной перспективе аналитики сохраняют сдержанный взгляд на перспективы компании. Улучшение финансовых показателей возможно лишь при значительном изменении рыночной конъюнктуры и/или расширении мер господдержки. Пока же «Распадской» предстоит продолжать работу в режиме жёсткой оптимизации и поиска новых рыночных возможностей.

«Циан»: второй дивиденд за год — 33 рубля на акцию 16 октября совет директоров «Циана» рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2026 года — 33 рубля на акцию. Решение ещё не финальное: утверждать его будет общее собрание акционеров заочным голосованием, бюллетени принимают до 19 ноября включительно. Участвуют те, кто владеет акциями на конец дня 26 октября, а предложенная дата отсечки — 30 ноября. Считаю по цифрам. При цене около 650–680 рублей это примерно 4,9–5,1% доходности за одну выплату. С учётом июньских 53 рублей за первый квартал (из них 23,7 рубля — специальный дивиденд) суммарно за 2026 год компания отдаёт акционерам 86 рублей на акцию, то есть около 13% к текущей цене. Что мне здесь кажется важным. Во-первых, ориентир выполнен и немного превышен. В августе компания говорила, что до конца года выплатит не менее 30 рублей на акцию — рекомендовали 33. Это не сюрприз, но сигнал, что менеджмент держит слово. Во-вторых, отсечка 30 ноября — раньше, чем ждал рынок: аналитики ориентировались на середину декабря, по аналогии с прошлогодним графиком. Для тех, кто покупает бумагу под дивиденд, это меняет расчёт: решение по ставке ЦБ в конце октября будет уже позади. В-третьих, качество бизнеса под выплатой есть. За первое полугодие 2026 года чистая прибыль по МСФО составила 2,045 млрд рублей — вдвое больше, чем годом ранее; выручка второго квартала выросла на 22,8% до 4,4 млрд, скорректированная EBITDA — 1,4 млрд. То есть платят не только из накопленного кэша. Но есть и то, что я держу в голове. Политика «Циана» — 60–100% скорректированной чистой прибыли, а по факту выплаты за прошлые периоды превышали годовую прибыль: деньги берутся из накопленного запаса, а он не бесконечен. Прошлой зимой после спецдивиденда 104 рубля акция на отсечке упала примерно на 17% — дивидендный гэп здесь не теория, а история конкретной бумаги. И главное: весь бизнес завязан на рынок недвижимости, а он чувствителен к ипотечным ставкам, поэтому при дорогих деньгах спрос на сделки проседает — а вместе с ним и выручка платформы. З. Ы. Циан держу в портфеле #Циан #дивиденды #акции #инвестиции #Мос_биржа #хавк CNRU

Новости по ГК «Самолет» — на 15 октября 2026 🔴 Главное: санкции ЕС (12 октября 2026) Евросоюз в рамках 22-го пакета санкций (более 1600 физлиц и компаний) включил в список ПАО «Группа "Самолет"» и её гендиректора Анну Акиньшину. Компания заявила о «штатной работе» и проверке документов ЕС; в самом «Самолете» отмечают, что влияние ограничено, так как бизнес сосредоточен внутри России. 🔴 Реакция руководства: заявления членов совета директоров (14 октября) На следующий день после санкций два члена совета директоров подали заявления о прекращении полномочий. Действующий состав СД был избран на годовом собрании акционеров 24 июня 2026. В раскрытии не уточняется, завершился ли процесс; ряд СМИ связывает заявления с санкционным давлением. 🟠 Облигации: понижение уровня листинга (с 13 октября) Мосбиржа перевела все 15 выпусков облигаций «Самолета» из котировального списка в третий уровень листинга — из-за несоблюдения требований. Эксперты ожидают падения котировок и роста требований к доходности; это негативный сигнал по долговой нагрузке. 🟠 Акции и долг - Акция SMLT торгуется около 238–246 ₽ (данные середины октября), с высокой волатильностью. - В феврале 2026 компания договорилась с банками о программе рефинансирования на фоне долговой нагрузки. - Обсуждается тема господдержки; сообщалось о запросе у правительства ~50 млрд руб. (доступное жильё остаётся низкомаржинальным). 🟢 Операционные и финансовые результаты - МСФО за 1П 2026: выручка составила 117,5 млрд руб. - 2025 год: продажи первичной недвижимости — 272 млрд руб. (−4% г/г); EBITDA на рекордных уровнях, но год закрыт с убытком. - План 2026: рекордный ввод жилья — ~1,9 млн кв. м (+40%), текущее строительство — ~4,5 млн кв. м. - Дивиденды — не выплачиваются. Прочее - Казахстанская «дочка» Fonte Capital приобрела ~18% в ПАО «Группа Самолет» (сделка по расширению экспозиции фонда). #самолет #хавк #новости SMLT

«Распадская»: в условиях рыночного давления — итоги девяти