🏦 Банки начали отчитываться – и пока радуют Вчера SBER, а сегодня DOMRF представили МСФО за девять месяцев. Оба банка держу в портфеле, поэтому смотрю не только на красивые проценты роста, но и на то, насколько эта прибыль устойчива и сколько из неё получат акционеры. Начнём со Сбера. Чистая прибыль выросла на 17% – до 1,53 трлн рублей. В третьем квартале банк заработал 510,8 млрд (+13,9%), рентабельность капитала за девять месяцев – 24%. Греф по-прежнему не подводит. Главный двигатель – процентные доходы: +23%, до 3,16 трлн рублей. Чистая процентная маржа выросла с 6,1% до 6,6%. При этом стоимость риска снизилась до 1,1% с 1,5% год назад, а расходы на резервы – на 12%. Но идеальным отчёт не назову: комиссионные доходы прибавили всего 2,8%, операционные расходы выросли на 14,7%. Пока процентный бизнес это перекрывает, но при дальнейшем снижении ставки маржа может перестать расти такими темпами. Теперь ДОМ.РФ. Здесь динамика ещё бодрее: прибыль выросла на 39% – до 86,3 млрд рублей, в третьем квартале – 29 млрд (+26%). ROE достиг 23,6%, почти как у Сбера. Чистые процентные доходы без секьюритизации увеличились на 31%, до 136 млрд, комиссионные – на 30%, до 35 млрд. Особенно радует секьюритизация ипотеки: доходы от неё выросли на 40%. ДОМ.РФ зарабатывает не только на кредитной марже, но и на организации ипотечных сделок. Корпоративный кредитный портфель вырос на 15%, до 3,12 трлн рублей. Розничный сократился на 9%, однако во многом из-за передачи ипотечных кредитов в секьюритизацию, а не обвала спроса. Стоимость риска остаётся 0,7%. И здесь главный риск: значительная часть бизнеса завязана на строительный сектор. Если проблемы девелоперов начнут переходить в просрочку, резервы быстро съедят часть прибыли. А теперь дивиденды. Сбер рассчитывает заработать за год около 2 трлн рублей. При выплате 50% получаем примерно 44 рубля на акцию. ДОМ.РФ650 ру ориентируется на блей годовой прибыли на акцию. При том же пэйауте 50% получается 325 рублей дивидендов. Это прогноз, а не утверждённые выплаты. По текущим котировкам обе бумаги дают около 15% прогнозной дивдоходности. Что в итоге? Оба отчёта сильные. Сбер – история устойчивой прибыли и масштаба, ДОМ.РФ – более быстрого роста и комиссионной диверсификации. У обоих ROE выше 23%, есть предпосылки для солидных дивидендов. Но дорогие деньги и кредитные риски никуда не делись. #разбор 🤝

Займер рекомендовал дивиденды Совет директоров рекомендовал направить на выплату дивидендов за 9 месяцев 2026 г. (по факту за III квартал) 7,14 руб. на одну акцию. «Займер» — российская микрокредитная компания (МКК), один из лидеров рынка онлайн-займов. К выплате планируется: ✔️ общая сумма на акцию: 7,14 руб./акцию ✔️ текущая дивидендная доходность: 5,4% ✔️ дата собрания акционеров: 2 декабря 2026 года ✔️ последний день для покупки под дивиденды: 10 декабря 2026 года ✔️ дата закрытия реестра (дивидендная отсечка): 13 декабря 2026 года 📌 ZAYM выплачивает дивиденды поквартально. За I и II кварталы 2026 года компания уже перечислила акционерам дивиденды в сумме 9,22 руб. на акцию. В случае утверждения суммарная выплата за 9 месяцев составит 16,36 руб. на акцию. А это около 12,38% див. доходности. Я в портфеле акции компании держу в размере примерно 1% портфеля, думаю над увеличением доли до уровня 2%. У Займера однако есть риски - это активное регулирование деятельности по выдаче микрокредитов. Компания хоть и провела перерегистрацию из МФО в МКК, но всё равно находится в зоне регулирования. Поэтому несмотря на интересную доходность, на большую долю в портфеле я бы не брала. А Вы держите акции компании в своём портфеле? не инвестиционная рекомендация #инвестиции #дивиденды

💰Яндекс: прибыль растет, но прогноз на год отозван. Что дальше ? YDEX опубликовал отчет за III квартал 2026 года. Бизнес продолжает зарабатывать больше, но рост замедляется, а последствия атак на дата-центры заставили компанию отказаться от прежнего прогноза на год. Разбираемся, что происходит и стоит ли присматриваться к акциям. 🧮 Финансовые результаты Выручка выросла на 12% до 410,6 млрд рублей. Для сравнения: во II квартале рост составлял 16%, а в I квартале был еще выше. Скорректированная EBITDA увеличилась на 12% до 87,8 млрд рублей. Рентабельность практически не изменилась и составила 21,4%. Скорректированная чистая прибыль прибавила всего 2%, достигнув 45,9 млрд рублей. За девять месяцев картина выглядит лучше: •Выручка: 1,17 трлн рублей, +16%. •EBITDA: 250 млрд рублей, +30%. •Скорректированная чистая прибыль: 128,1 млрд рублей, +46%. 🏢 Городские сервисы тянут результаты Выручка городских сервисов выросла на 11% до 222,7 млрд рублей. EBITDA увеличилась сразу на 53%, до 28,9 млрд рублей. Особенно хорошо работает Райдтех: EBITDA выросла на 23% до 35,2 млрд рублей, рентабельность достигла 7,4% от оборота. Электронная коммерция пока убыточна, но ситуация улучшается. Убыток EBITDA сократился с 6,6 до 4 млрд рублей за квартал. Цель компании - вывести направление на устойчивую безубыточность в 2027 году. Это важный момент: Яндекс постепенно учится зарабатывать на масштабной экосистеме, а не только наращивать обороты. ⚠️ Где проблема ? Поиск и ИИ принесли 144,7 млрд рублей выручки, всего на 4% больше год к году. EBITDA выросла на 7% до 67,3 млрд рублей. Это по-прежнему высокомаржинальный бизнес, но темпы роста скромные. Зато персональные сервисы прибавили 37% по выручке, а B2B Tech - 32%. Подписочная выручка Яндекс Плюса выросла на 31% до 30 млрд рублей. Вторая проблема - внешние риски. В октябре атаки БПЛА повредили часть инфраструктуры дата-центров. Последствия еще оцениваются. Яндекс отозвал прогнозы по выручке и EBITDA на 2026 год. Ранее компания ожидала рост выручки примерно на 20% и EBITDA на уровне 350 млрд рублей. Важно: это не означает, что бизнес перестал расти. Но теперь инвестору сложнее оценивать результаты за весь год, а неопределенность обычно мешает рынку уверенно оценивать акции. 💸 Дивиденды и финансовая устойчивость За первое полугодие акционеры одобрили дивиденды в размере 110 рублей на акцию. Остаток денежных средств, эквивалентов и краткосрочных депозитов на конец сентября составил 318,2 млрд рублей. Скорректированный чистый долг практически нулевой. У компании есть финансовый запас для инвестиций в развитие и преодоления временных трудностей. Но рассчитывать только на дивиденды при покупке Яндекса не стоит: основная инвестиционная идея здесь связана с ростом бизнеса и будущей прибылью. Вывод: Яндекс остается сильным технологическим бизнесом с несколькими источниками роста. Городские сервисы повышают прибыльность, подписки и B2B Tech быстро растут, а финансовое положение остается устойчивым. Но замедление роста поиска, слабая динамика скорректированной прибыли в III квартале и отмена годового прогноза повышают неопределенность. Для меня ключевой вопрос - сколько рынок уже заложил в цену будущего роста. Хорошая компания не обязательно является хорошей покупкой по любой оценке. Перед решением нужно сопоставить текущую капитализацию с прогнозом прибыли на 2027 год и оценить запас потенциальной доходности. Ставьте ♥️ если понравился материал